耿曄強，韓鈞伊

(山西大學經(jīng)濟與管理學院，山西太原030006)

一 引言

改革開放以來，我國形成了包括食品加工、紡織服裝和金融、物流等多種行業(yè)類型的產業(yè)集聚區(qū)，并且隨著經(jīng)濟的不斷發(fā)展，產業(yè)集聚區(qū)在空間維度和產業(yè)門類上日益拓展，以產業(yè)群為代表的產業(yè)集聚已然成為我國經(jīng)濟發(fā)展過程中的一個重要特征。通常產業(yè)集聚能為企業(yè)提供專業(yè)化和多樣化的條件從而提高企業(yè)的經(jīng)營水平，同一地區(qū)內行業(yè)的集中化對企業(yè)所在的生產要素市場、勞動力市場以及產品市場存在正外部性，這都有利于集聚企業(yè)利潤率的提高。［1－2］此外，隨著科學技術水平的飛速發(fā)展和全球市場競爭的不斷加劇，我國傳統(tǒng)的低成本優(yōu)勢逐漸喪失，企業(yè)要想在新市場中占據(jù)一定的市場份額，發(fā)展方式必須由要素驅動向創(chuàng)新驅動轉變。因此大力推動產業(yè)集聚、鼓勵企業(yè)不斷提升自主創(chuàng)新能力，對我國的經(jīng)濟發(fā)展和企業(yè)成長都意義重大。

企業(yè)作為經(jīng)濟發(fā)展過程中的微觀主體，企業(yè)利潤率在一定程度上不僅體現(xiàn)了企業(yè)自身的運營能力，而且還反映出我國市場經(jīng)濟的發(fā)展狀況。因此，微觀企業(yè)該如何增強競爭力以提高利潤水平是政府和企業(yè)需要共同研究的課題。對于是什么因素影響了企業(yè)利潤率，已有研究主要從政府政策［3］、企業(yè)生產率［4］、市場競爭［5］、勞動力成本［6］等角度進行探究，本文則意圖從微觀層面考察產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的影響。

實際上，關于產業(yè)集聚的相關文獻大都集中于研究集聚產生的外部性，產業(yè)集聚產生的外部性被認為是影響生產率最重要的外部性。［7］早在20世紀初Marshall［8］就提出產業(yè)集聚形成的外部規(guī)模經(jīng)濟包括勞動力市場共享、投入產出關聯(lián)和知識技術的外溢，這三方面的效應都會通過降低生產成本來提高生產效率。由于Marshall最早提出的理論機制認為產業(yè)集聚產生的外部性在本產業(yè)內較為顯著，隨后的很多研究都圍繞著本產業(yè)集聚的溢出效應展開。Henderson 和 Kuncoro［9］利用韓國、美國和巴西的制造業(yè)數(shù)據(jù)進行經(jīng)驗研究，發(fā)現(xiàn)產業(yè)集聚對處于行業(yè)內的企業(yè)生產率有顯著的促進作用。之后，Duranton和Puga［10］基于共享、匹配和學習三種機制研究了城市集聚經(jīng)濟的微觀理論基礎，同樣發(fā)現(xiàn)了集聚產生的正外部性影響。Combes和 Gobillon［11］則從產業(yè)集聚的溝通外部性角度出發(fā)，研究發(fā)現(xiàn)集聚的溝通外部性可以促進企業(yè)生產率的提高進而影響企業(yè)的出口行為。以上文獻是關于同一行業(yè)的產業(yè)集聚帶來的外部性研究，還有另外一些文獻研究了屬于不同行業(yè)的產業(yè)集聚帶來的外部性。［12－14］如Hoover［15］最早研究了不同行業(yè)產業(yè)集聚的外部性，他認為各種經(jīng)濟活動趨向于集中在同一地區(qū)，取決于該地區(qū)經(jīng)濟規(guī)模帶來的多樣化。與Hoover類似，Jacobs［16］認為在不同產業(yè)之間最重要的信息可以溢出，多樣化的產業(yè)會比專業(yè)化的產業(yè)更能促進產業(yè)的空間集聚，而且多樣化的產業(yè)更有利于企業(yè)創(chuàng)新。國內也有許多學者對產業(yè)集聚產生的外部性效應進行了研究，［17－19］他們的研究大多是從產業(yè)或城市層面展開的，基于微觀層面的研究較少。范劍勇［20］利用我國地級城市數(shù)據(jù)進行研究發(fā)現(xiàn)城市產業(yè)集聚程度的提高促進了生產率的提升。陳良文等［21］采用北京2004年經(jīng)濟普查數(shù)據(jù)研究發(fā)現(xiàn)勞動生產率與經(jīng)濟密度呈正相關關系。馮猛等［22］通過對通信設備、計算機與其他電子設備制造業(yè)企業(yè)進行研究，發(fā)現(xiàn)產業(yè)集聚對企業(yè)全要素生產率有顯著為正的影響。

