隨著經(jīng)濟(jì)全球化的發(fā)展，市場競爭日益加劇，中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)呈現(xiàn)得越來越嚴(yán)峻。而中小企業(yè)對比大企業(yè)來說可能更容易受到風(fēng)險(xiǎn)的約束，本文結(jié)合所學(xué)的財(cái)務(wù)分析，會(huì)計(jì)學(xué)原理，以及相關(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)的知識(shí)，進(jìn)行了深入研究，總結(jié)了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本類型和成因并分析了幾種風(fēng)險(xiǎn)類型對中小企業(yè)所產(chǎn)生的影響，再對其不利影響擬定出一系列的防范措施，目的是促進(jìn)中小企業(yè)的穩(wěn)步發(fā)展。

一、引言

受經(jīng)濟(jì)全球化的影響，我國中小企業(yè)在推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展、帶動(dòng)就業(yè)趨勢、提高國民生活水平上都做出了杰出的貢獻(xiàn)，但對研究財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)相對較晚?？傮w來看，中小企業(yè)在日常經(jīng)營中總結(jié)了一些規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的方法，并運(yùn)用的很好。但在當(dāng)今社會(huì)中仍有些小企業(yè)仍然存在抵抗風(fēng)險(xiǎn)較弱的情況，因此對于中小企業(yè)來說合理地防范風(fēng)險(xiǎn)成為了重中之重。中小企業(yè)需要加大財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的防范，從根本上提高中小企業(yè)的經(jīng)營模式，營造一個(gè)穩(wěn)步上升的發(fā)展趨勢。這就說明加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)防范能力對中小企業(yè)的發(fā)展起到了推動(dòng)作用。

二、財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念及其基本類型

（一）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的概念

所謂財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，是指企業(yè)財(cái)務(wù)因?yàn)橐恍┎缓侠淼娜谫Y和一些不恰當(dāng)?shù)慕?jīng)營使企業(yè)喪失了償還債務(wù)的能力，從而致使企業(yè)所有者的預(yù)期收益不可控的一種風(fēng)險(xiǎn)。一個(gè)企業(yè)如果想經(jīng)營的合理就必須控制財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)所帶來的問題。財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是一種常態(tài)問題，因此，對于財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，企業(yè)的管理者只能合理地防范并盡可能的解決，想要百分之百的消除財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)是做不到的。

（二）財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的基本類型

（1）籌資風(fēng)險(xiǎn)

籌資風(fēng)險(xiǎn)是企業(yè)在籌集資金時(shí)所產(chǎn)生的問題，這種問題帶有客觀性并不能完全的消除。企業(yè)在籌資的過程中要挑選出最合適的方案，既要有較低的成本又要把風(fēng)險(xiǎn)降到合理可控的范圍內(nèi)。通俗來講，籌資風(fēng)險(xiǎn)是指一個(gè)企業(yè)在借入資金時(shí)喪失了所有者的償債能力。是由負(fù)債發(fā)起、并只有所有者資本承擔(dān)的附帶資本的風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)需要承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)與許多因素相關(guān)，如籌資時(shí)間長短，負(fù)債多少，來源不同，幣種不同等。

（2）投資風(fēng)險(xiǎn)

投資風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在投資中對未來收益的不可控，在投資的過程中可能會(huì)發(fā)生連本帶利的損失。例如，房地產(chǎn)行業(yè)經(jīng)常出現(xiàn)虧本的生意，炒股可能會(huì)被完全套死，債券可能達(dá)不到預(yù)期的收益。投資者應(yīng)有基本的風(fēng)險(xiǎn)防范意識(shí)并選擇合理可靠的金融產(chǎn)品進(jìn)行投資。例如，最大眾化的投資方法：分散投資，將所有的投資項(xiàng)目進(jìn)行科學(xué)合理的分工，這樣既能提高收益又能降低投資的風(fēng)險(xiǎn)。許多資產(chǎn)過億的投資家都會(huì)選擇用分散投資的方法進(jìn)行投資，因?yàn)檫@種投資可以運(yùn)用多種金融工具從中利用各種投資獲取收益從而把投資的損失降到最低。

（3）營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)

營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)是指企業(yè)在營運(yùn)中出現(xiàn)不當(dāng)，從而給企業(yè)造成了財(cái)務(wù)上的負(fù)面影響。它在企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)中非常常見。營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)與企業(yè)經(jīng)營的現(xiàn)金循環(huán)有著密切的關(guān)系，如果營運(yùn)資金不足，現(xiàn)金循環(huán)就無法順利完成，從而影響企業(yè)正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動(dòng)。

