■王曉寧，朱廣印

綠色信貸規(guī)模與商業(yè)銀行經(jīng)營效率的關(guān)系研究
——基于全局主成分法的實證分析

■王曉寧，朱廣印

綠色信貸；全局主成分；信貸結(jié)構(gòu)；信貸規(guī)模；經(jīng)營績效

一、引言

面對日益嚴重的環(huán)境問題，“十三五”規(guī)劃要求，著力加強供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，加快發(fā)展綠色金融、推動環(huán)境保護、創(chuàng)新發(fā)展方式。而綠色信貸是促進綠色金融、推進可持續(xù)發(fā)展的關(guān)鍵。對于掌握著巨大經(jīng)濟信息和資源的商業(yè)銀行來說，一方面，其在實施綠色信貸方面承擔著不可替代的責任；另一方面，實施綠色信貸也是銀行業(yè)降低自身環(huán)境風險、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的內(nèi)在需要。早在2007年，環(huán)?？偩?、中國人民銀行和銀監(jiān)會為了倡導保護環(huán)境、節(jié)能減排，共同推出了《關(guān)于落實環(huán)境保護政策法規(guī)防范信貸風險的意見》的政策（以下簡稱《意見》），標志著綠色信貸政策正式出臺。綠色信貸是指銀行等金融機構(gòu)根據(jù)國家環(huán)境保護政策以及產(chǎn)業(yè)政策，須對貸款企業(yè)進行環(huán)境評估：對從事生態(tài)保護建設等領(lǐng)域的環(huán)境友好型、資源節(jié)約型企業(yè)提供貸款扶持或優(yōu)惠性的低利率等方面的信貸支持；對破壞生態(tài)、污染環(huán)境的企業(yè)貸款實行貸款額度限制和懲罰性高利率等信貸約束的政策。該政策旨在實現(xiàn)資金在項目間的綠色配置，減少資金在污染環(huán)境的企業(yè)和項目上的配置。

國際形勢也促使商業(yè)銀行實施綠色信貸履行社會責任，2003年6月10家國際銀行宣布正式實施保護環(huán)境的赤道原則。該原則要求銀行對項目貸款時必須進行綜合環(huán)境評估，利用金融杠桿促使該項目在生態(tài)保護方面發(fā)揮作用。2008年中國的興業(yè)銀行開始加入赤道原則。截至2016年1月，全球加入赤道原則的銀行就有80余家。

在此國內(nèi)及國際背景下，今后我國商業(yè)銀行的貸款主流方向?qū)⑹窍颦h(huán)境友好型、資源節(jié)約型的產(chǎn)業(yè)和企業(yè)轉(zhuǎn)移，并會逐步退出對高污染、高能耗以及產(chǎn)能過剩的“兩高一?！碑a(chǎn)業(yè)的貸款。由此可以引發(fā)一系列思考：綠色信貸規(guī)模差異對商業(yè)銀行經(jīng)營效率有怎樣的影響？這種影響從短期和中長期看有什么變化？商業(yè)銀行能否通過實施綠色信貸引導資金流向并實現(xiàn)綠色配置？這些問題的解答對于商業(yè)銀行正確把握綠色信貸為其自身帶來的機遇和挑戰(zhàn)具有十分重要的意義。

二、文獻綜述

隨著我國商業(yè)銀行實施綠色信貸的力度越來越大，對商業(yè)銀行實施綠色信貸產(chǎn)生的影響研究也是學術(shù)界探究的熱點之一。國內(nèi)大部分文獻主要集中在研究政府對綠色信貸的支持和激勵、實施綠色信貸的迫切性、實施綠色信貸對環(huán)境保護的必要性等宏觀研究。鮮有文獻對綠色信貸對商業(yè)銀行財務指標和經(jīng)營效率的影響進行分析。胡震云認為降低運營成本可以使銀行更有動力實施綠色信貸，擴大綠色信貸規(guī)模，可以提高商業(yè)銀行的經(jīng)營效率并降低運營成本。何德旭和張雪蘭認為，實施綠色信貸可以幫助商業(yè)銀行有效控制貸款風險，擺脫壞賬影響。馬彧菲和杜朝運研究發(fā)現(xiàn)加入赤道原則的商業(yè)銀行可以在很大程度上改善其財務狀況。

