徐文軍

（江蘇省鹽城市物價局價格監(jiān)測中心，鹽城 2240005）

豬肉終端消費需求不旺后市豬價上漲空間不大——22001177年 11
--1111月份我國生豬生產(chǎn)現(xiàn)狀及后期走勢分析

徐文軍

（江蘇省鹽城市物價局價格監(jiān)測中心，鹽城 2240005）

中秋節(jié)過后，國內(nèi)多數(shù)地區(qū)生豬結(jié)算價整體保持弱穩(wěn)的局面，生豬市場在經(jīng)過半個多月的小幅震蕩下跌后，在10月中旬末出現(xiàn)了微幅反彈態(tài)勢，下旬豬價反彈態(tài)勢有所擴大?？梢姽?yīng)不緊缺但也不過剩，市場業(yè)者多持觀望心態(tài)，價格穩(wěn)中帶漲。9月份全國生豬存欄同比下降6.1%，能繁母豬存欄同比下降5%，生豬產(chǎn)能仍處于相對低位，同時受環(huán)保政策影響，山東、河南等生豬主產(chǎn)省大批養(yǎng)殖場面臨拆遷和關(guān)閉，生豬產(chǎn)能恢復速度趨緩，或?qū)λ募径蓉i價形成有力支撐。短期來看，豬價難漲難跌。從全年的生豬價格走勢和供應(yīng)局面可以判斷出生豬出現(xiàn)供應(yīng)缺口的可能性極低，豬價大幅上漲的可能性不大，預期豬價較難突破15.50元/kg。冬季也豬病的高發(fā)季節(jié)，提醒養(yǎng)殖場戶做好疫病防控，嚴格執(zhí)行生物安全措施，以防范疫病風險帶來不必要的損失。

生豬價格；生產(chǎn)現(xiàn)狀；豬糧比價；周期性波動；市場預期；生態(tài)養(yǎng)殖

“國慶、中秋雙節(jié)”過后，國內(nèi)多數(shù)地區(qū)生豬結(jié)算價整體保持弱穩(wěn)的局面，局部小跌。雖然需求不佳影響豬價，但是跌破14元/kg之后基本上已經(jīng)降至養(yǎng)殖戶心理預期，可以說這個價位讓養(yǎng)殖戶很難接受，所以出現(xiàn)惜售情緒。生豬市場在經(jīng)過半個多月的小幅震蕩下跌后，在10月中旬末出現(xiàn)了微幅反彈態(tài)勢，下旬豬價反彈態(tài)勢有所擴大，而且截止到10月末外三元生豬價格再次反彈至14元/kg以上。可見供應(yīng)不緊缺但也不過剩，市場業(yè)者多持觀望心態(tài)，價格穩(wěn)中帶漲。9月份全國生豬存欄同比下降6.1%，能繁母豬存欄同比下降5%，生豬產(chǎn)能仍處于相對低位，同時受環(huán)保政策影響，山東、河南等生豬主產(chǎn)省大批養(yǎng)殖場面臨拆遷和關(guān)閉，生豬產(chǎn)能恢復速度趨緩，或?qū)λ募径蓉i價形成有力支撐。

1 1～11月份國內(nèi)生豬市場情況

2017年1～11月份國內(nèi)生豬價格變動經(jīng)歷了五個時期：一是春節(jié)穩(wěn)定期（1月～2月初），期間飼料價格的持續(xù)走低使得養(yǎng)豬處于高盈利區(qū)間，2月5日豬糧比價仍達10.02∶1。二是跳水探底期（2月初～5月底），豬價從2月5日的17.59元/kg跌到2月10日的16.90元/kg，后持續(xù)走低，5月30日已跌到谷底（12.71元/kg）；三是止跌反彈沖高期（6月～9月上旬），9月5日已沖高至14.48元/kg；四是震蕩回落期（9月上旬～10月中旬），40d時間下跌0.64元/kg，10月15日已回落到13.84元/kg；五是止跌慢漲期（10月中旬～），10d時間上漲0.14元/kg，10月25日已漲到13.98元/kg。

