一、玉米

本月預(yù)計(jì)2018/2019年美國(guó)玉米下調(diào)期初庫(kù)存、飼用量和調(diào)整用量，有更多的玉米用于乙醇生產(chǎn)，下調(diào)期末庫(kù)存。期初庫(kù)存下調(diào)主要反映了2017/2018年出口量增加7500萬蒲式耳至23億蒲式耳，如果一旦實(shí)現(xiàn)，將成為自2007/2008年以來最高紀(jì)錄。4月出口量創(chuàng)歷史新高，5月出口檢驗(yàn)數(shù)據(jù)預(yù)示美國(guó)玉米需求持續(xù)強(qiáng)勁。預(yù)計(jì)2018/2019年用于加工乙醇的玉米量上調(diào)5000萬蒲式耳，抵消5000萬蒲式耳玉米用于食品、種子和工業(yè)使用，替代玉米的是高粱。玉米飼用和調(diào)整用量下調(diào)2500萬蒲式耳，增加玉米用于加工乙醇及其副產(chǎn)品的使用量。供應(yīng)減少加之使用量增加，導(dǎo)致期末庫(kù)存下調(diào)1.05億蒲式耳至15.77億蒲式耳，如果一旦實(shí)現(xiàn)，將創(chuàng)2013/2014年以來最低紀(jì)錄。季節(jié)平均農(nóng)場(chǎng)價(jià)格中間值上調(diào)10美分，預(yù)估價(jià)格3.4～4.4美分/蒲式耳。預(yù)計(jì)美國(guó)2018/2019年高粱出口上調(diào)5000萬蒲式耳，主要由于中國(guó)需求美國(guó)高粱。

本月預(yù)計(jì)2018/2019年除美國(guó)之外的其他國(guó)家粗糧產(chǎn)量、貿(mào)易量和庫(kù)存均較上月下調(diào)。根據(jù)政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，播種面積低于預(yù)期，俄羅斯玉米產(chǎn)量下調(diào)。烏克蘭、印度和歐盟大麥產(chǎn)量下調(diào)，阿根廷大麥產(chǎn)量上調(diào)。2017/2018年巴西玉米產(chǎn)量下調(diào)，主要由于中西部和南部地區(qū)5月降雨低于正常水平，預(yù)計(jì)第二波玉米單產(chǎn)將減少。根據(jù)最新政府統(tǒng)計(jì)，播種面積也將下調(diào)。

預(yù)計(jì)2018/2019年全球主要貿(mào)易變化包括下調(diào)俄羅斯玉米出口量，下調(diào)越南、伊朗和阿爾及利亞玉米進(jìn)口量。除美國(guó)之外的其他國(guó)家的玉米期末庫(kù)存量較上月預(yù)估下調(diào)，主要反映了歐盟、巴西和越南減產(chǎn)抵消了烏克蘭和南非增產(chǎn)。

二、稻米

本月預(yù)估美國(guó)2017/2018年期末庫(kù)存上調(diào)300萬英擔(dān)，進(jìn)口量上調(diào)100萬英擔(dān)，出口量下調(diào)200萬英擔(dān)，兩者變化反映了貿(mào)易進(jìn)度。2017/2018年季節(jié)平均農(nóng)場(chǎng)價(jià)格中間值下調(diào)0.1美元/英擔(dān)，預(yù)估價(jià)格范圍12.3～12.7美元/英擔(dān)。2018/2019年總供應(yīng)量上調(diào)400萬英擔(dān)，期初庫(kù)存和進(jìn)口量均上調(diào)。國(guó)內(nèi)和調(diào)整用量上調(diào)100萬英擔(dān)，主要由于供應(yīng)充足。出口量上調(diào)200萬英擔(dān)，主要由于中粒米和短粒米低于去年銷售量。預(yù)計(jì)2018/2019年期末庫(kù)存上調(diào)100萬英擔(dān)，價(jià)格預(yù)估范圍持平。

預(yù)計(jì)全球2018/2019年供應(yīng)量下調(diào)210萬噸，主要由于中國(guó)減產(chǎn)。中國(guó)收割面積下調(diào)50萬公頃，產(chǎn)量下調(diào)230萬噸。中國(guó)供應(yīng)量下調(diào)，導(dǎo)致100萬消費(fèi)量下調(diào)和130萬庫(kù)存量下調(diào)。全球消費(fèi)量下調(diào)60萬噸，出口量小幅上漲。供應(yīng)量減少遠(yuǎn)抵消使用量減少，全球期末庫(kù)存下調(diào)150萬噸。

三、大豆

本月預(yù)計(jì)2018/2019年美國(guó)大豆供應(yīng)和使用情況預(yù)計(jì)為期初庫(kù)存較上月下調(diào)，壓榨量略微上調(diào)，期末庫(kù)存下調(diào)。期初庫(kù)存下調(diào)反映出2017/2018年壓榨量預(yù)期走高。2017/2018年壓榨量上漲2500萬達(dá)到20.15億噸，大體反映出國(guó)內(nèi)豆粕需求及出口量均有所增加。國(guó)內(nèi)豆粕需求增加反映出從4月份市場(chǎng)年份開始使用率超出預(yù)期。豆粕出口量上漲部分是由于5月大豆期末預(yù)計(jì)在5.05億蒲式耳，較上月下調(diào)2500萬。2018/2019年期末庫(kù)存較上月減少3000萬蒲式耳，達(dá)到3.85億。

預(yù)計(jì)本月2018/2019年價(jià)格大體持穩(wěn)。2018/2019年大豆季節(jié)預(yù)計(jì)平均價(jià)格8.75～11.25美元/蒲式耳。豆粕價(jià)格預(yù)計(jì)在330～370美元/短噸，豆油價(jià)格預(yù)計(jì)在29.5～33.5美分/磅。

預(yù)計(jì)全球2018/2019年度油籽供應(yīng)量和需求情況預(yù)計(jì)為產(chǎn)量、庫(kù)存及出口量較上月上調(diào)。全球大豆產(chǎn)量上調(diào)部分抵消了棉籽和油菜籽產(chǎn)量的下調(diào)。大豆產(chǎn)量上調(diào)70萬噸至3.552億噸，主要由于巴西產(chǎn)量的上調(diào)。2018/2019年巴西大豆作物產(chǎn)量預(yù)計(jì)上調(diào)主要由于2017/2018年產(chǎn)量上調(diào)200萬噸至1.19億噸。隨著產(chǎn)量上調(diào)，在2017/2018年和2018/2019年的市場(chǎng)年份巴西大豆出口量預(yù)計(jì)也隨之上調(diào)。隨著產(chǎn)量上調(diào)和2016/2017年壓榨量預(yù)計(jì)下調(diào)，預(yù)計(jì)巴西期末庫(kù)存增加。

2017/2018年全球油籽期末庫(kù)存預(yù)計(jì)上調(diào)30萬噸至8700萬，隨著巴西庫(kù)存上調(diào)部分抵消了美國(guó)和阿根廷庫(kù)存下調(diào)。其他調(diào)整包括歐盟油菜籽產(chǎn)量減少，主要由于德國(guó)和波蘭的谷物生長(zhǎng)關(guān)鍵期氣候炎熱干燥導(dǎo)致產(chǎn)量下調(diào)。