此外，從經(jīng)濟學理論研究和實踐經(jīng)驗來講，創(chuàng)新是經(jīng)濟增長的最終源泉，［23－24］而在我國創(chuàng)新也已經(jīng)成為國家提高社會生產力和綜合國力的重要發(fā)展戰(zhàn)略，［25］同樣作為微觀企業(yè)要想進入新市場、增加市場份額和增強競爭優(yōu)勢也必須要不斷提高自主創(chuàng)新能力。［26］實際上，早在20世紀初就有學者認識到了創(chuàng)新的重要性，Schumpeter［27］認為創(chuàng)新具有兩大功能:其一是創(chuàng)新可以抵消生產要素邊際報酬遞減帶來的不利影響;第二是創(chuàng)新可以根據(jù)市場的需要重新組合生產要素，突破資源稀缺的限制。［28］目前研究創(chuàng)新的相關文獻主要集中在兩個方面;一方面是研究創(chuàng)新與企業(yè)顯性績效的關系。Klette和 Griliches［29］認為企業(yè)創(chuàng)新的目的是獲得壟斷租金，那樣企業(yè)在產品或服務上可以制定更高的成本加成率，最終促使企業(yè)獲取更大的利潤。Matsuo［30］則以日本某營業(yè)部為研究對象展開實證研究，發(fā)現(xiàn)企業(yè)市場導向型創(chuàng)新有利于企業(yè)銷售部門績效的提高。隨后Rosenbusch［31］使用Meta分析方法驗證了產品創(chuàng)新對企業(yè)績效的促進作用。另一方面是研究創(chuàng)新與企業(yè)生產率的關系。新經(jīng)濟增長理論的研究者Solow［32］通過研究技術變革和總生產函數(shù)的關系后發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新研發(fā)投入越大越有助于社會全要素生產率的提升。在此基礎上，Atkeson和 Burstein［33］在微觀層面研究發(fā)現(xiàn)產品創(chuàng)新可以促使企業(yè)邊際成本的降低從而促進企業(yè)生產率的提升。隨后，Hall［34］總結了大部分相關文獻，均證實了企業(yè)創(chuàng)新可以明顯促進企業(yè)生產率的提高。國內學者吳延兵［35］利用中國制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)為樣本進行實證研究，得出的研究結論與以上文獻一致，均發(fā)現(xiàn)創(chuàng)新對企業(yè)生產率的促進作用。劉啟仁等［36］從微觀層面分析了產品創(chuàng)新對企業(yè)成本加成率的影響效應，研究發(fā)現(xiàn)產品創(chuàng)新可以增加企業(yè)市場份額，從而企業(yè)可以制定更高的成本加成率。

由此我們可以發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)有文獻多為對產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)績效影響的單獨研究，鮮有文獻把它們納入同一框架體系下進行研究。事實上，產業(yè)集聚使得大量企業(yè)集聚在同一地區(qū)，這在一定程度上加劇了集聚企業(yè)間的競爭壓力，企業(yè)為了獲得更高的利潤率，必然會提升自身的創(chuàng)新能力。因此，本文將深入研究產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的影響。

與已有研究相比，本文的創(chuàng)新之處在于:第一，將產業(yè)集聚、創(chuàng)新和企業(yè)利潤率納入到統(tǒng)一的研究框架，首次考察了產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的影響，補充了現(xiàn)有文獻的缺失;第二，采用2003－2007年中國制造業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)實證分析產業(yè)集聚、創(chuàng)新與企業(yè)利潤率的關系，提供了來自中國企業(yè)的經(jīng)驗證據(jù)，而且采用多種產業(yè)集聚測度指標，從多方面研究了產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響效應，此外，還從多個維度對計量結果進行穩(wěn)健性檢驗，提高了研究結果的可靠性;第三，更細化的考察了產業(yè)集聚、創(chuàng)新對不同性質企業(yè)(包括企業(yè)所有制類型、出口狀態(tài)、地區(qū)分布、行業(yè)類型)利潤率的異質性影響，深化了我們對產業(yè)集聚、創(chuàng)新與企業(yè)利潤率關系的認識。

二 理論機制與假設的提出

產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的影響受到越來越多學者的關注，［37－39］圖1是本文建構的簡化的影響機制圖。產業(yè)集聚主要通過兩種渠道影響企業(yè)利潤率，一種是直接渠道，一種是間接渠道。直接渠道下，產業(yè)集聚通過規(guī)模效應作用方式影響企業(yè)利潤率。［40］具體來講，產業(yè)集聚使得本行業(yè)的企業(yè)和相關行業(yè)的企業(yè)集聚在一起，地理距離的接近使得交通運輸成本大大降低，上下游企業(yè)間的業(yè)務往來更加便利頻繁，企業(yè)規(guī)模不斷擴大，邊際成本隨之降低，進而提高了企業(yè)的利潤率。間接渠道下，產業(yè)集聚通過影響企業(yè)的生產率間接影響企業(yè)利潤率，［41－43］其中主要包括三種作用方式即投入共享效應、勞動力市場蓄水池效應和知識溢出效應。［8］具體來說，投入共享效應包括中間品投入共享和基礎設施投入共享。中間品投入共享一方面可以增加投入品的多樣性，［44］另一方面可以提高企業(yè)的專業(yè)化程度，［45－46］中間投入品種類的增多和企業(yè)專業(yè)化程度的提高均會促進生產率的增長，進而促進企業(yè)利潤率的提升。而基礎設施投入共享能夠改變目前各大企業(yè)自建自用帶來的巨大投資問題，資源共享使企業(yè)生產率提高，進而促進企業(yè)利潤率的提高。［47］勞動力市場蓄水池效應是指勞動人口聚集使得企業(yè)能及時雇傭到額外需要的勞動力，降低了因偶發(fā)性沖擊帶來的勞動力雇傭風險，提高了企業(yè)與勞動力互相匹配的可能性，保障了勞動力和企業(yè)資本在內的生產要素邊際生產率的穩(wěn)步增長，進而促進了企業(yè)利潤率的提升。［10］知識溢出效應是指企業(yè)在空間上的集中方便了就業(yè)人員的溝通交流，交流所獲取的知識信息通過正式或非正式的方式在企業(yè)間傳播，加強了企業(yè)間決策信息的外溢，降低了企業(yè)的經(jīng)營風險，提高了企業(yè)的生產效率，進而促進了企業(yè)利潤率的提升。［4，48］企業(yè)間彼此鄰近是知識溢出效應發(fā)揮作用的重要條件，地理距離的增加會對企業(yè)間的溝通交流及信息的傳遞產生抑制作用，因此產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響呈現(xiàn)高度地區(qū)化。［49］

