賈國(guó)強(qiáng)

近期，因企業(yè)家毛振華控訴黑龍江亞布力管委會(huì)一事，“投資不過(guò)山海關(guān)”又引發(fā)廣泛議論。

東三省上市公司在資本市場(chǎng)上的表現(xiàn)如何呢？《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者通過(guò)分析東三省IPO情況、板塊漲幅以及個(gè)別上市公司表現(xiàn)等方面，發(fā)現(xiàn)東三省不僅A股IPO比例逐年減少，股票漲幅也與大盤(pán)指數(shù)相差較多。

東三省企業(yè)占A股IPO比例逐年減少;2017年三省僅有4家公司IPO

在2016年31省份GDP排名中，遼寧省以22037.88億元位列第14位，黑龍江省以15386.09億元位列第21位，吉林省以14886.23億元位列第22位。從總體上看，這三省的排名在全國(guó)大致處于中下水平。

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者梳理發(fā)現(xiàn)，東三省上市公司數(shù)量排名也與它們GDP排名大致符合。根據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)，截至2018年1月3日，A股共有3468家上市公司，遼寧省有74家，位列全國(guó)省級(jí)第13位;吉林省有42家，位列第19位;黑龍江省有36家，位列第22位。綜合來(lái)看，東三省共有上市公司152家，占A股上市公司比例為4.38%。

不過(guò)，從2017年IPO數(shù)量情況來(lái)看，東三省的表現(xiàn)不容樂(lè)觀。在A股全年436家IPO企業(yè)中，遼寧省僅有2家，吉林和黑龍江各有1家。2015年、2016年?yáng)|三省的IPO情況也不容樂(lè)觀。三年來(lái)，A股IPO公司共886家，東三省僅14家，占比僅為1.58%。

為何近幾年?yáng)|三省IPO企業(yè)數(shù)量比較少？一位業(yè)內(nèi)人士對(duì)《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者分析說(shuō)：“這應(yīng)該與東北經(jīng)濟(jì)形勢(shì)有很大關(guān)系。2000年以前東三省經(jīng)濟(jì)形勢(shì)較好，符合上市的公司數(shù)量較多;近幾年當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)形勢(shì)不景氣，上市公司數(shù)量就會(huì)相應(yīng)少一些。”

2017年全國(guó)兩會(huì)期間，有人大代表向證監(jiān)會(huì)提出《關(guān)于加快落實(shí)國(guó)務(wù)院扶持東北地區(qū)符合IPO條件企業(yè)優(yōu)先上市的建議》。2017年12月29日，證監(jiān)會(huì)在官網(wǎng)公布了回復(fù)，在堅(jiān)持發(fā)行上市條件不降低、審核標(biāo)準(zhǔn)不降低、審核環(huán)節(jié)不減少、審核程序不壓縮的情況下，對(duì)東北地區(qū)企業(yè)在審核進(jìn)度方面給予優(yōu)先支持。

知名財(cái)經(jīng)評(píng)論員皮海洲對(duì)此分析說(shuō)，這是在目前法律法規(guī)政策背景下證監(jiān)會(huì)在IPO問(wèn)題上所能給予東北的最大支持，但綠色通道顯然不是東北地區(qū)企業(yè)上市的救命稻草，關(guān)鍵還在于“打鐵還要自身硬”，“目前企業(yè)上市以新經(jīng)濟(jì)、民營(yíng)經(jīng)濟(jì)占主導(dǎo)地位，但這顯然是東北地區(qū)企業(yè)的一個(gè)短板。”

東三省板塊股票漲幅落后A股

《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》記者還發(fā)現(xiàn)，不僅近兩年?yáng)|三省新增IPO企業(yè)數(shù)量為個(gè)位數(shù)，東三省板塊股票的漲跌也跑不贏大盤(pán)，整體市值有所下降。

根據(jù)國(guó)證區(qū)域指數(shù)，從2017年全年股票漲跌幅方面看，吉林指數(shù)漲幅為-6.44%，排名第21位;遼寧指數(shù)漲幅為-12.96%，排名第26位;黑龍江指數(shù)漲幅為-18.47%，排名第30位。而2017年全年，滬指漲幅為6.56%，深指漲幅為8.48%，東三省股票整體表現(xiàn)弱于大盤(pán)且幅度不小。如果從2016年1月底滬指創(chuàng)下2638點(diǎn)新低以來(lái)至2018年1月3日計(jì)算，吉林指數(shù)和遼寧指數(shù)漲幅都低于10%，落后于滬指25%的漲幅，而黑龍江指數(shù)跌幅2.43%，僅好于廣西指數(shù)。

