杜 珊

一、引言

2017年3月24日，遼寧輝山乳業(yè)集團臨近午盤股價開始驟跌，甚至一度跌幅大于90%，打破來港交所最大跌幅的記錄。而輝山乳業(yè)股價暴跌的背后有著諸多不為人知的內(nèi)幕。一方面是，著名做空機構(gòu)渾水（Muddy Waters）質(zhì)疑其內(nèi)部存在財務(wù)欺詐行為，謊報利潤，渾水在報告中稱，該公司至少自2014年起就虛報利潤。此外，輝山的奶場資本支出也存在欺詐，該機構(gòu)估計公司農(nóng)場資本支出夸大8.93億，高達16億元人民幣，鑒于其利潤及現(xiàn)金流虛報、生物資產(chǎn)高估，以及某些資產(chǎn)賬戶高度可疑，該機構(gòu)分析，其資本支出欺詐目的可能是為支撐公司收入損益做借口。另一方面，渾水質(zhì)疑該集團董事會涉嫌挪用企業(yè)公共資產(chǎn)，從企業(yè)內(nèi)部竊取了巨額資產(chǎn)。渾水質(zhì)疑該公司董事會主席楊凱從輝山至少竊取了1.5億元人民幣的資產(chǎn)。當(dāng)中涉及將一家最少擁有四個乳牛牧場的附屬公司向一家未披露的關(guān)聯(lián)方轉(zhuǎn)移。此事未有披露。再者，渾水質(zhì)疑輝山集團居高不下的杠桿已迫使其處在違約邊緣，使得其股權(quán)價值逐步為零，其信用風(fēng)險極高，杠桿十分龐大。

另外，輝山乳業(yè)的流動負債在截至2016年3月31日的財年及2016年3月31日至2016年9月30日的半年出現(xiàn)大幅增長，對應(yīng)分別為132.22億港元、184.24億港元，此前截至2014年3月31日、2015年3月31日的兩個財年末，輝山乳業(yè)的流動負債分別為36.81億港元、66.33億港元。Wind數(shù)據(jù)顯示，公司流動負債中的短期借款占據(jù)最大比例。截至2014年3月31日、2015年3月31日、2016年3月31日、2016年3月31日至2016年9月30日，輝山乳業(yè)合并報表中的短期借款一項分別為20.69億港元、36.20億港元、83.38億港元、125.50億港元。中國銀行審計調(diào)查發(fā)現(xiàn)輝山乳業(yè)大量單據(jù)造假。由此可以看出，輝山乳業(yè)集團存在有嚴重的審計失敗行為，使其陷入了輿論譴責(zé)的風(fēng)口浪尖，整個企業(yè)開始出現(xiàn)嚴峻的信任挑戰(zhàn)，審計失敗這個舊話題再次闖入人們的視線之中?；诖耍疚木蛯徲嬍〉钠拼靶?yīng)展開剖析，從輝山乳業(yè)事件入手，研究有效的解決方法。

二、審計失敗的原因

（一）公司內(nèi)部自身行為與財務(wù)舞弊

企業(yè)自身的錯誤，特別是影響財務(wù)要素確認及其計量標準上出現(xiàn)問題，均會影響企業(yè)當(dāng)期的財務(wù)狀況及運營成效。如，在權(quán)責(zé)發(fā)生制原則運用中出現(xiàn)錯誤，致使在企業(yè)收入與成本費用的歸屬上不能精準地記錄與把握；在配比原則上的錯誤運用，導(dǎo)致企業(yè)收入與成本費用的配比時間與配比內(nèi)容不佳；在收益性及資本性支出原則上的錯誤運用，使得企業(yè)不能科學(xué)界定兩大支出的邊界點；此外，在各類資產(chǎn)的計價上，不能夠依據(jù)會計準則的要求開展。這些錯誤的存在，對于那些專業(yè)勝任能力強的注冊會計師來講，雖然也能夠及時發(fā)現(xiàn)和糾偏，但問題一般會出現(xiàn)在注冊會計師調(diào)整提請企業(yè)的時候，而此時企業(yè)不接受相應(yīng)的調(diào)整建議，進而會對“會計原則”進行購買的情形，如果注冊會計師此時不能夠堅守執(zhí)業(yè)原則，就會發(fā)表不恰當(dāng)?shù)膶徲嬕庖?，為審計失敗埋下伏筆。

