■耿 欣，何 峰

地方政府如何更好履行屬地風險防范職責？

■耿 欣，何 峰

地方金融監(jiān)管；普惠金融；金融風險；新型金融組織

長期以來，基于規(guī)模、成本、有限監(jiān)管資源使用效率等的限制，我國對少量的大型、公眾類和系統(tǒng)性金融機構(gòu)的監(jiān)管投入了大量的監(jiān)管資源；而對為數(shù)眾多但小型分散的地方非正規(guī)金融和新型金融組織卻長期疏于監(jiān)管，或者無人監(jiān)管。中央與地方雙層金融監(jiān)管體制處于失衡的發(fā)展狀態(tài)中，宏觀上缺少頂層政策設(shè)計，微觀上又缺乏合理授權(quán)和有效激勵，以至于大量非正規(guī)和新型金融組織，長期游離于監(jiān)管體系之外，民間資本和社會公眾對其缺乏信任，只能以一種短尾、斷尾或散點（以下簡稱“散點”金融供給）的狀態(tài)在需求“長尾”的局部實現(xiàn)匹配甚至“錯配”。這種被動局面如果再繼續(xù)拖延下去，于經(jīng)濟、于金融都有害無利。

市場矚目的第五次全國金融工作會議，明確了地方政府要在堅持金融管理主要是中央事權(quán)的前提下，按照中央統(tǒng)一規(guī)則，強化屬地風險處置責任。風險處置的屬地責任意味著，地方政府的風險防控被前置，在促進金融業(yè)發(fā)展的同時，要考慮是不是具有處置風險的能力。地方政府作為區(qū)域金融風險處置的責任主體，如何更好地防患于未然，配合中央管理部門預防并妥善處置金融風險，維護本地區(qū)金融和社會穩(wěn)定，成為亟待探討的課題。

一、區(qū)域金融風險的特征及其成因

長期以來，我國以商業(yè)銀行為主導的金融格局導致小微企業(yè)和“三農(nóng)”等弱勢群體面臨金融供給缺口，繼而內(nèi)生出一些服務(wù)于弱勢群體的金融組織，金融供給逐步呈現(xiàn)多層次。然而，蓬勃發(fā)展的新型金融組織在為實體經(jīng)濟提供多樣化金融服務(wù)的同時，也顯現(xiàn)出許多新的問題，包括：（1）復雜性。新型金融組織的出現(xiàn)具有自發(fā)性和內(nèi)生性，往往是由松散的生產(chǎn)合作走向資本的合作，游走在金融機構(gòu)與非金融機構(gòu)的交叉地帶。例如信用合作組織以社員投入和在生產(chǎn)、購銷等專業(yè)合作過程中產(chǎn)生的資金積累在社員之間互助使用；又如民間融資鏈條往往是由關(guān)聯(lián)的中小企業(yè)相互擔保融資，這些自發(fā)的組織內(nèi)部組成關(guān)系錯綜復雜且具有一定隱蔽性。（2）無序性。非組織化管理的新型金融組織往往游離于金融監(jiān)管之外，準入退出及經(jīng)營管理的規(guī)范性欠缺，非法集資、暴力討債、非法拘禁等違法犯罪行為也時有發(fā)生，危及區(qū)域經(jīng)濟社會穩(wěn)定。（3）風險傳染性強。新型金融組織成員間往往都有密切的聯(lián)系，容易導致“一損俱損”的連帶效應(yīng)，一旦一個環(huán)節(jié)出現(xiàn)風險，就會通過層層傳導，進一步影響到整個鏈條乃至區(qū)域的金融穩(wěn)定。另一方面，盡管新興金融組織的初衷是彌補正規(guī)金融服務(wù)的空白，但部分機構(gòu)出于機會主義行為偏好風險客戶，非理性地追逐高額回報，大量資金以畸高的價格投向房地產(chǎn)、“三高”等行業(yè)，缺乏公信力，大量民間資本不愿意涉足，無法實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟，進而偏離了成立的初衷，地方小微、“三農(nóng)”金融供給缺口持續(xù)存在（張旭等，2014）。

