現(xiàn)代是經(jīng)濟(jì)發(fā)展比較快的時(shí)代，金融領(lǐng)域也要跟上市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的步伐。作為金融領(lǐng)域當(dāng)中我國(guó)相對(duì)薄弱的證券監(jiān)管尤其重要，其風(fēng)險(xiǎn)的控制是我們金融行業(yè)得以延續(xù)發(fā)展的根本?，F(xiàn)在證券行業(yè)已經(jīng)深入到老百姓的生活當(dāng)中，影響到每一個(gè)人的經(jīng)濟(jì)生活，所以為了經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，為了使公民生活秩序得以保障，在金融環(huán)境下如何去監(jiān)控我國(guó)證券的風(fēng)險(xiǎn)極其重要。

一、當(dāng)前證券監(jiān)管主要存在形式

我們國(guó)家證券行業(yè)伴隨著中國(guó)的經(jīng)濟(jì)改革開放已經(jīng)將近三十年時(shí)間，它也代表著我們改革開放當(dāng)中金融市場(chǎng)、證券市場(chǎng)其發(fā)展的節(jié)奏與框架。我們國(guó)家現(xiàn)階段股市的市值已經(jīng)超過(guò)38億人民幣，在全球排到第三的位置。但是相比發(fā)達(dá)國(guó)家我們國(guó)家現(xiàn)階段的證券市場(chǎng)制度相對(duì)落后，監(jiān)管仍需加強(qiáng)。要使我們國(guó)家未來(lái)證券市場(chǎng)能夠健康發(fā)展，必須要有一個(gè)屬于自己的發(fā)展方式，發(fā)揮自己的監(jiān)管特長(zhǎng)使證券行業(yè)不斷進(jìn)步。

全球發(fā)達(dá)國(guó)家的證券市場(chǎng)其管理大致分為兩種類型，一種是以政府為主導(dǎo)的監(jiān)管體制，一種是自律性政府主導(dǎo)型。主要以美國(guó)為例，政府主導(dǎo)型是由政府主要協(xié)同管理，對(duì)于所有的證券市場(chǎng)實(shí)行統(tǒng)一的監(jiān)督和職責(zé)管理。我們國(guó)家眼前階段更趨于這種形式，但是我們與美國(guó)最大的區(qū)別在于都是由政府行政制管理，而美國(guó)更突出的是服務(wù)協(xié)作，而我們國(guó)家更突出的是一些行政色彩。這種自律管理主要是以英國(guó)為代表，其形式是以證券交易所或者是一些相關(guān)協(xié)會(huì)，對(duì)其證券所有的金融活動(dòng)進(jìn)行管理。它更突出的是在法律授權(quán)的一些管理制度以及行業(yè)規(guī)則實(shí)行自我約束，所以稱之為自律管理。但是不管是它政府主導(dǎo)還是自律管理，這兩個(gè)發(fā)達(dá)國(guó)家及證券監(jiān)管體制都秉承了必須有嚴(yán)格的法律法規(guī)行業(yè)規(guī)則進(jìn)行控制和管理。現(xiàn)階段全世界更多國(guó)家還是傾向于政府主導(dǎo)型監(jiān)督體制，同時(shí)行業(yè)自律成為這種監(jiān)督體制下的一些補(bǔ)充管理方式。

我國(guó)在1998年實(shí)行了證券監(jiān)管體制的全面改革，由原有的中國(guó)人民銀行主導(dǎo)管理，將權(quán)力轉(zhuǎn)交給了中國(guó)證監(jiān)會(huì)，原有的省市縣級(jí)地方證券監(jiān)管機(jī)構(gòu)也都由證監(jiān)會(huì)進(jìn)行統(tǒng)一管理。這樣一些地方的證券交易所由原有的地方政府進(jìn)行管理改為現(xiàn)在都由證監(jiān)會(huì)統(tǒng)一管理，這加大了中國(guó)證監(jiān)會(huì)的行政權(quán)力，逐步實(shí)現(xiàn)了兩級(jí)監(jiān)管體制，證監(jiān)會(huì)對(duì)全國(guó)的證券交易所進(jìn)行統(tǒng)一監(jiān)管，并且形成了一些證監(jiān)會(huì)所指派的地方機(jī)構(gòu)，例如一些地方證管辦和一些相關(guān)的辦事處。對(duì)于地方的證券進(jìn)行管理職責(zé)授權(quán)，這符合世界上由政府為主導(dǎo)的監(jiān)管證券行業(yè)的理念，但是這種由證監(jiān)會(huì)全權(quán)管理的體制有更多的問(wèn)題存在。