渾水發(fā)布報告中指出，輝山乳業(yè)至少自2014年起就已經(jīng)有虛報利潤的行為，究其原因在于其在苜蓿飼料上謊稱為自給自足。輝山乳業(yè)發(fā)布的報告曾指出，苜蓿生產(chǎn)上的自給自足是企業(yè)毛利潤領(lǐng)跑業(yè)界的主驅(qū)力；但渾水通過調(diào)查發(fā)現(xiàn)，輝山乳業(yè)長久以來從第三方購得所需苜蓿，價格遠遠大于其宣稱的自給成本。此外，渾水還質(zhì)疑輝山董事會主席楊凱有挪用企業(yè)資產(chǎn)的嫌疑，從輝山企業(yè)中至少竊取大約1.5億元人民幣的資金。此機構(gòu)還稱，實際上所涉資金可能會更多。渾水指出，一個具備至少有四個奶牛場的子企業(yè)未經(jīng)通知私自轉(zhuǎn)讓給未經(jīng)披露的關(guān)聯(lián)者，實際上楊凱便是其子公司的主要操作人。再者，便是輝山過高的杠桿已將輝山置于違約邊緣，其股權(quán)價值跌至零，企業(yè)信用風(fēng)險度十分高，杠桿也很龐大。

（二）審計環(huán)境寬松

自上世紀80年代我國注冊會計師制度恢復(fù)以來，不管是從制度建設(shè)，或者是執(zhí)業(yè)隊伍的擴充均取得了顯著成就。但因為恢復(fù)的期限較短，在發(fā)展的進程中或多或少地會遇到經(jīng)驗欠缺的難題，再加之目前我國證券市場的發(fā)展還不十分成熟，諸多新情況接連出現(xiàn)，進而出現(xiàn)了監(jiān)管部門監(jiān)管及業(yè)務(wù)指導(dǎo)方面做的不到位的問題，當(dāng)問題出現(xiàn)之后，處罰力度也不強。在這種相對寬松的執(zhí)業(yè)環(huán)境下，注冊會計師可能會為了迎合客戶的需要以及一己私利，喪失社會責(zé)任意識，僅僅是從客戶的角度出發(fā)，進而忽視了在社會公眾方面的責(zé)任，使得其在執(zhí)業(yè)進程中為了自己的經(jīng)濟利益去出賣應(yīng)有“會計原則”或相應(yīng)的“審計意見”。即便是出了問題，企業(yè)也僅僅是暫停營業(yè)或整頓，依舊可以另選其他會計師事務(wù)所繼續(xù)開展業(yè)務(wù)，這在一定程度上也助長了個別注冊會計師違規(guī)執(zhí)業(yè)的行徑。

輝山乳業(yè)集團高居遼寧乳品行業(yè)前三甲，在東北地區(qū)的市場占有率高達20%，牢居?xùn)|北地區(qū)液態(tài)類奶產(chǎn)品榜首。地方政府對其寄予很高的期望，2016年政府對輝山的經(jīng)濟補助達1.0287億元人民幣，據(jù)此可知，輝山乳業(yè)享有優(yōu)厚的政策待遇，運營環(huán)境比較寬松。與之相對，集團也積極主動打造良好的社會責(zé)任形象，快速提升其社會影響力，這在一定程度上強化了公眾對輝山乳業(yè)的信任度，使得公司在募集資金上具有很大的優(yōu)勢，進而開始舉借外債。在這種寬松的環(huán)境中，注冊會計師就存在尋租的空間，或者迫于企業(yè)的壓力，從企業(yè)的角度出發(fā)，出具不實的審計意見，最終導(dǎo)致審計失敗。

