近年來，中國高等教育步入快速發(fā)展時期，高增長必然帶來對資金扶持力度的高要求，然而政府投資力度卻無法跟上高校發(fā)展步伐，所以很多高校選擇銀行貸款，盲目擴(kuò)張一旦失控則會造成高校財務(wù)危機(jī)。本文提出了構(gòu)建高校財務(wù)風(fēng)險評價模型的方法，該模型基于特定風(fēng)險的指標(biāo)體系而建立，主要利用層次分析法和德爾菲專家打分法作為理論基礎(chǔ)。該模型能夠計算得出高校財務(wù)風(fēng)險的類型以及級別，為制度決策層提供支持。

一、財務(wù)預(yù)警模型的構(gòu)建

（一）模型的基本框架

基于特定風(fēng)險判斷的風(fēng)險預(yù)警模型的建立有五個主要的步驟：

（1）建立特定風(fēng)險的評價指標(biāo)。本文探討的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型所使用的風(fēng)險評價指標(biāo)并不是一層不變的。而是根據(jù)一定的方法從財務(wù)風(fēng)險預(yù)警指標(biāo)體系中篩選出來的針對于特定風(fēng)險的指標(biāo)子集。

（2）比較指標(biāo)的重要性。我們需要比較指標(biāo)的相對重要性，并建立相應(yīng)成對比較矩陣作為AHP 層次分析法確定指標(biāo)權(quán)重的輸入。

（3）計算指標(biāo)權(quán)重。對于設(shè)定好的財務(wù)預(yù)警指標(biāo)組，需要根據(jù)不同一級指標(biāo)下的二級指標(biāo)利用AHP 層次分析法建立二級指標(biāo)的權(quán)重。計算權(quán)重的方法主要有冪法、和法和根法。三種方法中，和法最為簡便。

（4）一致性檢驗。計算的權(quán)重需要進(jìn)行一致性檢驗，只有通過一致性檢驗的權(quán)重才能作為后續(xù)德爾菲法判定的輸入。

（5）專家打分，評定風(fēng)險級別。通過一致性檢驗的權(quán)重就可以用來作為專家給每個指標(biāo)打分的依據(jù)。

（二）確定財務(wù)風(fēng)險程度

我們需要根據(jù)風(fēng)險預(yù)警模型的運行結(jié)果判定風(fēng)險的程度。風(fēng)險程度依次為很高（將導(dǎo)致預(yù)警指標(biāo)組對應(yīng)的能力失?。?1 到100）），高（嚴(yán)重影響預(yù)警指標(biāo)組對應(yīng)能力（61 到80）），中（將影響預(yù)警指標(biāo)組對應(yīng)能力的達(dá)到（41 到60）），低（對預(yù)警指標(biāo)組對應(yīng)的能力有影響，但不影響整體能力的效果（21 到40）），很低（不對預(yù)警指標(biāo)組的能力構(gòu)成影響（0 到20））。

二、實證研究——以某高校為例

（一）某高校財務(wù)現(xiàn)狀

本文以某高校的實際案例為基礎(chǔ)分析高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型的具體應(yīng)用。該高校是一所工科類普通高等院校。其部分資產(chǎn)負(fù)債表和收支情況表分別見表1 和表2 所示：

（二）某高校的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系建立

1.償債能力分析

對于該高校的情況本文選取流動比率作為分析該高校短期償債能力的指標(biāo)，用資產(chǎn)負(fù)債率分析該高校的長期償債能力。2013-1015年流動比率分別為2.67、3.70、6.29，資產(chǎn)負(fù)債率分別為0.12、0.09、0.05，該高校的短期償債能力是比較強(qiáng)的。三年的流動比率逐年遞增，特別是在2015 年，其流動比率達(dá)到了6.29。但是需要說明的是，雖然高的流動比率意味著該高校對于償付短期債務(wù)非常有保障，但也反映了一定的問題。對于該高校的長期償債能力，其三年的資產(chǎn)負(fù)債率都保持在10%左右，且還在逐年下降，2015年更是降至5%。就全國的情況來看屬于負(fù)債程度較低的資本結(jié)構(gòu)。這說明高校在將來基本不會面臨償債壓力。

2.運營能力分析

對于該高校的情況本文選取總資產(chǎn)收益率和流動資產(chǎn)構(gòu)成比率分析該高的運營能力比率。2013-2015年總資產(chǎn)收益率分別為0.05、0.08、0.11，流動資產(chǎn)構(gòu)成比率分別為0.33、0.32、0.34。該高校的資產(chǎn)收益率保持遞增的趨勢，收益穩(wěn)定增長。但并非所有流動資產(chǎn)都能提高學(xué)校的短期償債能力，只有能迅速變現(xiàn)的流動資產(chǎn)才是短期償債能力的核心，所以在此不應(yīng)過分樂觀。

