潤東

企投家是財(cái)富溢出時代的創(chuàng)業(yè)先鋒

潤東

不經(jīng)意間，一種叫“企投家”的精英名號在坊間聲名遠(yuǎn)播。企投家有別于企業(yè)家的是，企投家不僅是企業(yè)家，還是投資專家，他們既是興辦實(shí)業(yè)的高手，又是資本運(yùn)作的大鱷。

真實(shí)的存在——資本浪潮沖擊而成

就像東方濕地一樣，是在海浪年深日久沖擊下積淀而成，企投家是在資本浪潮沖擊下歷練而成，在市場鏖戰(zhàn)的千錘萬擊之下，這不僅是能力的提升，也是精神的升華，因?yàn)闈饪s的才是經(jīng)典。

現(xiàn)金為王，資本成精。新經(jīng)濟(jì)正以前所未有的速度帶動私人財(cái)富的轉(zhuǎn)移，中青年已成為財(cái)富階層的中堅(jiān)力量。在這樣的背景下，如何通過科學(xué)合理的資產(chǎn)配置，在瞬息萬變的資本市場踩準(zhǔn)投資節(jié)奏，使財(cái)富保值增值，成為當(dāng)下“有錢人”關(guān)注的重點(diǎn)。

我們這個時代已是財(cái)富溢出的時代，在印鈔機(jī)的呼嘯和財(cái)富神話的渲染共同作用下，資本過剩，如何打理？而恰逢其時，一些精英企業(yè)特別是互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)精準(zhǔn)地把握了互聯(lián)網(wǎng)信息產(chǎn)業(yè)機(jī)遇，一家家賺得盆滿缽盈，積累了巨大的現(xiàn)金流。

早在4年前，BAT作為中國最賺錢的互聯(lián)網(wǎng)公司，家家都是手握大筆現(xiàn)金的金主。騰訊2013年報(bào)顯示，現(xiàn)金儲備超過550億元，百度2013年報(bào)披露的現(xiàn)金儲備也有近300億元，阿里的現(xiàn)金儲備估計(jì)也不會低于400億元。BAT的掌門人個個都是超級富豪，擁有重金。2014年福布斯中國富豪榜出爐，BAT掌門人包攬前三甲，馬云成首富，李彥宏次之，馬化騰殿后。

在這樣的情勢下，BAT憑借強(qiáng)大的現(xiàn)金流，四處并購，將海內(nèi)外一個又一個公司納入自己的版圖，李彥宏、馬化騰、馬云等紛紛插上資本的翅膀，順勢成為企投家。近年來，BAT三家在爭奪人工智能（AI）市場。從一開始的粗放增長之后，BAT都在進(jìn)入“下半場”的比拼。下半場比的是精耕細(xì)作，利用好大數(shù)據(jù)才是重點(diǎn)。三家的共識是，互聯(lián)網(wǎng)是開胃菜，人工智能才是主菜。

企投家是真實(shí)的存在。隨著商業(yè)文明進(jìn)入產(chǎn)業(yè)資本和金融資本同臺競爭的時代，各類實(shí)業(yè)急速迭代衍變，上半場競技的既得利益者面臨十字路口的選擇，是吃老本退場，還是繼續(xù)跟進(jìn)？如果是后者，則面臨著知識更新、產(chǎn)業(yè)進(jìn)化、資本風(fēng)險等巨大焦慮，亟需在資本的引領(lǐng)下重新理解和認(rèn)識實(shí)業(yè)，善于用融資和投資的方式推進(jìn)產(chǎn)業(yè)，促進(jìn)財(cái)富增值。

在過去的二十年里，企投家無疑是全球商業(yè)界最大、也是最值得關(guān)注的新型成功者。最早成為企投家的要數(shù)孫正義，他的軟銀帝國既有電信、銀行等實(shí)體型產(chǎn)業(yè)，同時通過對成長性公司的投資，獲得了巨大的收益。從一代互聯(lián)網(wǎng)巨頭Yahoo，到當(dāng)下如日中天的阿里巴巴，從中國最大出行軟件滴滴，到與英特爾并駕齊驅(qū)的ARM，從全球領(lǐng)先的芯片制造商N(yùn)VIDIA，到神奇的機(jī)器人公司Boston Dynamics，這些企業(yè)背后都有他的身影。