1.1 豬價跌幅大于肉價，四季度將進入價格穩(wěn)定區(qū)間

從近6年的價格監(jiān)測資料可以發(fā)現(xiàn)一個規(guī)律，前三季度豬價、肉價不但會出現(xiàn)較大波動，并與往年同期比較出現(xiàn)較大價差，但進入四季度后，價格會趨穩(wěn)進入一個相對穩(wěn)定的區(qū)間，波動幅度變小，價差也縮小。價格監(jiān)測資料顯示：2017年1～10月全國生豬出場價格平均每千克為14.86元，比上年同期的18.60元低3.74元，跌幅為20.1%。其中：1月份均價最高，為17.80元/kg，比上年同月的17.50元高0.30元；6月份均價最低，為13.24元/kg，比上年同月的20.20元低6.96元（見圖1）。2017年1～10月全國豬肉批發(fā)價格平均每千克為21.45元，比上年同期的25.18元低3.73元，跌幅為14.9%。其中：1月份均價最高，為24.20元/kg，比上年同月的23.39元高0.81元；7月份均價最低，為19.83元/kg，比上年同月的25.78元低5.95元（見圖2）。

圖1 2012年以來全國生豬月度平均出場價格走勢（元/kg）

圖2 2012年以來全國豬肉月度平均價格走勢（元/kg）

1.2 豬糧比價已連續(xù)6個月保持在7.2∶1～7.7∶1之間，養(yǎng)豬利潤大幅縮水，部分散養(yǎng)戶已經(jīng)開始虧損

生豬養(yǎng)殖在去年全行業(yè)利潤飄紅之后，在今年出現(xiàn)大幅縮水。盡管今年養(yǎng)豬業(yè)還有一定的合理利潤，但是大豬企、規(guī)模場、自繁自養(yǎng)和散養(yǎng)戶的盈利還是有區(qū)別的，尤其是散養(yǎng)戶今年已經(jīng)開始出現(xiàn)虧損。價格監(jiān)測資料顯示：2017年1～10月全國平均豬糧比價為8.27∶1，比2016年同期的9.65∶1下跌1.38個點，低14.3%，其中：1月份比價最高，為10.06∶1；7月份比價最低，為7.23∶1（見圖3）。

1.3 養(yǎng)豬場密集拆遷和洪災(zāi)導致生豬和能繁母豬存欄量持續(xù)下降

國家統(tǒng)計局統(tǒng)計調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2017年9月底生豬存欄42 797萬頭（見圖4），比上年底減少了1.6%，同比減少0.2%。農(nóng)業(yè)部最新數(shù)據(jù)顯示，2017年9月份400個監(jiān)測縣生豬存欄量較8月份減少0.2%，較2016年9月份減少6.1%，2017年9月份400個監(jiān)測縣能繁母豬存欄較8月份減少0.7%（見圖5），較2016年同月減少5%。

