楊 成

一、前 言

境內自貿試驗區(qū)是在我國境內關外設立的，以優(yōu)惠稅收和海關特殊監(jiān)管政策為主要手段，以貿易自由化、便利化為主要目的的多功能經(jīng)濟性特區(qū)。從2013年9月國務院批復成立中國(上海)自貿試驗區(qū)至今，全國已形成了“1+3+7”共計11個自貿區(qū)的格局。隨著國內各自貿區(qū)試點政策的陸續(xù)出臺及業(yè)務的正式開展，為區(qū)域經(jīng)濟的發(fā)展注入了新的活力，也為融資租賃業(yè)務的發(fā)展帶來了新的機遇。

天津自貿區(qū)東疆保稅港區(qū)作為全國最大的融資租賃特色集聚中心，已形成了一批具備推廣價值的自貿區(qū)融資租賃創(chuàng)新業(yè)務模式，成為全國融資租賃業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展的典型。據(jù)統(tǒng)計，截至2017年4月底,東疆共注冊租賃公司2230家，累計注冊資本金達2888億元人民幣；東疆累計注冊單船公司160家，國際船舶租賃資產達52億美元，占全國80%；海上鉆井平臺租賃資產25億美元，占全國100%；累計開展飛機租賃超900架，通過東疆開展的飛機租賃業(yè)務占全國飛機租賃業(yè)務的90%以上，東疆保稅港區(qū)也成為全球繼愛爾蘭之后擁有飛機資產最多的飛機租賃聚集地。

本文以天津自貿區(qū)東疆保稅港區(qū)為例，分析及總結依托自貿區(qū)試點政策的融資租賃業(yè)務創(chuàng)新模式，為金融租賃公司開展此類融資租賃創(chuàng)新業(yè)務提供借鑒。備注：本文所指的融資租賃類公司是指銀監(jiān)會批準設立的金融租賃公司、商務部批準設立的外商投資租賃公司、商務部和國家稅務總局聯(lián)合確認的內資融資租賃公司等三類主體，以及上述三類主體在境內設立的專業(yè)子公司或項目公司（以下統(tǒng)稱為融資租賃類公司）

二、自貿區(qū)融資租賃業(yè)務創(chuàng)新模式

（一）自貿區(qū)融資租賃業(yè)務創(chuàng)新發(fā)展的政策基礎

當前東疆保稅港區(qū)進行融資租賃業(yè)務創(chuàng)新的主要依據(jù)是以下7則基礎性文件，構成了東疆保稅港區(qū)融資租賃業(yè)務創(chuàng)新的基礎理論體系，具體如下：

1、《財政部 海關總署 國家稅務總局關于在全國開展融資租賃貨物出口退稅政策試點的通知》（財稅〔2014〕62號）及《融資租賃貨物出口退稅管理辦法》（國家稅務總局公告2014年第56號）。兩文件是為落實《國務院辦公廳關于支持外貿穩(wěn)定增長的若干意見》（國辦發(fā)〔2014〕19號）的有關要求，將在天津東疆保稅港區(qū)已試點的融資租賃貨物出口退稅政策擴大到全國統(tǒng)一實施的背景下制定的，是當前依托自貿區(qū)的貨物融資租賃出口退稅業(yè)務及海洋工程結構物融資租賃出口退稅業(yè)務開展的主要政策依據(jù)。

2、《國家外匯管理局關于進一步改進和調整資本項目外匯管理政策的通知》（匯發(fā)[2014]2號）。該文件為進一步深化資本項目外匯管理改革，簡化行政審批程序，促進貿易投資便利化，根據(jù)《中華人民共和國外匯管理條例》及相關規(guī)定，國家外匯管理局出臺了進一步改進資本項目外匯管理方式、調整部分資本項目外匯管理的措施的通知。該文件成為當前國際融資租賃業(yè)務主要的外匯管理操作文件之一，該文件簡化融資租賃類公司對外債權外匯管理，是開展跨境融資租賃業(yè)務、辦理融資租賃業(yè)務外管登記備案手續(xù)的主要依據(jù)。

