吳子駿

[摘要]隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，在金融方面的改革也在不停的進(jìn)行改革，利率以資金的價(jià)格的身份存在于市場(chǎng)中，這是投資與消費(fèi)的成本，在進(jìn)行經(jīng)濟(jì)活動(dòng)里的非常關(guān)鍵的一個(gè)動(dòng)態(tài)量，在資金方面的優(yōu)化有著決定性的影響。我國(guó)在利率市場(chǎng)化的方面已獲得了不錯(cuò)的效果，利率的市場(chǎng)化已經(jīng)大致上可以說是完成了，而且利率在對(duì)投資和消費(fèi)方面的調(diào)控也有著比較明顯的效果。但是與此同時(shí)我國(guó)的利率在對(duì)投資和消費(fèi)的作用機(jī)制上所存在的問題，學(xué)術(shù)界一直存在爭(zhēng)議，關(guān)于這一機(jī)制會(huì)不會(huì)隨著時(shí)間的變化而改變方面的研究，本文將就這一問題進(jìn)行簡(jiǎn)單的分析，研究這個(gè)問題是對(duì)我國(guó)的宏觀上的調(diào)控有著決策性的支持，也是加快我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重要指導(dǎo)。

[關(guān)鍵詞]中國(guó)利率 投資 消費(fèi) 時(shí)變效應(yīng) 研究

利率可以說是衡量資金的生息水平標(biāo)準(zhǔn)，在現(xiàn)在的經(jīng)濟(jì)里，商品的價(jià)格是根據(jù)市場(chǎng)中的供求關(guān)系所決定的，不過利率是一種特別的價(jià)格體現(xiàn)，這常常是根據(jù)國(guó)家的中央銀行所進(jìn)行控制的，由此可見利率就是一個(gè)國(guó)家實(shí)現(xiàn)宏觀調(diào)控的關(guān)鍵工具之一。經(jīng)濟(jì)全球化的趨勢(shì)在不斷的擴(kuò)大，我國(guó)的經(jīng)濟(jì)也在不斷的發(fā)展，在金融方面也不斷的創(chuàng)新。在對(duì)投資和消費(fèi)方面的影響也是很明顯的，我國(guó)的利率市場(chǎng)化已經(jīng)基本實(shí)現(xiàn)了，對(duì)利率的控制已經(jīng)由政府轉(zhuǎn)向了市場(chǎng)，利率的波動(dòng)范圍變成了市場(chǎng)的實(shí)際主導(dǎo)。

一、中國(guó)利率的現(xiàn)狀

新中國(guó)成立后，我國(guó)為了加快國(guó)民經(jīng)濟(jì)上的發(fā)展，中央銀行按照當(dāng)時(shí)我國(guó)金融方面的狀態(tài)實(shí)行比較靈活的利率政策，用最大限度去為我國(guó)的發(fā)展提供資金方面的有效支持。中央銀行曾利用高利率的政策來打壓通貨膨脹現(xiàn)象以及投機(jī)行為，用這一方法來讓資金恢復(fù)正常的生產(chǎn)，當(dāng)國(guó)內(nèi)的物價(jià)水平以及市場(chǎng)狀態(tài)被穩(wěn)定下來之后，中央銀行又立即大幅度的將利率水平降低，用來激發(fā)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展能力，所以利率的調(diào)整對(duì)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)調(diào)控有著決定性的影響。

我國(guó)的利率市場(chǎng)化已經(jīng)基本完成，在此之前，我國(guó)的金融單位是沒有權(quán)利去自行決定利率的，而是由中央銀行來管控的，統(tǒng)一管理制定。隨著經(jīng)濟(jì)的改革，我國(guó)的利率已經(jīng)逐步完成市場(chǎng)化改革，市場(chǎng)已經(jīng)可以自定大部分的實(shí)物商品的價(jià)格，這種操作在一定程度上將市場(chǎng)的資金配置效率優(yōu)化了，不過資金配置效率方面還是存在一些限制，在這方面的研究還需要繼續(xù)深入下去，發(fā)掘更多促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的潛力。利率的市場(chǎng)化逐漸的變成了現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化中不可缺少的成分。在我國(guó)加入世貿(mào)組織之后，金融市場(chǎng)發(fā)生了顛覆性的變化，有很多國(guó)家的金融方面的機(jī)構(gòu)來我國(guó)開發(fā)市場(chǎng)，這一現(xiàn)象為我國(guó)的金融市場(chǎng)開創(chuàng)了更多新的經(jīng)營(yíng)管理方面的手段、資本以及全新的貨幣市場(chǎng)工具，但是與此同時(shí)這也讓我國(guó)國(guó)內(nèi)的金融機(jī)構(gòu)與國(guó)外的金融機(jī)構(gòu)的接觸時(shí)，要被動(dòng)的去接受利率在像市場(chǎng)化的變革，假如我國(guó)的利率一直實(shí)行政府統(tǒng)一管控，那在新時(shí)代的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)中就會(huì)在一個(gè)相對(duì)劣勢(shì)的狀態(tài)。