國外也有不少從定性的角度探究相關(guān)問題的文獻。有學者研究證明了銀行的財務績效與其承擔社會責任之間呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系。Aizawa和Yang提出，如果商業(yè)銀行給具有破壞環(huán)境行為的項目放貸，那么放貸的銀行也將面臨負面的聲譽影響。但是還有一部分研究認為，企業(yè)承擔社會責任對經(jīng)營績效沒有影響。

上述研究對于我們構(gòu)建指標體系具有很好的借鑒作用，但是卻鮮有文獻對實施不同規(guī)模綠色信貸的商業(yè)銀行的財務指標進行比較，并且大部分都是通過定性的角度進行分析，從實證層面定量分析的研究中也一般以企業(yè)作為研究主體，少有文獻將銀行作為研究的主體。本文中將考慮這一情形，將商業(yè)銀行作為研究主體，先定性分析了實施綠色信貸對商業(yè)銀行的影響，然后用全局主成分分析法定量探究綠色信貸規(guī)模差異對銀行經(jīng)營效率的影響差別，以及在短期和中長期的影響變化。

三、綠色信貸對我國商業(yè)銀行提高經(jīng)營效率的機遇與挑戰(zhàn)

（一）實施綠色信貸對商業(yè)銀行的機遇分析

1.實施綠色信貸有利于降低銀行貸后的風險控制成本、監(jiān)督成本以及業(yè)務辦理成本。商業(yè)銀行對進行綠色貸款的企業(yè)實施嚴格的環(huán)保評估以及財務審批，如果企業(yè)符合環(huán)境友好型、資源節(jié)約型的集約式生產(chǎn)方式，則對企業(yè)放貸，并實行低利率的優(yōu)惠性政策；如果企業(yè)屬于“兩高一?！钡纳a(chǎn)方式，則限制其貸款或?qū)嵭袘土P性的高利率信貸約束。這樣實施綠色信貸的商業(yè)銀行就規(guī)范了貸款授信程序，必然降低商業(yè)銀行的貸后風險控制成本以及監(jiān)督成本，在經(jīng)營過程中的業(yè)務辦理成本也隨之下降，提高了經(jīng)營效率。更重要的是，如果商業(yè)銀行的綠色信貸流程能夠嚴格執(zhí)行到位，那么新興的環(huán)境友好型、資源節(jié)約型行業(yè)必然能夠快速成長起來，而那些“兩高一剩”的行業(yè)也必將逐步被市場退出，長期中對商業(yè)銀行的資金形成和導向機制起到催化作用。

2.實施綠色信貸的商業(yè)銀行建立環(huán)保披露程序，有助于控制管理環(huán)境風險，提高核心競爭。由于企業(yè)不能及時披露環(huán)保信息，因此就無法滿足商業(yè)銀行對于整個貸款企業(yè)的環(huán)保評估。但若商業(yè)銀行能夠建立嚴格的環(huán)保披露程序，優(yōu)化審批流程，擴大分支機構(gòu)的審批權(quán)限，則環(huán)保部門向銀監(jiān)會定期披露企業(yè)的環(huán)保情況之后，銀監(jiān)會則會向銀行通報企業(yè)的節(jié)能減排情況以及其污染情況，為銀行提供貸款依據(jù)，有利于銀行控制管理環(huán)境風險。

