徐龍宇

[摘要]本文側(cè)重對(duì)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)中運(yùn)行機(jī)制方面的研究，將財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)分為激勵(lì)約束結(jié)構(gòu)和監(jiān)督結(jié)構(gòu)。其次，本文對(duì)我國(guó)成長(zhǎng)期家族企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀進(jìn)行了描述。最后，本文針對(duì)上述問(wèn)題提出了相應(yīng)的解決措施，以完善家族企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)，實(shí)現(xiàn)其健康可持續(xù)發(fā)展。

[關(guān)鍵詞]成長(zhǎng)期；家族企業(yè)；財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)；解決措施

一、研究背景

公司治理問(wèn)題是企業(yè)制度的核心內(nèi)容，公司治理的好壞將直接關(guān)系到企業(yè)的生存和發(fā)展。在公司治理中，公司治理結(jié)構(gòu)是重中之重，而財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)又是公司治理結(jié)構(gòu)的“重頭戲”，因此，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的研究成為國(guó)內(nèi)外關(guān)注的焦點(diǎn)?，F(xiàn)如今許多渡過(guò)了初創(chuàng)期的家族企業(yè)在財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)方面存在種種缺陷。本文正是針對(duì)我國(guó)處于成長(zhǎng)期的家族企業(yè)，對(duì)其財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的缺陷進(jìn)行分析，以達(dá)到幫助這些企業(yè)“順利成年”的目的。

二、概念界定及基本理論

（一）概念界定

1.家族企業(yè)

筆者認(rèn)為受家權(quán)威主義思想影響，控制權(quán)由某一家族擁有且權(quán)力的交接是在家族內(nèi)部成員之間進(jìn)行的組織形式就是家族企業(yè)。家長(zhǎng)被認(rèn)為是家族企業(yè)的領(lǐng)袖和精神支柱，其權(quán)力與地位不可撼動(dòng)。

2.財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)

財(cái)務(wù)治理是利益相關(guān)者“權(quán)、責(zé)、利”相互制衡的一種制度安排，而財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是以財(cái)權(quán)為核心，實(shí)現(xiàn)財(cái)務(wù)治理這一目標(biāo)的一種手段，通過(guò)對(duì)財(cái)權(quán)的合理配置，最終實(shí)現(xiàn)利益相關(guān)者的利益最大化。

（二）基本理論

1.企業(yè)生命周期理論

企業(yè)生命周期分為初創(chuàng)期、成長(zhǎng)期、成熟期（穩(wěn)定期）和衰退期這四個(gè)階段。初創(chuàng)期企業(yè)發(fā)展速度緩慢但仍在不斷增長(zhǎng)，該階段企業(yè)資產(chǎn)數(shù)量不多，存在資金不足等問(wèn)題：成長(zhǎng)期企業(yè)銷售額驟增，企業(yè)管理難度也隨之增加，稍有不慎便會(huì)掉人“多元化”的陷阱中：穩(wěn)定期企業(yè)發(fā)展速度變緩甚至出現(xiàn)滑坡的現(xiàn)象，該階段企業(yè)享有較高的知名度但缺乏一定的創(chuàng)新精神：衰退期企業(yè)快速滑坡，內(nèi)部沖突層出不窮，營(yíng)運(yùn)能力減弱，若不能成功地進(jìn)行企業(yè)轉(zhuǎn)型，很快會(huì)被市場(chǎng)淘汰。

2.委托-代理理論

委托-代理關(guān)系實(shí)際上是一種契約關(guān)系，代理經(jīng)濟(jì)學(xué)實(shí)際上也是一種契約關(guān)系學(xué)。由于代理人是一個(gè)具有獨(dú)立利益和行為的經(jīng)濟(jì)人，他的行為目標(biāo)與委托人的目標(biāo)在某些方面并非完全一致，委托人最關(guān)心的是最終結(jié)果，而代理人最關(guān)心的則是其付出的努力。當(dāng)信息不對(duì)稱并且委托人和代理人利益存在沖突時(shí)，代理人的“道德風(fēng)險(xiǎn)”隨之產(chǎn)生。因此委托一代理理論的核心就是解決在利益沖突和信息不對(duì)稱的情況下委托人對(duì)代理人的激勵(lì)問(wèn)題，即代理問(wèn)題。

三、成長(zhǎng)期家族企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的現(xiàn)狀分析

（一）成長(zhǎng)期家族企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題

1.激勵(lì)約束方面

（1）家族企業(yè)激勵(lì)機(jī)制存在不連續(xù)性。由于企業(yè)內(nèi)外部一系列復(fù)雜問(wèn)題的存在，家族企業(yè)在引入職業(yè)經(jīng)理人后并不一定會(huì)立即實(shí)現(xiàn)效益的突飛猛進(jìn)。此時(shí)家族企業(yè)的家長(zhǎng)因看不到短期的收益，很可能會(huì)解雇職業(yè)經(jīng)理人，對(duì)職業(yè)經(jīng)理人的激勵(lì)也隨之結(jié)束，一定程度上挫傷現(xiàn)有員工的積極性。