（三）注冊會計師行為的過失

行為過失具體上指的是注冊會計師在執(zhí)行審計業(yè)務(wù)過程中，沒有完全依照或者是完全沒有依照獨立審計準則的相關(guān)要求進行執(zhí)業(yè)，或者未執(zhí)行充分的審計程序，進而出具不實審計報告。其通常是注冊會計師不能堅守審計工作應(yīng)具備的職業(yè)態(tài)度，不能嚴格依照獨立審計準則，不能對被審企業(yè)的內(nèi)控機制、審計重要程度及審計風(fēng)險展開科學(xué)的判斷，不能恰當(dāng)?shù)乩脤徲嫵绦騺慝@取相關(guān)證據(jù)。這種應(yīng)該做但是沒有做到的后果是導(dǎo)致審計失敗的主要原因。在該案例中，畢馬威會計師事務(wù)所的注冊會計師在對輝山乳業(yè)的資產(chǎn)及負債進行審計時，不但在詢證函的寄發(fā)與回收上，讓輝山乳業(yè)集團參與，而且在回函上也沒有進行必要的分析。對于很難以執(zhí)行函證進程的現(xiàn)金流，注冊會計師在借助替代程序時，并沒有取得相應(yīng)的外部證據(jù)，單單是憑借企業(yè)內(nèi)部證據(jù)便認定企業(yè)的現(xiàn)金流。

除此之外，事務(wù)所也沒有進行分析性測試，在輝山乳業(yè)2014年度主營業(yè)務(wù)收入快速增長的情況下，其生產(chǎn)所用電的電費反而降低的情況并沒有引起注冊會計師的注意和質(zhì)疑，并未予以報告。類似注冊會計師行為方面的過失，也是造成上市公司審計失敗的重要原因之一。

三、上市公司審計失敗的破窗效應(yīng)

如果上市公司發(fā)生審計失敗，就會影響企業(yè)財務(wù)信息運用者的決策活動，從而削弱資本市場的運行效率，影響資本市場及被審計企業(yè)的快速發(fā)展等等。

破窗效應(yīng)（Broken windows theory）是犯罪學(xué)的一個理論，該理論由詹姆士·威爾遜（James Q. Wilson）及喬治·凱林（George L. Kelling）提出。此理論認為環(huán)境中的不良現(xiàn)象如果被放任存在，會誘使人們仿效，甚至變本加厲。以一幢有少許破窗的建筑為例，如果那些窗不被修理好，可能將會有破壞者破壞更多的窗戶。最終他們甚至?xí)J入建筑內(nèi)，如果發(fā)現(xiàn)無人居住，也許就在那里定居或者縱火。日常生活中也經(jīng)常有這樣的體會：對于違反公司程序或廉政規(guī)定的行為，有關(guān)組織沒有進行嚴肅處理，沒有引起員工的重視，從而使類似行為再次甚至多次重復(fù)發(fā)生。根據(jù)該理論，結(jié)合案例分析上市公司審計失敗會帶來的一系列破窗效應(yīng)，具體如下。

（一）從會計師事務(wù)所與注冊會計師的角度分析

1.破壞會計師事務(wù)所的聲譽。從會計師事務(wù)所的角度上來看，其運營的產(chǎn)品便是獨立的審計報告。如果是產(chǎn)品便會有激勵的市場競爭，所以，會計師事務(wù)所想要實現(xiàn)可持續(xù)健康發(fā)展，就必須確保審計產(chǎn)品的質(zhì)量。產(chǎn)品質(zhì)量一大衡量標志就是聲譽。如果上市公司發(fā)生審計失敗，便會對會計師事務(wù)所的聲譽產(chǎn)生破壞性的影響，這不但會使會計師事務(wù)所失去目前的市場，還會對其潛在市場造成影響，嚴重制約著會計師事務(wù)所的發(fā)展進程。通常，那些發(fā)生審計失敗的會計師事務(wù)所提供的服務(wù)通常會被界定成低審計質(zhì)量，企業(yè)為了保全自身的利益，也會避免聘用發(fā)生審計失敗的會計師事務(wù)所。