3.實施綠色信貸促使商業(yè)銀行履行社會責任，提高社會責任感，從而樹立良好形象，增加無形收益。隨著環(huán)境問題日益嚴峻，政府開始狠抓環(huán)保問題，商業(yè)銀行對“兩高一?！逼髽I(yè)的貸款風險必將越來越高，銀行如果現(xiàn)在不規(guī)范貸款授信程序加強環(huán)境風險控制，這些企業(yè)一旦出現(xiàn)污染環(huán)境甚至損害消費者利益等情況，不僅破壞銀行的社會形象，還會嚴重損失銀行資產(chǎn)。實施綠色信貸是秉承《意見》的指導，向國家供給側(cè)改革要求的實現(xiàn)綠色金融、可持續(xù)發(fā)展目標邁出的重要一步。除了能夠獲得政府和中央銀行的支持以外，更能提高商業(yè)銀行的社會責任感，樹立良好的社會形象，從而可以獲取無形收益。

（二）實施綠色信貸對商業(yè)銀行的挑戰(zhàn)分析

1.商業(yè)銀行實施綠色信貸采取的低利率優(yōu)惠政策會造成銀行的一部分利息損失。綠色信貸要求商業(yè)銀行根據(jù)國家環(huán)境保護政策，對從事生態(tài)保護建設等領(lǐng)域的環(huán)境友好型、資源節(jié)約型的“節(jié)能減排”企業(yè)提供貸款扶持或優(yōu)惠性的低利率等方面的信貸支持，這樣會增加銀行的機會成本，損失一部分利息收入。另外，地方政府的企業(yè)保護行為也會對實施綠色信貸的商業(yè)銀行造成利潤損失。因為一些地方政府極度保護鋼鐵、水泥等滿足政府利益的“兩高一?！逼髽I(yè)，但由于這些企業(yè)貸款需求量大、時間長，這就無疑為商業(yè)銀行實施綠色信貸造成阻力。

2.由于國家缺乏相關(guān)指導性具體政策，必然造成商業(yè)銀行實施綠色信貸時的貸前評估成本增加。商業(yè)銀行的綠色信貸政策要求銀行須對貸款的企業(yè)實施嚴格的環(huán)保評估以及財務審批過程，但政府有關(guān)的綠色信貸標準多為綜合性的原則，相關(guān)細化的操作指導方法和對節(jié)能減排的企業(yè)環(huán)保評級的評價方法并不完善，激勵機制也相當缺乏，因此商業(yè)銀行在制定相關(guān)評價準則或評估方案時也很難展開工作，這樣就在一定程度上增加銀行的貸前評估成本。

3.商業(yè)銀行實施綠色信貸會在短期內(nèi)造成客戶流失，利潤下降。由于“兩高一?！钡男袠I(yè)是銀行貸款的主流，往往滿足商業(yè)銀行的利潤導向。而商業(yè)銀行實施綠色信貸，須從這些行業(yè)中清退或限制其貸款，因此會造成客戶流失，利潤在短期內(nèi)下降，從而對銀行的盈利能力產(chǎn)生一定的負面影響，降低經(jīng)營效率。

四、基于主成分法探究綠色信貸規(guī)模差異對商業(yè)銀行經(jīng)營效率的影響

（一）樣本選取

通過定性研究了綠色信貸對商業(yè)銀行經(jīng)營效率的影響之后，本文選取了6家商業(yè)銀行的年度數(shù)據(jù)，通過主成分分析法定量地從財務狀況的角度分析綠色信貸結(jié)構(gòu)存在巨大差異的同級商業(yè)銀行的經(jīng)營效率的差距。本文將6家同類股份制銀行樣本分為了兩類：A類是繼《意見》之后率先實施綠色信貸的銀行，并且保持綠色信貸比例在一個很高的水平，平均比例接近10%，分別是：興業(yè)銀行、招商銀行和上海浦發(fā)銀行；B類銀行是綠色信貸開展規(guī)模較小，平均信貸比例低至1%的銀行，分別是：中信銀行、光大銀行和民生銀行。數(shù)據(jù)來源于《中國金融年鑒》、上海證券交易所官網(wǎng)。個別缺失數(shù)據(jù)通過查找商業(yè)銀行年度報告獲得，其中綠色信貸比從銀行社會責任報告整理獲得。樣本區(qū)間定為2006～2015年。

