因為受到我國人民銀行存貸款比例的考核和信貸資金日益收緊的影響，我國各個銀行業(yè)金融機構(gòu)統(tǒng)統(tǒng)積極開發(fā)理財業(yè)務(wù)，各顯神通，為了適應(yīng)市場多元化的業(yè)務(wù)需要，并且用這個策略來奪取未來更大的利潤空間，從而推出了種類多、數(shù)量大的銀行業(yè)投資產(chǎn)品。無論從發(fā)售的期數(shù)還是累計的銷售額來看，其均比去年同期有了大幅度的增加。銀行理財產(chǎn)品的熱銷，對實體經(jīng)濟主體、央行貨幣信貸政策和金融監(jiān)管都產(chǎn)生了很大的影響，并且增加了系統(tǒng)性金融風(fēng)險的潛在滋生，應(yīng)予以密切關(guān)注。

以隴南轄區(qū)為例，僅2017年前半年，隴南市轄內(nèi)銀行業(yè)金融機構(gòu)就累計發(fā)售理財產(chǎn)品216期，同比增長76%；累計發(fā)售理財產(chǎn)品15850萬元，同比增長82%。從產(chǎn)品的期限以及結(jié)構(gòu)上來看，各銀行業(yè)金融機構(gòu)發(fā)行的理財產(chǎn)品均主要以短期產(chǎn)品為主：3個月以及以下期限的理財產(chǎn)品占到理財市場的一半以上的份額；1個月以及以下期限的理財產(chǎn)品市場份額占比則達到24.8%；而各銀行業(yè)金融機構(gòu)開辦的以一周為期限的超短期的理財產(chǎn)品，更是受到了投資者廣泛的青睞。從理財產(chǎn)品的收益來看，多數(shù)的理財產(chǎn)品預(yù)計年收益率達到5%～7%，多半理財產(chǎn)品的預(yù)期年化收益率則都達到了6%以上，市場上對于預(yù)期年化收益率在5%及其左右的產(chǎn)品并不少見，甚至還有收益超過7%的產(chǎn)品。如：甘肅銀行開辦的一款無固定收益的理財產(chǎn)品，其預(yù)期收益率高達活期利率的20倍以上。

一、潛在的風(fēng)險

（一）法律風(fēng)險

各銀行業(yè)金融機構(gòu)均存在對客戶風(fēng)險條款提示不明確的現(xiàn)象。雖然各銀行業(yè)金融機構(gòu)在開辦理財產(chǎn)品以前都對客戶進行了風(fēng)險提示，均過分強調(diào)理財產(chǎn)品的低風(fēng)險性和高收益率，但是對理財投資產(chǎn)品有可能對投資者造成的風(fēng)險卻沒有向客戶進行充分而且具體的提示，而且普遍存在著以“本金絕對保證，收益可觀”作為宣傳標語的現(xiàn)象。同時，銀行業(yè)金融機構(gòu)投資產(chǎn)品在銷售以后，一般從未對客戶就投資理財資金方面的情況加以說明：如管理、運用、投資組合、風(fēng)險收益變、以及其他有可能影響到理財收益率的重大情況信息。很明顯，銀行業(yè)金融機構(gòu)與客戶之間信息不對稱。在理財產(chǎn)品到期終止時，致使客戶對資金的操作情況及風(fēng)險情況缺少知情權(quán)，易引起法律糾紛，原因是其并不向客戶提供詳細的產(chǎn)品投資收益情況。

（二）市場風(fēng)險

銀行業(yè)金融機構(gòu)為客戶提供的理財產(chǎn)品是基于委托代理關(guān)系、由銀行業(yè)金融機構(gòu)自行設(shè)計并向目標客戶銷售，由客戶承擔(dān)部分或全部投資風(fēng)險的組合型產(chǎn)品。對于保本、保息型理財產(chǎn)品，銀行業(yè)金融機構(gòu)可能會因市場變化、投資不當(dāng)?shù)仍蚨惺苜r償損失。尤其是部分理財產(chǎn)品，銀行還配套了一定的杠桿融資，此類理財業(yè)務(wù)銀行承受的市場風(fēng)險更大。