二、現(xiàn)階段證券監(jiān)管中存在的問(wèn)題

（一）傳統(tǒng)監(jiān)管模式存在問(wèn)題

現(xiàn)階段我們國(guó)家的證券部門主要是由國(guó)家的證券監(jiān)督管理委員會(huì)稱之為證監(jiān)會(huì)進(jìn)行管理，保證平時(shí)證券市場(chǎng)的正規(guī)有序合法運(yùn)行，所以證監(jiān)會(huì)承擔(dān)了證券市場(chǎng)其運(yùn)行的基本行政管理功能。但實(shí)際上由于我們國(guó)家的體制特色，證監(jiān)會(huì)屬于國(guó)務(wù)院行政部門下屬的一個(gè)行政機(jī)構(gòu)，所以通常證監(jiān)會(huì)在行使其監(jiān)督指導(dǎo)的權(quán)利的時(shí)候，無(wú)法得到非常有效的發(fā)揮。再加上我們國(guó)家貨幣資金的管理是由中國(guó)人民銀行在金融市場(chǎng)起到一定的協(xié)助監(jiān)管作用，這就使得我們國(guó)家在金融證券領(lǐng)域的監(jiān)管權(quán)力過(guò)于的分散。多個(gè)行政部門最終形成了人民銀行、證監(jiān)會(huì)、銀監(jiān)會(huì)還有更高的國(guó)務(wù)院相關(guān)部門形成了多頭管理的模式，這種模式是我們國(guó)家現(xiàn)在主要的金融行業(yè)分管模式。，隨著互聯(lián)網(wǎng)金融時(shí)代的到來(lái)，更多地參與金融業(yè)的中介機(jī)構(gòu)，監(jiān)管的方式也越來(lái)越多樣化專業(yè)化。在原有的分散管理模式下，缺乏對(duì)現(xiàn)有的互聯(lián)網(wǎng)金融進(jìn)行專業(yè)化的管理，而且很多監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間很難進(jìn)行協(xié)調(diào)一致工作，一旦出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)問(wèn)題各機(jī)構(gòu)之間無(wú)法進(jìn)行合理的責(zé)任分配。

（二）當(dāng)前的證券相關(guān)自律組織功能缺失

現(xiàn)階段證券監(jiān)管體制當(dāng)中更多的權(quán)力都集中于證監(jiān)會(huì)，行政的影子始終伴隨著，一些進(jìn)行實(shí)際操作的證券交易所或者相關(guān)協(xié)會(huì)只能起到輔助的作用。而自律組織其功能性更不能體現(xiàn)出來(lái)傳統(tǒng)意義上的自律組織，實(shí)際上是由證券交易所一些證券公司以及一些協(xié)會(huì)共同組成，而實(shí)際操作當(dāng)中自律組織其功能沒(méi)有得到體現(xiàn)。其組成當(dāng)中各個(gè)功能主體都相對(duì)獨(dú)立，這就使得自律監(jiān)督行為難以進(jìn)行協(xié)調(diào)工作。在這些組織當(dāng)中一些證券協(xié)會(huì)，很多都屬于行政機(jī)構(gòu)、及辦公人員都是由政府委派進(jìn)行負(fù)責(zé)。所以自律組織其監(jiān)督許多功能沒(méi)有體現(xiàn)，也違背了對(duì)政府監(jiān)管進(jìn)行系統(tǒng)補(bǔ)充的作用。

