股市動(dòng)態(tài)分析、南方匯金

深圳機(jī)場(chǎng)：經(jīng)營(yíng)數(shù)據(jù)亮眼 目前估值合理

股市動(dòng)態(tài)分析、南方匯金

本期股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)收于1105點(diǎn)，較上期上漲0.11%，同期上證指數(shù)下跌0.86%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)下跌2.79%。成分股中，中國(guó)中車、中國(guó)重工、華僑城A等個(gè)股漲幅靠前。歐普照明、應(yīng)流股份、中國(guó)長(zhǎng)城漲幅靠后。

本期成分股重大事項(xiàng)及評(píng)論：

深圳機(jī)場(chǎng)（000089）：深圳機(jī)場(chǎng)披露10月生產(chǎn)數(shù)據(jù)。深圳機(jī)場(chǎng)10月共完成旅客吞吐量405.81萬人次，航空器起降2.95萬架次，分別同比增長(zhǎng)10.9%、8.5%，較之三季度7.6%和5.6%的增速有明顯提升。國(guó)慶、中秋黃金周期間，深圳機(jī)場(chǎng)客流維持高位運(yùn)行、總體平穩(wěn)有序。8天共運(yùn)送旅客106.69萬人次，日均進(jìn)出港旅客達(dá)到13.3萬人次。從收入端來看，深圳機(jī)場(chǎng)三季度單季度營(yíng)收增幅為12.4%，高于業(yè)務(wù)量7%-8%的增速，預(yù)計(jì)航空性收入增長(zhǎng)主要得益于：1）三季度高峰小時(shí)起降獲提至51架次（原為49架次/小時(shí)）；2）今年4月起機(jī)場(chǎng)內(nèi)國(guó)內(nèi)線起降費(fèi)及部分其他收費(fèi)上調(diào)，公司國(guó)內(nèi)航線運(yùn)量占比約94%，受益提價(jià)的收入利潤(rùn)彈性最大；3）三季度繼續(xù)新開多條國(guó)際線，國(guó)際旅客量增幅達(dá)30%-40%，顯著高于整體業(yè)務(wù)量增速；一方面國(guó)際線收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)較高，另一方面帶動(dòng)寬體機(jī)投放量增加進(jìn)一步提升收益。以上三因素仍將持續(xù)影響公司營(yíng)收端，預(yù)計(jì)營(yíng)收增速仍將持續(xù)高于業(yè)務(wù)量增速。二級(jí)市場(chǎng)上，相比上海機(jī)場(chǎng)與白云機(jī)場(chǎng)，深圳機(jī)場(chǎng)股價(jià)今年表現(xiàn)非常一般，主要原因是年初時(shí)深圳機(jī)場(chǎng)相對(duì)前兩者估值溢價(jià)太高，在目前來看，三大機(jī)場(chǎng)中深圳機(jī)場(chǎng)利潤(rùn)彈性較大，估值已與前兩者相當(dāng)，已經(jīng)具備配置優(yōu)勢(shì)。公司目前股價(jià)仍以橫盤為主，站穩(wěn)年線有所突破之時(shí)，便是入場(chǎng)機(jī)會(huì)。

蘇寧云商（002024）：蘇寧公告與深創(chuàng)投不動(dòng)產(chǎn)基金擬聯(lián)合發(fā)起設(shè)立物流地產(chǎn)基金，目標(biāo)總規(guī)模300億元，首期規(guī)模50億元，用于收購蘇寧建成的成熟倉儲(chǔ)設(shè)施、市場(chǎng)化收購及投資開發(fā)符合條件的高標(biāo)準(zhǔn)倉儲(chǔ)物流設(shè)施，蘇寧物流和深創(chuàng)投分別持股51%/49%。公司設(shè)立物流地產(chǎn)基金旨在盤活存量資產(chǎn)，實(shí)現(xiàn)輕資產(chǎn)、高周轉(zhuǎn)運(yùn)營(yíng)，助力公司打造中國(guó)零售行業(yè)最大的物流基礎(chǔ)設(shè)施網(wǎng)與服務(wù)網(wǎng)，增強(qiáng)智慧零售競(jìng)爭(zhēng)力。公司三季度線上線下增長(zhǎng)及盈利改善均提速，且雙11全渠道增長(zhǎng)163%，轉(zhuǎn)型效果逐漸顯現(xiàn)，但是與京東的差距仍然不可忽視。二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)短期內(nèi)仍呈下跌趨勢(shì)，預(yù)計(jì)將會(huì)跌穿年線。待企穩(wěn)站上年線之后可積極關(guān)注。