二、中國(guó)投資的現(xiàn)狀

投資方面對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展起到了很大的牽動(dòng)作用，從1996年開始，投資對(duì)GDP的影響力在不斷的增強(qiáng)，逐漸的變成我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的巨大牽引力，固定資本所形成的總額在總投資水平里對(duì)于GDP的增長(zhǎng)貢獻(xiàn)是最大的。

雖然最近的幾年我國(guó)的資本形成總額維持著比較高的漲幅，同時(shí)在對(duì)于投資在經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方面的作用也在不斷的加強(qiáng)，但是如今投資率普遍偏高，消費(fèi)率卻相對(duì)偏低，這在經(jīng)濟(jì)的發(fā)展運(yùn)行中，是需要注重的矛盾，并且這已影響到我國(guó)的經(jīng)濟(jì)和社會(huì)的良好發(fā)展了，存在一定的制約作用。投資率的偏高會(huì)讓經(jīng)濟(jì)在增長(zhǎng)的過程中過于依賴投資需求，這會(huì)讓很多方面受到約束，還會(huì)讓經(jīng)濟(jì)持續(xù)發(fā)展產(chǎn)生不利的影響，也會(huì)影響我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)方式的改革。投資這一機(jī)構(gòu)是把雙刃劍，利用的好可以讓國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，如果利用的不好就會(huì)對(duì)國(guó)家的金融造成較大的影響，還會(huì)影響國(guó)家的經(jīng)濟(jì)發(fā)展等一些列不好的影響，所以要采取一些改變措施，通過一些手段解開束縛，促進(jìn)國(guó)民的消費(fèi)需求穩(wěn)定的發(fā)展，讓我國(guó)的經(jīng)濟(jì)可以健康可持續(xù)的發(fā)展下去。

三、中國(guó)消費(fèi)的現(xiàn)狀

隨著我國(guó)經(jīng)濟(jì)的不斷增長(zhǎng)，居民的人均消費(fèi)水平在不斷地增高，而且消費(fèi)是促進(jìn)我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展最穩(wěn)定的形式，自2002年之后經(jīng)濟(jì)所呈現(xiàn)出來的增長(zhǎng)過程，從這可以看出消費(fèi)對(duì)GDP增長(zhǎng)的作用是積極且穩(wěn)定的，并且穩(wěn)而有力的維持著經(jīng)濟(jì)的迅猛發(fā)展，而最終的消費(fèi)是出自政府以及居民的，其中居民的消費(fèi)占據(jù)了很大的部分，居民的消費(fèi)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響重大，對(duì)此的研究是很有必要的。

就城鄉(xiāng)的消費(fèi)水平進(jìn)行統(tǒng)計(jì)分析后可以看出我國(guó)的農(nóng)村居民的消費(fèi)水平遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后與城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)水平，這其中的原因就是城鎮(zhèn)與農(nóng)村之間的收入方面的差距所形成的，不過農(nóng)村的消費(fèi)水平雖然增長(zhǎng)的比較緩慢，但是通過數(shù)據(jù)卻可以看得出來農(nóng)村居民在消費(fèi)水平上的逐漸提升，反而城鎮(zhèn)居民的消費(fèi)水平在略下降，有刻意減少支出的現(xiàn)象出來。

消費(fèi)率過低對(duì)經(jīng)濟(jì)所帶來的影響也不容小覷，雖然居民的消費(fèi)水平在維持著上升的趨勢(shì)，但是低消費(fèi)率和消費(fèi)增長(zhǎng)過慢，這還是在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)方面所存在的問題。消費(fèi)率偏低這不只是更改經(jīng)濟(jì)發(fā)展的形式，而且還會(huì)對(duì)經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展有一定的影響。除此之外，隨著農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，他們盡管對(duì)高品質(zhì)生活在不斷地追求，但是在收入方面影響了他們的消費(fèi)水平，為了加強(qiáng)他們對(duì)高品質(zhì)生活的需求，要找到提高他們收入的方法，這是強(qiáng)化消費(fèi)能力的方法，并且增加了居民的收入，也可盡可能的縮小城鎮(zhèn)與鄉(xiāng)村之間的消費(fèi)及收入的差距，而且要?jiǎng)?chuàng)建一個(gè)相對(duì)完善的社會(huì)保障制度，確保居民正常的消費(fèi)力，維持國(guó)家經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定發(fā)展。

四、中國(guó)利率對(duì)投資與消費(fèi)的時(shí)變效應(yīng)