三、中小企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因

（一）中小企業(yè)在籌資環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

中小企業(yè)籌資風(fēng)險(xiǎn)主要來源于下面幾個(gè)方面：

1.企業(yè)運(yùn)用資金不合理

企業(yè)合理地運(yùn)用資金可以使資金發(fā)揮到最大化并節(jié)約資本，在確保企業(yè)經(jīng)營上沒有問題的前提上，結(jié)合實(shí)踐形成內(nèi)外兼修的局面，在運(yùn)用環(huán)節(jié)相互配合，盡可能的實(shí)現(xiàn)資金使用的最大化。如做不到上述幾點(diǎn)，就會(huì)出現(xiàn)相反的情況。

2、企業(yè)決策缺乏科學(xué)性

債券籌資決策是指發(fā)行債券的股份有限公司根據(jù)有關(guān)部分規(guī)章、相關(guān)法律的規(guī)定，按照有關(guān)發(fā)行債券的類別、發(fā)行的時(shí)間、成本、形式、方法等方面做出的科學(xué)合理地決策。這樣的債券籌資決策，對籌資有積極作用，如相反，有消極作用。

3、企業(yè)資金結(jié)構(gòu)不合理

企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)指的是企業(yè)所有的資金中所有者權(quán)益與負(fù)債之間的分配關(guān)系。在我國中小企業(yè)中負(fù)債比例占總體結(jié)構(gòu)的比例過大，這已經(jīng)成為一種常見的現(xiàn)象。負(fù)債總是影響著企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)，阻礙著資金的運(yùn)轉(zhuǎn)。中小企業(yè)必須合理控制負(fù)債結(jié)構(gòu)才能穩(wěn)定企業(yè)的資金結(jié)構(gòu)

4、企業(yè)經(jīng)營活動(dòng)失利

在國民經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的時(shí)代，一些政策和市場變化的因素導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營遇到了眾多問題。這時(shí)就會(huì)有一些股票的投資急于拋出套現(xiàn)，這樣就會(huì)降低企業(yè)的籌資能力。同時(shí)，這些不可控的經(jīng)營因素也會(huì)阻礙企業(yè)的經(jīng)營。

（二）中小企業(yè)在投資環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

對于一個(gè)企業(yè)來說，合理地投資會(huì)帶來高的收益。反之，企業(yè)就會(huì)陷入困境。那么，一個(gè)企業(yè)在投資環(huán)節(jié)應(yīng)該注意的方面如下；

1.如今，中小企業(yè)在投資的過程中經(jīng)常忽視整體社會(huì)的市場，并沒有滿足當(dāng)下市場的需求。即使做了一些的市場調(diào)研卻也只是微不足道的。中小企業(yè)在投資時(shí)沒有合理地分析投資產(chǎn)品的市場流通情況，致使企業(yè)流通滯泄從而是企業(yè)庫存堆積越來越多，最后企業(yè)的利潤就會(huì)減少。

2.與大企業(yè)相比，中小企業(yè)的負(fù)債比率相對較高，企業(yè)自身資金較低，長期金融比率占總體資金比率較少，短期金融比率占比較高，使得中小企業(yè)投資單一。中小企業(yè)企業(yè)規(guī)模較小，資金較為緊張。通常都是與一些短期金融業(yè)務(wù)合作，很少有空閑的資金進(jìn)行其他投資。并且其流動(dòng)性較差，在一些長期投資中受到了阻礙，很難應(yīng)對突發(fā)情況。

3.我國的中小企業(yè)缺少正當(dāng)?shù)耐顿Y決策機(jī)構(gòu)，中小企業(yè)在投資前，對當(dāng)今市場的了解還不夠，不能準(zhǔn)確的預(yù)算投資，因此，這樣的問題也會(huì)加大中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）中小企業(yè)在營運(yùn)環(huán)節(jié)中的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)

1、現(xiàn)金風(fēng)險(xiǎn)的分析

在當(dāng)今激烈的市場競爭中，企業(yè)的管理能力和抵抗風(fēng)險(xiǎn)能力難以預(yù)測。加之營運(yùn)現(xiàn)金具有不確定性，企業(yè)在現(xiàn)金管理時(shí)不可能做到萬無一失。在經(jīng)營活動(dòng)中對于現(xiàn)金的需求非常大，從而導(dǎo)致了企業(yè)的現(xiàn)金經(jīng)常供不應(yīng)求。這種現(xiàn)象主要是由于企業(yè)對于現(xiàn)金的管理不當(dāng)造成的。