3.《推進中國（天津）自由貿易試驗區(qū)外匯管理改革試點實施細則》（津匯發(fā)[2015]第162號）。該文件是為支持中國（天津）自由貿易試驗區(qū)（以下簡稱試驗區(qū)）建設，落實《中國（天津）自由貿易試驗區(qū)總體方案》（國發(fā)〔2015〕19 號）等文件要求，2015年底由國家外匯管理局天津市分局制定并經(jīng)國家外匯管理局批復后發(fā)布。該實施細則中“附件2：融資租賃外匯管理操作規(guī)程”專門對融資租賃的相關外匯管理政策進行了規(guī)定，形成了自貿區(qū)內的融資租賃業(yè)務外管試點政策體系，是開展依托自貿區(qū)的融資租賃創(chuàng)新業(yè)務的依據(jù)。

4、《中華人民共和國進出口關稅條例》（2003年11月23日國務院令第392號）、《中華人民共和國海關進出口貨物征稅管理辦法》（2005年1月4日海關總署令第124號）及《中華人民共和國海關進出口貨物減免稅管理辦法》（2008年9月27日海關總署令）。該三則文件為自貿區(qū)的進口保稅租賃、租賃物異地海關監(jiān)管、租賃進口等業(yè)務模式提供了政策依據(jù)。

（二）自貿區(qū)融資租賃業(yè)務發(fā)展的稅收支持政策

為支持自貿區(qū)內融資租賃產業(yè)發(fā)展，境內各自貿區(qū)均出臺了針對區(qū)內融資租賃類公司的產業(yè)支持政策，對自貿區(qū)內融資租賃類公司開展的租賃業(yè)務所繳納的增值稅、所得稅以及主要高管人員的個人所得稅進行補貼。當前自貿區(qū)對融資租賃產業(yè)的支持政策力度較大，依托自貿區(qū)可設立各類節(jié)稅模式的融資租賃業(yè)務模式，可較好地提升融資租賃產品競爭力。

（三）自貿區(qū)融資租賃業(yè)務創(chuàng)新模式及案例

天津自貿區(qū)東疆保稅港區(qū)經(jīng)過幾年的探索，目前已成功操作的融資租賃創(chuàng)新模式主要有出口退稅融資租賃業(yè)務、進口保稅融資租賃業(yè)務、離岸租賃業(yè)務、境外設立項目公司的融資租賃業(yè)務、外幣支付境內售后回租設備價款業(yè)務、進口轉租業(yè)務、出口轉內銷租賃業(yè)務、設立融資租賃業(yè)務跨境外匯雙向資金池業(yè)務等。

1、出口退稅融資租賃業(yè)務

該業(yè)務是指自貿區(qū)內設立的融資租賃類公司向境內供貨方采購設備，并融資租賃給境外承租人的，可試行增值稅、消費稅出口退稅政策。另，根據(jù)政策規(guī)定，融資租賃類公司向境內供貨方采購的海洋工程結構物以融資租賃方式租賃給境內列名的海上石油天然氣開采企業(yè)的，視同出口，試行增值稅、消費稅出口退稅政策。

圖1 出口退稅融資租賃業(yè)務交易結構圖

案例：2014年民生金融租賃通過在東疆保稅港區(qū)設立的項目公司將一艘江蘇熔盛重工有限公司建造的76000載重噸散貨船“華洋先鋒”號以融資租賃方式出租給了香港海洋之城航運有限公司，成功實現(xiàn)了散貨船舶融資租賃出口退稅。

截至2015年底，東疆保稅港區(qū)累計辦理融資租賃出口退稅6.9億元，出口退稅租賃標的覆蓋船舶、海工設備、高端機械設備等。

2、進口保稅融資租賃業(yè)務

該業(yè)務是指自貿區(qū)內設立的融資租賃類公司向境外供貨方采購設備融資租賃給境內承租人，可享受進口關稅及增值稅分期繳納優(yōu)惠政策的業(yè)務模式。