多年前還是零星的企投家，如比爾·蓋茨、庫克、柳傳志等，如今已批量產(chǎn)生，如雨后春筍。無可爭議的是，企投家是企業(yè)家未來進(jìn)化的一個變種。企業(yè)家在功成圓滿之后，一部分人激流勇退，退出實(shí)業(yè)，專做慈善，成為慈善家。另一部分人則繼續(xù)奮進(jìn)，挾成功之銳氣，借資本之力量，或轉(zhuǎn)型，或升級，開疆拓土，擴(kuò)張版圖，成為企投家。

準(zhǔn)確的定位——并非簡單的角色疊加

企投家要有明確的定位。企投家不是企業(yè)家和投資家兩種身份簡單地疊加，投資家有自己的價值判斷、投資邏輯的局限，而從企業(yè)家成長起來的企投家，不僅有投資能力，還有對產(chǎn)業(yè)、行業(yè)的洞察和經(jīng)驗(yàn)。

按照首次提出企投家概念的著名財(cái)經(jīng)作家吳曉波的說法，企投家兼具企業(yè)家和投資家的融合性角色，具有鮮明的兩棲型特征，一棲于鐘愛的實(shí)體產(chǎn)業(yè)，讓它迭代進(jìn)步，永續(xù)發(fā)展，一棲于“非理性繁榮”的資本市場，讓自己的財(cái)富在運(yùn)動中增值”。

依照這樣的詮釋，近期處于輿論風(fēng)口的賈躍亭當(dāng)然算不上企投家了，作為樂視的掌舵者，賈躍亭就是一個喜歡顛覆的人。版權(quán)分銷、視頻第一股、盒子、超級電視......樂視幾乎成了近幾年網(wǎng)絡(luò)視頻行業(yè)的“弄潮兒”，不斷成為“第一個吃螃蟹的人”。但賈躍亭奢望建造世界上最大的花園，將全球的奇花異草全部移植其中，然后圈起一道圍墻收費(fèi)。說白了，賈躍亭不是一個稱職的投資家，他過于期望樂視生態(tài)圈的完美無缺，盲目投資，結(jié)果導(dǎo)致樂視欠款超百億，他不得不黯然出走，并辭去樂視董事會主席一職。

有的人是高超的資本玩家，在資本市場縱橫捭闔，翻云覆雨，堪稱投資家，但他們沒有實(shí)業(yè)的磨煉，只注重于財(cái)務(wù)投資，不關(guān)注所投項(xiàng)目的過程性成長，只知道尋求快速退出的通道，撈一把就走。這其中，富二代居多。他們依仗父輩留下的巨額資本，豪情萬丈，也有成功的投資案例，像地產(chǎn)大亨王健林的兒子王思聰、華誼兄弟股份有限公司董事長王中軍的兒子王夫也等，都是當(dāng)今赫赫有名的投資家，但他們在實(shí)業(yè)界卻籍籍無名，也就不能稱為企投家。

眼下，坊間對企投家有三個認(rèn)知誤區(qū)。一是企業(yè)家如果試圖轉(zhuǎn)身為投資家，就是背負(fù)野蠻人的惡名。在萬科股權(quán)之爭中，寶能狙擊萬科，頻繁舉牌的寶能被妖魔化，把所有的投資人比喻成野蠻人，其實(shí)是以偏蓋全；二是做實(shí)業(yè)的人投身資本市場是不務(wù)正業(yè)，認(rèn)為企業(yè)家有錢進(jìn)入資本市場就是脫實(shí)入虛，實(shí)際上中國已進(jìn)入產(chǎn)融混業(yè)時代，資本市場早已不是被銀行控制的單一市場，而金融資本對實(shí)體企業(yè)的反哺成為新常態(tài)，企業(yè)家要應(yīng)時而變，利用多元化的證券交易模式，并習(xí)慣將資產(chǎn)證券化演繹；三是企業(yè)家自己拿錢投資，這是典型的自給自足的自然經(jīng)濟(jì)思維，一個優(yōu)秀的企投家不會拿產(chǎn)業(yè)賺取的錢做投資，因?yàn)檫@樣的投資成本太大，他們巧妙地引入風(fēng)投，拓展融資渠道，借錢生錢，這才是高超的實(shí)業(yè)和資本的融合。