（二）全局主成分分析模型設定與變量選取

主成分分析也稱主分量分析，是由Hotelling于1933年首先提出。主要是利用降維的思想，在盡量減少信息損失的前提下，將多個指標變量轉(zhuǎn)化為少數(shù)幾個綜合指標的多元統(tǒng)計方法，并把轉(zhuǎn)化生成的少數(shù)綜合指標作為主成分。其中每個主成分都是原始變量的線性組合，且各主成分之間互不相關(guān)。

假設研究對象有n個樣本，p個指標變量，分別用X1、X2…Xp表示，這p個變量構(gòu)成向量X=（X1、X2…Xp），也可以將原始變量數(shù)據(jù)整理為矩形形式：

將X進行線性變換，可以得到新的變量，用Y表示為：

其中，u2k1+u2k2+…+u2kP=1，k=1，2，…，p。

由以上原則決定的綜合變量Y1、Y2…Yp分別稱為原始變量的第一、第二…第p個主成分。其中Y1、Y2…Yp在總方差中占的比重依次遞減。但這樣的主成分分析法實現(xiàn)的僅僅是截面數(shù)據(jù)的降維。而全局主成分分析法采用時序立體數(shù)據(jù)表可以將時序數(shù)據(jù)與截面數(shù)據(jù)有效的結(jié)合起來，利于把握系統(tǒng)的變化規(guī)律。本文指標變量的時間跨度是10年，則時序立體數(shù)據(jù)為K。

K={X1∈Rn×p，t=1，2，…，10}

其中變量X在t時刻的數(shù)表中的全局分析為：

本文研究銀行經(jīng)營效率所選取的指標主要參考了美國新駱駝銀行評級制度——CAMELS，從中選擇的指標變量為盈利性指標（凈資產(chǎn)收益率X1、成本收入比X4）、安全性指標（資本充足率X2）、資產(chǎn)流動性指標（流動資產(chǎn)比率X3、資產(chǎn)負債率X5）、規(guī)模性指標（資產(chǎn)規(guī)模X6）四方面，構(gòu)建了我國商業(yè)銀行的經(jīng)營效率指標體系。

表1 商業(yè)銀行經(jīng)營效率的變量指標體系

（三）實證結(jié)果與分析

本文運用stata13.0軟件，通過全局主成分分析法，建立了時序立體數(shù)據(jù)表，即把數(shù)據(jù)表序列按時間順序排放。這樣可以將各個數(shù)據(jù)表疊放起來進行全局主成分分析，得到統(tǒng)一的簡化子空間，從而保證系統(tǒng)分析的整體性、統(tǒng)一性和可比性。其中，本文對原始數(shù)據(jù)利用全局分析進行了指標標準化：，其中Xi為樣本均值，Sii為樣本標準差。

在進行全局主成分分析之前，首先需要判斷各變量數(shù)據(jù)是否適合做主成分分析，可以通過KMO、SMC等指標進行恰當性檢驗。KMO檢驗是比較各變量之間的偏相關(guān)系數(shù)，統(tǒng)計量的取值范圍是0～1。KMO值越接近1，說明變量之間的偏相關(guān)性越強，越適合做主成分分析，分析的效果也就會越好。一般來說，KMO值大于0.7時，效果比較理想；小于0.5時，就不適合做主成分分析。本文的KMO值是0.7245（見表2），再結(jié)合SMC的檢驗結(jié)果判斷可以進行主成分分析。

表2 KMO和SMC的檢驗

通過表3，可以看到stata對時序立體數(shù)據(jù)表數(shù)據(jù)的計算結(jié)果，包括有關(guān)特征值和累積貢獻率的值，再結(jié)合因子載荷矩陣可以得到特征向量的值。按照累計貢獻率大于85%的原則，前3個主成分占了總體方差的88.50%，基本可以認為前3個主成分已包括了所有指標變量要反映的內(nèi)容，足以解釋我國商業(yè)銀行的經(jīng)營效率。