輝山乳業(yè)事件的出現(xiàn)，在這之中最大的問題便是會計師事務(wù)所。著名會計師事務(wù)所畢馬威（KPMG）是輝山乳業(yè)的主要審計者。輝山乳業(yè)2014年、2015年、2016年年度報告均為畢馬威會計師事務(wù)所審計，并出具了標準無保留意見的審計報告。隨著輝山乳業(yè)股價暴跌，社會各界將目光聚焦于與之相關(guān)的會計師事務(wù)所身上。渾水沽空報告之后，各家銀行前去審計調(diào)查。中國銀行發(fā)現(xiàn)，輝山乳業(yè)一堆單據(jù)造假，而畢馬威會計師事務(wù)所卻連續(xù)三年對其出具標準無保留意見的審計報告，社會各界提出嚴重質(zhì)疑，作為做空機構(gòu)，渾水得不到輝山乳業(yè)的配合，看不到輝山乳業(yè)的賬冊和原始單據(jù)，各種調(diào)查只能從外圍入手。作為審計師，畢馬威不僅可以隨便查閱賬冊和財務(wù)系統(tǒng)，還可以函證銀行、供貨商和主要客戶。而且，畢馬威已經(jīng)連續(xù)多年審計輝山乳業(yè)，即使沒做到知根知底，對有些情況最起碼應(yīng)該心中有數(shù)。在各種質(zhì)疑聲中，有媒體將畢馬威笑為“坑騙蒙拐”，由此不難發(fā)現(xiàn)，審計失敗會嚴重影響會計師事務(wù)所的聲譽，而發(fā)生審計失敗的注冊會計師和會計師事務(wù)所也會承擔(dān)相應(yīng)的責(zé)任，比如失去相應(yīng)的執(zhí)業(yè)資格、被處以高額罰款、客戶關(guān)系不穩(wěn)定、損失一批潛在客戶等。

2.受到相應(yīng)的懲罰。注冊會計師在執(zhí)行審計業(yè)務(wù)過程中，需要嚴格依據(jù)審計準則的要求進行執(zhí)業(yè)，堅守職業(yè)懷疑理念，確保執(zhí)業(yè)質(zhì)量，管控審計風(fēng)險。反之，如果發(fā)生審計失敗事件，其就需要承擔(dān)起一定的社會審計責(zé)任，如果給投資者帶來嚴重的經(jīng)濟損失，不但要承擔(dān)經(jīng)濟賠償責(zé)任，還可能面臨被訴訟的法律風(fēng)險。

（二）從投資者的角度分析

因為上市公司的所有人與管理人之間的信息具有嚴重的不對稱性，投資者對會計師事務(wù)所出具的企業(yè)審計報告有相當(dāng)?shù)囊蕾囆裕瑓⒄諏徲媹蟾孢M行決策行為。如果出現(xiàn)審計失敗，投資者就得不到企業(yè)真實的財務(wù)狀況，虛假信息會直接誤導(dǎo)投資者，干擾其投資決策行徑，在一定程度上損害投資者的經(jīng)濟利潤。此外，還會磨滅投資者的投資熱情，為投資環(huán)境帶來不利的影響。再者，因為投資者并不直接參與企業(yè)運營管理過程中，因而其需要結(jié)合審計報告來分析管理者受托責(zé)任的執(zhí)行狀態(tài)，如果審計失敗就會影響投資者科學(xué)鑒定財務(wù)信息的效果，使受托管理者憑借虛假的信息來蒙騙投資者，侵害投資者的合法利益。輝山乳業(yè)審計失敗，股價跌了9成之多，臨近收盤時還暴跌84%。也就是說輝山乳業(yè)的股價價值趨近于0，對于投資者來講，損失可謂慘重。

（三）從資本市場的角度分析

1.在決策上出現(xiàn)失誤。在市場經(jīng)濟中，因為諸多原因，人們無法完全了解全部的市場信息。當(dāng)投資者進行決策時，鑒于其擁有的信息具有不完備性，不能統(tǒng)籌兼顧所有的影響因子，就可能出現(xiàn)決策失誤。審計失敗情況下披露出來的審計報告信息，更容易將投資者帶入投資誤區(qū)，進而提升投資的不確定性的風(fēng)險，難免會出現(xiàn)決策失誤。

