宣金福

【摘要】本文闡述了我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的形式，研究了我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀，針對(duì)我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題，結(jié)合我國(guó)的具體國(guó)情及借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，對(duì)完善我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)提出了對(duì)策和建議。

【關(guān)鍵詞】商業(yè)銀行 主動(dòng)負(fù)債 中小型商業(yè)銀行

一、引言

西方商業(yè)銀行負(fù)債管理理論經(jīng)歷了四個(gè)階段，即銀行券理論階段、存款理論階段、購(gòu)買(mǎi)理論階段和銷(xiāo)售理論階段，主動(dòng)負(fù)債的思想是在上世紀(jì)六七十年代被提出的，該思想的主要內(nèi)容是建議商業(yè)銀行為支持資產(chǎn)業(yè)務(wù)的發(fā)展，通過(guò)發(fā)行債券、同業(yè)拆入、協(xié)議存款等方式獲得資金，而不是僅僅依靠存款獲得資金來(lái)源。主動(dòng)負(fù)債思想有助于銀行擺脫單一的存貸業(yè)務(wù)模式，使商業(yè)銀行依照資產(chǎn)的期限結(jié)構(gòu)靈活調(diào)整負(fù)債業(yè)務(wù)，促進(jìn)銀行通過(guò)主動(dòng)發(fā)展負(fù)債業(yè)務(wù)來(lái)保證資產(chǎn)業(yè)務(wù)的良好發(fā)展。商業(yè)銀行通過(guò)發(fā)展主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)，能夠更好地適應(yīng)資本市場(chǎng)的需求，保證較好地資本充足性和流動(dòng)性。主動(dòng)負(fù)債與存款這一傳統(tǒng)負(fù)債形式相比具有明顯的區(qū)別：一是商業(yè)銀行對(duì)于主動(dòng)負(fù)債的金額、利率和期限可以與對(duì)方自主協(xié)商確定，二是相對(duì)存款業(yè)務(wù)的被動(dòng)性，商業(yè)銀行可以主動(dòng)決定是否要進(jìn)行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)，三是相對(duì)存款業(yè)務(wù)的統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)基本需要逐筆進(jìn)行。隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)逐漸成為商業(yè)銀行進(jìn)行負(fù)債管理的重要方式。

二、我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的形式

我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)包括被動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)和主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)，其中被動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)資金來(lái)源主要是存款業(yè)務(wù)，而主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)包括發(fā)行債券、對(duì)央行負(fù)債、對(duì)同業(yè)負(fù)債、協(xié)議存款和國(guó)外負(fù)債等形式。一直以來(lái)，存款業(yè)務(wù)占據(jù)我國(guó)商業(yè)銀行資金來(lái)源的核心地位，然而伴隨著我國(guó)資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，我國(guó)商業(yè)銀行的競(jìng)爭(zhēng)壓力逐漸增強(qiáng)，對(duì)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理水平的要求不斷提高，主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)在銀行負(fù)債業(yè)務(wù)中的重要性也在不斷提升。我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)主要包括以下幾種形式：

（一）發(fā)行債券

發(fā)行債券是企業(yè)融入資金的重要方式之一，對(duì)于商業(yè)銀行而言是指銀行通過(guò)發(fā)行金融債從資本市場(chǎng)融入資金。我國(guó)最早發(fā)行金融債的只有國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行、中國(guó)進(jìn)出口銀行、中國(guó)農(nóng)業(yè)發(fā)展銀行三家政策性銀行。中國(guó)人民銀行分別在2004年6月和2005年5月頒布了《商業(yè)銀行次級(jí)債券發(fā)行管理辦法》及《全國(guó)銀行間債券市場(chǎng)金融債券發(fā)行管理辦法》，我國(guó)一般商業(yè)銀行才逐漸開(kāi)始發(fā)售金融債和次級(jí)債，發(fā)行債券逐漸成為商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)中重要的組成部分。

（二）對(duì)央行負(fù)債

對(duì)央行負(fù)債是指我國(guó)商業(yè)銀行通過(guò)再貼現(xiàn)、再貸款或央行進(jìn)行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)操作等形式，使商業(yè)銀行獲得資金來(lái)源的業(yè)務(wù)行為。商業(yè)銀行對(duì)央行的負(fù)債一方面增加了商業(yè)銀行的資金從而緩解了銀行流動(dòng)性不足，構(gòu)成商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的一部分，另一方面也是央行實(shí)施貨幣政策，調(diào)控宏觀經(jīng)濟(jì)的主要手段之一。目前，對(duì)央行負(fù)債是我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)中不可或缺的一部分。