表3 主成分提取分析表

但是，有時對于同一個協(xié)方差矩陣，利用不同的軟件(比如STATA，SPSS或MATLAB)求其特征向量值的正負號是相反的。許淑娜、李長坡（2011）認為應該根據(jù)主成分載荷矩陣再結(jié)合具體的專業(yè)知識判斷，應該使每一個主成分主要解釋的幾個原始變量系數(shù)取正號，盡量從正相關(guān)的意義上去解釋。表4是主成分因子載荷矩陣，第一個主成分F1在X2、X3、X5上有較大的載荷，可以稱為流動性和安全性因子，但是載荷-0.4397對應的資本充足率是正向指標，因此說明第一主成分特征向量的符號是不恰當?shù)?；第二主成分F2在X1、X4上有較大的載荷，可以稱為盈利性因子；第三個主成分F3在 X1、X2、X4上有較大的載荷，可以稱為安全性因子和盈利性因子，但是載荷0.4967對應的成本收入比是負向指標，說明第三主成分特征向量符號是不恰當?shù)摹?/p>

表4 主成分因子載荷矩陣

判斷完主成分在各變量上的載荷情況以及正負號問題之后，計算出各個主成分的得分，用F1、F3、F2分別記為三個主成分的得分，則有：

F1=0.1152 Zscore（X1）+0.2417 Zscore（X2）-0.2548Zscore（X3）+0.2025 Zscore（X4）+0.2621 Zscore（X5）+0.2366 Zscore（X6）

F2=0.7009 Zscore（X1）-0.1059 Zscore（X2）+0.0698 Zscore（X3）-0.4459 Zscore（X4）+0.1907 Zscore（X5）+0.3545 Zscore（X6）

F3=0.7593 Zscore（X1）+0.7008 Zscore（X2）+0.1219 Zscore（X3）-0.6442 Zscore（X4）+0.3227 Zscore（X5）+0.2838 Zscore（X6）

并根據(jù)各個主成分的貢獻率作為其權(quán)重計算各商業(yè)銀行經(jīng)營效率的綜合評價得分，與A類、B類商業(yè)銀行的平均得分，見表5，公式如下：

F=0.6004F1+0.1856F2+0.0991F3

根據(jù)得分可以繪制出圖1，其中一些商業(yè)銀行的某些年份的綜合得分為負得分，是由于數(shù)據(jù)標準化后的結(jié)果，并不是說明其經(jīng)營效率為負。

表5 A、B類商業(yè)銀行平均綜合得分

圖1 A類銀行與B類銀行的綜合得分比較

根據(jù)全局主成分分析實證檢驗的結(jié)果，可以得到以下結(jié)論：

1.首先比較A類銀行和B類銀行整體趨勢可以發(fā)現(xiàn)，2006～2015年10年間，A類銀行的綜合得分從-0.4820大幅度提高到0.3414，經(jīng)營效率得到了非常大的改善，B類銀行雖然綜合得分得到提高，但是幅度較小，從-0.6798到-0.0843。而且每一年的平均得分，A類銀行均高于B類銀行。

2.2007 年推出了《意見》的政策之后，招商銀行、興業(yè)銀行、上海浦發(fā)銀行于2008年率先實施了綠色信貸，其得分從2007～2008年得到大幅度提高，具體從各個主成分的得分情況來看，主要是第二主成分得分上升最多，對應的是盈利性指標，主要是因為實施綠色信貸之后，商業(yè)銀行規(guī)范了貸款授信程序，在經(jīng)營過程中的業(yè)務辦理成本和風險控制成本大幅度下降，使得經(jīng)營效率顯著提高。而B類銀行在此期間相對就增加成本劣勢，其綜合得分并沒有顯著提高。