圖3 2012年以來豬糧比價變化

圖4 2012年以來各月全國生豬存欄數(shù)比較（萬頭）

圖5 2012年以來各月全國能繁母豬存欄數(shù)比較（萬頭）

1.4 新季玉米上量節(jié)奏加快，豆粕開啟季節(jié)性反彈行情

10月中旬，東北新季玉米上量節(jié)奏加快，部分東北深加工企業(yè)小幅提高收購價格以刺激上量，但糧源流至港口的數(shù)量增加令價格承壓。本年度東北地區(qū)新季玉米單產(chǎn)水平較樂觀，導致減產(chǎn)幅度或不及預期，且預計隨收割進度的加快，新季玉米供應(yīng)壓力將逐漸增加并對新季玉米價格形成拖累。10月中旬臨儲玉米拍賣投放量增加至470多萬t/周，10月下旬周投放量亦維持該水平，持續(xù)成交情況及陳糧出庫對新糧需求的替代，另外此前公告稱10月末陳糧拍賣將結(jié)束，市場關(guān)注焦點正快速轉(zhuǎn)移至新糧購銷上去。2017年1～10月全國玉米價格平均每千克為1.81元，比上年同期的1.94元低0.13元。其中：1月份均價為1.77元/kg；2月份均價為1.73元/kg；3月份均價最低，為1.71元/kg；4月份均價為1.76元/kg；5月份均價為1.79元/kg；6月份均價為1.82元/kg；7、8月份均價最高，均為1.87元/kg；9、10月份均價均為1.85元/kg。今年以來，美國大豆巨大的播種面積以及高預估的單產(chǎn)始終是壓制美國大豆的主要因素，正是這超預期的播種面積和持續(xù)超預期的單產(chǎn)水平以及對美豆供大于求狀況的預期，使美豆大部分時間價格都在36.74美分/kg之下。不過這種狀況在10月份供需報告公布后開始有所改觀，美國農(nóng)業(yè)部十月供需報告對美豆單產(chǎn)的預估值與此前調(diào)增預期背道而馳，單產(chǎn)不但沒有如市場預期的那樣上調(diào)，反而從3355.76kg/hm2下調(diào)至3328.86kg/hm2，供需預期發(fā)生了逆轉(zhuǎn)，直接推動了美豆價格的上漲。報告下調(diào)意味著新作收縮，這也可能是個市場短期看多的信號，因為從美豆單產(chǎn)的調(diào)整趨勢來看，1990年至2016年的27年中，USDA僅有12年10月報告較9月報告下調(diào)單產(chǎn)預估，這就在這12年中，有9年11月報告出現(xiàn)繼續(xù)下調(diào)單產(chǎn)的情況。而9年中又有7年最終單產(chǎn)繼續(xù)被調(diào)減。因此預計2017/18年度美國大豆單產(chǎn)很可能會在11月報告中繼續(xù)下調(diào)，這將對豆類產(chǎn)生一定支撐作用。目前來看，雖然豆粕周度庫存量仍然處在較高的位置，但是已由七月下旬的110萬t以上下降至上周的80萬t。依據(jù)季節(jié)性來看，至12月初之前豆粕庫存逐漸減少的概率較大，庫存的陸續(xù)消耗將給價格提供相應(yīng)的支撐。從基本面來看，國內(nèi)庫存壓力有所緩解，下游飼料廠庫存并不高，考慮到生豬、禽類養(yǎng)殖利潤的回升，以及供應(yīng)端的季節(jié)性下滑，各方面因素對當前豆粕仍有較強支撐。況且美豆已處于利空出盡的狀態(tài)，后期調(diào)降單產(chǎn)的幾率也很大，后期豆粕逢低買入的安全邊際明顯提升。2017年1～10月全國豆粕價格平均每千克為3.21元，比上年同期3.09元高0.12元。其中：1月份均價最高，為3.60元/kg；2月份均價為3.48元/kg；3月份均價為3.39元/kg；4月份均價為3.24元/kg；5月份均價為3.18元/kg；6月份均價最低，為2.97元/kg；7月份均價為3.02元/kg；8、9月份均價均為3.04元/kg；10月份均價為3.12元/kg（見圖6）。2017年10月第2周育肥豬配合飼料平均價格3元/kg，與前一周持平，同比下降1.6%。

圖6 2012年以來全國豆粕、玉米價格走勢（元/kg）

1.5 仔豬價格并沒有受肥豬價格回升的影響

10月份仔豬平均價格已跌破33元/kg，創(chuàng)下了21個月以來的最低點，這是養(yǎng)豬人所期盼的。因為之前仔豬價格一直偏高，補欄仔豬風險偏大。預計仔豬價格還有進一步下跌的空間。農(nóng)業(yè)部統(tǒng)計監(jiān)測資料顯示：2017年1～10月份農(nóng)村集貿(mào)市場仔豬平均每千克為38.48元，比上年同期的44.19元低5.71元。其中：3月均價最高，為43.67元/kg，比上年同月的39.89元高3.78元；10月均價最低，為33元/kg，比上年同月的41.73元低8.73元（見圖7）。

圖7 2014年1月以來全國農(nóng)村集貿(mào)市場仔豬價格走勢（元/kg）

1.6 6月份開始豬肉進口量連續(xù)多月減少

海關(guān)公布的數(shù)據(jù)顯示，2017年6月進口豬肉數(shù)量為9.01萬t，總量不及2016年同月一半，減少達10.41萬t，同比下跌53.6%；較5月下跌2.96萬t，環(huán)比下滑24.7%。7月進口豬肉數(shù)量降到8.76萬t，總量只是2016年同月的零頭，減少達9.58萬t，同比下跌52.2%。8月進口豬肉數(shù)量降到8.35萬t，總量不足2016年同月的零頭，減少達10.85萬t，同比下跌56.5%；9月進口豬肉為8.7萬t，同比減少38.1%（見圖8）。截止2017年9月，進口肉累計為92.05萬t，較去年同期減少35萬多t。上半年月度進口肉數(shù)量仍比較高主要是國內(nèi)需求較好，屠宰企業(yè)庫存偏低，并且豬肉價格所跌幅度與豬價跌幅相近，利潤較少并且收豬壓價失敗，進口肉有一定的成本優(yōu)勢，進口一定數(shù)量的豬肉來滿足食品需求端的需求，還能保證較高的利潤。

