葛優(yōu)飛

摘要：隨著我國經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展，越來越多的人重視到基礎(chǔ)設(shè)施的重要作用。但是我國基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)經(jīng)常存在著投資金額不足的問題。BOT融資模式是現(xiàn)在新興起來的模式，在國外已經(jīng)有了很大程度上的應(yīng)用。BOT融資項(xiàng)目涉及到各個(gè)領(lǐng)域，比如城市港口建設(shè)、水電能源、軌道交通等方面。但是這種模式的時(shí)間比較長，項(xiàng)目投入的資金數(shù)額太大。風(fēng)險(xiǎn)管理項(xiàng)目是軌道交通項(xiàng)目管理中至關(guān)重要的因素，利用這種融資項(xiàng)目，加大了管理制度的難度。融資風(fēng)險(xiǎn)管理的過程中還存在許多問題，需要我們?nèi)ソ鉀Q。

關(guān)鍵詞：軌道交通；BOT融資；風(fēng)險(xiǎn)管理

BOT融資模式是目前我國廣泛應(yīng)用的一種融資模式，但這種模式也存在著許許多多的問題。投資有風(fēng)險(xiǎn)，但前期常常因投入的金額不夠，而導(dǎo)致項(xiàng)目不能正常進(jìn)行。在工程項(xiàng)目之中，風(fēng)險(xiǎn)管理的好，自然項(xiàng)目后期進(jìn)行的，就會十分順利，不會出現(xiàn)一些不必要的問題。本文以軌道交通項(xiàng)目為主要研究對象，來探討B(tài)OT融資風(fēng)險(xiǎn)管理研究。

一、BOT融資模式在國內(nèi)的發(fā)展現(xiàn)狀

BOT融資模式是項(xiàng)目融資的諸多方式中的一種，在我國又被稱作“特許權(quán)投融資方式”。BOT 融資模式主要包括建設(shè)、經(jīng)營、移交三個(gè)過程，但又不僅僅是三個(gè)過程的疊加。在中國未采用這種模式之前，它就已經(jīng)有了三百多年的歷史了。隨著礦、石油等資源的開發(fā)，這種模式也開始逐漸形成。BOT融資模式也逐漸在發(fā)展中國家開始使用。

在“八五”吸收外資計(jì)劃之后，中國也開始了對BOT融資模式的研究，開始發(fā)展BOT融資項(xiàng)目。在20世紀(jì)90年代，中國有了第一家專門從事BOT融資模式的公司，它在北京的建立，標(biāo)志著BOT融資模式在我國的發(fā)展與研究開始向規(guī)范化方向發(fā)展。在BOT融資模式的發(fā)展前期，聯(lián)合國也對我國在這方面的發(fā)展，提供了很多的幫助。有了聯(lián)合國技術(shù)上的幫助，讓我國的BOT融資模式，不管從哪個(gè)方面去考慮，都是逐漸與國際保持一致。BOT在我國的發(fā)展越來越順暢。在我國20世紀(jì)80年代，就已經(jīng)出現(xiàn)了類BOT融資模式，但是它們不具備融資過程，所以也并不具有項(xiàng)目融資特點(diǎn)[1]。

在中國加入世界貿(mào)易組織之后，國家對基礎(chǔ)設(shè)施的建設(shè)越來越重視。BOT在我國還屬于一個(gè)方興未艾的探索階段，先試點(diǎn)后推行是必須要走的過程。隨著我國基礎(chǔ)設(shè)施的不斷發(fā)展，BOT逐漸成為我國融資的主要方式。

二、BOT融資模式之下的工程項(xiàng)目特點(diǎn)

BOT融資模式（Build-Operate-Transfer），主要是指私營企業(yè)在國家政策的支持下，被授予一定期限的特許經(jīng)營權(quán)，許可它的融資建設(shè)和經(jīng)營特定的公用基礎(chǔ)設(shè)施，并準(zhǔn)許其允許通過向用戶出售商品等方式來賺取更多的利潤。等特許經(jīng)營權(quán)的期限滿了，這個(gè)基礎(chǔ)設(shè)施要無償還給政府。

