中興通訊遭美國禁運制裁,推高了國內(nèi)對芯片產(chǎn)業(yè)的反思浪潮。這種情緒也讓A股中的國產(chǎn)芯片概念股在近幾個交易日內(nèi)被“爆買”,比如在4月17日兩市40多只漲停股之中,有近20只是芯片概念股。
Wind數(shù)據(jù)顯示,芯片國產(chǎn)化概念板塊納入的上市公司數(shù)量目前有46家,目前營收規(guī)模最高的就是中興通訊,其后則是長電科技、納思達、太極實業(yè)、華天科技、通富微電等,不過從營收上看,除了中興通訊年營收剛好達千億元級別外,其他多數(shù)公司只有幾億、幾十億元級別。
芯片國產(chǎn)化受捧
受中興通訊被美國封殺影響,國內(nèi)芯片股受到市場追捧。此次事件凸顯了中國在芯片國產(chǎn)化上已經(jīng)迫在眉睫。近期,芯片股成為市場上表現(xiàn)最好的板塊,板塊一周漲幅達到9.53%,占據(jù)概念板塊第一交椅。成份股中,國民技術、紫光國芯、海特高新、納思達漲幅最高,分別為36.80%、24.52%、23.97%、23.29%。
根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院預計,2017~2020年中國半導體市場需求將由2130億美元提升至2620億美元,CAGR提升至7.15%,同時半導體自供率有望由11.2%提升至15%。目前,全球半導體銷售額持續(xù)維持在高位,亞太市場銷售額增速顯著高于其他市場。從下游產(chǎn)品看,光電子和傳感器占比逐年上升。
據(jù)業(yè)內(nèi)人士介紹,目前國產(chǎn)CPU芯片主要有飛騰、龍芯、兆芯以及海光與AMD合作的產(chǎn)品。上市公司方面中科曙光持股海光且是AMD芯片在國內(nèi)最大服務器應用方,中國長城擬投資飛騰,意圖打造從芯片到終端的全國產(chǎn)化設備。
雖然國產(chǎn)芯片迎來發(fā)展機遇,但是中興遭遇芯片危機給國內(nèi)其他科技廠商敲響了警鐘,面對升級的貿(mào)易摩擦,國內(nèi)芯片產(chǎn)業(yè)存在哪些短板?
“中國芯”短板何在
有分析指出,由于起步較晚,中國芯片制造水平與國際巨頭還有很大差距。如果美國和歐洲、日本都對中國實施芯片禁運,那么中國電子行業(yè)都將面臨危機。
早期,高端通用芯片作為“核高基”專項之一,以及國家863計劃等重大政策的加持,大量的政府資金涌入半導體產(chǎn)業(yè)。龍芯、飛騰等國產(chǎn)公司紛紛立項。
這些公司或多或少曾在自主研發(fā)上進行嘗試,但研發(fā)進展緩慢。在863、973、自然科學基金、知識創(chuàng)新工程以及“核高基”重大專項等資金扶持下,中科院計算所2001年開始研制龍芯CPU。直到2010年,轉型成立公司,該計算所研制的CPU的樣品才完成產(chǎn)品化。目前龍芯的商用化進展并不大。
在商用化方面,華為海思、展訊等企業(yè)通過架構授權,快速投入設計研發(fā),取得了較為明顯的進展。2013年,華為獲得了ARM的架構授權,可以對ARM設計的原始架構進行修改和對指令集進行擴展和縮減。不久之后,華為陸續(xù)推出了從麒麟910到960多代智能終端芯片產(chǎn)品,并在處理器架構中融入了自己的技術創(chuàng)新。雖然是否應當自研架構仍在業(yè)界存在爭議,但與十年前一款商業(yè)化應用的系統(tǒng)芯片都沒有,已經(jīng)是零的突破。
不過在一些核心關鍵領域,中國廠商長期缺席。一方面,中國廠商固守自己的市場,沒有意愿突破。另一方面,半導體細分太細,選擇了自己能力半徑覆蓋的領域,并不想與其他廠商擠市場。Gartner分析師盛凌海表示,已經(jīng)投入幾十年的研發(fā)都沒有結果,短時間內(nèi)想要突破并沒有那么簡單。