2.在市場效率上表現(xiàn)為不穩(wěn)定。審計失敗在一定程度上也會影響到市場效率，證券市場信息披露的充分性是引起市場效率差異的主要原因，而且又與上市公司內(nèi)外信息的供給量和質(zhì)量息息相關(guān)。因此，在忽略宏觀環(huán)境信息的大環(huán)境中，上市公司審計之后的內(nèi)部信息披露情況越充分，信息公開程度就會越大，而少數(shù)人經(jīng)由獲取內(nèi)幕信息進行交易的機會性就會越小，證券市場的效率也就得以提升；反之，證券市場的效率就下降。

3.在國家政策制定上出現(xiàn)偏頗?，F(xiàn)階段，我國社會主義市場經(jīng)濟體制還不夠完善，還具有比較大的區(qū)域與行業(yè)間的差異性，所以政府在不同時期出臺的政策，會對部分行業(yè)及區(qū)域有一定的傾斜。大中型企業(yè)特別是把上市公司的運營狀況作為制定相關(guān)政策的主要參數(shù)，如果出現(xiàn)審計失敗，不切實際的運營數(shù)據(jù)將會被作為行業(yè)、區(qū)域的參照變量，這會使得政策的制定出現(xiàn)偏頗，從而影響到行業(yè)和區(qū)域的平衡發(fā)展。

4.在行業(yè)聲譽上出現(xiàn)誠信危機。上市公司審計失敗大多數(shù)是因為會計造假造成的，這將會使得信息使用者對會計行業(yè)的誠信性產(chǎn)生懷疑，撼動社會的誠信基石。審計失敗使會計信息出現(xiàn)失真，進而會影響資本市場的正常運作，此外還有違會計職業(yè)道德的要求。市場經(jīng)濟環(huán)境中充滿了激烈的競爭，但同時也需要講究誠信。審計失敗事件，對整個審計行業(yè)的誠信性也會造成一定的影響，嚴重制約著我國打造誠信社會的理想信念。

四、消除上市公司審計失敗破窗效應(yīng)的措施

（一）革新審計環(huán)境，健全企業(yè)治理架構(gòu)

審計上市公司現(xiàn)有的財務(wù)錯誤與財務(wù)舞弊行徑是造成審計失敗的前提變量，如果被審企業(yè)不存在這些弊病，出現(xiàn)審計失敗的概率就會比較低。財務(wù)虛假信息的披露，根源在于上市公司自身，其為了可以順利上市、有效配股以及配合二級市場進行炒作，不惜借助種種手段展開包裝，管控利潤。因此，消除上市公司審計失敗的破窗效應(yīng)要從源頭做起，進一步強化企業(yè)改革創(chuàng)新的力度，建構(gòu)合理化的企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，形成新的權(quán)利制衡體系和監(jiān)督體系，健全公司內(nèi)部會計控制系統(tǒng)，科學(xué)規(guī)范企業(yè)的財務(wù)行徑，旨在確保會計信息的真實度與可靠性，在萌芽期消滅審計失敗，從而提升會計師事務(wù)所的審計環(huán)境，進而消除上市公司審計失敗的破窗效應(yīng)。

（二）行業(yè)協(xié)會需強化行業(yè)監(jiān)督與管理，提升懲處力度

就當(dāng)前在監(jiān)督與管理上的不到位、相應(yīng)的懲處力度不足等情形，行業(yè)協(xié)會需強化行業(yè)監(jiān)督與管理，提升懲處力度，強化對注冊會計師執(zhí)業(yè)狀況的監(jiān)督，如果監(jiān)管過程中發(fā)現(xiàn)問題，需及時展開處理工作，決不姑息。懲處力度太輕難以引以為戒，需提升懲處力度，遏制審計造假的動機，強化注冊會計師的風(fēng)險意識。

