文/賈 瀟 徐銘鴻，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院

互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融帶來的挑戰(zhàn)分析

文/賈 瀟 徐銘鴻，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)財(cái)政金融學(xué)院

傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)從對“余額寶”的無動于衷，到后來的集體討伐充分說明，互聯(lián)網(wǎng)金融已經(jīng)對傳統(tǒng)金融業(yè)構(gòu)成了嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)，充分說明了互聯(lián)網(wǎng)金融的優(yōu)勢之所在。與此同時(shí)，它的弊端即互聯(lián)網(wǎng)金融對傳統(tǒng)金融所形成的挑戰(zhàn)也有所顯現(xiàn)，主要表現(xiàn)在三個方面：對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)、對互聯(lián)網(wǎng)安全所帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)、對產(chǎn)品項(xiàng)目開發(fā)帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

互聯(lián)網(wǎng)金融；傳統(tǒng)金融

互聯(lián)網(wǎng)金融是否會嚴(yán)重制約傳統(tǒng)金融業(yè)的發(fā)展，還是能與傳統(tǒng)金融最終形成共生關(guān)系，近年來成了公眾都很關(guān)注的問題。

相比于傳統(tǒng)金融，互聯(lián)網(wǎng)金融具有運(yùn)營成本低、運(yùn)作效率高、業(yè)務(wù)覆蓋廣、行業(yè)發(fā)展快、監(jiān)督管理弱、投資風(fēng)險(xiǎn)大等特點(diǎn)。但是根據(jù)辯證法的觀點(diǎn)可知，某一事物的優(yōu)勢是相對的，也只有通過比較才能獲知這一優(yōu)勢。對互聯(lián)網(wǎng)金融與傳統(tǒng)金融之間進(jìn)行比較。著重于四個方面：

1 基于“進(jìn)入門檻”的比較認(rèn)識

以“余額寶”作為互聯(lián)網(wǎng)金融的代表為例：“余額寶”之所以能夠成功，首先在于它能夠充分吸納普通投資者的閑散資金，從而通過大量匯集而形成天弘基金的天量資金存量。從中不難看出，互聯(lián)網(wǎng)金融具有極低的進(jìn)入門檻，這樣一來便能適應(yīng)普通民眾對多元化投資領(lǐng)域拓展的意愿。然而反觀傳統(tǒng)金融，同樣是貨幣基金項(xiàng)目，國有商業(yè)銀行對投資者的最低投資額一般定為5萬元起步，甚至部分年收益率處于7%的基金項(xiàng)目，其投資額要求在50萬以上?？梢?，傳統(tǒng)金融這一較高的投資門檻，將難以吸引金融投資意識普遍不強(qiáng)的國人。

2 基于“操作便利”的比較認(rèn)識

國人對金融投資意識普遍不強(qiáng)，這一點(diǎn)并不能被股票投資熱潮所否定。傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)在基金銷售上的剛性，將直接影響到普通投資者的參與熱情。反之，盡管普通投資者并不了解“余額寶”的本質(zhì)，但知道投資“余額寶”之后每日都會有收益可現(xiàn)，且購買基金可以借助PC和移動終端瞬間完成，所有這些都極大的適應(yīng)了國人對金融產(chǎn)品的消費(fèi)偏好。

3 基于“資金活性”的比較認(rèn)識

以“余額寶”為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融產(chǎn)品推出了“T+0”模式，即借助移動終端每日可隨時(shí)提取不超過49999元的資金，并能保證在2小時(shí)內(nèi)到賬。顯而易見，這種資金活性實(shí)則就降低了投資者投資余額寶的機(jī)會成本。相對而言，傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)只能是望塵莫及了。

4 基于“風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)管”的比較認(rèn)識

一方面，我國信用體系仍不健全，相關(guān)法律法規(guī)仍不完善，以P2P網(wǎng)絡(luò)借貸為代表的互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)的違約成本較低，從而容易誘發(fā)道德風(fēng)險(xiǎn)并最終影響金融體系的穩(wěn)定。另一方面，互聯(lián)網(wǎng)世界并非太平盛世，我們需要在黑客攻擊和病毒肆虐的全球開放性網(wǎng)絡(luò)中保護(hù)金融消費(fèi)者的個人信息和資金安全。進(jìn)而從監(jiān)管層面來看，互聯(lián)網(wǎng)金融的跨界和開放特性往往使得各國現(xiàn)有的監(jiān)管框架難以對其進(jìn)行審慎監(jiān)管。