這一背景下的地方金融供給具有少而亂的特征，呈現(xiàn)“散點”狀態(tài)。隨著我國經(jīng)濟步入“三期疊加”新階段，潛在風險開始暴露。

地方金融供給呈現(xiàn)“散點”的重要原因之一，是由于金融監(jiān)管體系無法與多層次的金融供給相匹配。長期以來，我國央地金融監(jiān)管職責邊界不明晰，按照實際監(jiān)管的便利化傾向，以風險防控為核心的監(jiān)管體制容易使監(jiān)管者傾向于發(fā)展大型金融機構(gòu)，限制金融機構(gòu)數(shù)量發(fā)展，忽視小型、多樣、新型金融機構(gòu)發(fā)展（王英等，2013），無法適應(yīng)不同區(qū)域、行業(yè)和城鄉(xiāng)之間實體經(jīng)濟發(fā)展不平衡的狀況，無法有效滿足當?shù)氐慕鹑谛枨?，無暇顧及基層小微金融組織的健康、均衡發(fā)展，甚至可能阻礙新興金融組織的發(fā)展。而且，由于民間融資等地方新型金融組織的風險多與當?shù)亟?jīng)濟社會環(huán)境、經(jīng)濟主體的行為等密切相關(guān)，一旦出現(xiàn)風險，往往是由地方政府被動對風險承擔主要處置責任。由于地方政府尤其是市、縣級政府不具有金融監(jiān)管的權(quán)限和能力，只能隔岸觀火、被動應(yīng)付，難以提前預測并防范風險，只能在出現(xiàn)風險后被動處置，這種權(quán)責不對等的局面導致民間融資風險對經(jīng)濟社會的干擾增大，也增加了風險處置成本，降低了風險處置效率。

二、地方政府履行屬地風險防范職責的關(guān)鍵因素

從嚴格意義上講，金融監(jiān)管之所以存在，是因為金融市場因失靈和缺陷導致高風險和低效率。但是，在不同領(lǐng)域、不同監(jiān)管對象所引致的市場失靈和缺陷是不盡相同的，因此具體監(jiān)管目標和監(jiān)管手段也應(yīng)該有所差異。從“散點”金融供給的監(jiān)管需求看，其市場失靈和缺陷首先是無組織和規(guī)模不經(jīng)濟，其次是無組織之下的不規(guī)則和無秩序；二者共同導致了其市場缺乏公信力。從供給角度看，監(jiān)管的供給水平取決于監(jiān)管動力和地方財力。前者表現(xiàn)為，控風險、求穩(wěn)定，培植地方金融的公信力，發(fā)展地方經(jīng)濟；后者則表現(xiàn)為，地方財力的強弱決定了監(jiān)管的深度、幅度和程度。需求和供給上的這些差異性，都決定了對金融“長尾”的監(jiān)管不可能僅僅沿用傳統(tǒng)的檢查、督促和管理?；诖耍肀脔鑿?，采取組織、引導和培育的監(jiān)管手段，來矯正金融供給領(lǐng)域的市場失靈和缺陷，平滑金融供給“散點”，在財力許可的前提下，建立起民間資本和社會公眾對地方金融的基本信任，確立地方金融供給的市場公信力，使更多的民間資本和公眾參與地方金融市場，從而實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟并降低風險，這應(yīng)當成為地方政府履行屬地風險處置職責的重要內(nèi)容。

一是通過規(guī)范市場次序明確新型金融組織的合法地位。規(guī)范市場次序是建立地方金融監(jiān)管體系的首要目的（賈賢婕，2016）。實施地方金融監(jiān)管可以明確新型金融組織的監(jiān)管主體及其權(quán)限，由監(jiān)管主體對市場交易規(guī)則、進入退出壁壘、產(chǎn)品定價等行為進行統(tǒng)一規(guī)范，明確各市場參與者的權(quán)利和義務(wù)。這樣，以前游離于監(jiān)管之外的眾多新型金融組織可以擺脫自發(fā)、無序的狀態(tài)，擁有合法地位和明確的定位，使其一方面能夠依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及交易規(guī)則開展業(yè)務(wù)，獲得交易對手和客戶的信任；另一方面能夠吸引更多的金融業(yè)態(tài)和資本進入，有利于實現(xiàn)金融供給體系的立體化。