工程項(xiàng)目中，經(jīng)常運(yùn)用這種模式，這種模式之下的工程項(xiàng)目，有了特殊的特點(diǎn)。這種特點(diǎn)主要表現(xiàn)為：參與主體的特殊性，政府和項(xiàng)目公司是主要主體單位，項(xiàng)目公司要與銀行，經(jīng)營承包商，建筑商等簽訂一系列的貸款合同、經(jīng)營合同、等建立起一個(gè)統(tǒng)一的合作意向[2]。在資金方面，要清楚的是，資金不是由政府提供的，政府只能貸款給下面公司。公司項(xiàng)目需要的資金，是要通過愿意給予投資的人來以貸款或者融資等方式來解決這一系列的問題。在管理責(zé)任的范圍來看，政府要把原本所具有的建設(shè)、經(jīng)營、維護(hù)基礎(chǔ)設(shè)施的責(zé)任，來轉(zhuǎn)給負(fù)責(zé)該工程項(xiàng)目的公司。

BOT融資項(xiàng)目下工程項(xiàng)目，也有自己的特色所在。它的特點(diǎn)是管理層面上，讓物業(yè)管理費(fèi)用盡量減少盈虧的可能；同時(shí)也為開發(fā)商節(jié)省了一些供暖設(shè)備的資金投入，讓基礎(chǔ)設(shè)備發(fā)揮到最優(yōu)化。但是這個(gè)項(xiàng)目也存在著很大的風(fēng)險(xiǎn)，要和政府進(jìn)行談判簽合同，到最后結(jié)束，往往要經(jīng)過一個(gè)十分漫長的過程。這個(gè)過程中，可能會存在這一些變化，比如政策的改動，貿(mào)易市場縮小等等。而且BOT項(xiàng)目的執(zhí)行難度也非常大，往往需要很多機(jī)構(gòu)的介入，更重要的是，每個(gè)項(xiàng)目都是一項(xiàng)新的項(xiàng)目開始，沒有可以遵循的規(guī)律。

三、軌道交通項(xiàng)目中存在很多風(fēng)險(xiǎn)

（一）政策法律風(fēng)險(xiǎn)

隨著國家法律法規(guī)和稅收政策的不斷變化，持續(xù)的時(shí)間越長，項(xiàng)目遭受的風(fēng)險(xiǎn)就越大。

（二）成本風(fēng)險(xiǎn)

由于施工異?；蛘咂渌奶鞖庖蛩?，而造成成本的超支。舉個(gè)例子，本來軌道交通行業(yè)的預(yù)算是穩(wěn)定的，但是因?yàn)檫@一段時(shí)間，可能出現(xiàn)了人身安全事故，那么軌道交通行業(yè)理應(yīng)對其賠償，那么成本就會超過原本的預(yù)算。

（三）金融風(fēng)險(xiǎn)

融資項(xiàng)目持續(xù)的時(shí)間比較長，融資市場會發(fā)生許多變化。這些無法避免，像利率、匯率的變化，這些是由政府來承擔(dān)的[3]。

（四）質(zhì)量安全風(fēng)險(xiǎn)

項(xiàng)目進(jìn)行過程中，承擔(dān)建造的商人可能會偷工減料，設(shè)計(jì)的也不合理，“豆腐渣工程”的出現(xiàn)，會出現(xiàn)一些安全事故。貴州小尖山大橋就曾出現(xiàn)過質(zhì)量安全問題，小尖山大橋發(fā)生了支架垮塌，橫跨在3個(gè)橋墩上的兩段正在澆筑的橋面轟然落下來，橋面上正在施工的工人跌落谷中，事故造成8人死亡。這起事故發(fā)生的主要原因是支架搭設(shè)時(shí)基礎(chǔ)施工不符合要求，部分支架鋼管壁厚度不夠。

（五）運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)

該風(fēng)險(xiǎn)實(shí)際是指在項(xiàng)目的試運(yùn)營和運(yùn)營階段中，在能源、技術(shù)、生產(chǎn)經(jīng)營、原材料供應(yīng)、資源存儲量以及勞動力等方面存在風(fēng)險(xiǎn)。比如在公路橋梁的建造過程中，以前一直在用的原材料，由于自然原因或者是運(yùn)輸不及時(shí)，原材料遲遲沒有備齊，那么這時(shí)候，就會延誤工期，影響到項(xiàng)目的正常運(yùn)行，公司可能還要為此承擔(dān)運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)，損失了經(jīng)濟(jì)利益。

（六）決策風(fēng)險(xiǎn)

