伴隨著大型交易的減少，戰(zhàn)略投資、財(cái)務(wù)投資以及海外并購(gòu)三大主要子板塊的交易金額均發(fā)生回落。

面對(duì)2008年金融海嘯后海外資產(chǎn)估值處于相對(duì)低位的情況，中國(guó)企業(yè)開(kāi)始大舉地進(jìn)行海外投資并購(gòu)，備受全球關(guān)注。不過(guò)，經(jīng)過(guò)之前幾年的快速增長(zhǎng)后，進(jìn)入2017年以來(lái)跨境并購(gòu)熱度似乎趨于放緩。2017年前六個(gè)月，中國(guó)并購(gòu)活動(dòng)交易總額達(dá)到2830億美元，低于2016年下半年的3550億美元。根據(jù)《普華永道2017年上半年中國(guó)企業(yè)并購(gòu)年中回顧與前瞻》報(bào)告顯示，三大主要子版塊（戰(zhàn)略、財(cái)務(wù)和海外并購(gòu)）的交易總額均出現(xiàn)下降。然而，盡管中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)交易的總金額下降了13%，交易數(shù)量卻增長(zhǎng)了8%。

普華永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)服務(wù)部合伙人路谷春表示：“由于缺乏引人矚目的巨型交易，并購(gòu)活動(dòng)的交易總額明顯受到影響。然而，海外交易的數(shù)量創(chuàng)下歷史新高，這表明擁有強(qiáng)大戰(zhàn)略理由的交易仍然受到市場(chǎng)歡迎?！?/p>

國(guó)內(nèi)戰(zhàn)略并購(gòu)活動(dòng)下滑約15%。2017年上半年，超過(guò)10億美元的交易僅有10宗，而2016年下半年超過(guò)10億美元的交易有15宗。入境并購(gòu)方面，盡管與海外并購(gòu)相比規(guī)模小得多，但仍創(chuàng)下了兩年來(lái)的新高，這主要?dú)w因于多筆較大規(guī)模的交易以及來(lái)自日本的投資增長(zhǎng)。

就不同行業(yè)的戰(zhàn)略交易而言，房地產(chǎn)業(yè)的并購(gòu)交易達(dá)到了三年來(lái)的新高，這主要?dú)w因于涉及萬(wàn)科地產(chǎn)的兩筆巨型交易，總價(jià)值達(dá)到了180億美元?？萍夹袠I(yè)的并購(gòu)交易也略有反彈。

普華永道中國(guó)企業(yè)并購(gòu)服務(wù)部合伙人吳可表示：“私募股權(quán)與財(cái)務(wù)投資者的并購(gòu)活動(dòng)相比2016年下半年的高峰期出現(xiàn)了下滑，但是總體依然保持強(qiáng)勁。海外并購(gòu)在這波趨勢(shì)中變得越來(lái)越重要。在今年前六個(gè)月里，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)占私募股權(quán)投資交易的四分之一?！?/p>

今年上半年，財(cái)務(wù)投資者充分利用了高估值與股票市場(chǎng)的上漲，令退出活動(dòng)實(shí)現(xiàn)了增長(zhǎng)。在此期間，共有161宗私募股權(quán)/風(fēng)險(xiǎn)投資交易通過(guò)IPO方式實(shí)現(xiàn)了退出。而在2016年下半年，僅有131宗IPO退出。國(guó)內(nèi)A股市場(chǎng)是投資者首選的退出路線。

由于眾所周知的限制，中國(guó)企業(yè)海外并購(gòu)的總金額下跌了13%，這主要?dú)w因于巨型交易數(shù)量的減少。2017年上半年僅有15宗巨型交易，而2016年下半年則有23宗?？v觀海外投資的三大主要子版塊（國(guó)有企業(yè)、私有企業(yè)和財(cái)務(wù)投資者），交易數(shù)量均得以保持或有所增長(zhǎng)。擁有明確戰(zhàn)略理由的交易繼續(xù)受到青睞：技術(shù)行業(yè)的交易數(shù)量處于領(lǐng)先地位。

展望未來(lái)，普華永道預(yù)計(jì)2017年下半年的并購(gòu)交易活動(dòng)將出現(xiàn)輕微放緩。這部分歸因于11月召開(kāi)的“十九大”可能會(huì)讓投資者采取“等待觀望”的態(tài)度。然而，整體并購(gòu)活動(dòng)將依然保持強(qiáng)勁，2018年應(yīng)該會(huì)實(shí)現(xiàn)進(jìn)一步增長(zhǎng)。今年8月18日，中國(guó)政府頒布了針對(duì)海外投資的新規(guī)，明確了對(duì)海外投資監(jiān)管的鼓勵(lì)、限制和禁止范圍?？傮w而言，不完全依賴(lài)人民幣資金的投資者將獲得優(yōu)勢(shì)。