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        武漢東湖示范區(qū)與北京中關(guān)村示范區(qū)科技融資問題比較研究

        2018-01-22 10:11:55汪琳
        時(shí)代金融 2017年35期

        【摘要】文章通過綜合比較我國(guó)的兩大代表性的自主創(chuàng)新示范區(qū)——北京中關(guān)村示范區(qū)與武漢東湖示范區(qū)科技融資政策,分析北京中關(guān)村示范區(qū)值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)以及武漢東湖示范區(qū)存在的不足并提出相關(guān)建議。

        【關(guān)鍵詞】武漢東湖示范區(qū) 北京中關(guān)村示范區(qū) 科技融資

        我國(guó)的科技型企業(yè)在20世紀(jì)80年代初僅僅提供簡(jiǎn)單的科技咨詢服務(wù),迄今為止已發(fā)展成為國(guó)民經(jīng)濟(jì)中最為重要的新生力量。在課題攻關(guān)和成果轉(zhuǎn)化上為中國(guó)經(jīng)濟(jì)健康快速發(fā)展提供必需的服務(wù)。然而,科技型企業(yè)固有的“風(fēng)險(xiǎn)高、投入高”的特點(diǎn),在創(chuàng)業(yè)初期往往因各種外部困難而面臨死亡。所以,科技型企業(yè)如何在逆境中適時(shí)而生,是各國(guó)政府關(guān)注的一大熱點(diǎn)。

        當(dāng)前,我國(guó)的科技型企業(yè)取得了一定進(jìn)步,但與美、德、日等發(fā)達(dá)國(guó)家相比,仍然存在較大差距。王穎(2005)統(tǒng)計(jì)研究結(jié)果顯示,美國(guó)科技型企業(yè)中僅10%能生存5年以上,而以我國(guó)中關(guān)村示范區(qū)企業(yè)為樣本,能生存5年以上的企業(yè)僅占9%。吳濤(2011)的實(shí)證研究表明,科技型企業(yè)在研究階段成功率一般低于25%,開發(fā)研究階段成功的可能性為25%~50%,產(chǎn)業(yè)化或商品化階段的成功率為 50%~70%。其主要原因在于,科技型企業(yè)在成長(zhǎng)階段高風(fēng)險(xiǎn)的特點(diǎn)與投資機(jī)構(gòu)追求風(fēng)險(xiǎn)與利益平衡的目的難以一致,投資機(jī)構(gòu)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)大的科技型企業(yè)融資難以進(jìn)行融資服務(wù)。文章將通過綜合比較我國(guó)的兩大代表性的自主創(chuàng)新示范區(qū)——北京中關(guān)村示范區(qū)與武漢東湖示范區(qū)科技融資政策,分析北京中關(guān)村示范區(qū)值得借鑒的經(jīng)驗(yàn)以及武漢東湖示范區(qū)存在的不足并提出相關(guān)建議。

        一、兩大自主創(chuàng)新示范區(qū)科技融資現(xiàn)狀

        (一)中關(guān)村國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)科技型企業(yè)的融資概況

        首先,產(chǎn)權(quán)交易融資是中關(guān)村科技型企業(yè)最為主要的融資方式。北京中關(guān)村示范區(qū)自1988年成立以來,在30年的發(fā)展進(jìn)程中,園區(qū)企業(yè)數(shù)量大幅增長(zhǎng)。產(chǎn)權(quán)交易融資占中關(guān)村科技型企業(yè)融資方式近50%左右。政府部門為科技型企業(yè)構(gòu)建的技術(shù)產(chǎn)權(quán)交易平臺(tái)成為重要的融資渠道。2011年,2011年,北京產(chǎn)權(quán)交易所完成各類產(chǎn)權(quán)交易項(xiàng)目11545項(xiàng),成交金額約4536.21億元,高于2008年成立之初成交金額20倍以上。

        其次,IPO融資和債券融資在融資方式中所占比重逐漸增加。中關(guān)村示范區(qū)IPO融資額和總市值均位于中國(guó)前列。截至2011年底,共計(jì)203家上市公司的IPO融資額累計(jì)超過1800億元。其中,29家科技型企業(yè)市值超過百億。在債券融資方面,至2010年9月,中關(guān)村科技擔(dān)保公司已組織發(fā)行二期中關(guān)村高新技術(shù)企業(yè)集合債券,發(fā)行債券總金額超過5億元。同時(shí)“區(qū)縣信托集合計(jì)劃”極大程度增加信托規(guī)模和資金規(guī)模。