二是通過統(tǒng)一的交易規(guī)則，有效降低交易中的風險隱患。地方金融監(jiān)管進軍資本市場的重要舉措就是推進企業(yè)股權(quán)、技術(shù)產(chǎn)權(quán)、文化產(chǎn)權(quán)等產(chǎn)權(quán)交易，建立股權(quán)投資發(fā)展體系，引導企業(yè)通過債券市場進行融資，起到在資本市場中的融資、增信和風險控制作用。同時，地方金融監(jiān)管對規(guī)范自發(fā)、無序的小額民間資本更有效果，實際上促使地方及民間融資中介機構(gòu)合法化，完善了資金撮合成交機制，采取抵押、擔保、信用等多種方式，降低資金交易違約率，對民間融資規(guī)范化發(fā)展、減少糾紛起了良好的示范作用，并促進形成融資定價機制，融資雙方可以在不超過銀行同期同類貸款基準利率水平規(guī)定倍數(shù)的情況下根據(jù)實際情況約定借款利率，確保民間融資利率不向畸形發(fā)展，減少民間融資的風險隱患。

三是使信息更加透明，監(jiān)督約束有效，提升供求對接效率。地方金融監(jiān)管的最主要目的之一就是促進資源配置與政府的政策目標相一致，從而提高整個社會資本的配置效率。地方金融監(jiān)管制度的確立，能夠在一定程度上彌補多層次金融縱向監(jiān)管的不足，有效糾正信息不對稱問題，增強公眾信心，消除因金融市場本身的原因而給民間融資、場外資本市場融資等雙方參與者帶來的信息收集與處理能力上的不對稱性，避免因信息不對稱性而造成的交易不公平性，提升交易效率。此外，地方金融監(jiān)管有利于促進整個金融市場的公平競爭，維護公平競爭的市場環(huán)境，保護投資者特別是中小投資者和社會公眾的利益，促進金融市場的合法、有序、高效運行，以及國民經(jīng)濟健康、持續(xù)、和諧發(fā)展。

四是改變傳統(tǒng)信貸配給曲線走向，實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。傳統(tǒng)金融中的供給曲線是臂彎的曲線，即金融機構(gòu)的預期收益與名義利率之間不可能出現(xiàn)簡單的正比例的關(guān)系，即為當利率超過某一點之后，銀行的預期收益會隨著名義貸款利率的提高而下降（耿欣，2011），供給曲線在拐點位置會彎曲，呈現(xiàn)“臂彎”的形狀。而地方金融監(jiān)管對非正規(guī)金融的介入，有可能改變傳統(tǒng)信貸配給曲線形狀，不再呈現(xiàn)臂彎的形狀。供給無法滿足需求的缺口在傳統(tǒng)金融中需要通過配給進行彌補，而地方金融監(jiān)管的介入，使得非正規(guī)金融運行逐步規(guī)范化，原本需要信貸配給的供需缺口可以被非正規(guī)金融所彌補，充分調(diào)動小微金融、民間金融等的供需對接積極性，能更好地實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟。

三、地方政府履行屬地風險防范職責的合理次序

多年來的“高壓”監(jiān)管實踐已經(jīng)證實，常規(guī)的檢查、督促和管理等監(jiān)管手段對平滑“散點”金融供給是無效的?；诖?，必須創(chuàng)新監(jiān)管手段，核心問題是弱化其高風險和低效率。出于這一基本考慮，地方政府履行屬地風險防范職責的次序應(yīng)為：采取非常規(guī)的創(chuàng)新手段——組織化，將分散、無序的金融“散點”歸集到各自迫切需要的市場平臺上，進而通過促進供需對接和規(guī)模效應(yīng)，最終減少風險。

