潘潘

借唄這個(gè)調(diào)皮的小東西，讓人煩惱讓人愛(ài)。

馬云這個(gè)精明的大商人，讓人喜歡讓人怨。

這是所有支付寶用戶的共同心聲。借一借，渡過(guò)難關(guān)，但是一旦進(jìn)了借唄的圈子，卻猶如磕了大麻的癮君子，不得不一波一波借下去。

以后，你或許不會(huì)再存在此種顧慮。

日前，央行官員與螞蟻金服進(jìn)行了會(huì)面，會(huì)面后螞蟻金服暫停發(fā)行價(jià)值數(shù)十億美元的ABS產(chǎn)品。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士表示，此次ABS暫停將會(huì)使得部分支付寶用戶的借唄功能停止！

曾經(jīng)悔創(chuàng)阿里的馬云，絕不會(huì)悔創(chuàng)螞蟻金服，而借唄遭此大劫，受苦的可不僅僅是馬云，還有全國(guó)5.2億支付寶用戶。

國(guó)外開(kāi)疆拓土不順，國(guó)內(nèi)落子無(wú)地。

曾表示“只要國(guó)家有需要，支付寶隨時(shí)會(huì)上交國(guó)家”的馬云，已經(jīng)做好了準(zhǔn)備嗎？

1、 瘋狂的ABS

被特朗普一記重拳打回國(guó)的馬云，還沒(méi)來(lái)得及舔舐傷口又遭重創(chuàng)！

這次來(lái)自火力十足的央行，被央媽盯上的孩子，那可是要老老實(shí)實(shí)罰站了。

日前，央行官員與螞蟻金服進(jìn)行會(huì)面討論螞蟻金服高杠桿問(wèn)題，會(huì)面后螞蟻金服ABS產(chǎn)品暫停發(fā)行，業(yè)內(nèi)人士預(yù)計(jì)，在螞蟻金服金服降低杠桿水平之前不會(huì)再發(fā)行ABS產(chǎn)品。

螞蟻金服高杠桿是什么問(wèn)題，央行又為什么要暫停螞蟻金服的ABS發(fā)行？

ABS稱為資產(chǎn)支持證券。大家都知道，螞蟻金服通過(guò)向社會(huì)大量低息借錢(qián)，然后以高息借給用戶，賺取利息差。

簡(jiǎn)單點(diǎn)說(shuō)就是，螞蟻金服以借給用戶的錢(qián)為依據(jù)，作一份借款保證憑證給交易所。然后，交易所拿著這個(gè)憑證去發(fā)行證券，而這個(gè)證券可以在交易所交易。證券賣(mài)出的收入又歸螞蟻金服，交易所發(fā)行的這個(gè)證券就是資產(chǎn)支持證券。

也就是說(shuō)螞蟻金服把借給最終消費(fèi)者的錢(qián)通過(guò)ABS證券化之后，又賣(mài)給了另一撥人，然后ABS又可以在交易所交易，自己就做起了無(wú)本生意。

雖說(shuō)空手套白狼這種營(yíng)生面子上不好看，但是畢竟也是合法合規(guī)的。那么為什么螞蟻金服會(huì)被監(jiān)管約談呢？

原因在于螞蟻金服的杠桿實(shí)在是太高了，資本風(fēng)險(xiǎn)巨大。

螞蟻金服旗下的花唄借唄只有38億的注冊(cè)資金（重慶市螞蟻商誠(chéng)小額貸款有限公司注冊(cè)資金18億，重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司注冊(cè)資金20億），按照規(guī)定可以放大2.3倍，也就是可以做87.4億的生意。

但是目前，螞蟻金服的放貸規(guī)模高達(dá)3000億，消費(fèi)杠桿接近80倍，嚴(yán)重違反了相關(guān)規(guī)定。

央行作為國(guó)家機(jī)構(gòu)，為了國(guó)家資本和投資安全的考慮，必須要出手干預(yù)。

瘋狂的ABS為螞蟻金服帶來(lái)了數(shù)十億元的巨額利潤(rùn)。

數(shù)據(jù)顯示，螞蟻借唄通過(guò)發(fā)行ABS，達(dá)到縮小貸款規(guī)模、縮減資產(chǎn)負(fù)債表、杠桿率表面合規(guī)的目的。

而在其披露的利潤(rùn)表中，螞蟻借唄通過(guò)“投資收益”計(jì)入來(lái)源不明高達(dá)約40億的巨額利潤(rùn)。

根據(jù)螞蟻借唄在發(fā)行ABN（資產(chǎn)支持票據(jù)）時(shí)在上海清算所公開(kāi)的2017年第三季度財(cái)報(bào)，截至第三季度，螞蟻借唄資產(chǎn)總額為219億，前三季度利潤(rùn)卻高達(dá)45億元，甚至超過(guò)8家已經(jīng)上市的商業(yè)銀行。

據(jù)螞蟻小貸最近三年的營(yíng)業(yè)收入顯示，其營(yíng)業(yè)收入2014年為10.9億元人民幣，2015年為30億元，2016年為38億元，2017年1-9月份為69億元，預(yù)計(jì)2017年全年的營(yíng)業(yè)收入超過(guò)2014年的7倍。

螞蟻小貸2014年凈利潤(rùn)為5億元；2015年為9.7億元，接近10個(gè)億；2016年凈利潤(rùn)為19.2億元，2017年1-9月則為44.9億元，三年凈利潤(rùn)增幅約9倍。