        (二)武漢東湖國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)融資概況

        2011年10月,武漢市獲批成為我國(guó)首批十六個(gè)科技金融結(jié)合試點(diǎn)城市之一。武漢依托東湖高新“光谷資本特區(qū)”形成了科技金融新格局。目前,武漢融資格局中多層次資本市場(chǎng)和信貸市場(chǎng)特點(diǎn)逐步形成,金融支持科技創(chuàng)新成為武漢政策體系中的主線。

        首先,政府財(cái)政支持力度不斷加強(qiáng)。近年來,武漢市政府用于促進(jìn)科技發(fā)展的財(cái)政撥款持續(xù)增加。2013年,武漢市用于科技創(chuàng)新的財(cái)政支出達(dá)到31.6億元,是2008年的3倍以上。所占地方財(cái)政一般預(yù)算支出的比重上升0.6個(gè)百分點(diǎn)。

        其次,金融機(jī)構(gòu)對(duì)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的支持力度也不斷加強(qiáng)。金融機(jī)構(gòu)與高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)融合逐步加深。在武漢市鼓勵(lì)科技與金融資源對(duì)接的政策傾斜下,銀行科技信貸規(guī)模增加。至2013年,已有14家科技金融專營(yíng)機(jī)構(gòu)在武漢設(shè)立,2013年對(duì)高新技術(shù)企業(yè)貸款總額達(dá)到190億元,同比增加26.63%。并且,科技保險(xiǎn)的概念逐步普及,科技保險(xiǎn)覆蓋面逐漸擴(kuò)大。作為第一批科技保險(xiǎn)創(chuàng)新試點(diǎn)城市,武漢市通過中信保、人保財(cái)險(xiǎn)等機(jī)構(gòu)積極引進(jìn)和發(fā)展科技保證保險(xiǎn)和出口信用風(fēng)險(xiǎn)。至2013年共有92家高新技術(shù)企業(yè)購(gòu)買了科技保險(xiǎn),保險(xiǎn)保額超過180億元。

        二、兩大自主創(chuàng)新示范區(qū)在科技融資政策上的比較

        (一)產(chǎn)品創(chuàng)新激勵(lì)政策

        各國(guó)家自主創(chuàng)新示范區(qū)為促進(jìn)科技金融產(chǎn)品創(chuàng)新,出臺(tái)了一系列相關(guān)措施為企業(yè)承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)。如建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制、提高擔(dān)保費(fèi)用補(bǔ)貼、減少貼息、增加科技保險(xiǎn)費(fèi)用補(bǔ)貼等等。目前,中關(guān)村示范區(qū)通過積極的財(cái)政補(bǔ)貼政策鼓勵(lì)科技金融產(chǎn)品的創(chuàng)新。在評(píng)估企業(yè)信用的基礎(chǔ)上,廣泛使用信用貸款、信用保險(xiǎn)和貿(mào)易融資。

        (二)科技成果產(chǎn)業(yè)化激勵(lì)政策

        各科技園為了能使企業(yè)在產(chǎn)品實(shí)踐化后能夠推入市場(chǎng),不斷招聘市場(chǎng)化人才,給予企業(yè)稅收優(yōu)惠,資金補(bǔ)貼以及由政府主導(dǎo),采購(gòu)創(chuàng)新產(chǎn)品。目前,中關(guān)村在政府采供科技型企業(yè)科技產(chǎn)品上走在中國(guó)科技園前列。

        三、武漢東湖示范區(qū)關(guān)于科技融資存在的不足

        (一)融資政策體系不健全

        第一,企業(yè)信用體系建立不完善。中關(guān)村示范區(qū)首先構(gòu)建了中小企業(yè)信用檔案系統(tǒng),初步完善了中關(guān)村企業(yè)信用體系。對(duì)各企業(yè)在信用評(píng)級(jí)的基礎(chǔ)上針對(duì)性地對(duì)它們實(shí)施差別化政策。而武漢東湖示范區(qū)中融資資本體系仍處于試點(diǎn)狀態(tài)。