創(chuàng)新同樣通過直接渠道和間接渠道影響企業(yè)利潤率。直接渠道主要包括三種作用方式即市場份額效應、價格提高效應和競爭逃離效應。［30－31，34］具體來講，市場份額效應是指創(chuàng)新產品可以使企業(yè)獲得更多的市場份額，企業(yè)的市場份額越大產品需求彈性就越小，企業(yè)獲得一定的壟斷租金有利于加成率的提高，進而影響企業(yè)利潤率。［33］價格提高效應是指創(chuàng)新可以提高產品質量，產品質量的提高使得企業(yè)在市場競爭中取得領先優(yōu)勢，這有利于企業(yè)加成率的提升，并且依靠產品質量增強方式帶來的“價格提高效應”高于市場競爭產生的“價格降低效應”，進而企業(yè)利潤率隨之提高。［50］競爭逃離效應是指創(chuàng)新使企業(yè)為了滿足隨時變化的消費者需求不斷在產品上創(chuàng)造和增加價值，企業(yè)的產品越受消費者青睞，它所面臨的外部市場競爭壓力就越低，進而企業(yè)越能夠獲得比競爭對手更高的利潤率。［51］間接渠道下，創(chuàng)新主要通過要素重組效應作用方式影響企業(yè)生產率從而間接影響企業(yè)利潤率。［52］具體來說，創(chuàng)新通過生產要素的重新組合可以突破資源稀缺的瓶頸問題，抵消要素邊際報酬遞減的不利影響，帶來生產效率的提升促使邊際成本降低，從而促進了企業(yè)利潤率的提高。［28］

綜合以上產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的影響機制分析，提出以下四個假說:

假說1:產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響呈現(xiàn)高度產業(yè)化，同一地區(qū)本產業(yè)集聚程度和相關產業(yè)集聚程度的提高均會促進企業(yè)利潤率的提升。

假說2:產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響呈現(xiàn)高度專業(yè)化，同一地區(qū)某一行業(yè)的產業(yè)集聚專業(yè)化程度越高越有利于提高企業(yè)利潤率。

假說3:產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響呈現(xiàn)高度地區(qū)化，某一行業(yè)的產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的作用隨地理距離的增加而減弱。

假說4:創(chuàng)新對企業(yè)利潤率具有正向影響，企業(yè)創(chuàng)新能力的提升有利于企業(yè)利潤率的提高。

圖1 產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的影響機制

三 計量模型、樣本數(shù)據(jù)與指標測度

(一)計量模型設定

本文旨在考察產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的影響，為此設定的基準計量模型如下所示:

其中，下標 i、j、k 和 t分別代表企業(yè)、行業(yè)、地區(qū)和年份。因變量lnprofitijkt代表企業(yè)利潤率，lnaggjkt代表產業(yè)集聚指標，本文分別采用本產業(yè)集聚指數(shù)、相關產業(yè)集聚指數(shù)、專業(yè)化產業(yè)集聚指數(shù)和地方化產業(yè)集聚指數(shù)來衡量，lnnewijkt表示企業(yè)的產品創(chuàng)新指標，用企業(yè)是否進行新產品創(chuàng)新虛擬變量來衡量，Zijkt表示企業(yè)層面的控制變量集合，包括企業(yè)規(guī)模(size)、資本密集度(capital)、企業(yè)年齡(age)、人力資本(human)及人均工資(awage)，Vi和Vt分別為企業(yè)固定效應和年份固定效應，εijkt表示誤差項。估計系數(shù)β1和β2分別反映產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的影響程度。

(二)數(shù)據(jù)說明

本文使用的樣本數(shù)據(jù)來自國家統(tǒng)計局的中國工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫，樣本期間為2003－2007年。該數(shù)據(jù)庫涵蓋了全部國有企業(yè)以及年銷售收入超過500萬元以上的非國有工業(yè)企業(yè)，數(shù)據(jù)庫內容包括企業(yè)基本情況如企業(yè)代碼、企業(yè)名稱、所在地、注冊類型和從業(yè)人數(shù)等基本信息，還包括企業(yè)財務情況如營業(yè)利潤、工業(yè)增加值、固定資產合計、實收資本等財務數(shù)據(jù)。工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)庫具有樣本量大、指標多、時間序列長等優(yōu)勢，但也存在樣本錯配、指標缺失、指標異常、樣本選擇和測度誤差等諸多問題。［53］為了盡可能避免樣本誤差對研究結果帶來的不良影響，本文借鑒 Brandt等［54］及謝千里等［55］使用的方法對企業(yè)微觀數(shù)據(jù)做了如下處理。第一，剔除從業(yè)人數(shù)小于8及不滿足規(guī)模以上標準的觀測值;第二，剔除不在營業(yè)狀態(tài)的企業(yè);第三，剔除關鍵指標缺失的觀測值，如從業(yè)人員年平均人數(shù)、實收資本、應付工資總額、企業(yè)年齡、銷售收入等;第四，剔除一些明顯不符合會計準則的觀測值，如總資產小于固定資產凈值、當期折舊大于累計折舊、總資產小于流動資產等。經(jīng)過以上處理，本文最終得到12 022家樣本企業(yè)，共60 110個觀測值。

(三)主要變量的指標測度

1．企業(yè)利潤率指標的測度

企業(yè)利潤率是企業(yè)一定時期的利潤總額對有關經(jīng)濟指標值的比率，是體現(xiàn)企業(yè)利潤水平的相對指標，它可以綜合反映企業(yè)整個生產經(jīng)營活動的經(jīng)濟效果。衡量企業(yè)利潤率的指標形式有很多，本文主要采用資金利潤率指標來反映企業(yè)一定時期的利潤水平。

資金利潤率是一定時期的利潤總額對企業(yè)全部資金(包括固定資金和流動資金)平均占用額的比率。在價格穩(wěn)定的條件下，它的高低既取決于生產量和銷售量的多少以及產品成本的升降，又取決于固定資金和流動資金占用量的大小。它不僅可以通過利潤從反面來衡量成本，也可以直接反映資金耗用的經(jīng)濟效果，比較全面地展現(xiàn)了企業(yè)經(jīng)營的管理

其中，下標i和t分別表示企業(yè)和年份，lnprofitit表示企業(yè)i在t年的資金利潤率，π表示企業(yè)的利潤總額，na和cf分別表示固定資產原價全年平均余額和定額流動資金全年平均余額。