深刻的影響——實(shí)現(xiàn)“企業(yè)價值+投資價值”雙倍增

企投家未來將改變或影響很多事情。企投家們創(chuàng)業(yè)、投資兩不誤，兩手都很硬，把實(shí)體經(jīng)營的智慧與風(fēng)險投資的膽識完美結(jié)合，使財(cái)富得到幾何級增加。他們的存在方式，代表著未來的風(fēng)向標(biāo)和新的商業(yè)之道。

企投家讓未來的市場競爭更加激烈殘酷。企投家是精明的“物種”，市場機(jī)遇不是等出來的，而是主動造出來的。蘋果公司的iPhone 8“未成曲調(diào)先有情”，通過媒體炒作形成的市場沖擊波好大好大。iPhone系列堪稱手機(jī)市場的明星，說是稱霸或許底氣不足，但是稱雄一方毫無壓力。實(shí)際上，如果僅從市場份額來說，蘋果公司手機(jī)銷量在中國市場的排名已降至第五，而且隨著華為等中國品牌的崛起，iPhone的市場份額肯定還會逐步喪失。但時至今日，其仍然是眾多手機(jī)廠商的對標(biāo)品牌。這就是蘋果公司的絕招。企投家們善于“造風(fēng)口”，未來的市場，好的故事越來越少，令人心煩的事情卻越來越多。市場越來越像險惡的江湖，早到幾小時，投資價格就會省一半；晚行動幾日，盤子就砸在自己手里。像滴滴打車、去哪兒、ofo小黃車、餓了么、映客等等，他們都是“風(fēng)口”上的佼佼者，是企投家們制造“風(fēng)口”的得意之作。

企投家讓企業(yè)決策更加小心謹(jǐn)慎。動輒數(shù)億元的投資不是“小數(shù)”，投資的錢靠自己獲取，無法玩“擊鼓傳花”的游戲，必須讓自己和項(xiàng)目成為利益共同體，是背水一戰(zhàn)的博弈。孫正義說他平日里不是在看項(xiàng)目，就是在去看項(xiàng)目的路上，每天睡眠的時間只有3～5小時，一旦看中什么目標(biāo)，就會像野狼聞到血腥味一樣迅速出擊。而企投家所選的項(xiàng)目必須符合國家產(chǎn)業(yè)投資引導(dǎo)。今年7月27日，商務(wù)部在回應(yīng)“萬達(dá)集團(tuán)在海外投資是否出現(xiàn)問題”時，對房地產(chǎn)、酒店、影城、娛樂業(yè)、體育俱樂部等領(lǐng)域的對外投資再次敲了警鐘，建議“有關(guān)企業(yè)審慎決策”。不難看出，商務(wù)部強(qiáng)調(diào)的幾個行業(yè)都具備這些特征：通過并購不能給國內(nèi)帶來緊缺資源，通過并購不能給企業(yè)帶來技術(shù)，通過并購不能給國內(nèi)帶來就業(yè)機(jī)會，所并購的企業(yè)估值具有巨大的彈性空間。這些行業(yè)是投資高壓線。

企投家讓企業(yè)家們更加注重學(xué)習(xí)。身處信息爆炸的年代，知識的折舊率越來越高，傳統(tǒng)行業(yè)在互聯(lián)網(wǎng)的催化下日新月異，在我們的身邊發(fā)生了太多的變化，大數(shù)據(jù)、物聯(lián)網(wǎng)、VR、AI撲面而來，傳統(tǒng)實(shí)業(yè)在當(dāng)下已是非常焦慮的存在。這個時候，資本只垂青善于學(xué)習(xí)的聰慧者。這樣的學(xué)習(xí)與時代周期有關(guān)，與企業(yè)的價值倍增有關(guān)，與財(cái)富成長有關(guān)，不學(xué)習(xí)就等于自動放棄成功，拱手讓出競爭的籌碼，而通過勤奮學(xué)習(xí)、刻苦實(shí)踐，就能順應(yīng)時代潮流，攀上成功的高枝。如果說企業(yè)家的成功在于“直覺”的靈敏，那么企投家的成功就是學(xué)習(xí)型人才的壯舉。

總之，企投家要抓住下一波財(cái)富浪潮，進(jìn)行“全球機(jī)遇+中國整合”雙重捕捉，實(shí)現(xiàn)“企業(yè)價值+投資價值”的雙倍增。