（三）對(duì)同業(yè)負(fù)債

銀行同業(yè)業(yè)務(wù)是指我國(guó)商業(yè)銀行與證券公司、保險(xiǎn)公司等金融機(jī)構(gòu)相互之間提供資金便利的業(yè)務(wù)行為。對(duì)同業(yè)負(fù)債是指我國(guó)商業(yè)銀行從其他金融機(jī)構(gòu)融入資金的一種主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)。近些年，我國(guó)一些股份制商業(yè)銀行同業(yè)負(fù)債業(yè)務(wù)迅速發(fā)展，成為銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)中越來(lái)越重要的組成部分。目前我國(guó)商業(yè)銀行對(duì)同業(yè)負(fù)債主要包括同業(yè)拆入和借款、票據(jù)轉(zhuǎn)出、債券正回購(gòu)等實(shí)現(xiàn)方式。

（四）協(xié)議存款

協(xié)議存款是指證券投資基金、社?；?、保險(xiǎn)公司、郵政儲(chǔ)蓄等機(jī)構(gòu)在商業(yè)銀行的大額存放資金，通常商業(yè)銀行引入這部分資金時(shí)會(huì)自主約定存款金額、期限和利率。雖然這部分資金在統(tǒng)計(jì)時(shí)納入一般存款或同業(yè)存款，但在本質(zhì)上由于具有逐筆營(yíng)銷(xiāo)、約定金額、期限和利率的性質(zhì)，其實(shí)是屬于商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的一種。

（五）國(guó)外負(fù)債

國(guó)外負(fù)債指商業(yè)銀行利用國(guó)際金融市場(chǎng)獲取所需資金，最典型的是歐洲貨幣存款市場(chǎng)。歐洲貨幣存款是指銀行所接受的存款貨幣不是母國(guó)貨幣的存款統(tǒng)稱(chēng)。在國(guó)際市場(chǎng)中融資可以直接借貸，也可以采取出售存單的方式。商業(yè)銀行需要長(zhǎng)期借款時(shí)也可以在國(guó)際金融市場(chǎng)上發(fā)行債券。

三、我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的現(xiàn)狀

（一）我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債變動(dòng)趨勢(shì)

按照中國(guó)人民銀行的分類(lèi)，我國(guó)商業(yè)銀行分為大型商業(yè)銀行（比如工商銀行）、中型商業(yè)銀行（比如招商銀行）和小型商業(yè)銀行（比如渤海銀行）三類(lèi)，根據(jù)2010-2016年的年報(bào)數(shù)據(jù)，各類(lèi)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債總額以及占總負(fù)債比例的變動(dòng)趨勢(shì)如下：

1.大中小型商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債變動(dòng)趨勢(shì)。自2010至2016年間，我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債占比總體呈上升趨勢(shì)。大型商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債總額由91915.2億元上升到223147.60億元，年均增長(zhǎng)率為20.4%，主動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比例從16.26%上升到20.22%，中型商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債總額由56005.34億元上升到239455.38億元，年均增長(zhǎng)率為46.79%，主動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比例從29.81%上升到43.53%，小型商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債總額由14637.24億元上升到122544.81億元，年均增長(zhǎng)率為105.32%，主動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比例從12.91%上升到24.88%。

2.不同商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債比較。根據(jù)2010～2016年的年報(bào)數(shù)據(jù)分析，與我國(guó)大型商業(yè)銀行的主動(dòng)負(fù)債相比，中小型商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債占比較高，這是因?yàn)榇笮蜕虡I(yè)銀行一般存款的規(guī)模過(guò)大，因此發(fā)展主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的動(dòng)力小于中小型商業(yè)銀行。而中小型商業(yè)銀行因?yàn)榇婵钜?guī)模小，比較具有活力和創(chuàng)新精神，所以近些年來(lái)主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)得到較迅速的發(fā)展。但相比美國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債占總負(fù)債比例平均約在50%左右，我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)總體上占負(fù)債總額的比例仍然較低，但隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的改革和資本市場(chǎng)的逐漸完善，商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)未來(lái)將有很大的發(fā)展?jié)摿Αndprint