2．產業(yè)集聚指標的測度

衡量產業(yè)集聚程度的指標有很多，包括有Hoover系數(shù)、就業(yè)密度、基尼系數(shù)、EG指數(shù)、赫芬達爾指數(shù)等。為了能夠較為全面的分析集聚程度對企業(yè)利潤率產生的影響，本文從同一地區(qū)的產業(yè)集聚、專業(yè)化集聚和同一行業(yè)的地區(qū)集聚三個角度展開研究，［56］具體包括有本產業(yè)集聚指標、相關產業(yè)集聚指標、專業(yè)化產業(yè)集聚指標和地方化產業(yè)集聚指標。

產業(yè)集聚指標用來考察本行業(yè)內集聚和行業(yè)間多樣化集聚產生的外部性效應，具體包括本產業(yè)集聚指標和相關產業(yè)集聚指標。本產業(yè)集聚指標為在同一4分位行業(yè)中除去本企業(yè)的就業(yè)人數(shù)外其他企業(yè)的就業(yè)人數(shù)總和;相關產業(yè)集聚指標為處于同一2分位行業(yè)但不同4分位行業(yè)中，其他企業(yè)總的就業(yè)人數(shù)。［57］計算公式如下所示:

其中，下標i、k和t分別代表企業(yè)、地區(qū)和年份，j1表示4分位行業(yè)，j2表示2分位行業(yè)。lnindustryownijkt為本產業(yè)集聚指標，通過企業(yè)所在地區(qū)的行業(yè)內其他企業(yè)的就業(yè)規(guī)模來衡量，可以反映本地行業(yè)內集聚的外部性對企業(yè)的影響;lnindustryrelatedj1kt為相關產業(yè)集聚指標，通過同一地區(qū)內相關行業(yè)的就業(yè)規(guī)模來衡量，可以反映本地相關行業(yè)間集聚的外部性對企業(yè)的影響。Ej1kt表示t時期地區(qū)k中4分位行業(yè)j1的總就業(yè)人數(shù)，Ej2kt表示t時期地區(qū)k中2分位行業(yè)j2的總就業(yè)人數(shù)。Eij1kt表示企業(yè) i的就業(yè)人數(shù)。

專業(yè)化產業(yè)集聚指標用企業(yè)層面的就業(yè)區(qū)位商指數(shù)來測度。就業(yè)區(qū)位商是一個相對指標，它表示給定地區(qū)的某一行業(yè)的就業(yè)集中程度與該行業(yè)在國家層面的就業(yè)集中程度的比較。［58］企業(yè)層面的區(qū)位商集聚指數(shù)計算公式如下所示:水平，是一個具有高度綜合性的指標。因此，本文以資金利潤率指標作為衡量企業(yè)利潤率的形式，其計算公式如下:

其中，下標 i、k、j和 t分別代表企業(yè)、地區(qū)、4分位行業(yè)和年份表示專業(yè)化產業(yè)集聚指標，x表示就業(yè)人數(shù)。

地方化產業(yè)集聚指標用來考察產業(yè)集聚的外部性是否高度地區(qū)化，具體包括有本地區(qū)集聚指標、相鄰地區(qū)集聚指標和其他地區(qū)集聚指標。本地區(qū)集聚指標(lnareaown)為在同一市轄區(qū)內4分位行業(yè)的就業(yè)人數(shù);相鄰地區(qū)集聚指標(lnarearelated)為在同一省份內除了本市以外的4分位行業(yè)就業(yè)人數(shù)總和;其他地區(qū)集聚指標(lnareaother)為外省的就業(yè)人數(shù)總和。

3．創(chuàng)新指標的測度

創(chuàng)新是指生產要素的重新組合，［27］現(xiàn)有文獻中主要包括兩類創(chuàng)新指標，一類是衡量創(chuàng)新投入的指標，具體包括研發(fā)密度、研發(fā)經(jīng)費和研發(fā)人員數(shù)量;另一類是衡量創(chuàng)新產出的指標，具體包括新產品的種類或數(shù)量、［59］專利申請或發(fā)明數(shù)。［60］

本文根據(jù)企業(yè)是否報告正的“新產品產值”構建創(chuàng)新啞變量(new)來衡量創(chuàng)新活動。采用創(chuàng)新啞變量衡量創(chuàng)新活動是由于“研究開發(fā)費”數(shù)據(jù)有所缺失，而且創(chuàng)新投入轉化為產出通常具有一定的時滯性，“新產品產值”更能反映出創(chuàng)新的結果，從而更貼近對企業(yè)利潤率的研究。然而，僅采用啞變量指標衡量企業(yè)創(chuàng)新活動較為單一，為避免單一變量測量誤差導致的內生性問題，本文在穩(wěn)健性檢驗部分還采用“企業(yè)新產品產值占工業(yè)總產值的比重”即“新產品占比”來進一步衡量企業(yè)產品創(chuàng)新情況。

(四)控制變量的構建

為了能夠得到可靠的估計結果，本文在計量模型中還加入了影響企業(yè)利潤率的其他因素作為控制變量，具體包括:

1．企業(yè)規(guī)模(size)。本文用企業(yè)從業(yè)人數(shù)的對數(shù)作為衡量企業(yè)規(guī)模大小的標準，其值越大表明企業(yè)規(guī)模越大。企業(yè)規(guī)模越大越有利于企業(yè)規(guī)模經(jīng)濟的實現(xiàn)，這就意味著在一定的產量范圍內，隨著產量的增加，平均成本不斷降低，有利于企業(yè)利潤率的提高。因此，預期符號為正。

2．資本密集度(capital)。本文用固定資產凈值年平均余額與從業(yè)人員年平均人數(shù)的比值來衡量企業(yè)的資本密集度，比值越大，企業(yè)的資本密集度越高。通常，企業(yè)的資本密集度越高，表明企業(yè)擁有的固定資產等資本品越多，企業(yè)的生產技術越先進，［61］越有利于企業(yè)利潤率的提升。因此，預期符號為正。