圖2 進口保稅融資租賃業(yè)務交易結構圖

由于該類業(yè)務結構下的境內承租人往往需要將租賃設備的實際使用地點移出自貿區(qū)外，根據(jù)《中華人民共和國海關進出口貨物減免稅管理辦法》（2008年9月27日海關總署令）的規(guī)定，需要辦理租賃設備海關異地監(jiān)管手續(xù)。

案例：2015年9月，工銀租賃通過在天津東疆保稅港區(qū)設立的項目公司（SPV）工銀物聚（天津）租賃有限公司作為出租人，與寧波—舟山港集團合作，由其子公司寧波梅山島國際集裝箱碼頭有限公司作為承租人，采用“預付款+售后回租”創(chuàng)新形式，為寧波梅山港口裝卸設備項目安排融資租賃業(yè)務，從境外成功進口了一批港口裝卸設備。

3、離岸租賃業(yè)務

該業(yè)務是指自貿區(qū)內融資租賃類公司向境外供貨方采購設備，直接融資租賃給境外承租人的，貨物可直接在境外進行流程，無需辦理進關手續(xù)，按外匯管理規(guī)定辦理融資租賃對外債權登記后，可在自貿區(qū)所在地的銀行開設收租金專用賬戶用于收取境外租金，扣除借款后的剩余部分可在當?shù)劂y行進行結匯。

圖3 離岸租賃業(yè)務交易結構圖

案例：2015年12月，華融金融租賃股份有限公司通過東疆的SPV公司華融華穩(wěn)（天津）船舶租賃有限公司與香港瑞海航運發(fā)展有限公司完成了一艘4.7萬載重噸國際遠洋成品油船的離岸直租業(yè)務。

4、外幣支付境內售后回租設備價款業(yè)務

該業(yè)務是自貿區(qū)內融資租賃類公司向境內客戶采購設備，融資租賃給境內承租方的，融資租賃類公司可選擇采用外幣支付貨款，以外幣方式收取租金，扣除借款后的剩余部分可在當?shù)劂y行進行結匯。

案列：2016年3月，招銀金融租賃有限公司通過在東疆保稅港區(qū)設立的4家項目公司（SPV），為中遠船務工程集團有限公司（下稱中遠船務）成功辦理了全國首單使用外幣支付租賃設備價款開展境內售后回租業(yè)務，合同總金額達2億多美元，租賃期間，承租人中遠船務按期向出租人（招銀租賃的4家SPV公司）支付美元租金。

圖4 境內外幣融租賃業(yè)務交易結構圖

5、境外設立項目公司的融資租賃業(yè)務

該業(yè)務是指自貿區(qū)內設立的金融租賃公司、金融租賃專業(yè)子公司，符合一定條件要求的，可通過在境外設立項目公司的模式開展境外融資租賃業(yè)務，該業(yè)務參照金融租賃公司在境內保稅地區(qū)設立項目公司開展融資租賃業(yè)務的相關規(guī)定進行管理。

根據(jù)《中國銀監(jiān)會辦公廳關于印發(fā)金融租賃公司專業(yè)子公司管理暫行規(guī)定的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2014]198號）“第十八條”規(guī)定“業(yè)子公司可以在境外設立項目公司開展融資租賃業(yè)務。專業(yè)子公司在境外設立項目公司開展融資租賃業(yè)務時，應遵循項目公司所在地法律法規(guī)，并參照執(zhí)行金融租賃公司在境內保稅地區(qū)設立項目公司開展融資租賃業(yè)務的相關報告規(guī)定”。

圖5 境外設立項目公司的融資租賃業(yè)務交易結構圖

案例：2016年2月工銀租賃以在馬紹爾群島設立的項目公司與英國Golar液化天然氣船公司合作了4艘液化天然氣船的融資性租賃項目，并以項目公司為主體，以其中2艘船舶作抵押，由韓國進出口銀行信用作擔保，成功發(fā)行了2億美元的船舶資產債券。該項目是工銀租賃通過在境外設立的項目公司直接發(fā)行債券，是全球資本市場此類結構債券的第一單。

