同樣是大規(guī)模增發(fā)，同樣是投資自主及新能源汽車項目，有些企業(yè)的增發(fā)擱淺了，有些則獲得證監(jiān)會審批通過。問題的關(guān)鍵是，無論是股東還是監(jiān)管層，認(rèn)為做事要更務(wù)實(shí)和更靠譜。

增長的“羈絆”

8月29日晚，廣汽集團(tuán)發(fā)布公告稱，集團(tuán)定向增發(fā)150億元的申請獲中國證監(jiān)會的審批通過。資金投向主要為自主品牌的產(chǎn)能擴(kuò)張、智能互聯(lián)汽車、新能源汽車等前瞻領(lǐng)域、關(guān)鍵零部件及自主研發(fā)。

不久前，廣汽集團(tuán)發(fā)布了2017年半年度報告。2017年我國乘用車的增長僅有1.6%的大環(huán)境下，廣汽集團(tuán)銷量實(shí)現(xiàn)了31.7%的增長。其中，廣汽乘用車銷售25.1萬輛，同比增長達(dá)57%，實(shí)現(xiàn)營收272.4億元，同比增長76.7%。今年前8個月，廣汽乘用車?yán)塾嬩N售33萬輛，同比增長49.8%。

廣汽集團(tuán)的業(yè)績所以能夠大幅領(lǐng)先行業(yè)，主要來源于三個方面的增長。一是廣汽乘用車傳祺品牌銷售火爆。2016年年底推出傳祺GS8，受制于產(chǎn)能瓶頸，每月產(chǎn)7000輛售7000輛，在大型SUV市場與漢蘭達(dá)和銳界形成穩(wěn)固的三強(qiáng)格局。2017a新車型傳祺GS7、GS3、MPVGM8、GA4、新能源版GS4、純電動GE3、GA6 PHEv、GAS 1.8T及GS4改款車型紛紛上市，將進(jìn)一步帶動廣汽乘用車銷量增長。9月15日消息稱，GS3和GS7訂單雙雙破萬，體現(xiàn)出了傳祺的品牌力和產(chǎn)品力。

2013年到2016年的四年問，傳祺年銷量從109000輛增長到370768輛，增長近3倍，過快的增速導(dǎo)致產(chǎn)能瓶頸—直是最大難題。廣州的第一生產(chǎn)線20萬輛，二線15萬輛，工藝優(yōu)化后產(chǎn)能40萬輛，極限產(chǎn)能為50萬輛，產(chǎn)能增長遠(yuǎn)遠(yuǎn)跟不上銷量。2017年突破50萬輛懸念不大。

由于大本營在廣洲，廣汽傳祺急切需要尋找落腳點(diǎn)，將市場向長江以北、黃河以北推進(jìn)。

二是日系品牌廣汽本田、廣汽豐田、廣汽三菱持續(xù)增長。廣本上半年銷量達(dá)到32.12萬輛，同比增長17.26%。雅閣、凌派同比保持增長，新謳歌、冠道也表現(xiàn)出了較好競爭力，成為新增長點(diǎn)。廣豐方面，上半年銷量達(dá)到21.94萬輛，同比增長5.13%，進(jìn)入穩(wěn)定增長的階段。廣汽三菱上半年累計銷售5.4萬輛，同比大增191.7%。

三是美系品牌廣汽菲克高速增長。廣汽菲克上半年銷量10.83萬輛，同比增長78%。去年下半年推出的自由俠和指南者成為增長主要貢獻(xiàn)者。

步步為營

廣汽乘用車的大幅增長依賴于GS4和GS8兩款車型的放量。上半年，這兩款車型分別銷售了18.1萬輛和5.1萬輛，合計占總銷量的九成以上。競爭對手的明星車型，如WEYvv7的上市對銷量并無影響。

今年下半年的主力車型有傳祺GS3和GS7，另有中期改款的傳祺GS4JE市，改款的傳祺GS4還有機(jī)會挑戰(zhàn)哈弗H6的霸主地位。

GS3是有可能成為爆款的。該車搭配了愛信6AT的變速箱，是同級別中最好的。值得注意的是，今年5月3l號，廣汽乘用車官方微信推送了一個通知，內(nèi)容是愛信6AT變速箱供應(yīng)不上，所以GS8只能減產(chǎn)到7000輛/月。

為了保證變速箱的供應(yīng)，廣汽乘用車8月27日表示，已和愛信精機(jī)達(dá)成一致——從今年10月份起，保證每月1.3萬臺大型變速箱的供應(yīng)。此外，“集團(tuán)定向增發(fā)”的150億元中，就有自主變速箱研發(fā)和生產(chǎn)的項目。10月份自動變速箱供貨瓶頸消除后，傳祺GS8的銷量有望攀升至單月8000輛到i0000輛的水平，穩(wěn)坐自主高端車型的頭把交椅。

廣汽集團(tuán)表示，募集資金投資項目的實(shí)施將進(jìn)一步增強(qiáng)公司自主品牌的研發(fā)能力，推動自主品牌體系建設(shè)，豐富公司自主車型的產(chǎn)品線，提升自主品牌形象。

廣汽集團(tuán)的定向增發(fā)方案中，大部分的項目都是新增產(chǎn)能項目。由此可以看出，廣汽集團(tuán)的增發(fā)項目非常務(wù)實(shí)，在時間和空間上具有先見之明。

廣汽自主在新能源領(lǐng)域布局并不算早，但由于車型暢銷，可以看到其規(guī)劃和實(shí)際操作可謂“大手筆”。7月28日，廣汽集團(tuán)全資設(shè)立的“廣汽新能源汽車有限公司”正式注冊成立。首期已啟動46.97億的工廠建設(shè)，后續(xù)將聯(lián)合合作伙伴累計投資超450億元打造廣汽智聯(lián)新能源汽車產(chǎn)業(yè)園。

今年以來，廣汽傳祺已經(jīng)陸續(xù)發(fā)布了三款新能源車型。隨著GE3的加入，將進(jìn)一步完善傳祺新能源產(chǎn)品矩陣，開辟中高端純電SUV的藍(lán)海市場。

顯而易見的是，以我國汽車行業(yè)現(xiàn)在的規(guī)模，只要專心做好產(chǎn)品和品牌，即便行業(yè)沒有增長，好品牌仍然可以實(shí)現(xiàn)大跨步的增長，廣汽乘用車就是例子。endprint