3.現(xiàn)金收支能力分析

對于該高校的情況本文選取教育事業(yè)支出比率和科研事業(yè)支出比率分析該高校的收支管理能力。2013-2015年教育職業(yè)支出比率分別為69.70%、69.54%、74.12%，科研事業(yè)支出比率分別為30.30%、30.46%、25.88%，2015年該高校的教育事業(yè)支出占到了74.12%，相比快速增長的教育事業(yè)支出，其科研事業(yè)支出卻逐年下降。這暴露出該高校的教育事業(yè)支出存在一定的問題。通過研究支出明細(xì)表發(fā)現(xiàn)，2015年來辦公支出過快增長以及較多的資產(chǎn)購置是教育事業(yè)支出過快過高的主要原因。這表明現(xiàn)金支付能力的風(fēng)險主要是因為該高校不平衡的擴(kuò)張造成的。

4.運行財務(wù)風(fēng)險預(yù)警模型

本文首先根據(jù)前面論述的AHP 層次分析法得出的指標(biāo)權(quán)重。如表3所示。

其次根據(jù)專家評估分別對償債能力體系，運營能力體系和現(xiàn)金收支能力體系進(jìn)行打分，得出各個體系的風(fēng)險級別。專家打分的結(jié)果顯示，該高校的償債能力預(yù)警體系的評分是29.19，屬于“低”級別的風(fēng)險，對預(yù)警指標(biāo)組對應(yīng)的能力有影響，但不影響整體能力的效果；運營能力預(yù)警體系的評分是67.02，屬于“高”級別的風(fēng)險，嚴(yán)重影響預(yù)警指標(biāo)組對應(yīng)能力；而現(xiàn)金收支能力預(yù)警體系的評分是40.91 屬于“中等”級別的風(fēng)險，將影響預(yù)警指標(biāo)組對應(yīng)能力的達(dá)到。

（三）模型運行結(jié)果分析及報告

根據(jù)模型運行的結(jié)果，該高校分別在運營能力方面存在較高的風(fēng)險，可能會威脅該高校正常的教學(xué)活動。而償債能力及收支的管理則不存在影響正常教學(xué)活動的風(fēng)險。

首先，償債能力。該高校的償債能力預(yù)警體系的評分是29.19，屬于“低”級別的風(fēng)險，對預(yù)警指標(biāo)組對應(yīng)的能力有影響，但不影響整體能力的效果，即該高校完全有能力如期償還到期的債務(wù)本機(jī)和利息。其次，運營能力。運營能力預(yù)警體系的評分是67.02，屬于“高”級別的風(fēng)險，嚴(yán)重影響預(yù)警指標(biāo)組對應(yīng)能力，即該高校正常的教育計劃可能受到干擾，這其中風(fēng)險最大的指標(biāo)是資產(chǎn)的收益率。由于沒有足夠的收益，該高?？赡苊媾R在未來的3到5年內(nèi)，教育資源跟不上教育支出的問題。最后，現(xiàn)金收支能力?，F(xiàn)金收支能力預(yù)警體系的評分是40.91，屬于“中等”級別的風(fēng)險，將影響預(yù)警指標(biāo)組對應(yīng)能力的達(dá)到，即該高校的現(xiàn)金收支出現(xiàn)了增長不平衡的現(xiàn)象。

根據(jù)以上的分析報告，我們對該高校的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警機(jī)制提出一下改進(jìn)措施：

1、建立一個完整的指標(biāo)數(shù)據(jù)庫。高校財務(wù)風(fēng)險管理者要想根據(jù)特定的風(fēng)險選用合適的指標(biāo)體系就必須建立一個完整的指標(biāo)體系數(shù)據(jù)庫。高?？梢愿鶕?jù)自身的特點，按照不同的活動設(shè)定相應(yīng)的模塊，再對不同的模塊設(shè)計出相應(yīng)的指標(biāo)體系。在遇到特定的風(fēng)險時，財務(wù)風(fēng)險管理者就可以很容易從數(shù)據(jù)庫中調(diào)用相應(yīng)的指標(biāo)來分析特定模塊遭到的風(fēng)險。

2、建立完善的報告制度。高校財務(wù)風(fēng)險管理的目標(biāo)是將“正確的信息在正確的時間傳遞給正確的人”。為此，高校財務(wù)風(fēng)險預(yù)警工作者必須建立一套完整的自下而上的報告制度，根據(jù)風(fēng)險級別的不同分級報告。對于那些會導(dǎo)致學(xué)校經(jīng)營目標(biāo)失敗的風(fēng)險必須呈報給學(xué)校的董事會或類似的權(quán)力機(jī)構(gòu)。對于那些只會影響學(xué)校目標(biāo)實現(xiàn)，但不會導(dǎo)致目標(biāo)失敗的風(fēng)險因素，只需要呈報給相關(guān)的管理部門做出相應(yīng)的決策就可以了。

3、培養(yǎng)風(fēng)險管理的專業(yè)人才。高校財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警問題并不是單純依靠一個模型就能解決的。對風(fēng)險的判斷、指標(biāo)的提取以及結(jié)果的分析都需要專業(yè)風(fēng)險管理人員的判斷?？梢哉f高校財 .風(fēng) .預(yù)警體系是一個人和制度的合集。缺少了任何一方面都不能夠完成對高校財務(wù)風(fēng)險的預(yù)警。所以本文把對風(fēng)險管理人才的培養(yǎng)作為了最后一條政策建議，希望能對高校建立有效的財務(wù)風(fēng)險預(yù)警體系有所幫助。（作者單位為南京航空航天大學(xué)）