3.2008 年之后A類銀行的綜合得分出現(xiàn)下降，從各個主成分的得分情況來看，主要是第三主成分得分下降較大，對應的是盈利性指標和安全性指標。因為2008年金融危機之后很多處于創(chuàng)新生產(chǎn)方式、實行節(jié)能減排的經(jīng)濟企業(yè)更是出現(xiàn)不同程度的資金短缺行為，商業(yè)銀行資產(chǎn)情況也受到一定的影響。而率先實施綠色信貸的A類銀行由于拒絕了違反綠色貸款條件的客戶，限制其貸款，也使得利潤在短期內(nèi)大幅度下降。但是2009年之后A類銀行的綜合得分開始提高，因為銀行對節(jié)能減排企業(yè)進行信貸時由審核短期財務指標逐漸轉(zhuǎn)向可持續(xù)發(fā)展指標，并且根據(jù)企業(yè)節(jié)能減排的實施情況開始控制綠色信貸的投放節(jié)奏，這樣既可降低銀行信貸風險，而且有利于商業(yè)銀行提高資金的使用效率。2012年以后A類商業(yè)銀行和B類商業(yè)銀行平均得分均下降，從各個主成分的得分情況來看，主要是第一主成分得分下降較大，對應的是流動性指標。主要是連續(xù)兩次降息后，一系列貨幣政策的推出，以及市場流動性整體偏緊，導致商業(yè)銀行資產(chǎn)流動性整體下降。

4.從中長期發(fā)展來看，雖然大環(huán)境下市場流動性整體偏緊，但是2013～2015年A類銀行整體情況與B類銀行相比出現(xiàn)利好趨勢。一方面因為隨著綠色信貸規(guī)模的擴大，A類商業(yè)銀行資金配置不斷優(yōu)化；另一方面商業(yè)銀行為節(jié)能減排項目發(fā)放貸款會增加銀行的無形收益。

因此本文認為，商業(yè)銀行加大實施綠色信貸雖然短期內(nèi)會因為遏制一部分貸款造成利潤損失，但是從中長期來看，隨著加大實施綠色信貸的力度，規(guī)范綠色貸款流程，以及信貸投放節(jié)奏的把握，會提高銀行的經(jīng)營效率。另外，由于國內(nèi)綠色信貸實施時間不長，本文選取的數(shù)據(jù)是2006～2015年僅10年時間，隨著綠色信貸的推行，國內(nèi)銀行應該抓住機遇擴大綠色信貸的實施規(guī)模，提高銀行的經(jīng)營效率。

五、結(jié)論與建議

商業(yè)銀行實施綠色信貸，是利用金融杠桿實現(xiàn)綠色金融、推進可持續(xù)發(fā)展的需要，也是降低自身成本和環(huán)境風險、優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)的內(nèi)在需要。本文通過全局主成分分析法實證研究發(fā)現(xiàn)：A類銀行每年主成分綜合得分均高于B類銀行；在2007年A類銀行率先實施綠色信貸以后主成分綜合得分大幅度提高，但是2008年以后和2012年以后綜合得分出現(xiàn)不同程度的下降；從中長期來看A類銀行的經(jīng)營效率與B類銀行的經(jīng)營效率相比有明顯的利好趨勢。其主要原因是：首先主要是因為實施綠色信貸之后，商業(yè)銀行規(guī)范了貸款授信程序，在經(jīng)營過程中的業(yè)務辦理成本和風險控制成本大幅度下降，使得經(jīng)營效率顯著提高。而B類銀行在此期間相對來說控制成本和監(jiān)督成本比較高；其次2008年金融危機之后商業(yè)銀行資產(chǎn)情況受到一定的影響。而率先實施綠色信貸的銀行由于限制違反綠色貸款條件但滿足利潤導向的客戶貸款，也使得利潤在短期內(nèi)大幅度下降。第三，金融危機以后銀行根據(jù)企業(yè)節(jié)能減排的實施情況開始控制綠色信貸的投放節(jié)奏，降低了銀行信貸風險，而且有利于提高資金的使用效率。最后，由于連續(xù)兩次降息后，一系列貨幣政策的推出，以及市場流動性整體偏緊，導致商業(yè)銀行資產(chǎn)流動性整體下降。據(jù)此為了促進我國商業(yè)銀行綠色信貸的實施和銀行財務指標的提高，本文提出以下建議：