（三）原有的監(jiān)管機(jī)構(gòu)沒(méi)有完善的監(jiān)督體系

現(xiàn)階段我們的整個(gè)監(jiān)管體制當(dāng)中有很強(qiáng)烈的政府監(jiān)管，實(shí)際上證券的業(yè)務(wù)進(jìn)行當(dāng)中包括發(fā)行上市交易等等，都是由政府進(jìn)行監(jiān)管，證券交易所和一些協(xié)會(huì)沒(méi)有自身的監(jiān)管權(quán)限。完全由政府監(jiān)管的市場(chǎng)，現(xiàn)實(shí)的我們國(guó)家證券相關(guān)的法律法規(guī)也比較完善，主要是以證券法和公司法為主，但是這些法律法規(guī)當(dāng)中表現(xiàn)出了一些缺陷。權(quán)力的過(guò)于集中會(huì)使得更多的投機(jī)行為產(chǎn)生，還有一些行政官僚主義存在，很多行使監(jiān)管權(quán)利的行政機(jī)構(gòu)不斷地使自己的權(quán)力擴(kuò)大，但它擔(dān)當(dāng)?shù)呢?zé)任卻越來(lái)越小。也會(huì)存在監(jiān)管執(zhí)行當(dāng)中謀取私利，而且有相關(guān)的利益集團(tuán)存在。久而久之會(huì)喪失公眾的利益，會(huì)喪失保護(hù)中小企業(yè)權(quán)益的理念，相關(guān)的法律法規(guī)忽視了一些投資者。如果再出現(xiàn)違規(guī)不合理的情況下，其缺少民事訴訟的權(quán)利和義務(wù)，那么在出現(xiàn)問(wèn)題的時(shí)候會(huì)采取多種訴訟的方式，但是其中一個(gè)共同訴訟操作難度比較大，就會(huì)使成本不斷的提高，最終使得受到損失利益者難以得到法律的保護(hù)。所以相關(guān)的保護(hù)投資者權(quán)益的法律法規(guī)不完善，使得監(jiān)管更多體現(xiàn)出行政的色彩，沒(méi)有去保護(hù)更多投資者的利益。

三、如何加快改正證券監(jiān)管執(zhí)行當(dāng)中的問(wèn)題

（一）不斷完善監(jiān)管體制

要合理劃分監(jiān)管機(jī)構(gòu)之間其應(yīng)有的職能，要以市場(chǎng)為核心保障需求點(diǎn)，要保持市場(chǎng)其透明、信息準(zhǔn)確避免風(fēng)險(xiǎn)。要對(duì)現(xiàn)行的證券行業(yè)監(jiān)管的證監(jiān)會(huì)、交易所、以及自律組織進(jìn)行全力協(xié)調(diào)和劃分。證監(jiān)會(huì)應(yīng)該承擔(dān)證券發(fā)行主要的安全責(zé)任，要去行使其應(yīng)有的功能起到協(xié)調(diào)服務(wù)的作用，不能把權(quán)責(zé)集于一身風(fēng)險(xiǎn)往其它部門進(jìn)行劃分。交易所要對(duì)上市證券正確信息進(jìn)行監(jiān)管，自律行業(yè)組織要對(duì)交易當(dāng)中的證券進(jìn)行監(jiān)管和協(xié)調(diào)，三者之間應(yīng)該明確其權(quán)力，不斷的改正權(quán)力過(guò)于集中應(yīng)該分化其應(yīng)有的工作內(nèi)容。

在三者之間權(quán)力最弱的屬于自律組織，隨著我們國(guó)家互聯(lián)網(wǎng)金融不斷的強(qiáng)化使更多的金融體制變得成熟。證券行業(yè)也要成為我們?nèi)找娉墒斓慕鹑隗w系當(dāng)中一個(gè)不可忽視的力量，那么更需要有更多的協(xié)會(huì)行業(yè)進(jìn)行監(jiān)督，眼前我們更應(yīng)該發(fā)揮自律組織其監(jiān)管協(xié)調(diào)作用。在世界上很多以政府主導(dǎo)為主的證券行業(yè)，自律組織都有相當(dāng)大的作用和功能。要想加強(qiáng)自律組織其權(quán)利，必須以法律為準(zhǔn)則，確定自己組織其明確的法律地位，賦予相關(guān)的權(quán)利，行使整個(gè)證券市場(chǎng)當(dāng)中的監(jiān)管規(guī)范、信息保護(hù)風(fēng)險(xiǎn)、規(guī)避等權(quán)力，在證券工作業(yè)務(wù)當(dāng)中進(jìn)行合理的管理規(guī)劃及行使的規(guī)則，而且必須有擔(dān)當(dāng)?shù)臋?quán)利義務(wù)。要改變自己組織當(dāng)中其行為不應(yīng)該有更多的政府機(jī)關(guān)的影子，要明確與政府與證券協(xié)會(huì)之間的上下級(jí)關(guān)系，建立一個(gè)獨(dú)立且起到協(xié)調(diào)作用的自律組織，以便發(fā)揮其應(yīng)有的職能。