（2）對(duì)家族成員缺乏相應(yīng)的約束機(jī)制。重大事項(xiàng)的決策權(quán)高度集中在少數(shù)幾個(gè)家族成員手中，缺乏應(yīng)有的透明度。對(duì)家族成員缺乏相應(yīng)的約束，會(huì)助長(zhǎng)其囂張氣焰，長(zhǎng)此以往可能會(huì)侵犯其他利益相關(guān)者的合法權(quán)益。

2.監(jiān)督方面

外部投資者無(wú)法有效監(jiān)督治理。股權(quán)高度集中于家族成員手中，本應(yīng)與之抗衡的外部投資者的持股比例卻相對(duì)較低，其參與重大決策起的作用十分有限，重大決策往往會(huì)在家族成員內(nèi)部進(jìn)行商討決定。由于缺乏有效的監(jiān)督，企業(yè)的績(jī)效效率會(huì)變低，決策失誤的風(fēng)險(xiǎn)也隨之增大。

四、完善成長(zhǎng)期家族企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的對(duì)策

（一）激勵(lì)約束方面

1.利用科學(xué)的評(píng)估手段決定是否應(yīng)進(jìn)行連續(xù)的激勵(lì)

目前，大數(shù)據(jù)等互聯(lián)網(wǎng)新技術(shù)已逐漸覆蓋各個(gè)領(lǐng)域，可以利用大數(shù)據(jù)對(duì)該項(xiàng)目進(jìn)行評(píng)估以判斷是否應(yīng)當(dāng)繼續(xù)該項(xiàng)目，也可結(jié)合大數(shù)據(jù)對(duì)經(jīng)營(yíng)者的任職經(jīng)歷等進(jìn)行分析，以決定是否應(yīng)當(dāng)對(duì)經(jīng)營(yíng)者進(jìn)行連續(xù)的激勵(lì)。

2.健全約束機(jī)制，對(duì)族內(nèi)和族外人進(jìn)行有效的約束

家族企業(yè)應(yīng)當(dāng)適度舉債，用現(xiàn)金支付利息可以在一定程度上防止了經(jīng)營(yíng)者將現(xiàn)金用于低效率的擴(kuò)張行為，以達(dá)到約束的目的。

針對(duì)族內(nèi)人的約束，家長(zhǎng)應(yīng)當(dāng)具備與時(shí)俱進(jìn)的思想觀念，一碗水端平，凡事做到對(duì)事不對(duì)人。完善企業(yè)規(guī)章制度，建立統(tǒng)一的獎(jiǎng)懲措施，全體員工嚴(yán)格遵守規(guī)章制度。

（二）監(jiān)督方面

將內(nèi)部監(jiān)督和外部監(jiān)督相結(jié)合。家族企業(yè)應(yīng)當(dāng)外部聘請(qǐng)會(huì)計(jì)師事務(wù)所，并且定期請(qǐng)事務(wù)所的注冊(cè)會(huì)計(jì)師對(duì)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況、財(cái)務(wù)報(bào)表編制狀況進(jìn)行審計(jì)，方便外部信息使用者做出正確決策的同時(shí)，也可以一定程度上起到監(jiān)督的作用。

企業(yè)還應(yīng)當(dāng)引入自我監(jiān)督機(jī)制，在內(nèi)部設(shè)立強(qiáng)有力的監(jiān)事會(huì)（沒(méi)有足夠條件設(shè)立監(jiān)事會(huì)的中小型家族企業(yè)，可以設(shè)立獨(dú)立的審計(jì)部門），對(duì)企業(yè)事前、事中進(jìn)行監(jiān)督。

五、研究結(jié)論

家族企業(yè)是民營(yíng)企業(yè)重要的組成部分，其生存與發(fā)展關(guān)系到中國(guó)民營(yíng)企業(yè)的興衰，而財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)問(wèn)題則是家族企業(yè)成長(zhǎng)道路上的“攔路虎”。因此，完善成長(zhǎng)期家族企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)是必然之舉。通過(guò)上述分析可知，成長(zhǎng)期家族企業(yè)財(cái)務(wù)治理結(jié)構(gòu)的缺陷可分為激勵(lì)約束方面的缺陷和監(jiān)督方面的缺陷。針對(duì)第一方面的缺陷，可通過(guò)提高對(duì)員工的激勵(lì)層次，對(duì)族內(nèi)族外人進(jìn)行有效的約束等措施加以改善：針對(duì)第二方面的缺陷，可通過(guò)將內(nèi)部監(jiān)督與外部監(jiān)督相結(jié)合，將集權(quán)與分權(quán)相結(jié)合等措施加以改善。endprint