2、存貨風(fēng)險(xiǎn)的分析

隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和科技的進(jìn)步，企業(yè)的經(jīng)營模式，新的法律法規(guī)，產(chǎn)品的更新?lián)Q代等因素都會(huì)影響著存貨價(jià)格。同時(shí)，一些顧客行為也會(huì)影響產(chǎn)品需求的不確定性。從而導(dǎo)致企業(yè)的存貨風(fēng)險(xiǎn)加大。

3、應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)的分析

大部分企業(yè)往往會(huì)忽視應(yīng)收賬款的管理，只注重銷售。更有企業(yè)為了提高自身的市場占有率，只追求片面的市場競爭，忽視了對付款人可信度的調(diào)查。有些企業(yè)缺少對應(yīng)收賬款的管理，造成了內(nèi)部控制不嚴(yán)格，從而導(dǎo)致銷售和核算脫節(jié)，或?qū)?yīng)收款項(xiàng)催收不及時(shí)，沒有采取有力的追討措施。企業(yè)的內(nèi)部機(jī)制不健全也會(huì)加大應(yīng)收賬款的風(fēng)險(xiǎn)。原因在于，企業(yè)機(jī)制不健全將無法有效調(diào)動(dòng)銷售人員的積極性，致使銷售人員為了個(gè)人利益而采取賒銷、回扣等方式來銷售產(chǎn)品，從而加大應(yīng)收賬款的規(guī)模。這些原因都是應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)生的原因。

四、中小企業(yè)防范財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的措施

（一）籌資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1、構(gòu)建科學(xué)的財(cái)務(wù)預(yù)測機(jī)制，完善投資決策體制

財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制是指企業(yè)將相互監(jiān)督、相互聯(lián)系的功能體系運(yùn)用到財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理中，建立財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)機(jī)制對于加強(qiáng)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范起到了很好的作用，也是構(gòu)成企業(yè)財(cái)務(wù)管理的重要組成部分。通過財(cái)務(wù)預(yù)測，可以使中小企業(yè)提早知道自己財(cái)務(wù)需要，提前做好企業(yè)的籌資計(jì)劃，因此，企業(yè)就可以及時(shí)了解到融資以及投資的情況，再依照其進(jìn)度安排企業(yè)進(jìn)行投資和生產(chǎn)經(jīng)營，進(jìn)而使籌資和投資融會(huì)貫通，減少了因缺少籌資和投資之間的聯(lián)系而帶來的問題。并且，財(cái)務(wù)預(yù)測還包含了對其將來可能發(fā)生的前景和認(rèn)識(shí)，通過預(yù)測可以提高企業(yè)將要完成籌資的效率并可以避免一些不確定性的發(fā)生。當(dāng)中小企業(yè)建立了財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)測機(jī)構(gòu)，就能在科學(xué)的籌資模式下進(jìn)行不斷地改進(jìn)籌資計(jì)劃。

2、全面優(yōu)化資金結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)企業(yè)價(jià)值最大化

資金結(jié)構(gòu)的優(yōu)化是企業(yè)財(cái)務(wù)管理的關(guān)鍵所在。一方面，如果企業(yè)籌資后獲得利潤高于債務(wù)成本，則可適當(dāng)?shù)奶嵘齻鶆?wù)成本。然而，債務(wù)成本過高則會(huì)導(dǎo)致債權(quán)人投資收益率的增大，使得企業(yè)成本增加，最終引發(fā)財(cái)政危機(jī)。另一方面，如果企業(yè)籌資后獲得利潤低于債務(wù)成本，則需要降低債務(wù)成本了，然而債務(wù)成本的降低很可能阻礙企業(yè)正常運(yùn)轉(zhuǎn)。因此，企業(yè)要做到在籌資風(fēng)險(xiǎn)與債務(wù)資本之間的全面權(quán)衡，選擇最優(yōu)資金結(jié)構(gòu)，力爭將籌資風(fēng)險(xiǎn)降到最低水平。

3、遵循籌資原則

（1）效益性原則

籌資是投資的前提，投資是籌資的目的。企業(yè)應(yīng)依照投資的流動(dòng)方向、回收時(shí)間長短以及未來的籌資渠道的選擇，和資金的成本、各種約束條件和風(fēng)險(xiǎn)程度。還要注意計(jì)劃未來資金流入量和資金流出量的匹配時(shí)間。