（二）要使證券市場(chǎng)更加公平透明化

證券市場(chǎng)要想完善要想健康的發(fā)展，必須在市場(chǎng)當(dāng)中秉承著公正透明的態(tài)度。其證券市場(chǎng)的合理透明性，證券行業(yè)發(fā)揮金融作是主要條件，因?yàn)樽C券市場(chǎng)其業(yè)務(wù)主要是交易，證券市場(chǎng)作為一個(gè)中介機(jī)構(gòu)，它必須提供一個(gè)透明可靠的信息，避免經(jīng)濟(jì)學(xué)上所說(shuō)的信息不對(duì)稱的存在。作為資金的操縱者、或者投資者在進(jìn)行交易當(dāng)中必須獲得準(zhǔn)確的信息，才能使其未來(lái)的資產(chǎn)交易證券行為得到合理保障安全。在以往證券市場(chǎng)交易當(dāng)中更多的內(nèi)部交易以及違規(guī)操作上市，都會(huì)損害市場(chǎng)的公平，其信息透明度更受到一定的危害。所以說(shuō)證券交易市場(chǎng)必須嚴(yán)格把關(guān)，加強(qiáng)監(jiān)控提供可靠的信息，嚴(yán)厲打擊內(nèi)部交易違規(guī)操作，使得交易雙方低成本高效率的得到更多的應(yīng)用信息，這樣才能體現(xiàn)出市場(chǎng)的公平公開的原則，證券市場(chǎng)才能發(fā)揮其金融領(lǐng)域所具有的作用，必須堅(jiān)持維護(hù)投資者利益為主導(dǎo)精神。

四、避免權(quán)力過(guò)于集中

現(xiàn)階段的證券市場(chǎng)必須要有配套的法律法規(guī)，法律法規(guī)能夠維持市場(chǎng)的公平合理及透明度，同時(shí)也能避免在證券管理當(dāng)中監(jiān)管者權(quán)力過(guò)于集中體現(xiàn)出行政權(quán)力的色彩，要由法律法規(guī)依法執(zhí)行。為了維護(hù)投資者的合法權(quán)益，由政府協(xié)同發(fā)展、證監(jiān)會(huì)行使其功能，避免權(quán)力過(guò)于集中缺乏證監(jiān)會(huì)的公平性，這些關(guān)鍵在于在監(jiān)管過(guò)程當(dāng)中有一定的程序化，又有更高更寬的社會(huì)體制化，行政當(dāng)中也要依法可行，要控制更多的不良行為，權(quán)力推進(jìn)中會(huì)使最終監(jiān)管失去應(yīng)有的作用。所以要建立一個(gè)完善的行政權(quán)力監(jiān)管機(jī)制，行政部門也不能過(guò)于封閉，應(yīng)該廣泛地與更多的部門協(xié)調(diào)建立相應(yīng)的監(jiān)管制度，不斷的使行政權(quán)力改為服務(wù)協(xié)調(diào)功能。在法律法規(guī)當(dāng)中要不斷的擴(kuò)大民事訴訟，強(qiáng)化追求責(zé)任力度，需要對(duì)投資者進(jìn)行民事訴訟完善相關(guān)制度。我們國(guó)家證券市場(chǎng)的發(fā)展是逐漸成熟的過(guò)程，必須有好的規(guī)矩有好的制度，雖然我們國(guó)家也是以政府為主導(dǎo)的證券行為模式，但是也要有相關(guān)的立法體制避免權(quán)力過(guò)于集中，改為更多的行政部門協(xié)調(diào)發(fā)展，秉承著保護(hù)投資者利益為最終宗旨，使我們國(guó)家證券市場(chǎng)走向成熟走向進(jìn)步。（作者單位為大連財(cái)經(jīng)學(xué)院）