單婷婷

摘要：隨著“一帶一路”倡議的實(shí)施，我國(guó)越來越多的企業(yè)選擇“走出去”，我國(guó)的海外投資總額不斷增加，投資地區(qū)和投資領(lǐng)域也不斷擴(kuò)大，海外投資態(tài)勢(shì)一片良好。但是我們也應(yīng)該看到企業(yè)在海外投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)如因投資者行為不規(guī)范或者投資目的國(guó)制度變化造成的法律風(fēng)險(xiǎn)等問題，需要政府與沿線國(guó)家加強(qiáng)合作，構(gòu)建海外投資服務(wù)平臺(tái)，為企業(yè)的海外投資提供支持和幫助。同時(shí)企業(yè)要規(guī)范自身的投資行為，減少因自身原因造成的法律風(fēng)險(xiǎn)。

關(guān)鍵詞：一帶一路;海外投資;投資風(fēng)險(xiǎn)

0 引言

2013年國(guó)家主席習(xí)近平提出了建設(shè)“新絲綢之路經(jīng)濟(jì)帶”和"21世紀(jì)海上絲綢之路”的合作倡議，簡(jiǎn)稱為“一帶一路”倡議?！耙粠б宦贰背h自2013年提出至今已有五年的時(shí)間，在這五年的時(shí)間里我國(guó)的對(duì)外投資水平達(dá)到了更高水平，投資涉及的地區(qū)和領(lǐng)域不斷擴(kuò)大，根據(jù)商務(wù)部“一帶一路”服務(wù)平臺(tái)的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，我國(guó)企業(yè)對(duì)“一帶一路”沿線國(guó)家投資的數(shù)量從2015年的49個(gè)國(guó)家增加到2017年的59個(gè)。與此同時(shí)企業(yè)的境外投資總額度的呈現(xiàn)出上漲趨勢(shì)額。在該倡議的指引下，中國(guó)對(duì)外投資更加便利，“走出去”的能力和水平不斷提高，對(duì)外投資不斷創(chuàng)新高，開啟了對(duì)外投資的新格局。但是在對(duì)外投資欣欣向榮的發(fā)展的同時(shí)，我們也要看到其面臨的東道國(guó)制度變化帶來的一系列的法律風(fēng)險(xiǎn)及問題。

1 一帶一路倡議下中國(guó)對(duì)外投資的法律保障

1.1 一帶一路倡議的政策環(huán)境

自“一帶一路”倡議提出后，社會(huì)各界對(duì)此一直給予高度關(guān)注。中央政府和地方政府先后出臺(tái)了一系列的政策和法規(guī)，以保障“一帶一路”的順利實(shí)施。其中涉及對(duì)外投資方面的政策法規(guī)為中國(guó)企業(yè)的海外投資提供了有力地保障。在這些政策和法規(guī)中，中央政府的政策和規(guī)定適用于全國(guó)范圍，對(duì)對(duì)外投資企業(yè)起到宏觀指導(dǎo)作用;地方政府則是根據(jù)本地區(qū)的實(shí)際情況，因地制宜的制定適宜于本地區(qū)的各類政策，對(duì)本地的對(duì)外投資企業(yè)有更為具體的指導(dǎo)作用。中央和地方的政策法規(guī)相互配合，減少企業(yè)對(duì)外投資的阻力和風(fēng)險(xiǎn)。

1.2 一帶一路倡議下中國(guó)對(duì)外投資的立法

雖然目前我國(guó)有關(guān)對(duì)外投資的法律體系還不完善。但是近年來，隨著“一帶一路”倡議的提出及實(shí)施，越來越多的中國(guó)企業(yè)選擇走出國(guó)門，進(jìn)行資金的境外運(yùn)轉(zhuǎn)。為了更好的服務(wù)企業(yè)的海外投資，中央各部門從整體布局層面對(duì)企業(yè)境外投資作出宏觀制度設(shè)計(jì)，完善境外投資管理制度。同時(shí)，各地區(qū)因地制宜的出臺(tái)符合本地區(qū)企業(yè)特點(diǎn)的政策，以保障本地區(qū)企業(yè)順利實(shí)現(xiàn)“走出去”。