6、進口轉租業(yè)務

該業(yè)務是自貿區(qū)內融資租賃類公司向境外出租方以經(jīng)營性租入設備，并轉租給境內的實際使用方。租賃設備按進口保稅模式辦理進關手續(xù)，區(qū)內融資租賃類公司按每期租金金額分期向海關繳納進口關稅及進口增值稅，境內實際使用方按租賃公司租入及租出的租金差額向海關分期繳納進口海關及進口。該業(yè)務租賃模式主要應用于飛機、船舶、高端海工裝備等流動性好且產權登記制度完善的大型移動設備。

案例：2017年4月，天津航空金融服務有限公司（天津渤海租賃有限公司的全資子公司）在東疆保稅港區(qū)設立的SPV公司天航金服十六號（天津）租賃有限公司（下稱天航金服十六號）、廣西北部灣航空有限責任公司（下稱北部灣航空）、香港快運航空有限公司（下稱香港快運）三方聯(lián)合開展了一單飛機租賃進口經(jīng)營性轉租業(yè)務。自貿區(qū)內的天航金服十六號向境外的香港快運租入3架A320-200飛機并將該3架飛機轉租賃給了境內的北部灣航空使用。北部灣航空向天航金服十六號支付租金后，天航金服十六號再將租金凈額支付給香港快運，同時，天航金服十六號將申請到的財政獎勵并扣除相關成本后與北部灣航空按4:6的分成比例分享。該3架A320-200飛機系香港快運向香港航空有限公司（以下簡稱“香港航空”）租賃所得，飛機產權均歸香港航空有限公司所有。上述交易安排，實現(xiàn)了天航金服十六號將3架A320-200飛機經(jīng)營性轉租賃給北部灣航空使用，達到了利用東疆保稅港區(qū)稅收優(yōu)惠政策減稅的目的。

7、出口轉內銷租賃業(yè)務

該業(yè)務是自貿區(qū)內融資租賃類公司向境內供應商購入已生產的原用于出口的設備，并租賃給境內承租人使用。由于一般設備的出口轉為內銷需要補齊為生產該設備而進口的配件及零件的進口海關及增值稅，同時設備銷售時也需繳納增值稅。因此該業(yè)務模式主要應用于《財政部 海關總署 國家稅務總局關于在全國開展融資租賃貨物出口退稅政策試點的通知》（財稅〔2014〕62號）中規(guī)定的“對融資租賃海洋工程結構物試行退稅政策”的情形。

退稅政策規(guī)定：對融資租賃出租方購買的，并以融資租賃方式租賃給境內海上石油天然氣開采企業(yè)且租賃期限在5年（含）以上的國內生產企業(yè)生產的海洋工程結構物，視同出口，試行增值稅、消費稅出口退稅政策。海洋工程結構物范圍、退稅率以及海上石油天然氣開采企業(yè)的具體范圍按照《財政部國家稅務總局關于出口貨物勞務增值稅和消費稅政策的通知》（財稅〔2012〕39號）有關規(guī)定執(zhí)行。上述融資租賃出口貨物和融資租賃海洋工程結構物不包括在海關監(jiān)管年限內的進口減免稅貨物。

案例：2015年民生金融租賃公司在東疆設立的SPV公司（作為出租人）、中國石油集團海洋工程有限公司（作為承租人）、煙臺中集來福士海洋工程有限公司（租賃物制造商，以下簡稱中集來福士）一同合作完成了由中集來福士建造的一座海洋平臺的出口轉內銷融資租賃業(yè)務，成為國內此類業(yè)務的首單。

8、設立融資租賃業(yè)務跨境外匯雙向資金池業(yè)務

自貿區(qū)外匯管理細則規(guī)定“對于區(qū)內企業(yè)備案開展跨國公司外匯資金集中運營管理試點業(yè)務，相關備案條件中上年度本外幣國際收支規(guī)?？捎沙^1億美元調整為超過5000萬美元,其余按照《國家外匯管理局關于印發(fā)〈跨國公司外匯資金集中運營管理規(guī)定〉的通知》（匯發(fā)〔2015〕36號）辦理。區(qū)內金融租賃公司、金融控股公司、資產管理公司符合上述條件的，可按規(guī)定備案開展外匯資金集中運營管理試點?！?/p>

