◎ 孫曉飛

市場金融資本對企業(yè)發(fā)展的影響機制研究

◎ 孫曉飛

隨著我國社會發(fā)展的不斷加快，企業(yè)發(fā)展需要的金融資本在不斷提升，特別是目前我國很多企業(yè)都在向著高科技、高效率的方向轉(zhuǎn)變，研究市場金融資本對企業(yè)發(fā)展的影響機制有利于我國企業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展；并以此為依據(jù)提出相應的金融資本支持措施，更能夠推動企業(yè)的發(fā)展速度，希望通過本文的研究能夠為相關(guān)專業(yè)提供可以參考的理論依據(jù)。

當前企業(yè)發(fā)展過程中市場金融資本現(xiàn)狀

2001年我國正式成為世貿(mào)組織（WTO）中的一員，截止到2016年，已經(jīng)走過了15個年頭，而15年正是我國進入WTO以后保護期的結(jié)束，這意味著在今后的經(jīng)濟發(fā)展中，我國市場金融資本將面臨國內(nèi)外雙重的挑戰(zhàn)，要想保證國內(nèi)企業(yè)發(fā)展的正?；?，必須要對市場金融資本的影響機制有一個準確的了解。

但是在討論市場金融資本對企業(yè)發(fā)展影響機制之前，筆者首先對當前企業(yè)發(fā)展過程中市場金融資本現(xiàn)狀做一個簡單的概括，為之后具體問題的提出提供一個正確的研究方向?？偨Y(jié)來看，目前我國市場金融資本面臨著三種狀況：

首先來說，全球化背景下的國家金融資本是以經(jīng)濟全球化為基礎的，但這并不代表著兩者內(nèi)涵相同。對經(jīng)濟全球化進行分析可以看出，它是全球資本擴展的一種必然發(fā)展結(jié)果，就所涵蓋的內(nèi)容可以看出，經(jīng)濟全球化包括了貿(mào)易全球化、生產(chǎn)全球化以及金融全球化。但是無論是哪種全球化形式，歸根到底都是金融資本的一種表現(xiàn)形式而已，也就是說，在資本主義經(jīng)濟發(fā)展的不同時期，經(jīng)濟全球化所展現(xiàn)出來的特點也是不盡相同的。而本文研究的金融資本全球化是當代市場經(jīng)濟發(fā)展的產(chǎn)物，所以總結(jié)起來，全球化背景下的金融資本是經(jīng)濟全球化的核心內(nèi)容，也是經(jīng)濟全球化在當代經(jīng)濟發(fā)展中的表現(xiàn)形式。

其次，從當前西方很多先進國家金融資本運轉(zhuǎn)可以看出，西方金融企業(yè)由于發(fā)展時間較長，在經(jīng)濟全球化的環(huán)境中長期處于壟斷地位，這些金融集團能夠通過自身強大的金融實力對企業(yè)發(fā)展資本進行控制，實質(zhì)上就是高級壟斷型資本企業(yè)對全球化金融資本發(fā)展的具體體現(xiàn)。

金融資本全球化是一種巨大規(guī)模資本的全球化、強勢資本的全球化、獨占資本的全球化和霸權(quán)資本的全球化，不是也不同于中小資本、弱勢資本、非壟斷資本和非金融資本的全球化。

最后，在全球化背景下，國家金融資本的主要載體為大型的跨國公司。在全球經(jīng)濟化逐漸成熟的今天，跨國公司的出現(xiàn)主要是為了增加本國對外經(jīng)濟擴張能力，最大限度的賺取利潤，它是當今經(jīng)濟環(huán)境下的最具擴張力的金融資本組織形式，所以它才能夠成為各國在全球金融資本競爭中主要載體。如果說資本按照類型可以劃分為金融與非金融兩類，那么跨國公司也就可以分為金融資本跨國公司與非金融資本跨國公司。由于本文所研究的主要方向為金融資本競爭，所以下文中所言的跨國公司多為金融資本跨國公司。這種類型的公司主要分布在西方發(fā)達資本主義國家，而類似于我國這樣的發(fā)展中國家一般較少甚至沒有，從這種情況可以看出，西方國家的金融跨國公司一般具有較強的優(yōu)勢，對于某一個領(lǐng)域具有較大的統(tǒng)治力。綜上這些都是全球化背景下我國金融資本競爭需要面臨的挑戰(zhàn)。