這些政策法規(guī)對(duì)中國(guó)企業(yè)境外投資的資格、投資的范圍、稅收優(yōu)惠、人員管理、投資風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)急、投資環(huán)境保護(hù)、企業(yè)人員管理、投資爭(zhēng)端解決機(jī)制等相關(guān)方面都有所規(guī)定。

3 “一帶一路”下中國(guó)對(duì)外投資面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)

對(duì)外投資法律風(fēng)險(xiǎn)是指投資企業(yè)因違反投資目的國(guó)的法律、法規(guī)或者規(guī)章制度而面臨受法律懲罰或者法律制裁的相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，其主要來源于投資者行為風(fēng)險(xiǎn)和東道國(guó)制度風(fēng)險(xiǎn)。

3.1 投資者行為風(fēng)險(xiǎn)

投資者行為風(fēng)險(xiǎn)是指投資者進(jìn)入東道國(guó)進(jìn)行直接投資后對(duì)本地的法律法規(guī)以及行業(yè)規(guī)則不了解或是沒有切實(shí)遵守而導(dǎo)致的風(fēng)險(xiǎn)。如2015年我國(guó)公司在墨西哥投資的“坎昆龍城”項(xiàng)目，被當(dāng)?shù)卣圆环戏蔀橛?，被迫終止。這次的項(xiàng)目被叫停最重要的一個(gè)原因就是由于我國(guó)企業(yè)在投資之前對(duì)東道國(guó)的法律法規(guī)沒有透徹的了解。就“坎昆龍城”項(xiàng)目而言，在投資之前企業(yè)首先在分析了墨西哥的市場(chǎng)潛力以及該項(xiàng)目的預(yù)期收益后，就需要對(duì)該國(guó)的各項(xiàng)法律法規(guī)進(jìn)行了解。不能再不了解當(dāng)?shù)貙?shí)際情況下，盲目進(jìn)行投資，這樣就容易導(dǎo)致企業(yè)的“水土不服”。如墨西哥對(duì)于大型項(xiàng)目的審批有著繁雜的過程，從土地的審批拍賣到環(huán)境的測(cè)評(píng)有著嚴(yán)格的法律規(guī)定，這些都要求在投資之前都需要企業(yè)進(jìn)行考察和了解。同時(shí)有些企業(yè)在國(guó)內(nèi)經(jīng)營(yíng)習(xí)慣了打法律的“擦邊球”，所以理所當(dāng)然在進(jìn)行海外投資時(shí)也游走在東道國(guó)法律的邊緣，這就容易導(dǎo)致東道國(guó)以投資不符合法律規(guī)定為由終止合作，最終導(dǎo)致前期的努力付之東流，嚴(yán)重的甚至?xí)o企業(yè)造成無法彌補(bǔ)的損失。

3.2 東道國(guó)制度風(fēng)險(xiǎn)

