岑小瑜

“陸股通”成交額超7.5億滬港深主題基金大有斬獲

岑小瑜

“陸股通”開通以來(lái)，累計(jì)成交額超7.6億元，其中，滬股通成交額63245億元，深股通成交額13203億元。不少滬港深主題基金借“陸股通”之道“享受”到了港股市場(chǎng)上漲帶來(lái)的紅利。數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，82只滬港深主題基金中，有近九成基金成立以來(lái)獲正收益。收益率超50%的基金有7只，近四成基金收益率超20%。其中，嘉實(shí)滬港深精選成立以來(lái)收益率最高，達(dá)到65.20%。

此外，滬港深主題基金今年以來(lái)業(yè)績(jī)靚麗，平均收益率達(dá)到18.17%，東方紅系列系的三只基金收益率超過(guò)50%。

“滬港通”總成交額破6萬(wàn)億元

“滬港通”及“深港通”自開通以來(lái)成效如何？從內(nèi)地與香港往來(lái)的交易量和金額來(lái)看，“滬港通”及“深港通”為兩地金融市場(chǎng)的對(duì)接投資起了較大的促進(jìn)作用。

據(jù)Wind資訊數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，“滬港通”累計(jì)交易金額已達(dá)63245億元。其中，滬股通交易金額35980億元，港股通交易金額27265億元。

從資金流向來(lái)看，南向資金凈買入金額要遠(yuǎn)大于北向資金的凈買入額。數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，港股通累計(jì)凈流入4997億元，滬股通累計(jì)凈買入1866億元，跨境資金凈流入3131億元。

自開通以來(lái)，深港通投資交易行為較為活躍。最新數(shù)據(jù)顯示，深港通累計(jì)交易金額已達(dá)13203億元。其中，深股通交易金額8968億元，港股通交易金額4235億元。

與滬港通“南熱北冷”不一樣的是，深港通開通一年以來(lái)，北向資金凈買入金額要遠(yuǎn)大于南向資金的凈買入額。深股通累計(jì)凈流入1482億元，港股通累計(jì)凈買入1094億元，跨境資金凈流入388億元。

近九成基金成立以來(lái)獲正收益

自“陸股通”開通以來(lái)，不少滬港通基金“享受”到了港股市場(chǎng)上漲帶來(lái)的紅利。數(shù)據(jù)顯示，截至12月6日，市場(chǎng)上名稱含有“滬港深”基金共82只（A/B/C份額計(jì)算分開計(jì)數(shù)），自成立以來(lái)，僅9只基金虧損，近九成基金獲得正收益。收益率超50%的基金有7只，近四成基金收益率超20%。其中，嘉實(shí)滬港深精選成立以來(lái)收益率最高，達(dá)到65.20%。緊隨其后的是東方紅系列的三只滬港深基金，分別是東方紅睿軒滬港深、東方紅滬港深、東方紅睿華滬港深，成立以來(lái)收益率分別為62.56%、60.40%、58.11%。此外，中海滬港深價(jià)值優(yōu)選、東方紅睿滿滬港深2只基金的成立以來(lái)收益率也超過(guò)50%。

值得注意的是，2015年4月15日，景順長(zhǎng)城滬港深精選成立，是首只主動(dòng)管理的滬港通基金，首募規(guī)模超過(guò)百億元。但截至2015年底，僅有8只“滬港通”主題成立。

經(jīng)歷過(guò)2015年股市大調(diào)整，不少基金經(jīng)理認(rèn)為，港股估值處于歷史底部區(qū)域，估值優(yōu)勢(shì)明顯，所以2016年成為了滬港通基金火熱發(fā)行的年份，共有45只主題基金成立。