（二）我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)存在的問(wèn)題

1.主動(dòng)負(fù)債產(chǎn)品較少，籌資渠道相對(duì)狹窄。相對(duì)于發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行豐富的主動(dòng)負(fù)債產(chǎn)品，我國(guó)商業(yè)銀行的主動(dòng)負(fù)債產(chǎn)品種類(lèi)較少，籌資渠道相對(duì)狹窄。比如我國(guó)中小型商業(yè)銀行負(fù)債分類(lèi)中，除對(duì)同業(yè)負(fù)債占比超過(guò)10%外，發(fā)行債券、協(xié)議存款比例較低，而國(guó)外負(fù)債比例僅有0.25%。大型商業(yè)銀行雖然發(fā)行債券、同業(yè)拆借及協(xié)議存款具有一定規(guī)模，但大額可轉(zhuǎn)讓存單、資本性債券（比如次級(jí)債）、歐洲貨幣市場(chǎng)借款等創(chuàng)新型主動(dòng)負(fù)債產(chǎn)品在我國(guó)還有很大的發(fā)展空間。

2.商業(yè)銀行資金管理模式不盡合理。目前我國(guó)商業(yè)銀行的資金管理模式實(shí)行上下級(jí)差額管理，即資金只在總行與分行之間進(jìn)行縱向轉(zhuǎn)移，總行與分行之間的資金往來(lái)一般通過(guò)定期存款完成，只有很少一部分短期資金需求通過(guò)總行的資金交易系統(tǒng)。各分行業(yè)務(wù)部門(mén)都按照自己部門(mén)的需要對(duì)資金的來(lái)源、結(jié)構(gòu)和期限等進(jìn)行決策，資產(chǎn)部門(mén)和負(fù)債部門(mén)橫向之間資金不發(fā)生實(shí)際往來(lái)關(guān)系。我國(guó)商業(yè)銀行的這種資金管理模式與現(xiàn)代商業(yè)銀行的發(fā)展要求不相符，也在一定程度上阻礙了銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的發(fā)展。

3.資本市場(chǎng)金融監(jiān)管不夠完善。近幾年隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展，集合理財(cái)計(jì)劃、外幣人民幣理財(cái)產(chǎn)品等多種金融創(chuàng)新產(chǎn)品在市場(chǎng)出現(xiàn)，我國(guó)商業(yè)銀行也嘗試借助互聯(lián)網(wǎng)等形式進(jìn)行負(fù)債業(yè)務(wù)創(chuàng)新。但由于我國(guó)對(duì)于資本市場(chǎng)尤其是互聯(lián)網(wǎng)金融的監(jiān)管不夠完善，導(dǎo)致一些不法分子利用監(jiān)管漏洞進(jìn)行詐騙活動(dòng)。互聯(lián)網(wǎng)詐騙屢見(jiàn)報(bào)端，P2P跑路現(xiàn)象嚴(yán)重，導(dǎo)致眾多投資者對(duì)于金融創(chuàng)新產(chǎn)品心存疑慮。這嚴(yán)重阻礙了商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的創(chuàng)新和發(fā)展。

四、我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展的對(duì)策建議

（一）加強(qiáng)業(yè)務(wù)品種創(chuàng)新，豐富主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)產(chǎn)品

目前，主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的產(chǎn)品主要有發(fā)行金融債、票據(jù)轉(zhuǎn)出、同業(yè)拆入、同業(yè)借款、債券正回購(gòu)、再貼現(xiàn)和再貸款、協(xié)議存款、大額同業(yè)存款和以理財(cái)形式引入的社會(huì)資金等。我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)中前五種業(yè)務(wù)形式被廣泛使用，已經(jīng)形成了一定的市場(chǎng)規(guī)模。再貼現(xiàn)和再貸款的形式主要是央行實(shí)施貨幣政策的需要，在商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)中的運(yùn)用與銀行自身的需求相關(guān)性較小。而協(xié)議存款、大額同業(yè)存款和理財(cái)形式引入的社會(huì)資金等主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)品種在我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)中運(yùn)用仍然相對(duì)較少，因此存在較大的發(fā)展?jié)摿Α?/p>

（二）借鑒發(fā)達(dá)國(guó)家先進(jìn)資金管理模式，提高主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)規(guī)劃能力