3．人均工資(awage)。本文用企業(yè)的年應付工資總額與從業(yè)人員的年平均人數(shù)比值作為衡量企業(yè)人均工資水平的標準，比值越大，人均工資水平越高。人均工資水平通?？梢苑从称髽I(yè)的技術密集度，人均工資越高表明企業(yè)雇傭的勞動力所掌握的勞動技能越高，企業(yè)的競爭力也就越強，企業(yè)利潤率業(yè)隨之提高。因此，預期符號為正。

4．人力資本(human)。本文用企業(yè)的職工教育費與從業(yè)人員年平均人數(shù)的比值來衡量人力資本水平，比值越大，人力資本水平越高。人力資本水平越高表明企業(yè)越重視人才的培養(yǎng)和技術的更新，具有較強學習能力的企業(yè)，更有利于企業(yè)利潤率的提高。因此，預期符號為正。

5．企業(yè)年齡(age)。本文用企業(yè)當年年份與成立年份的差值作為企業(yè)年齡的度量值，差值越大，企業(yè)存續(xù)時間越長。企業(yè)會經(jīng)歷成立、成長、成熟等階段，不同的發(fā)展階段企業(yè)會采取不同的經(jīng)營戰(zhàn)略，企業(yè)的創(chuàng)新投入會隨著企業(yè)年齡的在增加而遞減，企業(yè)存續(xù)時間越長越容易出現(xiàn)經(jīng)營戰(zhàn)略保守、管理體制僵化等問題，這樣會導致企業(yè)產品更新?lián)Q代速度較慢，阻礙企業(yè)競爭力的提升，不利于企業(yè)利潤率的提高。因此，預期符號為負。

四 實證分析

(一)基準結果

我們按照式(1)的計量模型使用平衡面板數(shù)據(jù)進行固定效應估計，檢驗了產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的影響，結果如表1所示，表1中的第(1)－(6)列展示了模型中分別使用不同類型產業(yè)集聚指標的回歸結果。第(1)列和第(2)列是分別使用本產業(yè)集聚指標和相關產業(yè)集聚指標的計量結果，結果顯示，本產業(yè)集聚和相關產業(yè)集聚的估計系數(shù)顯著為正，而且本產業(yè)集聚的估計系數(shù)比相關產業(yè)集聚的估計系數(shù)大，表明本產業(yè)集聚和相關產業(yè)集聚程度的提高均會明顯提高企業(yè)利潤率，并且本產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的促進作用要比相關產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的促進作用大，該結論驗證了假說1的正確性。第(3)列是采用專業(yè)化集聚指標的計量結果，從中可以看出，專業(yè)化集聚的估計系數(shù)顯著為正，表明專業(yè)化集聚程度越高對企業(yè)利潤率的促進作用越大，這就驗證了假說2的合理性。第(4)列－第(6)列是使用地區(qū)集聚指標的計量結果，反映產業(yè)集聚程度隨地理距離的變化對企業(yè)利潤率的不同影響。從第(4)列中可以看出本地區(qū)集聚的估計系數(shù)顯著為正，表明本地區(qū)集聚程度的提高會促進企業(yè)利潤率的提升;第(5)列中相鄰地區(qū)集聚的估計結果不顯著，表明相鄰地區(qū)產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響微乎其微;第(6)列中的其他地區(qū)集聚的估計系數(shù)顯著為負，表明其他地區(qū)產業(yè)集聚程度的提高會對本地區(qū)企業(yè)利潤率產生負向影響，這是由于地理距離的疏遠，其他地區(qū)的集聚外部性對本地區(qū)企業(yè)的促進效應有限，甚至其他地區(qū)集聚程度的提高會使其他地區(qū)的企業(yè)與本地區(qū)企業(yè)形成一定競爭關系，抑制本地區(qū)企業(yè)利潤率的提高。綜上分析表明，產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響呈現(xiàn)高度地區(qū)化，某一行業(yè)的產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的作用隨地理距離的增加而減弱，驗證了假說3的正確性。此外，表中第(1)列－第(6)列中的創(chuàng)新的估計系數(shù)都顯著為正，表明創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的提升有明顯的促進作用，這一結論驗證了假說4的合理性。除此之外，從表中可以看出，所有控制變量的估計結果都達到了預期并且都很顯著，與前文分析結論一致。

表1 基準回歸結果

(二)異質性分析

基準回歸分析是基于全樣本考察產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的影響的，為了更全面的考察不同樣本類型對計量結果的影響，本文根據(jù)企業(yè)的所有制類型、所屬的行業(yè)類別、出口狀態(tài)和地區(qū)分布對企業(yè)樣本進行分類，細化考察產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的異質性影響。

1．企業(yè)所有制類型的異質性

為了考察產業(yè)集聚、創(chuàng)新對不同所有制類型企業(yè)利潤率的差異化影響，本文在基準回歸模型的基礎上，加入所有制虛擬變量與產業(yè)集聚和創(chuàng)新的交互項，其中虛擬變量foreign代表外資企業(yè)，private代表私營企業(yè)，以國有企業(yè)作為對照組進行回歸。①Guariglia等(2011)指出按照企業(yè)實收資本比重劃分所有制的方法，比根據(jù)企業(yè)登記注 冊類型來劃分所有制類型更為可靠和準確。鑒于此，本文使用實收資本比例來定義企業(yè)所有制類型，我們把企業(yè)股權結構中外資比例大于或等于25%的企業(yè)定義為外資企業(yè)，然后國有和集體資本占比較大的企業(yè)為國有企業(yè)，法人和私人資本占比較大的企業(yè)為私營企業(yè)。表2第(1)列中在基準回歸模型的基礎上加入產業(yè)集聚與所有制類型虛擬變量的交互項，表中計量結果顯示，產業(yè)集聚對私營企業(yè)和外資企業(yè)的利潤率有顯著的促進作用，并且對外資企業(yè)利潤率的促進作用大于對私營企業(yè)利潤率的促進作用，而對國有企業(yè)利潤率的影響為負。這是因為，國有企業(yè)的地理區(qū)位選擇要受到政府戰(zhàn)略目標、戰(zhàn)略規(guī)劃等因素的影響，并不完全受經(jīng)濟因素的支配，從而導致國有企業(yè)布局相對分散、集聚程度較低，國有企業(yè)對產業(yè)集聚帶來的外部性不敏感，［62］加之其他企業(yè)類型產業(yè)集聚程度的提高會使國有企業(yè)面臨很大的市場競爭壓力，這樣會抑制國有企業(yè)利潤率的提升，因此產業(yè)集聚對國有企業(yè)利潤率的影響為負;而非國有企業(yè)則主要根據(jù)市場因素決定生產布局，這使得產業(yè)集聚的外部性效應能夠較大程度發(fā)揮出來，因此產業(yè)集聚對私企和外企有較大提升作用。表2第(2)列中在基準回歸模型的基礎上加入創(chuàng)新與所有制類型虛擬變量的交互項，從中可以看出，創(chuàng)新對國有企業(yè)、私營企業(yè)和外資企業(yè)利潤率的影響都顯著為正，并且對外資和私企利潤率的影響要比對國企的影響大。這是由于國有企業(yè)在體制結構上的落后與局限性，使其在技術提升及效率改善方面處在落后地位，而非國有企業(yè)得益于組織結構的簡單靈活性，為了不斷提升市場競爭力會不斷進行技術創(chuàng)新，從而促進企業(yè)利潤率的提高。表2第(3)列中同時加入了產業(yè)集聚、創(chuàng)新與企業(yè)所有制類型的虛擬變量的交互項，計量結果與前面的結論一致。