金融資本對企業(yè)發(fā)展的影響機制

通過上文分析，對我國企業(yè)發(fā)展過程中的金融資本現(xiàn)狀有了一個基本的了解，那么回歸到金融資本的影響機制這個問題上來，可以從資本規(guī)模、資本結(jié)構(gòu)、資本效率三個方面入手，討論它們對企業(yè)發(fā)展的影響。

金融資本規(guī)模對企業(yè)發(fā)展的影響。在金融資本融資過程中，貨幣是主要的衡量單位，因此判定市場金融資本對企業(yè)發(fā)展影響大小的重要標準就是貨幣的多少，而這與企業(yè)經(jīng)營、投資是緊密相連的，只有企業(yè)確定了自身發(fā)展規(guī)劃，才能夠?qū)鹑谫Y本提出具體的要求，反之金融資本對于企業(yè)發(fā)展的影響作用才能夠量化?？偨Y(jié)來說，金融資本規(guī)模是企業(yè)獲得資金的主要判定標準。

例如在企業(yè)發(fā)展初期，金融資本主要是支持企業(yè)對產(chǎn)品的開發(fā)與研究，以此完善企業(yè)的生產(chǎn)條件，從而為之后的成長期提供完整的生產(chǎn)鏈。這一階段金融資本來源主要有兩種，一種是政府的金融支持，另一種就是私人的資本投資。而在企業(yè)發(fā)展的成長期，企業(yè)基本都擁有了比較成熟的產(chǎn)品，金融資本主要是支持企業(yè)在人才及設備方面的投入，但是這個階段往往也伴隨著較高的投資風險，來自私人的金融資本就會相對減少，此時就需要政府發(fā)揮其金融支持體系的優(yōu)勢。但是根據(jù)目前的實際狀況來看，金融支持體系并沒有發(fā)揮出其應有的效果，如此便導致很多企業(yè)在發(fā)展期遇到瓶頸，發(fā)展緩慢，甚至出現(xiàn)“夭折”的現(xiàn)象。

金融資本結(jié)構(gòu)對企業(yè)發(fā)展的影響。除了金融資本規(guī)模之外，資本結(jié)構(gòu)對于企業(yè)發(fā)展也有重大影響，特別是在當前的市場經(jīng)濟環(huán)境中，企業(yè)發(fā)展過程所需的資金來源是不同的，具體可以分為間接資金支持、直接資金支持以及相關(guān)金融監(jiān)管機構(gòu)的支持，因此金融資本結(jié)構(gòu)影響機制是企業(yè)發(fā)展過程中必須要考慮的一個因素。

對于企業(yè)來說，不同的發(fā)展階段有不同的規(guī)模，所投入的資金也有很大的不同，但是，每一階段都必須得到資金的大力支持，為防止金融資本融資結(jié)構(gòu)出現(xiàn)問題，企業(yè)必須考慮如何更好地協(xié)調(diào)不同資本之間的相互關(guān)系。對于大多數(shù)企業(yè)來說，不管營業(yè)年份的長短，他們都沒有大量可以周轉(zhuǎn)的資金，而銀行貸款的要求高，成功率小，因此公司在大多數(shù)情況下都會處于資金短缺的狀態(tài)。尤其是對于那些剛剛起步的公司，如果公司得不到足夠的資金支持，將很難繼續(xù)生存下去。因此公司想要穩(wěn)定的發(fā)展，就需要一套良好的資金體系作基礎，如此將來發(fā)展壯大規(guī)模幾率也會大大提高。