（一）培育發(fā)展與監(jiān)管跟進

金融供給缺口的特征在一定程度上決定了金融監(jiān)管的模式。對于“自下而上”產(chǎn)生、具有內(nèi)生性的地方新型金融組織及其金融創(chuàng)新，中央層面的金融監(jiān)管受多種因素制約，難以細化到因地制宜地對其進行監(jiān)管，為確保金融穩(wěn)定，對小微型的新興金融組織也按照正規(guī)金融機構(gòu)的要求實施準入和管理，往往致使新興金融組織無法獲得合法身份和定位，無法使用各種金融基礎(chǔ)設(shè)施，業(yè)務(wù)開展和金融創(chuàng)新都受到限制。而正規(guī)金融機構(gòu)又難以完全覆蓋弱勢群體，導致多層次金融供給缺口的出現(xiàn)。地方政府具有地緣優(yōu)勢，能夠充分利用地方的信息存量，熟悉當?shù)刂行〗鹑跈C構(gòu)的經(jīng)營狀況，監(jiān)管半徑短，能夠?qū)ξ⒂^、個體金融機構(gòu)進行具有針對性、差異性的監(jiān)管，有利于在維護區(qū)域金融穩(wěn)定的前提下促進新型金融組織的創(chuàng)新發(fā)展，彌補金融供給缺口。而且，在地方金融監(jiān)管手段上，組織、培育和發(fā)展要優(yōu)先于傳統(tǒng)的檢查、督促和管理。通過地方金融監(jiān)管部門的組織、培育建立起來的金融供給主體，起點就具備規(guī)范、有序的特征，其后對其進一步加以監(jiān)管，也能夠有效提升監(jiān)管的效率。以山東省為例，地方金融監(jiān)管部門面對資本市場發(fā)展支持力度不足等問題，通過鼓勵建立規(guī)范化的資本市場中介等方式，引導企業(yè)在資本市場中的規(guī)范健康發(fā)展，齊魯股權(quán)托管中心就是在地方金融監(jiān)管部門的組織、培育下發(fā)展起來的。

由于齊魯股交中心的區(qū)域性特征，能夠及時、全面、快速掌握掛牌企業(yè)的新情況，了解企業(yè)需求并提供合理服務(wù)，及時發(fā)現(xiàn)企業(yè)的問題并控制風險。同時能夠便捷、有效地為掛牌企業(yè)提供融資對接、培訓指導等服務(wù)，并可以針對企業(yè)的發(fā)展狀況和需求提供一對一的個性化服務(wù)，有效完善了場外交易市場制度，推動建立多層次的資本市場。截至2016年末，齊魯股交中心實現(xiàn)掛牌企業(yè)1811家，遍布山東17地市95%以上的縣區(qū)，推動掛牌企業(yè)實現(xiàn)融資超過300億元，其中直接融資超過140億元。2015年4月，齊魯股權(quán)交易中心推出“眾創(chuàng)板”，通過股權(quán)眾籌、債權(quán)眾籌、回報眾籌、捐贈眾籌等形式，引導社會資本、民間資本、投資基金、天使投資等金融要素聚集，助推創(chuàng)業(yè)投資、科技創(chuàng)新、草根創(chuàng)業(yè)發(fā)展，扶持高新技術(shù)園區(qū)和創(chuàng)業(yè)孵化園區(qū)的種子期、初創(chuàng)期的科技創(chuàng)新型企業(yè)，進一步拓展了資本市場層次。

可見，地方政府以管理者的身份先行組織、培育市場，在其之下求發(fā)展、求規(guī)模，然后才是求規(guī)范、求監(jiān)管。正是有了符合市場需求的培育和發(fā)展，才能推動掛牌托管企業(yè)獲得更多融資支持，多家企業(yè)對接更高層次資本市場。這說明，齊魯股權(quán)交易中心的組織運作，充分得到了企業(yè)、銀行及相關(guān)交易主體的認可。