今年以來(lái)最高收益達(dá)56.28%

今年以來(lái)，恒生指數(shù)的表現(xiàn)可謂一路高歌猛進(jìn)，截至目前，恒生指數(shù)漲幅達(dá)28.29%。滬港深主題基金從港股市場(chǎng)的強(qiáng)勁表現(xiàn)中顯著受益。同時(shí)，滬港深基金的港股配比一直較高，三個(gè)季度的配置均超過(guò)50%。截至三季度末，騰訊控股（00700）成為最受青睞的個(gè)股，82只“滬港深”基金中有41只持有該股；吉利汽車（00175）、瑞聲科技（02018）等個(gè)股也大受歡迎。

數(shù)據(jù)顯示，82只滬港深主題基金今年以來(lái)平均收益率達(dá)到18.17%。其中，東方紅系列的三只基金問(wèn)鼎前三甲，分別是東方紅睿華滬港深、東方紅滬港深、東方紅睿軒滬港深，今年以來(lái)的收益率分別為56.28%、55.73%、51.36%。不過(guò)，這幾只產(chǎn)品的港股配比都較低。相反，嘉實(shí)滬港深精選、廣發(fā)滬港深新起點(diǎn)、中海滬港深價(jià)值優(yōu)選收益率均超過(guò)39%，而這三只基金則是重配港股，基金收益大多得益于港股的表現(xiàn)。

此外，前海開源滬港深創(chuàng)新A、銀華滬港深增長(zhǎng)、前海開源滬港深創(chuàng)新C、安信新常態(tài)滬港深精選、東方紅優(yōu)享紅利滬港深5只基金年初以來(lái)收益率均超過(guò)40%。

整體倉(cāng)位穩(wěn)步提升

滬港深主題基金整體倉(cāng)位穩(wěn)步提升。數(shù)據(jù)顯示，75只可比基金截至三季末平均倉(cāng)位為73.56%（以股票市值占基金資產(chǎn)總值比為口徑），而二季度末為72.65%，股票倉(cāng)位整體提升0.91個(gè)百分點(diǎn)；75只基金中有43只倉(cāng)位提升，占比超五成。

年內(nèi)收益率前10名基金中，有6只在三季度有著不同程度的增倉(cāng)，其中，東方紅優(yōu)享紅利滬港深由二季度末的76.73%增至82.35%，增倉(cāng)5.62個(gè)百分點(diǎn)；東方紅睿軒滬港深股票倉(cāng)位則由87.95%提升至91.92%，倉(cāng)位增加3.97個(gè)百分點(diǎn)；銀華滬港深增長(zhǎng)股票倉(cāng)位由二季度末的85.25%增至89.72%，倉(cāng)位提升了4.47個(gè)百分點(diǎn)；安信新常態(tài)滬港深精選股票倉(cāng)位由二季度末的71.69%增至84.24%，倉(cāng)位提升了12.55個(gè)百分點(diǎn)。

股票倉(cāng)位提升最快的莫過(guò)于前海開源滬港深龍頭精選，該基金年內(nèi)收益率為25.23%，股票倉(cāng)位由二季度末的33.11%增至90.14%，倉(cāng)位提升了57.03個(gè)百分點(diǎn)。該基金經(jīng)理曲揚(yáng)在三季報(bào)中表示，該基金認(rèn)為港股相比A股具有更好的風(fēng)險(xiǎn)收益比，持倉(cāng)以港股為主，重點(diǎn)配置了TMT、醫(yī)藥、消費(fèi)、金融等行業(yè)股票。展望四季度，加息周期中新興市場(chǎng)配置價(jià)值在提升，處于估值洼地的港股具有較好配置價(jià)值。

值得注意的是，年內(nèi)收益率前10名基金中，東方紅睿華滬港深、東方紅滬港深三季度末的股票倉(cāng)位均有不同程度的下降，其中東方紅睿華滬港深股票倉(cāng)位由二季度末的83.43%下降至79.80%，下降3.63個(gè)百分點(diǎn)；東方紅滬港深的倉(cāng)位下降更快，由二季度末的84.57%下降10.43個(gè)百分點(diǎn)至74.14%。

表：年初至今收益率前十名滬港深主題基金