依據(jù)上述試點政策，滿足要求的區(qū)內金融租賃公司可在自貿區(qū)所在地的銀行開設跨境外幣雙向資金池，將境內外設立的各項目公司納入資金池，實現(xiàn)金融租賃公司對境外內各項目公司外幣資金的統(tǒng)一管理。境內各項目公司之間可通過資金池中的境內主賬戶實現(xiàn)外幣資金的自由流動，境外各項目公司之間可通過資金池中的境外主賬戶實現(xiàn)外幣資金的自由流動，資金池中的境外主賬戶與境內主賬戶之間可在外管審批額度范圍內，實現(xiàn)境內與境外的雙向外幣資金流動。

案例：2016年11月，民生金融租賃股份有限公司正式完成了跨境外匯資金池業(yè)務的備案登記。民生金融租賃于2016年9月獲國家外匯管理局批準開辦跨境外匯資金池業(yè)務。通過建立跨境外匯資金池，可實現(xiàn)境內外外匯資金的自由劃撥，有效提升資金使用效率，利用境內資金補充境外流動性，更有力地支持境外業(yè)務的發(fā)展。

三、融資租賃公司借力自貿區(qū)發(fā)展融資租賃業(yè)務的意見與建議

從天津自貿區(qū)東疆保稅港區(qū)的融資租賃創(chuàng)新發(fā)展模式看，自貿區(qū)主要具備稅收優(yōu)惠和試點政策等兩方面的優(yōu)勢。融資租賃公司可充分利用自貿區(qū)的優(yōu)勢，大力開展依托自貿區(qū)的融資租賃業(yè)務，提升租賃產品競爭力。

1、充分利用自貿區(qū)內對融資租賃產業(yè)的支持政策，大力開展減稅模式的融資租賃業(yè)務，對大金額的傳統(tǒng)融資租賃合同可通過自貿區(qū)設立項目公司的模式予以操作，對飛機、船舶、海工裝備等優(yōu)質標的資產通過自貿區(qū)內專業(yè)子公司或項目公司模式予以開展。為支持融資租賃產業(yè)的發(fā)展，目前自貿區(qū)對區(qū)內融資租賃類公司開展的融資租賃業(yè)務（包括傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務、創(chuàng)新模式的融資租賃業(yè)務）在增值稅及所得稅等方面給予稅收補貼支持。從東疆保稅港區(qū)的情況看，稅收補貼力度較大且時間長，可覆蓋整個租賃項目期間，尤其是針對飛機、船舶、高端海工裝備等優(yōu)質標的租賃資產，稅收優(yōu)勢較為明顯。

2、充分利用自貿區(qū)在貨物進出口、外匯管制、海關監(jiān)管等方面的政策優(yōu)勢，大力開展出口退稅租賃、進口保稅租賃、進口轉租業(yè)務、離岸租賃業(yè)務、境外設立項目公司的融資租賃業(yè)務等，嘗試開展外幣支付境內售后回租設備價款業(yè)務、出口轉內銷租賃業(yè)務、SPV公司租賃資產轉讓業(yè)務等。租賃公司可通過梳理近年國內企業(yè)進出口貨物的種類，選擇適合進行融資租賃的目標客戶及標的資產，借力自貿區(qū)政策優(yōu)勢，通過創(chuàng)新租賃標的、擴大合作客戶等方式，大力拓展貨物進出口融資租賃業(yè)務；充分發(fā)揮進口轉租業(yè)務在飛機租賃領域的應用優(yōu)勢，拓展飛機租賃業(yè)務；選擇適合的租賃標的，開展離岸租賃模式，支持優(yōu)質中資客戶走出去；利用境外設立項目公司的融資租賃業(yè)務模式，拓展純外資背景的優(yōu)質合作客戶，參與國際競爭。根據(jù)客戶需求，充分利用自貿區(qū)外管試點政策，對優(yōu)質境內客戶開展采用外幣交易的傳統(tǒng)融資租賃業(yè)務；充分利用融資租賃海洋工程結構物試行退稅政策，支持國內優(yōu)質海工制造企業(yè)的出口訂單轉內銷業(yè)務；嘗試SPV公司的租賃資產轉讓業(yè)務，豐富自貿區(qū)項目公司的業(yè)務退還機制及租賃資產流轉模式。