（二）組織化與機構(gòu)增信

一般而言，組織是指由諸多要素按照一定方式相互聯(lián)系起來的系統(tǒng)；而組織化則是其具體的組合、編制方式和過程。多層次金融監(jiān)管體系的建立使得以前游離于監(jiān)管之外的眾多地方金融“散點”可以擺脫自發(fā)、無序的狀態(tài)，實現(xiàn)組織化、合法化、規(guī)范化、陽光化，具備合法地位和明確的定位，相當于為這些機構(gòu)增信。有了合法地位，地方新型金融組織就能夠依據(jù)相關(guān)法律法規(guī)及交易規(guī)則開展業(yè)務(wù)，獲得交易對手和客戶的信任；而且能夠吸引更多的金融業(yè)態(tài)和資本進入，實現(xiàn)金融供給體系的立體化，對改善多層次的融資環(huán)境起到積極的推動作用。例如，近年來為了應(yīng)對民間融資亂象，各地組織建立民間融資登記服務(wù)中心，通過對民間借貸登記備案、市場化運作、公布交易利率和全方位配套等一系列制度安排，在治亂基礎(chǔ)上尋求民間融資按預定目標發(fā)展壯大。只要中心的網(wǎng)絡(luò)平臺設(shè)計合理，運作正常，網(wǎng)絡(luò)的信息、價格、配套服務(wù)優(yōu)勢肯定對散落的和單打獨斗的民間融資活動具有足夠的吸引力，各參與方會自愿接受融資登記服務(wù)中心所開立的入圍條件，實現(xiàn)規(guī)范、陽光發(fā)展之目的。融資登記服務(wù)中心自身所具有的比較優(yōu)勢，以及所釋放的利益驅(qū)動信號，必然匯集出較大的規(guī)模經(jīng)濟和市場影響力。這樣，民間融資活動也就隨之完成發(fā)展、完善、壯大的成長過程。截至2017年2月中旬，我國已經(jīng)成立112家民間借貸登記機構(gòu)。以最早設(shè)立的溫州民間融資登記服務(wù)中心為例，截至2017年4月14日，民間借貸備案41965筆，備案金額463.73億元，“三位一體”征信查詢服務(wù)體系查詢等均居全國首位。

可見，通過組織化的過程，可以將散落的供求資源有機地組合和匯集在一起，形成有效對接的系統(tǒng)，使交易更加充分，信息更加透明，價格更加體現(xiàn)供求關(guān)系。而通過明確民間融資的監(jiān)管主體，賦予監(jiān)管主體對交易規(guī)則、進入退出等行為進行統(tǒng)一規(guī)范的權(quán)利，能夠使得游離于監(jiān)管之外的民間融資具有合法地位，增強參與者的信心。

（三）規(guī)模經(jīng)濟與降低風險

在多層次金融監(jiān)管中，先培育出具有一定規(guī)模的市場，然后建制立章，在秩序之下追求效率，應(yīng)是合理的路徑，而其中最核心的問題是促進規(guī)模經(jīng)濟和降低風險。通過地方金融監(jiān)管對地方金融供給的培育發(fā)展和組織化增信，將散落的供求資源有效匯集起來，可以覆蓋更多的資金需求者，使之低成本、高效率地謀求預期中的規(guī)模擴張。各地的民間融資登記服務(wù)中心運行后，截至2017年7月28日，累計備案量48049筆，金額突破483.83億元，已成交登記備案的民間借貸平均加權(quán)利率低于全市平均及其他市場主體。又如截至2017年7月末，齊魯股交中心推動掛牌托管企業(yè)實現(xiàn)各類融資超過334億元，且綜合融資成本顯著降低?？梢?，與缺乏監(jiān)管之下的自發(fā)、無序、散亂的金融服務(wù)相比，多層次金融監(jiān)管體系介入后，過去點對點的交易模式轉(zhuǎn)換成點面交互的交易模式，供求對接效率明顯提升，規(guī)模經(jīng)濟效應(yīng)初步顯現(xiàn)。

實現(xiàn)風險覆蓋是地方金融監(jiān)管的另一個重要方面。在監(jiān)管缺失的情況下，地方金融“散點”盲目追逐高額利潤所導致“檸檬市場效應(yīng)”，以畸高利率應(yīng)對風險偏好更高的客戶，風險難以獲得補償，導致風險案件頻頻發(fā)生。地方政府應(yīng)通過監(jiān)管擴大對金融“散點”的覆蓋范圍，使其回歸合理定價，促使?jié)撛诮鹑陲L險下降，實現(xiàn)風險可控并得到一定覆蓋和補償。