表2 產業(yè)集聚、企業(yè)創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的異質性影響

2．企業(yè)出口狀態(tài)的異質性

本文中根據(jù)企業(yè)是否報告正的出口交貨值建構了企業(yè)出口狀態(tài)的虛擬變量②本文界定出口交貨值＞0的企業(yè)為出口企業(yè)。，exdum=1代表出口企業(yè)，exdum=0代表非出口企業(yè)，在基準回歸模型的基礎上加入產業(yè)集聚、創(chuàng)新與虛擬變量exdum的交互項，以非出口企業(yè)為對照組進行回歸，回歸結果如表3前三列所示。從表中第(1)列可以看出，產業(yè)集聚對出口企業(yè)和非出口企業(yè)利潤率的影響都顯著為正，但對出口企業(yè)的影響比非出口企業(yè)的影響小。這是由于出口企業(yè)多以加工貿易為主，與國內貿易相比，出口貿易具有更大的不確定性，如匯率波動、宏觀經(jīng)濟形勢變化等。［63］為了適應國際市場需求的劇烈波動、提高出口市場份額，企業(yè)不得不隨之進行產品轉型，在這一過程中企業(yè)需要支付一定的調整費用。因此，產業(yè)集聚對出口貿易企業(yè)的正外部性作用不能很好地發(fā)揮出來。從表中第(2)列可以看出，創(chuàng)新對出口企業(yè)和非出口企業(yè)利潤率的影響都為正向影響，并且創(chuàng)新對出口企業(yè)的影響比非出口企業(yè)的影響大。這是因為出口企業(yè)相對于內銷企業(yè)而言具有更大的市場空間，新產品可以銷售到更廣的市場，進而可以通過擴大市場份額提升其影響力。因此，激發(fā)出口企業(yè)的創(chuàng)新積極性更有利于提高企業(yè)利潤率。表中第(3)列同時加入了產業(yè)集聚、創(chuàng)新與企業(yè)出口狀態(tài)的虛擬變量的交互項，計量結果與前面的結論一致。

為了進一步考察產業(yè)集聚、創(chuàng)新對不同出口密集度企業(yè)利潤率的影響，本文根據(jù)出口密集度將出口企業(yè)進行了分類，分為高出口密集度企業(yè)和低出口密集度企業(yè)，①本文界定出口密集度=出口額/銷售總額，高出口密集度企業(yè)是出口密集度＞0.8的企業(yè)，中低出口密集企業(yè)是出口密集度＜0.8的企業(yè)。虛擬變量exh=1代表高出口密集度企業(yè)，exi=1代表低出口密集度企業(yè)。本文在基準回歸模型的基礎上加入了產業(yè)集聚、創(chuàng)新與出口密集度虛擬變量的交互項，以非出口企業(yè)為對照組進行了回歸，結果如表3后三列所示。從表中第(4)列可以看出，產業(yè)集聚對高出口密集度企業(yè)利潤率的影響要小于對非出口企業(yè)的影響，這與上面得出的結論一致，而產業(yè)集聚對低出口密集度的影響不顯著。我國的高出口密集度企業(yè)大多以加工貿易為主，這些企業(yè)多以貼牌定牌為主，自主品牌少，而且企業(yè)集而不合，產業(yè)鏈較短，無序競爭多合作少致使產業(yè)集聚外部性不能很好地發(fā)揮出來。表中第(5)列顯示，創(chuàng)新對高出口密集度企業(yè)利潤率的影響要大于對非出口企業(yè)的影響，而對低出口密集度企業(yè)利潤率的影響效果不顯著。相較高出口密集度企業(yè)，低出口密集度企業(yè)內部科研投入、教育培訓不多，企業(yè)的整體創(chuàng)新能力不強，因此，創(chuàng)新對企業(yè)出口貿易發(fā)揮的作用不明顯，從而對企業(yè)利潤率的影響也不顯著。表中第(6)列同時加入了產業(yè)集聚、創(chuàng)新與企業(yè)出口密集度的虛擬變量的交互項，計量結果與前面的結論一致。

表3 產業(yè)集聚、企業(yè)創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的異質性影響

續(xù)表3 產業(yè)集聚、企業(yè)創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的異質性影響