中國(guó)中車（601766）：2017年11月鐵總前后兩次共計(jì)招標(biāo)175標(biāo)準(zhǔn)列，全年累計(jì)招標(biāo)439標(biāo)準(zhǔn)列（從2016年12月開始計(jì)算），大幅超過去年同期136標(biāo)準(zhǔn)列的招標(biāo)水平。此次動(dòng)車組招標(biāo)提速標(biāo)志著鐵總恢復(fù)高位采購水平，有望在未來三至五年時(shí)間保持每年400+標(biāo)準(zhǔn)列的采購水平（不包括海外訂單）。公司2017年前3季度實(shí)現(xiàn)收入1407億元，同比下降4%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)68億元，同比下降9%。第3季度單季業(yè)績(jī)?cè)鏊俎D(zhuǎn)正，增長(zhǎng)15%。3季報(bào)業(yè)績(jī)降幅繼續(xù)收窄。前3季度動(dòng)車組業(yè)務(wù)收入355億元，下降34.4%，其中單季貢獻(xiàn)收入為72億、135億，137億元，呈現(xiàn)逐步恢復(fù)趨勢(shì)，我們認(rèn)為隨著中鐵總動(dòng)車招標(biāo)逐步恢復(fù)，動(dòng)車交付趨勢(shì)向好。城軌業(yè)務(wù)收入213億元，增長(zhǎng)37.63%，保持高增長(zhǎng)趨勢(shì)。二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)近期創(chuàng)今年新高，但全年累計(jì)漲幅也僅20%左右。在其他白馬龍頭股漲幅過大深度回調(diào)之時(shí)，公司股價(jià)異常堅(jiān)挺，值得期待，可擇機(jī)介入。

股市動(dòng)態(tài)30指數(shù)成分股本期表現(xiàn)

應(yīng)流股份（603308）：公司前三季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入10.54億元，同比增長(zhǎng)1.24%；歸母凈利潤(rùn)0.67億元，同比增長(zhǎng)30.75%；扣非歸母凈利潤(rùn)0.57億元，同比增長(zhǎng)26.64%。業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)主要源自毛利率的提升：公司前三季度綜合毛利率為34.05%，比2016年同期增加5.5個(gè)百分點(diǎn)。公司產(chǎn)業(yè)升級(jí)瞄準(zhǔn)航空發(fā)動(dòng)機(jī)、燃?xì)廨啓C(jī)核心零部件和核廢料處理等高端產(chǎn)業(yè)。在航發(fā)和燃機(jī)領(lǐng)域，公司主攻高溫部分的渦輪葉片等核心部件。經(jīng)過多年技術(shù)探索，公司在航發(fā)和燃機(jī)葉片領(lǐng)域已取得技術(shù)突破：某型號(hào)航空發(fā)動(dòng)機(jī)葉片通過性能測(cè)試，有望批量生產(chǎn)；與國(guó)外燃機(jī)巨頭合作研發(fā)的葉片也成功通過驗(yàn)收，該業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)和國(guó)際兩個(gè)市場(chǎng)的發(fā)展前景廣闊。二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)前期上漲后急速下跌，目前仍然在年線以下，預(yù)期將反彈再次站穩(wěn)年線繼續(xù)上漲，建議積極關(guān)注。