東道國(guó)制度風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資過程中因東道國(guó)政治制度、法律制度等方面的變化造成的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)全球化智庫發(fā)布報(bào)告顯示，我國(guó)企業(yè)的海外投資主要集中在歐洲、北美和亞太地區(qū)。這些國(guó)家相對(duì)政治局面比較穩(wěn)定，法律制度相對(duì)比較健全，投資風(fēng)險(xiǎn)比較低。但是這并不意味著在這些國(guó)家的投資是完全安全的，如2015年希臘進(jìn)行了政權(quán)的重新“洗牌”，希臘政權(quán)的變換不僅給希臘本國(guó)造成了嚴(yán)重影響，使其政局處于不穩(wěn)定狀態(tài)，同時(shí)也使中國(guó)企業(yè)在希臘的投資遭遇很大的不確定性。希臘新政府宣布就職后，就否決了上屆政府的一系列政策措施，其中對(duì)我國(guó)企業(yè)影響最大的就是中國(guó)遠(yuǎn)洋海運(yùn)集團(tuán)收購比雷埃夫斯港口管理局多數(shù)股權(quán)的項(xiàng)目。雖然最終希臘議會(huì)批準(zhǔn)了該項(xiàng)協(xié)議，但是中遠(yuǎn)集團(tuán)的案例向我們說明了東道國(guó)的政權(quán)更迭會(huì)對(duì)海外投資造成巨大的投資風(fēng)險(xiǎn)。如果說，我國(guó)企業(yè)在希臘的投資計(jì)劃遭遇陰霾，是出于不同政黨執(zhí)政適用不同政策的原因。那么在墨西哥，中國(guó)企業(yè)競(jìng)標(biāo)的高鐵項(xiàng)目的終止則可以完全歸因于墨西哥政府的言而無信，使企業(yè)的投資陷入落空狀態(tài)。2015年，墨西哥政府以本國(guó)財(cái)政吃緊，縮減財(cái)政開支為由，中止中國(guó)鐵建競(jìng)標(biāo)的高鐵項(xiàng)目。無論是在希臘的“冷遇”還是在墨西哥的“翻臉”在我國(guó)企業(yè)海外投資中絕不是個(gè)例，中國(guó)企業(yè)在其他國(guó)家也有類似的遭遇。

影響海外投資的東道國(guó)制度風(fēng)險(xiǎn)除了政治制度風(fēng)險(xiǎn)外，還有另外一個(gè)重要因素法律制度風(fēng)險(xiǎn)即東道國(guó)法律制度不健全。法律制度缺失的現(xiàn)象多發(fā)生于社會(huì)發(fā)展水平不高的國(guó)家。法律制度缺失的主要表現(xiàn)形式有：（1）法律體系不健全，法律規(guī)定過于寬泛，對(duì)權(quán)力約束不夠，導(dǎo)致執(zhí)法機(jī)關(guān)自由裁量權(quán)過大。有些發(fā)展中國(guó)家的法律體系還不健全，有些法律制度還沒有制定或者只是單純的進(jìn)行法律移植，學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家的法律制度，而沒有因地制宜的根據(jù)本國(guó)實(shí)際情況制定符合本國(guó)發(fā)展?fàn)顩r的法律，導(dǎo)致法律適用上的“水土不服”，是法律失去其應(yīng)有的作用。這就可能在一定程度上擴(kuò)大了執(zhí)法機(jī)關(guān)執(zhí)法的隨意性。尤其是有些國(guó)家引進(jìn)外資的歷史不長(zhǎng)，對(duì)引進(jìn)外資對(duì)本國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的促進(jìn)作用還沒有完全的認(rèn)識(shí)，因此對(duì)于保護(hù)外資的相關(guān)法律制度制定也不予重視，最終導(dǎo)致外資得不到應(yīng)有的保護(hù)增加了投資風(fēng)險(xiǎn)。（2）法律受到政權(quán)變動(dòng)和政策的影響較大，法律權(quán)威性不高。如2012年，中國(guó)鋁業(yè)公司計(jì)劃以低價(jià)收購蒙古的一家礦業(yè)公司南戈壁公司，以推進(jìn)公司業(yè)務(wù)的整合。但是這一收購計(jì)劃因蒙古國(guó)礦產(chǎn)行業(yè)法律的多次變動(dòng)而終止。如蒙古此類的國(guó)家不是個(gè)例，有些國(guó)家以保護(hù)本國(guó)安全為由在特定時(shí)期排斥外資進(jìn)入特定領(lǐng)域前后法律相互排斥或者是“朝令夕改”，造成法律缺乏權(quán)威性。

4 “一帶一路”下中國(guó)對(duì)外投資面臨的法律風(fēng)險(xiǎn)的應(yīng)對(duì)措施

伴隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的進(jìn)一步實(shí)施，中國(guó)企業(yè)海外直接投資地區(qū)也會(huì)有一個(gè)縱深的發(fā)展直接投資領(lǐng)域也會(huì)不斷擴(kuò)大，這也意味著會(huì)面臨更多的風(fēng)險(xiǎn)，因此相關(guān)的應(yīng)對(duì)措施的提出是非常重要的。