        第二,融資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制亟需完善。中關(guān)村示范區(qū)為企業(yè)建立比較完善的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制。通過積極的財(cái)政支持大力引進(jìn)創(chuàng)投機(jī)構(gòu)、設(shè)立科技信貸專營(yíng)機(jī)構(gòu)等。而武漢東湖示范區(qū)一直未有明確的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制相關(guān)政策。

        (二)融資主體推進(jìn)需進(jìn)一步強(qiáng)化

        中關(guān)村示范區(qū)自成立以來,以“一區(qū)十園”主導(dǎo)思想建設(shè)中關(guān)村發(fā)展集團(tuán)。將產(chǎn)業(yè)投資、示范區(qū)發(fā)展與金融支持確立為核心工作。并成立獨(dú)立的中關(guān)村科技金融發(fā)展集團(tuán),承擔(dān)金融資源整合與創(chuàng)新的職能。與中關(guān)村示范區(qū)比較,東湖示范區(qū)內(nèi)部金融資源不夠豐富,難以做到對(duì)金融資源的統(tǒng)籌規(guī)劃,在融資創(chuàng)新方面一直發(fā)展滯后。

        (三)風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng)結(jié)構(gòu)不合理

        目前武漢已初步建立風(fēng)險(xiǎn)投資市場(chǎng),并在中部地區(qū)有一定的師范效用。但目前創(chuàng)業(yè)投資基金主要來源于政府財(cái)政撥款,由政府主導(dǎo)較多,其他資金來源較少參與。而武漢市政府的財(cái)政投入同樣以利潤(rùn)和收益為目的,與高新企業(yè)的高風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)仍然存在一定差距。endprint

        四、武漢東湖示范區(qū)科技融資發(fā)展的對(duì)策

        (一)建立風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償機(jī)制

        借鑒中關(guān)村示范區(qū)科技金融政策的經(jīng)驗(yàn),在武漢東湖示范區(qū)建立科技金融風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金是一項(xiàng)較好的舉措。對(duì)科技銀行預(yù)提的風(fēng)險(xiǎn)撥備給予一定比例的補(bǔ)貼以鼓勵(lì)其科技信貸工作的開展。另外,為擔(dān)保機(jī)構(gòu)建立擔(dān)保機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金,承擔(dān)一定比例企業(yè)違約的擔(dān)保損失以鼓勵(lì)擔(dān)保機(jī)構(gòu)為東湖示范區(qū)企業(yè)提供融資擔(dān)保或再擔(dān)保服務(wù)。再次,建立創(chuàng)業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償基金對(duì)創(chuàng)業(yè)投資機(jī)構(gòu)或天使投資人投資于武漢東湖示范區(qū)內(nèi)的早中期企業(yè)所產(chǎn)生的投資損失,給予一定比例的補(bǔ)貼。

        (二)加大對(duì)高新技術(shù)企業(yè)的財(cái)政支持力度

        湖北省地方政府應(yīng)該進(jìn)一步提高財(cái)政科技撥款在財(cái)政預(yù)算中的比重??删C合全國(guó)通脹水平、地方就業(yè)率、高新技術(shù)產(chǎn)值等指標(biāo),設(shè)計(jì)合理的科技預(yù)算規(guī)模,發(fā)揮財(cái)政科技撥款的最大效率。其次,進(jìn)一步完善科技金融政府支出專項(xiàng)計(jì)劃,支持科技金融平臺(tái)的建設(shè)。

        (三)加強(qiáng)對(duì)風(fēng)險(xiǎn)投資的引導(dǎo)

        完善風(fēng)險(xiǎn)投資相關(guān)配套政策,更好地構(gòu)建高新技術(shù)企業(yè)與資本市場(chǎng)的聯(lián)系。湖北省地方政府應(yīng)進(jìn)一步擴(kuò)大風(fēng)險(xiǎn)資本的供給規(guī)模,加大基金引導(dǎo)的總量。實(shí)施風(fēng)險(xiǎn)投資的優(yōu)惠政策,減少繁瑣的行政程序,為風(fēng)險(xiǎn)投資更好地支持高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展提供便利的條件。

        參考文獻(xiàn)

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        作者簡(jiǎn)介:汪琳(1977-),女,漢族,湖北武漢人,博士、副教授,工作單位:武漢工程大學(xué),研究方向:國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)。endprint

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