金融資本效率對企業(yè)發(fā)展的影響。效率的基本涵義是指產(chǎn)出投入比，或者說收益成本比。在經(jīng)濟學中，最具有經(jīng)濟效率的狀態(tài)又稱之為帕雷托最優(yōu)狀態(tài)，在此狀態(tài)下，任何形式的金融資本投入都不可能保證企業(yè)內(nèi)部每一個人都能獲得最大收益。

在我國，金融資本效率的提升對企業(yè)發(fā)展的影響可以從兩個方面進行解釋：首先，金融資本效率提升直接體現(xiàn)為金融業(yè)的產(chǎn)出變大，這在統(tǒng)計核算中不僅表現(xiàn)為GDP總量的擴大，同樣表現(xiàn)為第三產(chǎn)業(yè)增長加快，第三產(chǎn)業(yè)比重增大，產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化。因此，金融資本效率的提升與企業(yè)經(jīng)濟發(fā)展之間互為因果，相互促進。其次，區(qū)域經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整及優(yōu)化的重要內(nèi)容之一就是資本在不同產(chǎn)業(yè)的流動及通過一定宏觀調(diào)控方式進行再配置。金融資本效率的發(fā)展可以促進各產(chǎn)業(yè)不同程度的增長，實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化。

企業(yè)發(fā)展過程中提升金融資本支持的對策

在上述分析中，我們已經(jīng)提出了我國企業(yè)要想在全球化背景下保證自身發(fā)展的快速化，必須采取合理的措施解決金融資本體系中負面影響機制，幫助企業(yè)獲取更多的利益。但是在這里需要注意到的一點就是，在研究金融資本支持對策的過程中，要以中國自身的社會環(huán)境為基礎，尋找合適的發(fā)展道路。只有這樣才能夠保證金融資本與企業(yè)發(fā)展的良性化互動，那么接下來筆者就針對金融資本對企業(yè)發(fā)展的影響機制探討具體的解決對策。

大力發(fā)展實體經(jīng)濟，提升實體資本與金融資本融合度。雖然金融資本可以幫助國家發(fā)展實體產(chǎn)業(yè)，但是不會直接產(chǎn)生剩余價值，充其量也是對剩余價值進行直接分配，所以說如果在當前市場經(jīng)濟環(huán)境下只重視金融資本的發(fā)展，就容易形成經(jīng)濟泡沫，再進一步會可能出現(xiàn)經(jīng)濟危機，進而損害相關(guān)實體資本的發(fā)展。所以在日后金融資本支持企業(yè)發(fā)展過程中，要重視實體資本的累積，換句話說就是要保證實體資本與金融資本的良好融合。而提升我國企業(yè)實體經(jīng)濟資本，要做好兩個方面的工作，一方面是要在發(fā)展理念上進行更正，擺脫以往“制造化”的生產(chǎn)模式；另一方面就是要在實體規(guī)模方面進行擴充，使之能夠容納更多勞動力?？傊龊脤嶓w經(jīng)濟，提升企業(yè)實體資本與金融資本的融合程度是一項綜合性的工作，需要各方面的共同努力。

優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、實現(xiàn)企業(yè)發(fā)展高利潤。正如上述所提到的，目前我國市場金融資本受到全球化資本的影響，而后是發(fā)達國家提升自己壟斷地位，尋求更高利潤獲取方法的過程。我國作為發(fā)展中國家，無論是企業(yè)規(guī)模，還是相關(guān)的經(jīng)濟制度都是落后于西方發(fā)達國家，但是妄自菲薄也無濟于事，關(guān)鍵在于積極尋求突破之徑。其中的一項對策就是優(yōu)化產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)，提高自身競爭力，如此便能夠幫助我國企業(yè)有實力面對外來資本的競爭，從而獲取更多的利潤。具體來說，就是要依照國際金融資本發(fā)展環(huán)境下的產(chǎn)業(yè)鏈進行改革，特別是在產(chǎn)業(yè)自主創(chuàng)新能力方面需要投入大量的人力與物力。近幾年來，我國本土勞動力、土地等資源優(yōu)勢已經(jīng)明顯下降，所以轉(zhuǎn)變產(chǎn)業(yè)思維勢在必行，只有將我國產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化成全球金融資本所需要的模式，才能搶占金融資本產(chǎn)業(yè)利潤鏈的制高點，為我國金融資本的支持路徑提供更多選擇。