3．企業(yè)的行業(yè)類別異質性

為了考察產業(yè)集聚、創(chuàng)新對不同行業(yè)類別企業(yè)利潤率的異質性影響，我們將企業(yè)樣本分為高技術行業(yè)企業(yè)和中低技術行業(yè)企業(yè)，①本文將樣本按照企業(yè)所在的行業(yè)分為高技術行業(yè)與中低技術行業(yè)，具體分類標準參照中國國家統(tǒng)計局的《中國高技術產業(yè)統(tǒng)計年鑒》。并以虛擬變量tech=1代表高技術行業(yè)，tech=0代表中低技術行業(yè)。本文在基準回歸模型中加入產業(yè)集聚、創(chuàng)新與行業(yè)類別虛擬變量的交互項，以中低技術行業(yè)為對照組進行回歸，回歸結果如表4所示。表4第(1)列計量結果顯示，產業(yè)集聚對高技術行業(yè)企業(yè)利潤率的影響明顯大于對中低技術行業(yè)企業(yè)的影響，中低技術行業(yè)企業(yè)產業(yè)集聚的估計系數(shù)不顯著，說明產業(yè)集聚對中低技術行業(yè)企業(yè)利潤率沒有明顯影響。高技術行業(yè)企業(yè)多以資本密集型企業(yè)為主，產業(yè)集聚帶來的技術溢出效應等能被資本密集型企業(yè)很快吸收，這樣有利于資本密集型企業(yè)自身水平的提高，從而促進企業(yè)利潤率的提升。從表中第(2)列可以看出，創(chuàng)新對中低技術行業(yè)企業(yè)利潤率沒有顯著影響，而對高技術行業(yè)企業(yè)利潤率的影響則顯著為正。中低技術行業(yè)企業(yè)多以勞動密集型企業(yè)為主，創(chuàng)新投入帶來的技術革新對高技術行業(yè)企業(yè)的影響要效果要明顯優(yōu)于中低技術行業(yè)企業(yè)。表中第(3)中同時加入產業(yè)集聚、創(chuàng)新與行業(yè)類別的虛擬變量的交互項，計量結果與前文結論一致。

4．企業(yè)的地區(qū)分布異質性

為了分析產業(yè)集聚、創(chuàng)新對不同地區(qū)企業(yè)利潤率的異質性影響，本文根據(jù)國家統(tǒng)計局的分類標準，將樣本分為東部地區(qū)企業(yè)、中部地區(qū)企業(yè)和西部地區(qū)企業(yè)，②按照國家統(tǒng)計局的分類標準，將北京、天津、河北、遼寧、上海、江蘇、浙江、福 建、山東、廣東和海南劃分為東部;將山西、吉林、黑龍江、安徽、江西、河南、湖北、湖南劃分為中部;將四川、重慶、貴州、云南、西藏、陜西、甘肅、青海、寧夏、新疆、廣西、內蒙古劃分為西部。同時構建地區(qū)分布虛擬變量，mid=1代表中部地區(qū)企業(yè)，east=1代表東部地區(qū)企業(yè)，并在基準回歸模型的基礎上加入產業(yè)集聚、創(chuàng)新與地區(qū)分布虛擬變量的交互項，以西部地區(qū)為對照組進行回歸，回歸結果如表5所示。從表中第(1)列的回歸結果可以看出，產業(yè)集聚對西部地區(qū)企業(yè)利潤率的影響為負向，對中部地區(qū)企業(yè)利潤率的影響不顯著，對東部地區(qū)企業(yè)利潤率的影響顯著為正向。這說明東部地區(qū)產業(yè)聚集對企業(yè)利潤率的促進作用要明顯高于其他地區(qū)，這是由于東部地區(qū)擁有雄厚的經(jīng)濟基礎、區(qū)位優(yōu)勢、人力資本優(yōu)勢和政策傾斜，僅占國土面積12%的東部沿海地區(qū)匯集著中國近70%的制造業(yè)，東部地區(qū)產業(yè)聚集水平高于其他地區(qū)產業(yè)聚集水平，因此東部地區(qū)產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的促進作用更為明顯。表中第(2)列計量結果顯示，創(chuàng)新對中部和西部地區(qū)企業(yè)利潤率的影響均不顯著，而對東部地區(qū)企業(yè)利潤率的影響顯著為正。創(chuàng)新對東部地區(qū)企業(yè)利潤率的促進作用大于對中西部地區(qū)企業(yè)的促進作用，是由于東部地區(qū)大多以高新技術行業(yè)為主，企業(yè)對創(chuàng)新能力的提高較為重視，而中西部地區(qū)多以資源密集型行業(yè)為主，企業(yè)發(fā)展很受自然條件的約束，加之中西部地區(qū)勞動力素質普遍偏低，使得企業(yè)創(chuàng)新動力不足，因此，創(chuàng)新對東部地區(qū)企業(yè)利潤率的促進作用相較其他地區(qū)更大。表中第(3)列同時加入了產業(yè)集聚、創(chuàng)新與地區(qū)分布的虛擬變量交互項，所得計量結果與前文分析結果一致。

表4 產業(yè)集聚、企業(yè)創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的異質性影響

表5 產業(yè)集聚、企業(yè)創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的異質性影響

續(xù)表5 產業(yè)集聚、企業(yè)創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的異質性影響

(三)穩(wěn)健性檢驗

為了驗證上述所得結論具有穩(wěn)健性，本文進一步處理了主要解釋變量的內生性問題、剔除了異常樣本、使用了創(chuàng)新的不同度量方法進行回歸，結果如表6所示。

1．剔除異常樣本

為了更準確地反映產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的影響，本文將產業(yè)集聚、創(chuàng)新、利潤率三個變量低于5%分位數(shù)值和高于95%分位數(shù)值的企業(yè)作為異常樣本進行剔除，處理后的樣本觀測值為59547個，在此基礎上按照基準回歸模型進行固定效應回歸，計量結果在表中前兩列展示。表中第(1)、(2)列分別是采用不同的集聚指標的回歸結果，回歸結果顯示，剔除異常樣本后，產業(yè)集聚、創(chuàng)新依然對企業(yè)利潤率有正向促進作用，并且其他控制變量的計量結果也與基準回歸結果一致。因此，本文的估計結果不受異常樣本的影響。