4.1 簽訂雙邊或多邊投資保護(hù)協(xié)議

雖然目前我國(guó)相關(guān)的對(duì)外投資法律體系還不完善，但是中央和地方已經(jīng)出臺(tái)的一系列政策法規(guī)完全可以滿足企業(yè)的海外投資的需要。同時(shí)現(xiàn)在制定對(duì)外投資法相對(duì)來說是一件比較復(fù)雜的事情，法律的制定不是一蹴而就的過程，需要大量的前期準(zhǔn)備工作耗費(fèi)大量的人力物力和時(shí)間，而且法律的適用具有主權(quán)性，僅限于本國(guó)的主權(quán)范圍內(nèi)具有約束力，因此制定相關(guān)的法律并不是解決企業(yè)的海外投資風(fēng)險(xiǎn)的唯一出路。與此同時(shí)，根據(jù)以往企業(yè)海外投資的經(jīng)驗(yàn)來看，我國(guó)企業(yè)海外投資面臨的風(fēng)險(xiǎn)一般是由于東道國(guó)的原因造成的。所以我國(guó)政府作為一帶一路的倡導(dǎo)者和實(shí)施者應(yīng)該發(fā)揮積極主動(dòng)的作用，積極與投資國(guó)家簽訂雙邊或多邊投資保護(hù)協(xié)議。雖然為了加大與其他國(guó)家的合作，我國(guó)已經(jīng)與沿線一些國(guó)家簽訂了一系列的戰(zhàn)略合作聯(lián)合聲明，以保障在經(jīng)濟(jì)、文化等方面能夠達(dá)成一致意見，形成合作關(guān)系。但是像這種聯(lián)合聲明類的文件對(duì)于對(duì)外投資的規(guī)定過于宏觀籠統(tǒng)，不能真正發(fā)揮保護(hù)海外投資的作用。因此我國(guó)政府應(yīng)該與投資國(guó)家簽訂雙邊或多邊投資保護(hù)協(xié)議，對(duì)于雙方的權(quán)利義務(wù)以及可能出現(xiàn)的各種問題達(dá)成一致的意見避免不必要的法律風(fēng)險(xiǎn)，為我國(guó)企業(yè)“走出去”鋪平道路。

4.2 建立專門的海外投資貿(mào)易指導(dǎo)、服務(wù)咨詢機(jī)構(gòu)

企業(yè)在進(jìn)行投資貿(mào)易面臨問題是不可避免的，不同的投資環(huán)境遭遇的問題也是不盡相同。有些國(guó)家的政治風(fēng)險(xiǎn)大，有些國(guó)家則面臨著法律變動(dòng)頻繁，法治不健全等一系列問題，需要大量資料和研究來做判斷。這是一個(gè)巨大的工程量而且有些涉及投資目的國(guó)特殊領(lǐng)域的信息不是企業(yè)能收集到的。這些都不是一個(gè)或者是幾個(gè)企業(yè)能做到。這就需要政府建立一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估和咨詢機(jī)構(gòu)，將對(duì)企業(yè)境外投資給予幫助和扶持。尤其是在這個(gè)大數(shù)據(jù)時(shí)代下，政府可以專門建立一個(gè)信息咨詢網(wǎng)站，利用發(fā)達(dá)的互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)將企業(yè)需要的有關(guān)投資目的國(guó)的基本信息和情況在網(wǎng)站予以發(fā)布，供投資者參考。雖然目前我國(guó)在“中國(guó)一帶一路網(wǎng)”上發(fā)布了有些國(guó)家的投資合作指南，指南全面介紹了投資目的國(guó)的法律法規(guī)等各項(xiàng)基本情況，但是這些文件是對(duì)投資目的國(guó)的宏觀概括很少能涉及具體的問題，只能對(duì)企業(yè)進(jìn)行宏觀指導(dǎo)。同時(shí)這些文件與其他政策文件都集中于一個(gè)網(wǎng)站，如果不是了解法規(guī)政策的人很少能找到，缺乏普適性和辨識(shí)度。所以政府應(yīng)該建立海外信息咨詢部門和網(wǎng)站，專門收集海外投資信息，并定期對(duì)我國(guó)企業(yè)的海外投資情況進(jìn)行普查，針對(duì)投資企業(yè)普遍面臨的問題在專門的網(wǎng)站進(jìn)行集中說明。對(duì)于一些特殊問題企業(yè)可以選擇在網(wǎng)站在線咨詢，海外投資部門進(jìn)行個(gè)別指導(dǎo)，節(jié)約企業(yè)解決問提的時(shí)間，避免不必要的損失，真正做到具體問題具體分析。利用便利的方式為海外投資企業(yè)提供有針對(duì)性的指導(dǎo)。