制定正確的金融改革和金融開放戰(zhàn)略。上述兩者，筆者主要從制度以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)入手，對解決金融資本對企業(yè)發(fā)展的影響作用提供了參考依據(jù)，除了此之外，建立正確的金融發(fā)展戰(zhàn)略也是非常重要的。自從改革開放以來，雖然我國金融資本體系有了明顯改善，但是與西方先進國家相比較還存在較大差距，因此建立符合中國特色的現(xiàn)代金融資本體系是提升我國國民經(jīng)濟競爭力的重要保證。當然，在建立相應的金融改革發(fā)展戰(zhàn)略過程中，還要提高政府對金融資本的監(jiān)督力度，從前幾年的金融危機可以看出，如果企業(yè)在發(fā)展過程中過分追逐利潤最大化而忽略了剩余價值的創(chuàng)造，將會造成企業(yè)內(nèi)部金融資本缺乏，這也是金融危機產(chǎn)生的一個重要原因。

要制定正確的金融資本開發(fā)戰(zhàn)略，需要做好以下兩點工作：第一，政府要鼓勵相關(guān)金融機構(gòu)積極參加國際貨幣體制改革，促使我國在進行金融資本貿(mào)易過程中，擺脫傳統(tǒng)的美元霸權(quán)現(xiàn)狀，而獲得公正、合理的待遇。在過去很長一段時間，由于美國經(jīng)濟的霸主地位，使得美元對于全球化背景下的金融資本具有絕對的統(tǒng)治力，在這樣的背景下，中國金融資本活動權(quán)益受到了嚴重損害。我國要想在當前全球化金融資本競爭過程中贏得一席之地，就需要積極參與到國際貨幣改革中去，加強與歐美等發(fā)達國家的金融貿(mào)易，推行新的國際貨幣發(fā)行，為之后的相關(guān)金融制度打下相對良好的基礎。第二，適度開放本國的金融資本環(huán)境。從上述對策與方法的探討中可以發(fā)現(xiàn)，很多都是基于如何保護本國利益展開討論的，但是在全球化金融資本競爭過程中，一味地追求本國利益是行不通的，中國要想保證自身金融資本的可持續(xù)發(fā)展，要有一定的“犧牲精神”。換句話說就是要給外來資本一定的生存空間，必定要犧牲本國的金融資本，這就要求提升我國的金融體系抗風險能力，保證金融市場與資本市場開發(fā)的適時、適度和穩(wěn)妥。

綜上所述，隨著我國金融市場資本環(huán)境的日趨成熟，金融資本與企業(yè)發(fā)展結(jié)合的速度也在加快，在這一過程中許多問題都顯現(xiàn)出來，例如到目前為止，人民幣僅占世界結(jié)算貨幣的1.9%，這說明我國金融資本在世界金融儲備中所占的比例是微乎其微的，因此其能夠為企業(yè)發(fā)展提供的幫助也是有限的。通過本文的分析，我們應該認識到我國金融體系發(fā)展所處的環(huán)境依然嚴峻要想提升綜合競爭力，就要對西方先進國家的金融制度做進一步的專研，并與我國國情相結(jié)合。尤其是隨著“一帶一路”倡議的開展，相信在不久的將來，中國金融資本對于企業(yè)發(fā)展的支持力度會越發(fā)強大，推動我國企業(yè)的現(xiàn)代化發(fā)展。

中國政法大學）