四、政策建議

（一）屬地風險防范的范圍應(yīng)向縱深發(fā)展，充分發(fā)揮縣域政府金融監(jiān)管的作用

目前，地方金融過度擴張將導致其內(nèi)部資源過于分散化，風險隱患暴露于金融市場中，由于地方金融監(jiān)管長期缺位及地方金融風險控制體系的脆弱性，未來的金融市場發(fā)展充滿更多的不確定性。因此，應(yīng)建立清晰的中央、地方分層金融監(jiān)管體系，同時加強與“一行三會”等各地分支機構(gòu)的關(guān)系，加強監(jiān)管部門之間的溝通、協(xié)調(diào)、配合。隨著縣域金融創(chuàng)新及新興金融組織的快速發(fā)展，屬地風險防范應(yīng)強化地方金融監(jiān)管在縣域基層的監(jiān)管范圍和職能，具體問題具體分析，從而從整體上規(guī)劃屬地風險防范的布局，實行“分級管理，各負其職，加強考核，嚴格問責”的管理方式。

（二）進一步完善區(qū)域金融監(jiān)管協(xié)調(diào)

金融監(jiān)管的目標是促進金融系統(tǒng)的合法、穩(wěn)健運行，維護公眾對金融特別是銀行業(yè)的信心。目前，由于地方金融監(jiān)管機構(gòu)成立時間較短或尚未成立，需要進一步完善區(qū)域金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機制。一方面，由于各地金融監(jiān)管機構(gòu)多在過去金融辦的基礎(chǔ)上加掛地方金融監(jiān)管局的牌子，需要同時兼顧監(jiān)管和協(xié)調(diào)職能，地方金融監(jiān)管機構(gòu)的職能定位尚在調(diào)整中；另一方面，目前對新型金融機構(gòu)的監(jiān)管方案細則還在完善中，地方金融監(jiān)管機構(gòu)的監(jiān)管邊界與中央金融監(jiān)管的邊界尚不明晰，因此與一行三局的協(xié)調(diào)機制尚未有效建立。此外，現(xiàn)階段地方金融監(jiān)管范圍為中央駐地方金融監(jiān)管部門法定監(jiān)管范圍之外的新型金融組織和金融活動，包括小額貸款公司、融資性擔保公司、民間資本管理機構(gòu)、民間融資登記服務(wù)機構(gòu)等新型金融組織和權(quán)益類、大宗商品類等具有金融屬性的交易場所等，其中，對于具有跨地域性的交易所等，如何平衡市縣監(jiān)管部門屬地責任，和省級部門搭建監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施的責任，還需要進一步明確。

（三）地方政府應(yīng)承擔組織、培育和發(fā)展地方金融主體的職能

金融監(jiān)管的傳統(tǒng)手段是檢查、督促和管理，從而規(guī)范已有金融供給主體的行為。而從我國地方金融發(fā)展現(xiàn)狀來看，通過組織、培育和發(fā)展手段豐富金融供給主體、彌補金融供給缺口也是重要的內(nèi)容。這一做法迎合了平滑多元化“散點”金融供給的要求，應(yīng)成為主導地方金融組織有序發(fā)展、跟進監(jiān)管的有力工具。地方金融監(jiān)管部門應(yīng)當轉(zhuǎn)變觀念、創(chuàng)新手段，將組織、培育新的金融主體作為監(jiān)管的職能之一。

（四）地方財力的可持續(xù)是屬地風險防范和處置得以實施的基礎(chǔ)

