◎杜忠連 邱 暉

近年來，信息技術(shù)與農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)合的程度越來越緊密，互聯(lián)網(wǎng)金融也向農(nóng)村市場快速滲透，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融在整個農(nóng)村金融市場上所占的份額越來越大。截至2016年末，我國已有64家以農(nóng)村金融作為主營業(yè)務(wù)的P2P網(wǎng)貸平臺，全年交易額達到450億元。在農(nóng)村傳統(tǒng)正規(guī)金融和民間金融的縫隙中，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融取得了迅猛發(fā)展且不斷地改變著農(nóng)村金融的版圖。農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融獲得成功的關(guān)鍵在于其較之傳統(tǒng)信貸或民間信貸能夠更好地利用農(nóng)戶的社會資本。

一、農(nóng)戶社會資本的內(nèi)涵

社會資本是社會組織中能夠通過促進協(xié)同提高社會效率的各種特征，如信任、規(guī)范和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)。農(nóng)戶社會資本可以定義為農(nóng)戶間由于長期互動交易而使其所嵌入的社會網(wǎng)絡(luò)組織內(nèi)生出的包括信任、聲譽、慣例等在內(nèi)的能夠增進交易效率的特性。農(nóng)戶社會資本由農(nóng)戶個體層面的社會資本和農(nóng)戶所在社會組織的群體社會資本兩個部分構(gòu)成。后者具有非排他性和非競爭性，屬于公共物品的范疇，農(nóng)戶通過參與各種組織就可以享受到相應(yīng)的組織社會資本。

二、農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融生發(fā)的邏輯

（一）農(nóng)村金融二元結(jié)構(gòu)

由于信息不對稱所引發(fā)的逆向選擇及道德風險現(xiàn)象的普遍存在嚴重制約了農(nóng)村金融市場的發(fā)展。一方面，金融機構(gòu)無法全面準確地獲取關(guān)于借款農(nóng)戶的資金用途、信用水平、還款意愿等方面的信息，無法對借款人進行有效區(qū)分；另一方面，在資金放貸完成之后，金融機構(gòu)很難對借款農(nóng)戶的經(jīng)營狀況及資金用途等進行相應(yīng)的監(jiān)督。針對這種情況，農(nóng)村正規(guī)金融機構(gòu)實施信貸配給制度，并通過設(shè)置“抵押過濾”來排除較差的信貸申請者。這意味著，盡管正規(guī)金融機構(gòu)能夠提供標準化的信貸服務(wù)，但其為了降低風險而設(shè)置的“抵押過濾”的制度安排，將信用良好但卻無法提供抵押的借款者排除在外。

基于“血緣”或“地緣”而自發(fā)產(chǎn)生的民間金融，內(nèi)生于農(nóng)村經(jīng)濟發(fā)展的過程之中，利用人與人之間的信任和社會關(guān)系，較之傳統(tǒng)正規(guī)農(nóng)村金融擁有更高的制度效率。但民間金融由于受到基于“血緣”或“地緣”而形成的狹窄的社會關(guān)系網(wǎng)絡(luò)邊界以及落后的信貸技術(shù)的約束，無法取得規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)。民間金融多表現(xiàn)為零星的貸款，規(guī)模也很小，其運行依靠的是農(nóng)戶的自我約束以及由社會關(guān)系賦予的社會約束，合約的履行也依托于私人治理機制。

（二）農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的比較優(yōu)勢

農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融兼具農(nóng)村傳統(tǒng)正規(guī)金融以及民間金融的優(yōu)勢且很大程度上規(guī)避了二者的不足。相對于傳統(tǒng)正規(guī)農(nóng)村金融而言，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融運用大數(shù)據(jù)、云計算等先進的信息技術(shù)對農(nóng)戶的虛擬社會資本進行深度開發(fā)，既能夠在一定程度上克服信息不對稱帶來的逆向選擇和道德風險問題，而且能夠降低搜尋產(chǎn)品的成本，提高業(yè)務(wù)處理的速度，擁有著更強的風險分散和管理的能力。此外，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融還具有提供信息、調(diào)節(jié)市場、普惠金融等多種衍生功能。