現(xiàn)在我國(guó)在利率的市場(chǎng)化方面已經(jīng)有了不錯(cuò)的結(jié)果，已經(jīng)將市場(chǎng)化改革進(jìn)行的比較完全了，而且我國(guó)的一些金融機(jī)構(gòu)例如銀行借貸機(jī)構(gòu)以及投資機(jī)構(gòu)等已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了市場(chǎng)化改革，存款的利率波動(dòng)范圍在當(dāng)天就會(huì)被取消。我國(guó)的利率在對(duì)投資和消費(fèi)方面的影響已經(jīng)越來越顯著了，對(duì)經(jīng)濟(jì)的調(diào)控影響力也在不斷的增強(qiáng)。

我國(guó)的市場(chǎng)利率浮動(dòng)這對(duì)自身在短期內(nèi)的影響力會(huì)比長(zhǎng)期的影響力更加明顯，管制利率的浮動(dòng)變化這對(duì)自身的長(zhǎng)期、短期的影響并沒有明顯的差別，市場(chǎng)利率的波動(dòng)對(duì)自身的影響很大程度上是大于管制利率波動(dòng)對(duì)自身的影響。另外利率的浮動(dòng)在對(duì)投資的長(zhǎng)期和短期的影響是有很明顯的層次的，短期影響大于長(zhǎng)期影，并且從對(duì)消費(fèi)的影響力來講，市場(chǎng)利率浮動(dòng)的影響是明顯的大于管制利率的影響。

加大改革我國(guó)金融體系的力度，讓利率市場(chǎng)化更加完全，中央銀行利用開放市場(chǎng)的操作和一些新鮮的貨幣政策工具來將金融市場(chǎng)的平衡進(jìn)行改革，用這樣的方式來使利率產(chǎn)生變化，這樣一來我國(guó)的利率就可以準(zhǔn)確有效的及時(shí)反映出資金方面的供需改變，讓資金的配置得到更好的改善，實(shí)現(xiàn)宏觀的調(diào)控。

相關(guān)的政府部門要對(duì)貨幣政策借貸的一些渠道在不同時(shí)期的變化進(jìn)行政策方面的調(diào)整，隨著時(shí)間的變化來對(duì)貨幣進(jìn)行調(diào)控，這樣一來可以加強(qiáng)貨幣政策的有效性，借貸的渠道處于暢通的時(shí)候，對(duì)貨幣政策的調(diào)整要謹(jǐn)慎一些，選擇小幅度的操作，這是為了減少經(jīng)濟(jì)過度緊縮的現(xiàn)象出現(xiàn)；渠道處于阻滯時(shí)期的時(shí)候，能夠確保通脹可以控制的狀態(tài)下，這是適合大幅度操作的，通過貨幣的政策組合以及其他政策的加入可以一起刺激經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)。另外，把傳導(dǎo)渠道的狀態(tài)發(fā)生轉(zhuǎn)變的時(shí)間機(jī)制收納進(jìn)中央銀行的貨幣政策制定規(guī)則中，能夠及時(shí)的調(diào)整政策的實(shí)施方向，這樣是為了避免貨幣政策在進(jìn)行轉(zhuǎn)變機(jī)制的時(shí)候，經(jīng)濟(jì)發(fā)生大幅度的動(dòng)蕩。對(duì)貨幣政策的關(guān)注的同時(shí)要關(guān)注其對(duì)價(jià)格的作用力，對(duì)于貨幣寬松中的金融脆弱性聚集要保持警覺，并且要加強(qiáng)對(duì)于通貨膨脹以及所預(yù)期的變化進(jìn)行實(shí)時(shí)的監(jiān)控，為我國(guó)在未來貨幣政策向通貨膨脹的目標(biāo)進(jìn)行轉(zhuǎn)變打下一定的基礎(chǔ)。

五、結(jié)束語

綜上所述，對(duì)我國(guó)的利率現(xiàn)狀以及投資還有消費(fèi)的現(xiàn)狀進(jìn)行了分析，發(fā)現(xiàn)其中所存在的問題，還需要進(jìn)一步的研究分析，找出相應(yīng)的解決對(duì)策。經(jīng)濟(jì)水平的提高讓國(guó)民的消費(fèi)也有了大幅度的增長(zhǎng)，城市與鄉(xiāng)村在消費(fèi)水平上的提升有實(shí)際的數(shù)據(jù)來說明。在不同時(shí)期的利率變化對(duì)投資借貸和消費(fèi)都是有很大的影響的，利率就是進(jìn)行宏觀調(diào)控最有利的手段，所以我國(guó)在對(duì)這方面的研究還要不斷的加深，分別在理論和實(shí)踐兩個(gè)方面進(jìn)行探索研究，就會(huì)具有更加重要的意義，在這方面的相關(guān)研究不僅有利于對(duì)我國(guó)的投資和消費(fèi)問的關(guān)系進(jìn)行調(diào)整，并且還有利于我國(guó)宏觀調(diào)控提供決策性的支持，從而加速我國(guó)的經(jīng)濟(jì)逐漸轉(zhuǎn)換成依靠?jī)?nèi)需來牽動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的方式進(jìn)行實(shí)踐性的導(dǎo)航。endprint