4.3 自覺遵守投資目的國(guó)法律，嚴(yán)格依法經(jīng)營(yíng)

企業(yè)作為“一帶一路”的微觀主體，也是投資風(fēng)險(xiǎn)的直接承擔(dān)者，更應(yīng)該盡自己的力量減少風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。我國(guó)企業(yè)在海外投資的風(fēng)險(xiǎn)有部分是由于自身經(jīng)營(yíng)不規(guī)范造成的，如2015年墨西哥政府叫停的中資公司投資的“坎昆龍城”項(xiàng)目，墨西哥政府叫停的理由就是我國(guó)企業(yè)沒有遵守該國(guó)相關(guān)的環(huán)保法的規(guī)定造成環(huán)境破壞。墨西哥的項(xiàng)目叫停事件絕不是個(gè)例，因此我國(guó)企業(yè)應(yīng)該吸取教訓(xùn)，在進(jìn)行海外投資的過程中嚴(yán)格遵守投資目的國(guó)的法律，自覺履行應(yīng)盡的義務(wù)，與當(dāng)?shù)氐恼兔癖姳３钟押藐P(guān)系，樹立良好的企業(yè)形象，有效促進(jìn)企業(yè)海外投資貿(mào)易。

4.4 合理利用國(guó)際貿(mào)易規(guī)則，科學(xué)解決投資糾紛

隨著“一帶一路”倡議的縱深發(fā)展，越來越多的企業(yè)選擇資金的海外運(yùn)轉(zhuǎn)。與此同時(shí)，因投資發(fā)生也是無法避免的。面對(duì)糾紛，企業(yè)應(yīng)改變?cè)瓉淼谋粍?dòng)“挨打”的局面，轉(zhuǎn)變思路在面對(duì)糾紛時(shí)積極的尋求“自救”路徑，利用現(xiàn)有的國(guó)際貿(mào)易規(guī)則維護(hù)自己應(yīng)得的利益。同時(shí)我們也應(yīng)該認(rèn)識(shí)到“一帶一路”沿線有些國(guó)家還不是一些國(guó)際組織的成員，不受國(guó)際貿(mào)易規(guī)則的約束。這就意味著當(dāng)糾紛發(fā)生，企業(yè)應(yīng)該權(quán)衡各種解決糾紛機(jī)制的利弊，選擇科學(xué)的糾紛解決機(jī)制，及時(shí)尋求國(guó)家的幫助和援助。

5 結(jié)語

我國(guó)企業(yè)在響應(yīng)“一帶一路”倡議，更多的愿意選擇進(jìn)行資金的海外運(yùn)轉(zhuǎn)到同時(shí)，面臨的海外投資風(fēng)險(xiǎn)也是不可避免的。雖然目前我國(guó)出臺(tái)一系列的政策法規(guī)為企業(yè)海外投資保駕護(hù)航，但是海外投資所面臨的投資者行為風(fēng)險(xiǎn)和東道國(guó)制度風(fēng)險(xiǎn)等法律風(fēng)險(xiǎn)依然存在。為此國(guó)家和企業(yè)都必須發(fā)揮自身的優(yōu)勢(shì)，采取一定的措施盡量減少海外投資風(fēng)險(xiǎn)，促進(jìn)海外投資的縱深發(fā)展。

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