圖8 2015年以來各月豬肉進口量比較（萬t）

2 前期生豬價格緩慢下跌原因分析

前期生豬市場以緩慢的下跌為主（見圖9），綜合分析，主要原因在于：一是消費需求處于階段性低迷期，加之和生豬相關(guān)農(nóng)產(chǎn)品價格走軟，尤其是對豬肉替代性較強的雞蛋和雞肉價格大幅走低，對豬價產(chǎn)生較大打壓；二是9月份開始生豬供應(yīng)量的明顯增加造成供需失衡，階段性供略過于求的現(xiàn)象出現(xiàn)（見圖10），豬價緩慢走低。國家統(tǒng)計局公布的最新數(shù)據(jù)資料顯示：前3季度全國生豬出欄量為48224萬頭，同比減少0.2%，其中：第三季度全國生豬出欄量為16041萬頭，同比增長4.8%（見圖11）。比較幸運的是，豬價的波動幅度比較溫和，即便是下跌也不是急劇的驟跌，這樣導致養(yǎng)殖戶還有一定的盈利空間。

圖9 2014年6月以來全國生豬價格變化（元/kg）

圖10 2015年以來1～10月全國規(guī)模以上生豬定點屠宰企業(yè)各月屠宰量（萬頭）

圖11 2011年以來各季度全國生豬出欄數(shù)比較（萬頭）

3 后期豬價整體走勢研判

10月下旬開始，生豬價格一改9月以來的下行態(tài)勢出現(xiàn)小幅上漲，但只是穩(wěn)中帶漲，更多的是隨著市場趨向而小幅波動，穩(wěn)定中稍稍漲一點，離全面上行還差得遠。10月下旬豬肉市場需求量仍無大范圍提升跡象，各屠宰廠日均生豬屠宰量穩(wěn)定。尚未到需求旺季，多地生豬價格上漲乏力，屠宰場對漲價持謹慎態(tài)度。從消費面來看，當前市場需求仍然相對穩(wěn)定，并沒有出現(xiàn)明顯的增長，真正的消費旺季還未到來。這一點表現(xiàn)在白條肉的價格變化上，據(jù)價格調(diào)查監(jiān)測資料顯示：近期白條肉價格依舊微跌，這也就意味著屠宰場的利潤仍在縮小。這樣的大環(huán)境下豬價不存在大漲的基礎(chǔ)。從供應(yīng)面來看，養(yǎng)殖戶選擇10月出欄的相對較少，并且持續(xù)的下跌使得養(yǎng)殖戶惜售情緒濃厚，這就使的在節(jié)日影響過后豬價便止跌回漲。北方地區(qū)的跌勢基本已經(jīng)達到養(yǎng)殖戶的預期，出現(xiàn)微幅反彈，豬價或有逐漸趨穩(wěn)的趨勢，但是局部仍有小幅漲跌，預計后期上漲動力不足，生豬價格短期以穩(wěn)為主線。11月下旬至12月將進入豬肉消費旺季，加之產(chǎn)能恢復緩慢，將對豬價形成支撐。

短期來看，豬價難漲難跌。從現(xiàn)在的供求關(guān)系來看，豬價或依舊還有小跌的空間。但是此后隨著賣方市場看漲情緒和挺價情緒的增強，在加上需求端的提振，豬價下跌態(tài)勢或?qū)②吘?，有望逐漸步入穩(wěn)中調(diào)整態(tài)勢。不過即便有漲勢內(nèi)短期內(nèi)也主要以溫和為主，大漲無望。四季度是全年豬肉的消費旺季，且環(huán)保拆遷風暴有可能在11月漸進尾聲。短期內(nèi)可供出欄的豬由過剩轉(zhuǎn)為偏緊，在12月、1月傳統(tǒng)的全民豬肉消費高峰來臨時，豬價進入實質(zhì)性回升階段（見圖12）。從全年的生豬價格走勢和供應(yīng)局面可以判斷出生豬出現(xiàn)供應(yīng)缺口的可能性極低，豬價大幅上漲的可能性不大，預期豬價較難突破15.50元/kg。冬季也豬病的高發(fā)季節(jié)，提醒養(yǎng)殖場戶做好疫病防控，嚴格執(zhí)行生物安全措施，以防范疫病風險帶來不必要的損失。

圖12 2011年以來各季度全國生豬出欄價格比較（元/kg）

F714.1

A

1008-6137（2017）06-0013-07

徐文軍，男，1979年出生，江蘇鹽城人，大學本科，鹽城市物價局價格監(jiān)測中心科長，經(jīng)濟師，研究方向：價格改革新思路、新方向研究。

2017-11-08.