第一，商業(yè)銀行需要建立一個全面多方位的綠色信貸風險調(diào)控機制和貸款監(jiān)督機制，可以有效的對節(jié)能減排企業(yè)的風險動態(tài)進行監(jiān)控，對按規(guī)定發(fā)放的每一筆綠色貸款做到有效反饋，并合適把握放貸節(jié)奏，擺脫壞賬的影響。另外，銀行內(nèi)部也要落實完善綠色信貸問責制度，從而緩解綠色信貸風險。

第二，建立政府、環(huán)保部門、商業(yè)銀行、公眾參與四位一體的信息披露流程。具體是政府有關(guān)部門應該一方面積極推動公眾參與到監(jiān)督企業(yè)的環(huán)保情況中去，發(fā)現(xiàn)問題及時舉報，降低銀行的審查監(jiān)督成本。另一方面監(jiān)督商業(yè)銀行綠色信貸執(zhí)行情況，控制其經(jīng)營風險。同時環(huán)保部門也要及時向銀監(jiān)會和人民銀行通報環(huán)保型企業(yè)和污染型企業(yè)的名單，并定期披露企業(yè)的環(huán)保評估信息，降低銀行的評估及監(jiān)督成本。

第三，根據(jù)《意見》的要求，綠色信貸對環(huán)保型項目采取低利率優(yōu)惠政策會造成銀行的利息損失。另外，“兩高一?！毙袠I(yè)往往滿足商業(yè)銀行的利潤導向，實施綠色信貸遏制其貸款會造成銀行的利潤下降，侵害利益。因此，政府有關(guān)部門應該為實施綠色信貸的商業(yè)銀行設置一定的激勵機制：如政府應為商業(yè)銀行損失的利息差額給予補貼，對貸款對象為環(huán)保創(chuàng)新技術(shù)企業(yè)造成的銀行風險損失給予一定比例的補償?shù)取?/p>

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在分析綠色信貸對商業(yè)銀行的機遇和挑戰(zhàn)基礎(chǔ)上，本文通過建立時序立體數(shù)據(jù)表（2006～2015年），采用全局主成分法對綠色信貸規(guī)模迥異的兩類銀行的經(jīng)營效率進行了實證分析。結(jié)果發(fā)現(xiàn)：A類銀行（上海浦發(fā)銀行、興業(yè)銀行、招商銀行）每年主成分綜合得分均高于B類銀行（中信銀行、光大銀行、民生銀行）；在2007年A類銀行率先實施綠色信貸以后，主成分綜合得分得到大幅度提高，但是2008年和2012年以后綜合得分出現(xiàn)不同程度的下降。雖然短期內(nèi)實施綠色信貸對商業(yè)銀行的經(jīng)營效率造成一定的負面影響，但從中長期來看，2012年以后A類銀行的經(jīng)營效率與B類銀行的經(jīng)營效率相比呈現(xiàn)明顯的利好趨勢。

F830.42；F830.33

A

1006-169X（2017）11-0027-06

10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2017.11.004

山東省社會科學規(guī)劃研究項目“山東商業(yè)銀行綠色信貸的路徑選擇”（14CJJJ01）；青島市哲學社會科學規(guī)劃項目“青島市商業(yè)銀行綠色信貸支持財富管理中心建設研究”（QDSKL150505）；山東省軟科學研究計劃項目“山東省商業(yè)銀行發(fā)展綠色信貸的內(nèi)在動力及激勵機制研究”（2015RKB01242）。

王曉寧（1993-），山東青島人，青島理工大學經(jīng)貿(mào)學院，碩士研究生，研究方向為金融市場與貨幣銀行學；朱廣?。?975-），山東臨沂人，青島理工大學經(jīng)貿(mào)學院，副教授，博士，研究方向為金融市場與公司金融。（山東青島 266520）