葉穎

[摘要]盈余管理一直是資本市場研究的焦點問題。是投資者、債權(quán)人和社會公眾等利益相關(guān)者深為關(guān)切的話題，同時也是各級財政、監(jiān)管部門實施會計監(jiān)管的重要內(nèi)容。本文針對盈余管理的手段對國內(nèi)外主要相關(guān)研究成果進行整理評述，并探討了未來的研究方向，以為系統(tǒng)研究我國盈余管理手段問題提供有益的啟示。

[關(guān)鍵詞]盈余管理手段；研究現(xiàn)狀；會計準則；公允價值

一、國外研究現(xiàn)狀

Katherine Schipper（1989）對盈余管理的概念、研究的對象、盈余管理的特征等方面作了詳細的論述，揭開了盈余管理研究的序幕。到了2003年Schipper在盈余管理手段中加入了非會計手段，并指出會計上的盈余管理終究會被實際活動的盈余管理而取代。但是Schipper并未提出會計盈余管理與實際盈余管理的具體替代效果。McNichols（1988）提出應(yīng)計項目另一個重要影響因素是獎金計劃。同時他通過對壞賬準備精確估計，提出壞賬準備是進行盈余管理活動的重要手段。

Erickson.M和S.Wang（2000）主要研究了上市公司和控股集團公司之間的關(guān)聯(lián)交易，他們認為關(guān)聯(lián)交易是許多上市公司進行盈余管理的一個重要手段。Kohlbeck和B.Mayhew（2003）也對關(guān)聯(lián)交易進行了深入研究，發(fā)現(xiàn)與投資相關(guān)的關(guān)聯(lián)交易和復(fù)雜的關(guān)聯(lián)交易與未來股東的回報呈現(xiàn)正相關(guān)關(guān)系，但是如果是與董事、股東、員工等個人之間發(fā)生的關(guān)聯(lián)交易則呈現(xiàn)負向相關(guān)關(guān)系。以上學者的研究都表明關(guān)聯(lián)方交易是管理當局進行盈余管理的重要手段。Bergstresser和Philippcm（2006）發(fā)現(xiàn)可以通過降低退休金成本來調(diào)整員工薪酬進而達到盈余管理的目的。

而到了2004年Gordon做了更加深入的分析，發(fā)現(xiàn)會計準則的嚴格程度與上市公司盈余管理程度存在反向變動的關(guān)系，但是準則的完善并不會完全消除盈余管理行為。而Alfred Wagenho和Eeral Ewers則用平衡模型證明了隨著會計準則的不斷完善盈余管理質(zhì)量也會隨之提高，但是盈余管理并不會消除。通過以上的研究可以發(fā)現(xiàn)會計準則與盈余管理的手段、質(zhì)量等方面有著密不可分的關(guān)系。到了2010年Gunny的確也證實了這一點，他發(fā)現(xiàn)在美國薩班斯法案實施前后上市公司盈余管理手段發(fā)生了重要變化。

Kin Lo、Felipe Ramos和Rafael Rogo（2017）提出了更加“新穎”的觀點，他們研究發(fā)現(xiàn)，進行盈余管理的公司的MD&A和相關(guān)披露呈現(xiàn)出復(fù)雜化的特點?？梢?，盈余管理手段已不僅局限于表內(nèi)項目。

國外對盈余管理手段的研究很早就已經(jīng)開始了，盈余管理的手段主要是通過應(yīng)計項目。具體的有關(guān)聯(lián)方交易、應(yīng)計薪酬、會計政策的選擇等。而通過研究也證實了會計準則與盈余管理的關(guān)系，隨著會計準則的逐步完善盈余管理的質(zhì)量也在不斷地提高，其盈余管理手段也發(fā)生了重要變化。