2．內生性問題的處理

本文中解釋變量與被解釋變量、控制變量與被解釋變量之間可能存在逆向因果關系，從而引起內生性問題。如企業(yè)創(chuàng)新投入的加大通常會促進企業(yè)利潤率的提升，反過來，利潤率越高的企業(yè)往往自身就擁有較強的創(chuàng)新能力。此外，計量模型中不可避免會存在遺漏變量、度量誤差，這也會導致內生性問題的存在。基于此，為了得到更穩(wěn)健的計量結果，本文選取主要解釋變量的滯后一期作為工具變量，使用工具變量兩階段最小二乘法來解決內生性問題，計量結果如表6中第(3)和(4)列所示。從中可以看出產業(yè)集聚、創(chuàng)新變量的估計系數(shù)都顯著為正，表明產業(yè)集聚和企業(yè)創(chuàng)新能力的提高均會促進企業(yè)利潤率的提升，說明本文的計量結果在處理了內生性問題后依然穩(wěn)健。

3．替換創(chuàng)新的衡量指標

本文在基準回歸模型中采用創(chuàng)新虛擬變量來判斷企業(yè)是否進行創(chuàng)新，為避免單一變量測量誤差對計量結果的不良影響，在此通過使用新產品產值替換創(chuàng)新的虛擬變量來考察回歸結果的穩(wěn)健性，計量結果如表6中第(5)和(6)所示。從中可以看出替換創(chuàng)新的衡量指標后計量結果與基準回歸得到的計量結果一致，都反映出產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的促進作用，因此，本文所得結論不會因變量的度量指標不同而發(fā)生改變，結果依然穩(wěn)健。

表6 穩(wěn)健性檢驗結果

五 結論與政策建議

本文利用中國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)數(shù)據(jù)，從微觀層面考察了產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的影響。研究結果表明，產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率都有顯著的促進作用。從多個維度考察產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響發(fā)現(xiàn):產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響呈現(xiàn)高度產業(yè)化，本產業(yè)和相關產業(yè)集聚程度的提高均會促進企業(yè)利潤率的增長，并且本產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響要比相關產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響大;再者，產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響還呈現(xiàn)高度專業(yè)化，產業(yè)集聚專業(yè)化程度越高，對企業(yè)利潤率的促進作用越大;最后，產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的影響還呈現(xiàn)高度地區(qū)化，產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的促進作用隨地理距離的增加而減弱。此外，企業(yè)規(guī)模、資本密集度、人均工資、人力資本、企業(yè)年齡作為控制變量也是影響企業(yè)利潤率的重要因素，其中，企業(yè)規(guī)模、資本密集度、人均工資、人力資本對企業(yè)利潤率的影響顯著為正，而企業(yè)年齡對企業(yè)利潤率的影響為負，并且，以上結論都通過了各種穩(wěn)健性檢驗。進一步研究發(fā)現(xiàn)，企業(yè)異質性會影響產業(yè)集聚、創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的作用。具體而言，(1)企業(yè)所有制類型的異質性回歸結果顯示，產業(yè)集聚對私營企業(yè)和外資企業(yè)的利潤率有顯著的促進作用，并且對外資企業(yè)利潤率的促進作用大于對私營企業(yè)利潤率的促進作用，而對國有企業(yè)利潤率的影響為負。創(chuàng)新對國有企業(yè)、私營企業(yè)和外資企業(yè)利潤率的影響都顯著為正，并且對外資和私企利潤率的影響要比對國企的影響大。(2)企業(yè)出口狀態(tài)的異質性回歸結果顯示，產業(yè)集聚對出口企業(yè)和非出口企業(yè)利潤率的影響都顯著為正，但對出口企業(yè)的影響比非出口企業(yè)的影響小。創(chuàng)新對出口企業(yè)和非出口企業(yè)利潤率的影響都為正向影響，并且創(chuàng)新對出口企業(yè)的影響比非出口企業(yè)的影響大。(3)企業(yè)行業(yè)類別的異質性回歸結果顯示，產業(yè)集聚對高技術行業(yè)企業(yè)利潤率的影響明顯大于對中低技術行業(yè)企業(yè)的影響，創(chuàng)新對中低技術行業(yè)企業(yè)利潤率沒有顯著影響，而對高技術行業(yè)企業(yè)利潤率的影響則顯著為正。(4)企業(yè)地區(qū)分布的異質性回歸結果顯示，產業(yè)集聚對西部地區(qū)企業(yè)利潤率的提高有抑制作用，對中部地區(qū)企業(yè)利潤率的影響不顯著，而對東部地區(qū)企業(yè)利潤率的影響顯著為正向影響。創(chuàng)新對中部和西部地區(qū)企業(yè)利潤率的影響均不顯著，而對東部地區(qū)企業(yè)利潤率的影響顯著為正。

基于得出的研究結論，本文提出以下政策建議:為了充分發(fā)揮產業(yè)集聚對企業(yè)利潤率的促進作用，政府應該遵循產業(yè)發(fā)展規(guī)律，依照現(xiàn)有的產業(yè)基礎，科學編制規(guī)劃，細化產業(yè)分類，壯大產業(yè)規(guī)模，推進產業(yè)集聚，提升內生增長動力。同時，政府還應該進一步優(yōu)化產業(yè)布局，明確產業(yè)定位，拓寬產業(yè)鏈，吸引上下游企業(yè)集聚發(fā)展，提高相關行業(yè)的集中程度，促進產業(yè)集聚的正外部性效應有效發(fā)揮，推動地區(qū)內企業(yè)的整體發(fā)展。此外，創(chuàng)新也是影響企業(yè)利潤率的一個重要因素，為了充分利用創(chuàng)新對企業(yè)利潤率的促進作用，政府應該營造鼓勵創(chuàng)新的社會環(huán)境，制定優(yōu)惠政策提升企業(yè)創(chuàng)新意愿;深化教育體制改革完善創(chuàng)新人才培養(yǎng)體系為企業(yè)引進高層次人才提供便利;加快金融體制改革完善企業(yè)融資渠道為企業(yè)創(chuàng)新提供充足的資金保障;加強知識產權保護執(zhí)法力度改善企業(yè)創(chuàng)新的法制環(huán)境為企業(yè)的創(chuàng)新成果提供法律保護，激勵企業(yè)創(chuàng)新能力的提升。

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