（三）損失風(fēng)險

據(jù)對隴南市轄區(qū)理財產(chǎn)品市場的調(diào)查，80%以上的銀行理財產(chǎn)品都是固定期限得產(chǎn)品，存續(xù)期間不能提前支取，即使可以支取也將會遭受到一定的損失。如果銀行未盡到受托責(zé)任，則客戶就有可能難以達到預(yù)期收益甚至遭受到本金的損失；即使銀行盡到了受托責(zé)任，也有可能因資產(chǎn)組合的政策性風(fēng)險、市場風(fēng)險、匯率風(fēng)險、利率風(fēng)險等導(dǎo)致理財投資的損失。

（四）管理風(fēng)險

目前，雖然各銀行業(yè)金融機構(gòu)法人對開辦的理財投資產(chǎn)品均制定了相關(guān)制度，但基層銀行業(yè)金融機構(gòu)卻并沒有根據(jù)自己的實際業(yè)務(wù)運行情況制定相應(yīng)的實施細則。特別是在一些銀行業(yè)金融機構(gòu)的營業(yè)網(wǎng)點，將理財投資產(chǎn)品的推廣額度作為對員工進行績效考核的主要指標，從而造成員工利用各種“人脈關(guān)系”推銷其理財產(chǎn)品，在很大程度上可能導(dǎo)致業(yè)務(wù)資金管理和重空憑證管理的風(fēng)險隱患。

（五）系統(tǒng)性風(fēng)險

銀行理財產(chǎn)品幾乎涉足所有的投資領(lǐng)域，所以理財產(chǎn)品是名副其實的跨市場得金融產(chǎn)品，既包括信貸市場也包括銀行間市場等基礎(chǔ)金融產(chǎn)品市場，還包括與利率、匯率等相關(guān)的金融衍生產(chǎn)品市場。從而增強了各金融市場的風(fēng)險和關(guān)聯(lián)性的傳染性，進而也加大了系統(tǒng)性金融風(fēng)險發(fā)生的可能性。

二、政策建議

（一）提高風(fēng)險防范意識

建議投資者應(yīng)考慮自身風(fēng)險承受能力以及自身的經(jīng)濟狀況，權(quán)衡利弊，理性的進行銀行理財產(chǎn)品的投資；同時，在購買時也應(yīng)該仔細閱讀理財產(chǎn)品的相應(yīng)的風(fēng)險提示信息及其他條款，切勿輕易相信銀行的宣傳標語，一定要提高風(fēng)險防范意識，以避免造成不必要的矛盾糾紛和經(jīng)濟損失。

（二）完善信息披露機制

銀行業(yè)金融機構(gòu)應(yīng)借鑒公募基金的做法，將理財產(chǎn)品運作的全過程置入投資者的監(jiān)督之下：定期披露理財產(chǎn)品的運作和盈利情況。并在每一款理財產(chǎn)品到期后，由相關(guān)監(jiān)管部門核實并公布理財產(chǎn)品的預(yù)期收益與實際收益之間的差異，供投資者參考，同時也作為監(jiān)管部門審批該銀行以后的新理財產(chǎn)品的主要依據(jù)。

（三）嚴格防范控制風(fēng)險

監(jiān)管部門應(yīng)該加強對銀行業(yè)金融機構(gòu)理財產(chǎn)品的監(jiān)管，防止銀行業(yè)金融機構(gòu)為了吸引客戶，盲目開發(fā)理財產(chǎn)品。并且定期對各銀行業(yè)金融機構(gòu)的理財產(chǎn)品進行檢查，對于未設(shè)置風(fēng)險防控措施的理財產(chǎn)品要進行徹底的清查，嚴格禁止此類銀行理財產(chǎn)品的上市銷售；對已經(jīng)在售的理財產(chǎn)品要做到權(quán)利和義務(wù)明確，對投資可能產(chǎn)生的風(fēng)險向客戶做出真實的、明確的、充分的提示，并且定期或不定期地對客戶披露理財投資資金的運用的情況、管理的情況、投資組合的情況、風(fēng)險收益變化的情況等其他的有可能發(fā)生的影響投資理財收益的信息。在理財投資產(chǎn)品終止時，還應(yīng)該對客戶提供詳細的投資理財產(chǎn)品投資收益等情況，從而達到風(fēng)險防控的目的。

作者簡介：趙文郁（1967-），女，漢族，甘肅武都人，經(jīng)濟師，任職于中國人民銀行隴南市中心支行，研究方向：金融服務(wù)、會計核算等。endprint