此外，還需強化對會計師事務(wù)所和注冊會計師執(zhí)業(yè)資格的核實與審查，實施中介機構(gòu)退出原則，對重大違規(guī)的相關(guān)人員采取“終生禁入”的懲處。同時，還要在全行業(yè)開展談話提醒機制，確保注冊會計師的審計行為時刻保持在合理的軌道上。

再者，行業(yè)協(xié)會應(yīng)進一步強化其服務(wù)功能，增強對會計師事務(wù)所及注冊會計師的工作指導(dǎo)，實時給予風(fēng)險提醒和技術(shù)指導(dǎo)，使注冊會計師能夠盡最大努力去披露企業(yè)的財務(wù)造假行徑，降低審計風(fēng)險，杜絕審計失敗事件的出現(xiàn)。

（三）會計師事務(wù)所需強化內(nèi)部質(zhì)量監(jiān)管

強化內(nèi)部質(zhì)量監(jiān)管是預(yù)防審計風(fēng)險，杜絕審計失敗事件的一大舉措。會計師事務(wù)所需要科學(xué)制定質(zhì)量管理政策，有效推行相應(yīng)的質(zhì)量管理流程。從職業(yè)道德上講，需維持自主、客觀、平等的原則，其是會計師事務(wù)所得以生存和發(fā)展的前提，是獲取社會公眾信任的主導(dǎo)條件；從專業(yè)勝任上講，需注重注冊會計師的繼續(xù)教育，強化培訓(xùn)與指導(dǎo)，實時進行業(yè)務(wù)研討，提升會計師的整體業(yè)務(wù)素養(yǎng)。在工作委派上，需注重人員合理化結(jié)構(gòu)管理，合理配搭知識組合、年齡組合、經(jīng)驗組合，特別是在委任項目經(jīng)理過程中，不能誰負責(zé)的業(yè)務(wù)就讓誰擔(dān)任項目經(jīng)理，更不可以讓非專業(yè)人士去擔(dān)任項目經(jīng)理。原因在于，項目經(jīng)理需擅長項目風(fēng)險的把握能力，肩負著指導(dǎo)、監(jiān)管、敦促及復(fù)核的責(zé)任，反之就很容易出現(xiàn)審計失敗。從業(yè)務(wù)承接上講，需注重會計師事務(wù)所的勝任水平及獨立水平，此外還需考慮企業(yè)管理者的基本素養(yǎng)。從監(jiān)管上講，需對管控政策和業(yè)務(wù)程序的執(zhí)行情況，及時檢查結(jié)果，找出問題，持續(xù)健全各項管控流程。

（四）注冊會計師需自我提升，自我完善

職業(yè)道德素養(yǎng)以及專業(yè)技能水平，是注冊會計師審計成敗的關(guān)鍵要素。從發(fā)生的一系列審計失敗事件上來講，如果注冊會計師沒有必備的職業(yè)道德，也沒有所需的專業(yè)勝任技能，審計質(zhì)量就無從談起。因此，注冊會計師需要不斷自我提升，自我完善，強化在專業(yè)知識方面的學(xué)習(xí)，不斷積累實踐經(jīng)驗，確立科學(xué)的人生觀、價值觀，持續(xù)提升職業(yè)道德素養(yǎng)，強化風(fēng)險管理理念及社會責(zé)任意識。

在提升自我的同時還需不斷規(guī)范執(zhí)業(yè)標準，嚴格依據(jù)《獨立審計準則》的相關(guān)規(guī)定進行執(zhí)業(yè)?？茖W(xué)地運用相關(guān)的審計程序，充分搜集審計證據(jù)，出具科學(xué)、合理的審計報告。對非常重要的又或者是可疑的經(jīng)濟事件需要堅守應(yīng)有的職業(yè)素養(yǎng)，做出科學(xué)的估計與評價，特別是中國注冊會計師協(xié)會披露的“風(fēng)險提示報告”中所提及的問題，亟需引起會計師事務(wù)所和注冊會計師的高度重視，給予充分的關(guān)注，以降低審計風(fēng)險，杜絕審計失敗事件的發(fā)生。