互聯(lián)網(wǎng)金融是將電子支付與金融業(yè)相結(jié)合的一種產(chǎn)物，也是金融供需存在缺口以及渠道創(chuàng)新下的必然產(chǎn)物，它最顯著的優(yōu)勢在于順應(yīng)了國人當(dāng)前的消費(fèi)習(xí)慣、適應(yīng)了普通投資者的資金量、遵循了消費(fèi)心理學(xué)的消費(fèi)觀、滿足了投資者現(xiàn)金持有要求、豐富了金融機(jī)構(gòu)的服務(wù)類型。

盡管互聯(lián)網(wǎng)金融成為了目前國人所熱議的事件，但在此時(shí)也需要對它所形成的現(xiàn)實(shí)條件進(jìn)行解構(gòu)。

4.1 對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)

在上文所做的比較認(rèn)識中已經(jīng)指出了傳統(tǒng)金融業(yè)所面臨的困境，對傳統(tǒng)金融業(yè)所帶來的挑戰(zhàn)包括：（1）資金收益率的挑戰(zhàn)。這里可以通過資金的投資回報(bào)率來看出。（2）貸款業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)。在P2P模式下包括阿里巴巴在內(nèi)的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，利用自身強(qiáng)大的資金流動性開拓了面向小微企業(yè)的貸款業(yè)務(wù)。（3）中小銀行的挑戰(zhàn)。互聯(lián)網(wǎng)金融的出現(xiàn)，為中小銀行提供了與大銀行競爭的契機(jī)。中小銀行如果能夠利用好這一模式，積極創(chuàng)新，將在一些新興業(yè)務(wù)上趕超大銀行，形成競爭力。（4）核心業(yè)務(wù)的挑戰(zhàn)。一些互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)已不滿足只做第三方網(wǎng)絡(luò)支付平臺，未來可能沖擊傳統(tǒng)銀行的核心業(yè)務(wù)、搶奪銀行客戶資源、替代銀行物理渠道，顛覆銀行傳統(tǒng)經(jīng)營模式和盈利方式。

4.2 對互聯(lián)網(wǎng)安全所帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)

從媒體報(bào)道中也可以知曉，自從余額寶上線以來投資者賬戶資金被盜的事件也陸續(xù)發(fā)生。從問題導(dǎo)向下來看，無論互聯(lián)網(wǎng)金融具有多少的優(yōu)勢可言，但面對國人普遍存在的厭惡風(fēng)險(xiǎn)偏好，若不切實(shí)增強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)安全性將可能導(dǎo)致互聯(lián)網(wǎng)金融不戰(zhàn)而敗。

4.3 對產(chǎn)品項(xiàng)目開發(fā)帶來的現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)

當(dāng)前的網(wǎng)上信用擔(dān)保類產(chǎn)品，不僅存在著業(yè)務(wù)運(yùn)作模式相似的困局，還存在著極大的監(jiān)管和約束難題，這些都體現(xiàn)為對產(chǎn)品項(xiàng)目開發(fā)帶來了現(xiàn)實(shí)挑戰(zhàn)。

然而也需要知曉，挑戰(zhàn)與機(jī)遇并存。正因如此，無論是互聯(lián)網(wǎng)金融還是傳統(tǒng)金融，都應(yīng)順應(yīng)時(shí)代的要求在充分借助互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)的基礎(chǔ)上，不斷完善自身的產(chǎn)品開發(fā)、營銷和風(fēng)控手段。

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賈瀟（1993-），女，山西臨汾人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2015（金融學(xué)）學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：金融風(fēng)險(xiǎn)管理 綠色金融；

徐銘鴻（1991—），女，山西臨汾人，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)2015（金融學(xué)）學(xué)術(shù)碩士研究生，研究方向：金融發(fā)展 商業(yè)銀行經(jīng)營管理。