農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融之所以能夠兼具傳統(tǒng)正規(guī)金融和民間金融二者之長且一定程度上避免二者之短，關(guān)鍵就在于農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融對于農(nóng)戶社會資本的運用。與傳統(tǒng)正規(guī)信貸運用“抵押過濾”的制度安排來降低信息不對稱帶來的風險不同，互聯(lián)網(wǎng)金融致力于對農(nóng)戶的社會資本的深度開發(fā)來降低信息不對稱的危害，互聯(lián)網(wǎng)金融更多運用的是基于通過互聯(lián)網(wǎng)形成的“虛擬社會網(wǎng)絡(luò)”。可以說，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融通過對來自線上和線下兩方面的數(shù)據(jù)進行科學分析，將對農(nóng)戶社會資本的開發(fā)應(yīng)用提升到了前所未有的高度，能夠以更低的成本向更多的融資主體提供信貸服務(wù)。

三、農(nóng)戶社會資本在農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融模式中的作用機制

（一）信任與聲譽機制

社會資本能夠促進信息在成員之間的流動，降低信息不對稱，并通過對于社會網(wǎng)絡(luò)的歸屬感和認同感建立起人際信任，這些都有助于降低交易成本，這對于人們獲得金融服務(wù)是十分有幫助的?；ヂ?lián)網(wǎng)的普及使得農(nóng)戶之間建立了新的社會關(guān)系，這種新的社會關(guān)系可以從線上延伸至線下，大大拓展了社會網(wǎng)絡(luò)成員之間的交流空間。農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融是基于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)針對農(nóng)村地區(qū)的中小微企業(yè)及農(nóng)戶的資金需求開發(fā)的金融商業(yè)模式，這種商業(yè)模式以互聯(lián)網(wǎng)交易平臺為依托，采用線上或線上線下相結(jié)合的方式實現(xiàn)資金的轉(zhuǎn)移。農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融的核心是運用大數(shù)據(jù)分析技術(shù)來對農(nóng)戶在互聯(lián)網(wǎng)上的所有交易信息進行分析，據(jù)此來獲取針對有信貸需求的農(nóng)戶的信用與聲譽水平的信息，并生成相應(yīng)的信用評分表。

（二）社會抵押與懲罰機制

社會資本能夠通過社會懲罰來強化資源的有效分配。社會網(wǎng)絡(luò)中成員所認同的規(guī)范和慣例是一種“隱性契約”，要求成員在行動中自覺地加以遵守。社會資本可以看作是一種資源配置的方式，通過社會懲罰來維護社會網(wǎng)絡(luò)并實現(xiàn)資源的配置。農(nóng)村地區(qū)的信貸規(guī)模比較小，借貸交易往往需要基于貸款者對借款者人品及信用的判斷，借款人履約的意愿受到借款人所在社會網(wǎng)絡(luò)中的規(guī)范和關(guān)系網(wǎng)絡(luò)的制約。如果向無法提供抵押的借款人發(fā)放貸款，則借款人的社會資本往往充當了社會抵押的功能。這種抵押功能的實現(xiàn)離不開借款人所處社會網(wǎng)絡(luò)中的聲譽機制，社會資本水平越高的借款人，其社會資本充當社會抵押的功能就越強大，而這類人一旦違約，遭受的損失也越大。社會資本依賴社會網(wǎng)絡(luò)而存在，如果一個農(nóng)戶在其社會網(wǎng)絡(luò)中被其他成員“剔除”，則脫離了社會網(wǎng)路的社會資本將不再具有任何價值。

四、農(nóng)戶社會資本在農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融中的應(yīng)用策略

（一）利用農(nóng)戶的虛擬社會資本打造產(chǎn)業(yè)閉環(huán)

農(nóng)村信貸風險主要源自于交易雙方之間的信息不對稱。農(nóng)村傳統(tǒng)正規(guī)金融依靠人工來完成相關(guān)信息的收集和審核，這導(dǎo)致信息被靜態(tài)化、碎片化和主觀化，使用標準化的風險管理和監(jiān)控體系，將一批信用良好的信貸需求者排除在外。在農(nóng)業(yè)活動中，由于自然條件變化或市場價格波動等引發(fā)的風險相對集中，農(nóng)戶的收入以及農(nóng)戶的還款能力受到諸多因素的影響，傳統(tǒng)正規(guī)金融在這方面也難有作為。