金融工作會議明確了地方政府在地方金融風險處置方面的“事權(quán)”將明顯增加，而在事權(quán)增加的同時，地方政府的“財權(quán)”會在未來財稅體制改革中面臨更加嚴格的約束。按照十八屆三中全會提出的“建立事權(quán)和支出責任相適應(yīng)的制度”的要求，應(yīng)建立權(quán)責對稱的地方金融監(jiān)管體制，強化地方政府的地方金融監(jiān)管職能，使其對金融風險處置從被動的事后救助轉(zhuǎn)向更為主動的事前防范。同時，中央政府的轉(zhuǎn)移支付應(yīng)充分考慮地方政府區(qū)域性金融風險處置的責任，匹配事權(quán)、財權(quán)。繼《預算法》修正案允許地方政府發(fā)行債券之后，2014年10月2日，國務(wù)院出臺《關(guān)于加強地方政府性債務(wù)管理的意見》（國發(fā)43號文），提出建立“借、用、還”相統(tǒng)一的地方政府性債務(wù)管理機制，加快建立規(guī)范的地方政府舉債融資機制、對地方政府債務(wù)實行規(guī)?？刂坪皖A算管理等，給地方政府提供了一定的發(fā)債自主權(quán)，提高財政的規(guī)范性和透明度，這有利于改善當前地方政府事權(quán)財權(quán)不匹配的情況。隨著以發(fā)債為主的地方政府融資機制不斷完善，地方政府有望實現(xiàn)事權(quán)與財權(quán)的統(tǒng)一。

（五）屬地風險防范和處置需要多層次金融資源配套支持

良好的金融資源配套可以極大地拓展地方金融監(jiān)管的外部活動邊界，使之可以不受約束地展示其外部效應(yīng)。人民銀行主導開展的農(nóng)村金融支付系統(tǒng)建設(shè)、多層次的信用征信體系以及優(yōu)化地方金融生態(tài)環(huán)境建設(shè)，都為地方金融監(jiān)管提供了堅實的基礎(chǔ)性金融保障。

具體而言，以需求為導向的多層次的支付體系的建立，提升了多層次的金融供給水平，并促進金融資源在不同層次的配置，不斷完善了金融基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，一定程度上承擔了地方金融創(chuàng)新活動的風險，而信用信息是識別潛在借款者誠信程度和履約可能性的信息，我國基本形成了包含人民銀行企業(yè)和個人征信系統(tǒng)、私營征信機構(gòu)和以政府為背景的地方征信機構(gòu)在內(nèi)的多層次的征信體系。多層次的征信體系降低了地方金融監(jiān)管獲取轄內(nèi)監(jiān)管對象信用信息的難度，有利于提升地方金融監(jiān)管的實施效果。此外，各級征信服務(wù)平臺的搭建，有助于實現(xiàn)小微企業(yè)和農(nóng)戶信用信息、融資需求信息與金融機構(gòu)、政府部門的及時有效對接，擴大信息范圍，有效緩解小微企業(yè)和農(nóng)村的資金供求矛盾，有效降低地方金融風險和漏洞，提高了地方政府的屬地風險防范和處置的有效性。

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[3]王英，劉波，黃頌文.構(gòu)建權(quán)責明晰的雙層金融監(jiān)管體系[J].中國金融，2013，（20）：76～78.

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本文對地方政府履行屬地風險防范職責的關(guān)鍵因素和合理次序進行分析，認為地方政府在平滑金融供給“散點”上具有信息、技術(shù)和手段等比較優(yōu)勢；對地方政府履行屬地風險防范職責而言，非常規(guī)的組織、培育和發(fā)展要明顯優(yōu)于傳統(tǒng)的檢查、督促和管理；通過規(guī)范引導地方金融組織的發(fā)展，可以擴大金融供給的覆蓋面并使其回歸合理定價，有助于實現(xiàn)規(guī)模經(jīng)濟并減少市場風險。基于此，地方政府要更好地履行屬地風險防范職責，應(yīng)充分發(fā)揮縣域政府金融監(jiān)管的作用、進一步完善區(qū)域金融監(jiān)管協(xié)調(diào)、承擔組織和培育地方金融主體的職能，并加強多層次金融資源配套支持。

F832.7

A

1006-169X（2017）11-0073-05

10.19622/j.cnki.cn36-1005/f.2017.11.011

耿欣（1981-），中國人民銀行濟南分行，高級經(jīng)濟師，研究方向為金融理論與政策實踐。（山東濟南 250021）；何峰（1980-），山東財經(jīng)大學，研究方向為宏觀經(jīng)濟理論與政策。（山東濟南 250014）