決策主體的變化，會導(dǎo)致最終目的變化。導(dǎo)致決策風(fēng)險(xiǎn)的有主觀因素，也有客觀因素。主觀因素可能是自身判斷者的判斷不夠精確，客觀方面的比如決策的機(jī)制不夠健全。在2013年11月23日9時(shí)30分左右，徐寶忠（華鋁銀達(dá)公司員工，未取得叉車操作證）駕駛3500Kg平衡重式叉車裝載著兩個(gè)疊加在一起的用于盛裝廢料的空撮子，由板帶事業(yè)部北門進(jìn)入板帶事業(yè)部，在廢料區(qū)東側(cè)通道向西拐入廢料區(qū)。由于廢料區(qū)東北角處有一根支撐立柱，從叉車操作工角度出現(xiàn)了右側(cè)部分視線盲區(qū)，因此在叉車拐入右側(cè)廢料區(qū)的瞬間，叉車兩個(gè)前叉將已經(jīng)因癲癇倒地的華北鋁業(yè)公司精整段甲班員工陳貴合搓進(jìn)叉車前叉下面，并被叉車帶行4米左右后，叉車將兩個(gè)撮子卸下后，再向后倒車時(shí)，叉子下面被擠壓的陳貴合脫露在廢料區(qū)工作現(xiàn)場，廢料區(qū)正在作業(yè)的員工張德元發(fā)現(xiàn)并叫停了叉車作業(yè)。最后，醫(yī)務(wù)人員及現(xiàn)場工作員工將陳貴合抬上救護(hù)車送往涿州市醫(yī)院搶救。但結(jié)果還是，陳貴合因搶救無效死亡了。

四、軌道交通項(xiàng)目中如何進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

（一）政策風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

項(xiàng)目執(zhí)行過程中，政府可能會換屆，也會出新的法律政策，政府要多給軌道交通項(xiàng)目稅率優(yōu)惠，政策出臺也要慎重考慮。

（二）成本風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

項(xiàng)目公司全權(quán)負(fù)責(zé)整個(gè)項(xiàng)目的建設(shè)和運(yùn)營。切記，公司一定要約定好價(jià)格調(diào)節(jié)制度，建立科學(xué)有效的組織機(jī)構(gòu)，來讓公司正常運(yùn)行[4]。

（三）金融風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

項(xiàng)目所在公司要和政府約定好匯率發(fā)生變化時(shí)，由政府承擔(dān)超出的部分損失。

（四）質(zhì)量安全風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

企業(yè)應(yīng)該建立起根本的質(zhì)量監(jiān)察和管理制度，一旦發(fā)生了問題，追根究底，認(rèn)真對待，獎罰分明，錯(cuò)了一定得讓他們改過來，從根本上來杜絕質(zhì)量問題的發(fā)生。

（五）運(yùn)營收入風(fēng)險(xiǎn)識別

政府可以增加對負(fù)責(zé)項(xiàng)目的公司的補(bǔ)貼。政府要做好前期的項(xiàng)目策劃，避免更多的損失。同時(shí)政府和公司雙方都應(yīng)該認(rèn)真的就價(jià)格調(diào)整等方面來研究，雙方達(dá)成一致，可以寫進(jìn)合同里。

（六）決策風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)對

政府在進(jìn)行項(xiàng)目合作之前，要對這個(gè)項(xiàng)目有較為充分的認(rèn)識。不能只注重自身利益，只想著招來投資，不想著當(dāng)?shù)厝嗣竦纳瞽h(huán)境。要全面綜合的考慮事情。

五、結(jié)束語

BOT項(xiàng)目，目前仍存在著許多風(fēng)險(xiǎn)，需要我們在探索中不斷的去解決和學(xué)會去規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)。只要作為業(yè)主，就要有信心，來做好BOT項(xiàng)目的融資管理，從而讓合作雙方達(dá)到利益最大化。

參考文獻(xiàn)：

[1]葉菲.BOT項(xiàng)目融資模式的風(fēng)險(xiǎn)分析及管理[J].知識經(jīng)濟(jì)，2016 （4）：50-50.

[2]凌琳.BOT投融資模式下房車營地建設(shè)的風(fēng)險(xiǎn)控制分析[J].赤峰學(xué)院學(xué)報(bào)（自然科學(xué)版），2017，33 （7）：115-116.

[3]謝文剛.海外投資保險(xiǎn)在BOT項(xiàng)目融資中的應(yīng)用[J].財(cái)會月刊，2017 （8）：63-68.

[4]申保清.基于BOT融資模式的高速公路項(xiàng)目風(fēng)險(xiǎn)管理[J].科技與企業(yè)，2015 （18）：6-8.