農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融可以利用互聯(lián)網(wǎng)平臺整合包括農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)、市場環(huán)境、交易數(shù)據(jù)及成本數(shù)據(jù)等在內(nèi)的各種信息資源并在此基礎(chǔ)上建立大數(shù)據(jù)風控模型，通過對于農(nóng)戶虛擬社會資本的深度挖掘，提供一種新的風險識別和管理功能。農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融能夠通過信息技術(shù)高效獲取信貸雙方的相關(guān)信息，并將這些信息以數(shù)據(jù)的方式嵌入數(shù)據(jù)模型之中，以此來計算授信的額度，對借款方進行動態(tài)的風險定價及違約風險測評，這種做法能夠以低成本降低信息不對稱帶來的不利影響。在此基礎(chǔ)上，農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)供給平臺還可以進一步聯(lián)合農(nóng)業(yè)第三方，將生產(chǎn)、銷售、金融放在同一個體系中加以運行，建立起真正的產(chǎn)業(yè)閉環(huán)，使得農(nóng)村金融業(yè)務(wù)處于一種公開透明的狀態(tài)，進一步有效地規(guī)避風險。

在基于電商平臺的農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融模式下，電商平臺往往憑借數(shù)據(jù)優(yōu)勢評估農(nóng)戶進而為農(nóng)戶提供各種金融服務(wù)。在這種模式下，電商平臺是農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融運轉(zhuǎn)的核心，其基石就是基于平臺產(chǎn)生的大數(shù)據(jù)。電商平臺通過電子商務(wù)交易沉淀下來的歷史交易數(shù)據(jù)以及通過城郊推廣員等其他渠道獲得的外部數(shù)據(jù)，構(gòu)建起大數(shù)據(jù)，為在平臺上交易的農(nóng)戶提供信用貸款。

（二）利用農(nóng)戶的傳統(tǒng)社會資本實現(xiàn)市場下沉

農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融還無法脫離對傳統(tǒng)社會資本的依賴，當借款農(nóng)戶個人信息不完備時，金融機構(gòu)可以借助傳統(tǒng)社會網(wǎng)絡(luò)上的信息來幫助測算借款農(nóng)戶的信用水平。目前我國提供農(nóng)村互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)的平臺主體有三類：電商平臺、三農(nóng)服務(wù)商平臺以及P2P平臺。這三類主體在對于農(nóng)戶社會資本的開發(fā)上所采用的策略各有特點，但基本內(nèi)核是一致的，就是在使金融服務(wù)向最底層農(nóng)戶下沉的過程中，通過某種制度安排嵌入農(nóng)戶的社會網(wǎng)絡(luò)之中，并利用社會網(wǎng)絡(luò)的信任與聲譽機制、抵押與懲罰機制來降低交易費用，實現(xiàn)最大程度的盈利。

電商平臺以京東金融為代表，其對于農(nóng)戶社會資本的利用主要體現(xiàn)為城郊推廣員的制度安排。京東金融在農(nóng)村當?shù)卣衅付W(wǎng)購、人緣好、有影響力的城郊城郊推廣員，城郊推廣員既是銷售員、售后服務(wù)員、物流配送員，也是京東平臺的信貸員。由于城郊推廣員直接來源于當?shù)?，京東就利用這種制度安排嵌入當?shù)剞r(nóng)戶的主流社會交往的網(wǎng)絡(luò)中，能夠通過城郊推廣員獲得農(nóng)戶的較為全面的私人信息并用于指導(dǎo)自己的信貸決策。

三農(nóng)服務(wù)商平臺以村村樂為代表，其對于農(nóng)戶社會資本的利用主要體現(xiàn)為網(wǎng)絡(luò)村官的制度安排。村村樂是一個O2O平臺，網(wǎng)絡(luò)村官在社區(qū)中具有自主經(jīng)營權(quán)，控制著社區(qū)中所有信息的上傳、添加和刪除，是村村樂這個O2O平臺的中心樞紐，在村里推廣各種金融業(yè)務(wù)，輔助金融機構(gòu)落地征信，是實際上的信貸員。網(wǎng)絡(luò)村官都是村子中的人，對村子里每家每戶的情況都非常熟悉，能夠反饋真實的信貸需求以及貸款用途等各種信息。

P2P平臺以宜信為代表，其對于農(nóng)戶社會資本的利用主要體現(xiàn)為客戶經(jīng)理制度。在宜信自主開發(fā)的農(nóng)村信貸產(chǎn)品農(nóng)商貸中，以線下網(wǎng)點為單位設(shè)置相應(yīng)的客戶經(jīng)理，客戶經(jīng)理既要開發(fā)客戶，又要通過入戶調(diào)查等方式進行風險評估，承擔著信貸員和風控師的雙重角色。從客戶提出信貸申請，到最終的貸款收回，客戶經(jīng)理全程參與其中的所有環(huán)節(jié)。