曾經(jīng)悔創(chuàng)阿里的馬云，絕對(duì)不會(huì)悔創(chuàng)螞蟻金服。

2、未完全發(fā)育的螞蟻金服

一直以來(lái)被我們放心大膽使用的螞蟻金服，在合規(guī)方面其實(shí)并不完美。

螞蟻金服的放貸主體是重慶市螞蟻商誠(chéng)小額貸款有限公司和重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司，據(jù)了解，重慶從來(lái)沒(méi)有批過(guò)某個(gè)小貸公司可以向全國(guó)范圍內(nèi)放款，重慶的小貸公司只是工商注冊(cè)，所有行為必須符合銀監(jiān)會(huì)的規(guī)定。

此前，重慶官員黃奇帆曾表示他任內(nèi)沒(méi)批過(guò)一個(gè)小貸公司：

“阿里小貸剛剛搞的時(shí)候，我記得馬云跟我說(shuō)，他想注冊(cè)個(gè)小貸，但是批不出來(lái)，各個(gè)地方都沒(méi)有批，我恰恰對(duì)網(wǎng)絡(luò)小貸P2P是最反對(duì)的，一概禁止，我在重慶沒(méi)有批過(guò)一個(gè)。”

所以，螞蟻金服和趣店以及其他所有小貸公司一樣，是在網(wǎng)絡(luò)現(xiàn)金貸業(yè)務(wù)監(jiān)管體系不完善的環(huán)境中的階段性產(chǎn)物。

而此次約談，務(wù)必也談到了合規(guī)性問(wèn)題，這也是螞蟻金服暫停ABS發(fā)行計(jì)劃的原因之一。

3、借唄要停？

被央行約談的螞蟻金服，在暫停ABS之后，無(wú)疑又要向合規(guī)再邁出一步。既然杠桿高，那么降低杠桿就是新的一年螞蟻金服工作的重點(diǎn)。

而降低杠桿的措施，主要有以下幾個(gè)。

增加資本投入

螞蟻金服在一封電郵中表示，公司計(jì)劃向重慶市螞蟻小微小額貸款有限公司及重慶市螞蟻商誠(chéng)小額貸款有限公司增資，將資本由目前的38億元提高到120億元。

降低放貸額度

在去年ABN計(jì)劃叫停后，就已經(jīng)有很多用戶發(fā)現(xiàn)自己的螞蟻借唄被關(guān)閉了。在被央行約談后，用戶出現(xiàn)借唄被停、額度提升困難的現(xiàn)象將更加頻繁。

同時(shí)，新用戶開(kāi)通螞蟻借唄的難度也將加大。

限制開(kāi)通資格

為什么我芝麻分700多卻開(kāi)通不了借唄？而芝麻分才600多的卻能開(kāi)通，這到底是怎么一回事？

以后這種情況，可能會(huì)更加常見(jiàn)。

芝麻分高低并不能決定一切，有些用戶即使芝麻分達(dá)到800也開(kāi)通不了借唄，原因有二：

其一，你的個(gè)人信息是否完善，有沒(méi)有逾期。

其二，你的支付寶好友有過(guò)逾期，或是信用危機(jī)，也會(huì)影響你的花唄開(kāi)通資格。

上市

去年12月份，馬云在回應(yīng)媒體猜測(cè)螞蟻金服可能上市的傳聞中表示：

“一家企業(yè)做到上市不難，但難的是有戰(zhàn)略性的產(chǎn)品、戰(zhàn)略性的愿景，以及對(duì)股東、員工的承諾。螞蟻金服還沒(méi)到考慮這個(gè)（上市）的時(shí)候，只是業(yè)務(wù)不錯(cuò)，階段性成長(zhǎng)很好。沒(méi)有戰(zhàn)略性的產(chǎn)品、業(yè)務(wù)和思考，上市都會(huì)很累，走不長(zhǎng)久?！?/p>

言語(yǔ)中無(wú)不透露著，螞蟻金服已經(jīng)具備上市的條件，但并沒(méi)有上市計(jì)劃的信息。

所以這條路目前可能不會(huì)走。

轉(zhuǎn)戰(zhàn)網(wǎng)商銀行

被關(guān)閉借唄功能的用戶以及未開(kāi)通借唄的用戶可以選擇在網(wǎng)商銀行操作，額度可能會(huì)提高，利息也降低，近段時(shí)間很多朋友被強(qiáng)制轉(zhuǎn)到了網(wǎng)商銀行，利息也降低了不少。

對(duì)于部分用戶來(lái)說(shuō)，已經(jīng)是時(shí)候?qū)鑶h說(shuō)再見(jiàn)了。

4 、馬云的滑鐵盧來(lái)了？

去年12月，央行正式發(fā)布條碼支付業(yè)務(wù)規(guī)范和技術(shù)規(guī)范等文件，對(duì)掃碼支付進(jìn)行限額管理。

不到一個(gè)月，央行再次約談螞蟻金股，ABS計(jì)劃夭折。

同樣是幾天前，馬云12億美元收購(gòu)全球第二大美國(guó)匯款公司速匯金失敗，并且支付3000萬(wàn)美元的解約金。

雖然央行重拳不斷，國(guó)外布局受挫，但馬云卻沒(méi)有出現(xiàn)任何憂郁，反而有些鎮(zhèn)靜。

在支付寶橫空出世時(shí)，馬云就已經(jīng)表示過(guò)：

只要國(guó)家有需要，支付寶隨時(shí)會(huì)上交國(guó)家。

馬云的格局，是我們無(wú)法企及的高度。