（2）合理性原則

籌資的合理性要求企業(yè)在籌資時(shí)應(yīng)適度。應(yīng)以其普遍的現(xiàn)金經(jīng)營方式做為基礎(chǔ)，不能妄自增加或減少，并要受到相關(guān)法律的約束和企業(yè)經(jīng)營結(jié)構(gòu)的限制。

（3）科學(xué)性原則

企業(yè)籌資要選擇適合自身的籌資類型，并要合理地規(guī)劃籌資戰(zhàn)略。企業(yè)為了確?；I資的安全性，資金需要應(yīng)盡量利用長期負(fù)債和股本來滿足。

（二）投資風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

1、開拓多方籌資渠道，分散投資風(fēng)險(xiǎn)

企業(yè)應(yīng)開通多種籌資渠道，避免單一，籌資類型和方式就也應(yīng)被優(yōu)化。企業(yè)不能僅僅依賴投入的現(xiàn)金和股本，更重要的是充分利用各種籌資方式，依照企業(yè)自身的經(jīng)營模式和資金多少進(jìn)行調(diào)整，合理地分散各種籌資方式所帶來的投資風(fēng)險(xiǎn)。

2、對投資環(huán)境進(jìn)行調(diào)查與分析，及時(shí)發(fā)現(xiàn)、選擇各種有利的投資機(jī)會(huì)

仔細(xì)分析投資的環(huán)境是選擇優(yōu)秀投資項(xiàng)目的前提。而投資活動(dòng)是在投資環(huán)境中進(jìn)行的，多種多樣的投資環(huán)境是一把雙刃劍既帶來機(jī)會(huì)也可以帶來威脅。因此，在投資前一定要對投資活動(dòng)的投資環(huán)境進(jìn)行深入研究，確保利大于弊。

（三）營運(yùn)風(fēng)險(xiǎn)的防范措施

企業(yè)應(yīng)加快存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)速度，加強(qiáng)資金運(yùn)作風(fēng)險(xiǎn)的控制。一個(gè)企業(yè)總是圍繞著資金的不停周轉(zhuǎn)而進(jìn)行著，流動(dòng)的資金對于企業(yè)來說就像是它的生命，企業(yè)一定要加快存貨和應(yīng)收賬款的周轉(zhuǎn)率，來保持良好的資金流動(dòng)性。所以，企業(yè)選擇的產(chǎn)品應(yīng)該是比較穩(wěn)定并有一定的發(fā)展空間、保持著價(jià)格平穩(wěn)，挑選時(shí)一點(diǎn)要看其市場是否有利，不能盲目選擇。避免了出現(xiàn)其上下波動(dòng)較為劇烈的現(xiàn)象，盡可能地降低產(chǎn)品的成本，尤其是減少固定資本所占總成本的比重，以確保實(shí)現(xiàn)利潤的最大化，降低財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，中小企業(yè)應(yīng)該做好以下的準(zhǔn)備：一方面，提高企業(yè)資金的使用效率，首先，要使資金的來源和運(yùn)用得到有效地匹配，例如說不能用短期借款來購買固定資產(chǎn)，這樣就使借款到期時(shí)，但投入資金并沒有收回來的情況，如果是這樣的話就要用其他的方法進(jìn)行籌資，而償還短期借款，則會(huì)導(dǎo)致資金周轉(zhuǎn)困難。接著，要能大概預(yù)測出資金的支付時(shí)間以及到期收回的資金，比如應(yīng)收股利什么時(shí)候可以收回，何時(shí)可以出售等，避免收支不平衡的現(xiàn)象發(fā)生。最后，要合理的進(jìn)行資金分配，要有必要的流動(dòng)資金和固定資金，二者需要有效配合，才能夠確定為最好的經(jīng)營條件。另一方面，要加強(qiáng)對存貨和應(yīng)收賬款的管理。在之前的幾年里，大部分中小企業(yè)受到了流動(dòng)資金周轉(zhuǎn)困難的阻礙，因此，加強(qiáng)對存貨和應(yīng)收賬款的管理，是解決資金周轉(zhuǎn)不開的根本途徑。

五、結(jié)束語

隨著社會(huì)的發(fā)展，市場競爭給中小企業(yè)諸多不利，并且中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)問題越來越嚴(yán)峻。因此，我們要認(rèn)真研究中小企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的成因，找到積極有效的防范措施，促進(jìn)中小企業(yè)穩(wěn)步發(fā)展。（作者單位為遼寧師范大學(xué)海華學(xué)院）