隨著我國(guó)金融市場(chǎng)的不斷發(fā)展，發(fā)達(dá)國(guó)家商業(yè)銀行新的管理理念和先進(jìn)的資金管理模式不斷引入，我國(guó)商業(yè)銀行資產(chǎn)負(fù)債管理水平不斷與國(guó)際接軌。目前我國(guó)商業(yè)銀行都非常重視對(duì)負(fù)債的管理工作，很多銀行設(shè)立了資產(chǎn)負(fù)債管理委員會(huì)，其他銀行也設(shè)立了類(lèi)似的管理機(jī)構(gòu)，用來(lái)統(tǒng)一協(xié)調(diào)全行資產(chǎn)負(fù)債的結(jié)構(gòu)管理。但由于我國(guó)商業(yè)銀行目前仍然為上下級(jí)差額管理的資金管理模式，資產(chǎn)部門(mén)和負(fù)債部門(mén)橫向間不發(fā)生資金往來(lái)，受制于統(tǒng)計(jì)手段的約束，對(duì)主動(dòng)負(fù)債的統(tǒng)籌規(guī)劃性不足。因此我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)該改革管理模式，提高對(duì)主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的統(tǒng)籌規(guī)劃能力。

（三）監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行共同協(xié)商，積極培育主動(dòng)負(fù)債市場(chǎng)條件

與發(fā)達(dá)國(guó)家成熟的金融市場(chǎng)相比，我國(guó)金融市場(chǎng)還處于發(fā)展階段，而一些新興的業(yè)務(wù)品種需要在更加健全的市場(chǎng)環(huán)境中才能得到充分發(fā)展。對(duì)于我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)而言，目前的業(yè)務(wù)品種相對(duì)較少，市場(chǎng)規(guī)模也有待于進(jìn)一步擴(kuò)大。我國(guó)主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)品種的發(fā)展同樣依賴(lài)于整體金融市場(chǎng)的不斷完善。這需要我國(guó)相關(guān)監(jiān)管機(jī)構(gòu)和商業(yè)銀行共同協(xié)商，根據(jù)我國(guó)金融市場(chǎng)發(fā)展的整體統(tǒng)籌規(guī)劃，進(jìn)一步研究并審慎篩選出具有發(fā)展空間的業(yè)務(wù)品種，積極培育市場(chǎng)條件，促進(jìn)我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)的順利發(fā)展。

綜上所述，隨著我國(guó)互聯(lián)網(wǎng)金融的發(fā)展以及利率市場(chǎng)化的趨勢(shì)，投資者的投資渠道和融資渠道不斷拓寬，商業(yè)銀行的存款和信貸業(yè)務(wù)競(jìng)爭(zhēng)日益加劇，經(jīng)營(yíng)壓力前所未有。由于商業(yè)銀行存款業(yè)務(wù)有嚴(yán)格的流動(dòng)性限制，銀行過(guò)多的流動(dòng)性在目前較低利率的貨幣市場(chǎng)上收益不斷下降，銀行傳統(tǒng)的負(fù)債業(yè)務(wù)盈利空間不斷萎縮。因此，我國(guó)商業(yè)銀行應(yīng)當(dāng)與時(shí)俱進(jìn)，積極發(fā)展主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)，不斷創(chuàng)新主動(dòng)負(fù)債產(chǎn)品，并學(xué)習(xí)發(fā)達(dá)國(guó)家在主動(dòng)負(fù)債管理方面的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，合理配置各種負(fù)債產(chǎn)品，從而減少銀行的籌資成本，提高盈利空間，進(jìn)而降低商業(yè)銀行的流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn).

參考文獻(xiàn)

[1]李琳.利率市場(chǎng)化下的商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債管理策略探討.金融經(jīng)濟(jì)，2016（02）.

[2]張婷.商業(yè)銀行負(fù)債業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向探析.中國(guó)城鄉(xiāng)金融報(bào)，2017（03）.

[3]吳俊鋒.我國(guó)商業(yè)銀行負(fù)債管理現(xiàn)狀與對(duì)策.現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)信息，2015（05）.

[4]孫兆斌，陳建斌.后危機(jī)時(shí)代中國(guó)商業(yè)銀行的資產(chǎn)負(fù)債管理. 新金融，2010（08）.

[5]楊海燕.我國(guó)商業(yè)銀行主動(dòng)負(fù)債業(yè)務(wù)發(fā)展探析.經(jīng)濟(jì)縱橫，2007（18）.endprint