二、國內(nèi)研究現(xiàn)狀

陸建橋（2000）通過對虧損的上市公司進行深入研究，發(fā)現(xiàn)虧損上市公司在虧損當年及其前后年度極其有可能存在盈余管理行為。陸建橋同時指出虧損上市公司主要還是通過應(yīng)計項目來進行盈余管理活動。在這里與西方學者的研究一致，西方學者將總體的收益分為經(jīng)營現(xiàn)金流和應(yīng)計利潤。經(jīng)營現(xiàn)金流一般需要真實的經(jīng)營業(yè)務(wù)來操控，操控的成本比較高。相比之下應(yīng)計利潤則有很大的操控空間，因此通過應(yīng)計利潤項目來進行盈余管理更加容易并且普遍。

章衛(wèi)東（2010）通過對增發(fā)股票的對象與盈余管理方式進行研究，發(fā)現(xiàn)由于增發(fā)對象的不同，從而上市公司盈余管理的方式也不相同。比如如果增發(fā)新股對象是上市公司的關(guān)聯(lián)方，那么公司會通過盈余管理而降低股價。而如果增發(fā)新股對象是機構(gòu)投資者，那么上市公司會經(jīng)過盈余管理來提高股價。

在公允價值是遏制了部分盈余管理還是為盈余管理提供了更大的空間上，可謂仁者見仁智者見智。于李勝在2007年提出公允價值計量更加能夠反映資產(chǎn)和負債的真實價值，從而提高會計信息的相關(guān)性及可靠性，能夠有效的降低盈余管理行為。但是韓冬梅、王敬玲并不這么認為，在2008年他們指出公允價值對計量環(huán)境的要求更加嚴格。而公允價值的運用在很大程度上依賴于會計人員的主觀判斷，這樣就為上市公司盈余管理活動提供了更大的空間。公允價值并不等于盈余管理，但是公允價值極其可能會成為上市公司盈余管理的工具。公允價值是否提供或者遏制盈余管理空間要看市場是否完善，能否提供一個公允的環(huán)境。但我國的市場非常不完善，這就增加了盈余管理的空間。姚玉梅（2011）通過對公允價值的研究發(fā)現(xiàn)，公允價值會增加盈余管理的可能性，為企業(yè)盈余管理提供了條件。

孟喬（2016）認為，新會計準則的實施是為了我國經(jīng)濟活動與國際接軌，完善我市場經(jīng)濟制度，使公眾了解更全面準確地企業(yè)會計信息主要是38項具體準則，包括關(guān)于公允價值的使用、關(guān)于存貨、關(guān)于無形資產(chǎn)、關(guān)于債務(wù)重組等等。很多具體的新準則不可避免地為盈余管理提供了操縱空間?；?8項具體準則，其提出了上市公司可能利用公允價值、無形資產(chǎn)、債務(wù)重組、借款費用、資產(chǎn)減值等一系列手段進行盈余管理。

我國對于盈余管理的研究起步較晚，但是在西方研究的基礎(chǔ)上，同樣提出了盈余管理手段主要有公允價值、關(guān)聯(lián)方交易和非經(jīng)常損益項目等。并提出在不同的動機下造成的盈余管理手段是不同的，從而達到不同的目的。新會計準則的實施對會計選擇和職業(yè)判斷有了更高更專業(yè)化的要求，同時不可避免地為盈余管理提供了操縱空間。

三、研究綜述

通過對上述國內(nèi)外文獻回顧和評論，我們可以發(fā)現(xiàn)，盈余管理的手段主要是通過應(yīng)計項目。具體的有關(guān)聯(lián)方交易、應(yīng)計薪酬、會計政策的選擇等。而通過研究也證實了會計準則與盈余管理的關(guān)系，隨著我國會計準則與國際趨同進而逐步完善，盈余管理的質(zhì)量也在不斷地提高，其盈余管理手段也發(fā)生了重要變化。最新的研究也發(fā)現(xiàn)盈余管理手段延伸到MD&A等披露項目，而不僅限于表內(nèi)項目。

從另一方面來說，“豐富新穎”的盈余管理手段對監(jiān)管部門、投資者、債權(quán)人和社會公眾等利益相關(guān)者也提出了相當?shù)奶魬?zhàn)。endprint