這些原因導致中國半導體產(chǎn)業(yè)一直處于“大而不強”的狀態(tài),中國半導體產(chǎn)業(yè)更多集中在后端工藝,通過砸錢就會有收獲,但對上游基礎原材料、半導體設備以及核心元器件,如射頻、FPGA、高速數(shù)模轉換、存儲等多個核心芯片技術仍掌握在國外廠商手中,產(chǎn)業(yè)需求基本來自進口。
關鍵領域支撐能力增強
不過,國產(chǎn)芯片細分領域實現(xiàn)較大突破,對關鍵領域支撐能力顯著增強。2017年,包括芯片在內(nèi)的集成電路產(chǎn)業(yè)規(guī)模達到5411億元。
4月21日,工信部電子信息司司長刁石京接受新華社記者專訪時說,在細分領域,國產(chǎn)芯片支撐下游應用產(chǎn)業(yè)競爭力顯著提升。以移動智能終端芯片為例,海思半導體、紫光展銳等開發(fā)的移動處理芯片全球市場占有率超過20%,有力支撐我國移動通信終端邁向中高端。
與此同時,國產(chǎn)芯片對關鍵領域的支撐能力顯著增強。全部采用安全可靠CPU的“神威·太湖之光”超級計算機連續(xù)4次位列全球超算500強首位,杭州中天微電子嵌入式CPU累計出貨量約6億顆。截至2017年,基于SM系列國家密碼算法的標準金融IC卡芯片累計出貨已突破3.7億顆。國內(nèi)已經(jīng)形成比較完整的北斗導航芯片技術體系。
在位于產(chǎn)業(yè)鏈高端的設計環(huán)節(jié),產(chǎn)業(yè)能力不斷提升。境內(nèi)設計業(yè)規(guī)模從2014年的1047億元增長到2017年的1980億元,位居全球第二,設計質量不斷改善。
此外,我國不斷加快先進工藝生產(chǎn)線建設速度,有效帶動了國產(chǎn)設備和材料等配套產(chǎn)業(yè)的發(fā)展。目前,我國高端集成電路生產(chǎn)用材料全面依賴進口的局面有所扭轉。
產(chǎn)業(yè)政策利好不斷
2014年9月,國家集成電路產(chǎn)業(yè)基金成立,截至2017年上半年,“大基金”注冊資本達987.2億元,首期募資達到1387.2億元。投資項目覆蓋了集成電路的制造、設計、材料設備、封裝測試等環(huán)節(jié),實現(xiàn)了對半導體全產(chǎn)業(yè)鏈的完整布局,推動了產(chǎn)業(yè)鏈上下游間的積極合作。
據(jù)申萬宏源研報,國家集成電路產(chǎn)業(yè)投資基金二期的成立工作正在進行中,二期擬募集1500億~2000億元,計劃于2018年下半年開始投資運作。
2018年3月,財政部等四部門發(fā)布了《關于集成電路生產(chǎn)企業(yè)有關企業(yè)所得稅政策問題的通知》,規(guī)定符合相關條件的集成電路生產(chǎn)企業(yè),最多可享受“五免五減半”企業(yè)所得稅。
東興證券認為,此減稅政策的推出,為集成電路生產(chǎn)企業(yè)項目募資起到了方向性的指導作用。
平安證券認為,在政策、資金及國產(chǎn)化替代需求下,國內(nèi)IC產(chǎn)業(yè)預計繼續(xù)保持20%左右的年增長速度,而AI、5G等物聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)預計2018年開始步入成長期,以及雙攝、AMOLED、語音/人臉識別的應用放量,帶動上游AP、Nor、MCU等需求提升。作為現(xiàn)代信息產(chǎn)業(yè)的基礎和核心產(chǎn)業(yè)之一,國內(nèi)集成電路的發(fā)展也將步入新的階段。
銀河證券指出,考慮全球半導體景氣將復蘇及我國半導體生態(tài)分布,預計我國半導體行業(yè)未來兩到三年復合增速將達到30%左右,行業(yè)的投資機會凸顯。(特別提示:以上分析僅供參考,據(jù)此入市,風險自擔。)