3、加強對自貿區(qū)內項目公司的統(tǒng)一管理，降低項目公司管理成本。自貿區(qū)設立項目公司業(yè)務模式在稅收優(yōu)惠、試點政策等方面具備優(yōu)勢,但由于項目公司為獨立法人主體，在日常事務管理方面同一般公司主體管理，因此隨著此類租賃業(yè)務的開展，注冊項目公司數(shù)量的不斷增多，項目公司的日常事務（包括工商登記、年檢、納稅、財務報表、印章、資金等）方面的工作量也不斷加大，需加強對各項目公司日常事務的統(tǒng)一集中管理，以降低項目公司綜合管理成本。

4、加強對自貿區(qū)項目公司融資的統(tǒng)一管理，豐富項目公司的本外幣融資模式。借鑒同業(yè)，在拓展項目公司為主體的本外幣銀行貸款業(yè)務的基礎上，嘗試利用項目公司作為主體發(fā)行基于租賃資產的本外幣債券、定向增發(fā)股份融資等產品，嘗試利用自貿區(qū)項目公司的外債指標借入境外外幣資金，以降低項目公司綜合融資成本。在條件允許的情況下，通過在自貿區(qū)內開設本外幣資金池，將各項目公司納入資金池管理，以提高項目公司賬戶上沉淀本外幣資金的使用效率，保障各項目公司的資金安全。

［1］《金融租賃公司管理辦法》（中國銀監(jiān)會令2014年第3號）

［2］《中國銀監(jiān)會關于金融租賃公司在境內保稅地區(qū)設立項目公司開展融資租賃業(yè)務有關問題的通知》（銀監(jiān)發(fā)〔2010〕2號）

［3］《財政部 海關總署 國家稅務總局關于在全國開展融資租賃貨物出口退稅政策試點的通知》（財稅〔2014〕62號）

［4］《融資租賃貨物出口退稅管理辦法》（國家稅務總局公告2014年第56號）

［5］《財政部國家稅務總局關于出口貨物勞務增值稅和消費稅政策的通知》（財稅〔2012〕39號）及附件《海洋工程結構物和海上石油天然氣開采企業(yè)的具體范圍》

［6］《國家外匯管理局關于進一步改進和調整資本項目外匯管理政策的通知》（匯發(fā)[2014]2號）

［7］《推進中國（天津）自由貿易試驗區(qū)外匯管理改革試點實施細則》(津匯發(fā)[2015]第162號)

［8］《中華人民共和國進出口關稅條例》（2003年11月23日國務院令第392號）

［9］《中華人民共和國海關進出口貨物征稅管理辦法》（2005年1月4日海關總署令第124號）

［10］《中華人民共和國海關進出口貨物減免稅管理辦法》（2008年9月27日海關總署令）

［11］《中國銀監(jiān)會辦公廳關于印發(fā)金融租賃公司專業(yè)子公司管理暫行規(guī)定的通知》（銀監(jiān)辦發(fā)[2014]198號）

［12］《國家外匯管理局關于發(fā)布〈跨境擔保外匯管理規(guī)定〉的通知》（匯發(fā)[2014]29號）

［13］《國家外匯管理局關于印發(fā)〈跨國公司外匯資金集中運營管理規(guī)定〉的通知》(匯發(fā)[2015]36號)

［14］《跨國公司外匯資金集中運營管理規(guī)定（試行）》（匯發(fā)[2014]23號）