在2017年全年板塊總市值漲跌幅方面，吉林指數(shù)漲幅-5.49%，排名第22位;遼寧指數(shù)漲幅為-6.85%，排名第23位;黑龍江指數(shù)漲幅-15.98%，排名第30位。

從個(gè)股表現(xiàn)來(lái)看，自2017年至2018年1月3日，東北地區(qū)152家上市公司中，近一年僅31股漲幅為正，有121只個(gè)股年度下跌，占比為79.6%。兩市一年來(lái)共有1131只股票下跌，占所有股票比例為33%。在下跌個(gè)股占比方面，東北上市公司遠(yuǎn)超兩市平均水平。

不過(guò)，雖然東北地區(qū)上市公司的股價(jià)表現(xiàn)不盡如人意，但是黑龍江、吉林、遼寧三省的上市公司盈利情況與全國(guó)平均水平相比并無(wú)明顯差異。根據(jù)2017年三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，152家東北地區(qū)公司中有15家公司虧損，盈利公司占比為90.1%，而兩市盈利公司占比總體水平為92.0%。

西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)研究中心發(fā)布的《中國(guó)上市公司財(cái)務(wù)指數(shù)報(bào)告（2017年版）》顯示，東北地區(qū)上市公司盈利能力指數(shù)在2015年第四季度跌到負(fù)數(shù)區(qū)間，隨后在2016年進(jìn)入回升階段，2016年第四季度才開(kāi)始連續(xù)4個(gè)季度出現(xiàn)增長(zhǎng)。

在西南財(cái)經(jīng)大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院院長(zhǎng)馬永強(qiáng)看來(lái)，多年來(lái)東北經(jīng)濟(jì)陷入困境，外界一直流傳“投資不過(guò)山海關(guān)”，這些更多的是局部解讀?！皣?guó)家在東北多年的振興計(jì)劃是有一定效果的，2016年以來(lái)東北經(jīng)濟(jì)狀況有所改善，但需要走的路還很漫長(zhǎng)。”

炒股也不過(guò)山海關(guān)？

在“投資不過(guò)山海關(guān)”的影響下，資本市場(chǎng)上也出現(xiàn)了“炒股不過(guò)山海關(guān)”“炒股不買(mǎi)東北股”的說(shuō)法。

有報(bào)道稱(chēng)，一些東北籍投資人士也并不看好東三省股票。深圳信和投資總經(jīng)理關(guān)鐵良認(rèn)為，東北股票確實(shí)很少見(jiàn)牛股，主要原因可能是上市公司國(guó)有大型企業(yè)居多，效益不好，重組很難，質(zhì)地比較差。

在一些業(yè)內(nèi)人士看來(lái)，這與近年來(lái)一些負(fù)面“敢第一個(gè)吃螃蟹”的東北股個(gè)案有關(guān)，使得東三省上市公司深陷輿論漩渦，嚴(yán)重影響投資者心理預(yù)期。

從獐子島、欣泰電氣、輝山乳業(yè)，到東北特鋼、振隆特產(chǎn)等，部分上市或擬上市公司時(shí)常伴隨種種質(zhì)疑。

2014年10月，遼寧省的上市公司獐子島公告稱(chēng)，因異常冷水團(tuán)致100多萬(wàn)畝蝦夷扇貝絕收，虧損約8億元，引發(fā)公眾和媒體廣泛質(zhì)疑“獐子島的扇貝都去哪里了”;

2016年6月，吉林省的一汽轎車(chē)一紙公告推翻A股不可撤銷(xiāo)承諾，使一汽集團(tuán)推進(jìn)整體上市10年之久仍然遙遙無(wú)期，這也引發(fā)不少投資者的“憤怒”，一些投資人士也因此巨虧;

2016年7月8日，遼寧省的欣泰電氣公告稱(chēng)將被強(qiáng)制退市，成為A股首家因欺詐發(fā)行被退市的上市公司;

2016年10月，《中國(guó)經(jīng)濟(jì)周刊》曾報(bào)道吉林省上市公司永大集團(tuán)原董事長(zhǎng)呂永祥，在2015年4月14日至12月24日的8個(gè)月內(nèi)通過(guò)大宗交易和協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式清倉(cāng)式減持套現(xiàn)67.6億元，之后辭職離場(chǎng)，令二級(jí)市場(chǎng)不少股民被套。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，盡管“炒股不過(guò)山海關(guān)”的說(shuō)法似乎有地域歧視之嫌，但如何莫讓“一粒老鼠屎，壞了一鍋粥”，也應(yīng)成為東三省需要正視和亟待解決的難題。endprint