姚冬琴

4家上市公司退出籌建保險(xiǎn)公司

日前，飛天誠信（300386.SZ）發(fā)布公告稱，綜合考慮未來發(fā)展戰(zhàn)略及項(xiàng)目實(shí)際情況，決定終止參與人壽保險(xiǎn)公司的發(fā)起設(shè)立。

2015年7月23日，飛天誠信披露，擬與7家公司聯(lián)合設(shè)立人壽保險(xiǎn)股份有限公司，擬以自有資金1.5億元認(rèn)購1.5億股，占人壽保險(xiǎn)公司股本總額的15%。

但兩年多時(shí)間過去，該人壽保險(xiǎn)公司仍處于籌建初期，尚未獲得中國保監(jiān)會(huì)的核準(zhǔn)。

不只飛天誠信終止籌建保險(xiǎn)公司，《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者根據(jù)Wind資訊梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，還有世茂股份（600823.SH）、美盈森（002303.SZ）、金杯電工（002533.SZ）等上市公司也相繼退出了籌建保險(xiǎn)公司的申請(qǐng)。

隨著金融環(huán)境變化，監(jiān)管趨嚴(yán)，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)容潮逐漸消退。今年已進(jìn)入11月中旬，保監(jiān)會(huì)只批準(zhǔn)了4家保險(xiǎn)公司的籌建，且全部發(fā)生在今年1月。而2016年全年，保監(jiān)會(huì)共批準(zhǔn)籌建22家保險(xiǎn)公司（含兩家保險(xiǎn)資產(chǎn)管理公司）。

分析人士認(rèn)為，自去年底以來保險(xiǎn)強(qiáng)監(jiān)管后，雖然并無官方正式發(fā)文，但從2月開始并未批準(zhǔn)新保險(xiǎn)公司籌建，實(shí)際上表明保險(xiǎn)公司的批籌已開始逐漸趨于停滯。這或許是一些準(zhǔn)備入場的“新手”選擇退出的原因之一。

從保監(jiān)會(huì)今年以來發(fā)布的一系列監(jiān)管措施來看，防風(fēng)險(xiǎn)的基調(diào)、強(qiáng)監(jiān)管的態(tài)勢仍將持續(xù)。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)擴(kuò)容潮重回低位

在項(xiàng)俊波主政保監(jiān)會(huì)的5年多時(shí)間內(nèi)，中國保險(xiǎn)市場的規(guī)模迅速膨脹，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)數(shù)量也急劇擴(kuò)容。2016年3月13日，項(xiàng)俊波在全國兩會(huì)期間透露，當(dāng)時(shí)在保監(jiān)會(huì)排隊(duì)申請(qǐng)牌照的公司近200家，表明社會(huì)資本對(duì)保險(xiǎn)業(yè)的發(fā)展前景充滿信心。

事實(shí)上，自2012年開始，保險(xiǎn)牌照發(fā)放逐漸提速，尤其是在2016年，保險(xiǎn)行業(yè)迎來本世紀(jì)以來最大一波擴(kuò)容潮。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者根據(jù)保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站機(jī)構(gòu)審批結(jié)果公布梳理發(fā)現(xiàn)，2012—2016年，保監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)籌建的保險(xiǎn)公司家數(shù)分別為5家、7家、10家、11家、22家。其中，2016年曾出現(xiàn)一天之內(nèi)批準(zhǔn)3家保險(xiǎn)公司籌建的情況。

隨著去年寶能系、前海系、明天系、安邦系等一眾激進(jìn)險(xiǎn)企在資本市場頻頻舉牌，保險(xiǎn)業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)也在積累，引起高層關(guān)注。

今年以來，保監(jiān)會(huì)只批準(zhǔn)了4家保險(xiǎn)公司的籌建，重新回到2012年時(shí)的低位。

“鑒于監(jiān)管層持續(xù)收緊對(duì)新籌建保險(xiǎn)公司股東資質(zhì)、入股資金來源、股權(quán)結(jié)構(gòu)等多方面的審查，保險(xiǎn)牌照的發(fā)放減速明顯。與此同時(shí)，隨著門檻的不斷提高與熱度的消退，新進(jìn)入者的速度正在放緩，退出者數(shù)量正在增加?！敝泻阶C券分析師張博文指出。

4家退出申請(qǐng)保險(xiǎn)牌照的上市公司中，世茂股份公告稱，鑒于新沃財(cái)險(xiǎn)籌建過程中，各方意見未達(dá)成一致，經(jīng)與合作各方協(xié)商后，公司決定終止參與設(shè)立新沃財(cái)險(xiǎn)。

美盈森也表示，籌備過程中，公司與保險(xiǎn)公司籌備組就有關(guān)事項(xiàng)的認(rèn)識(shí)存在不同意見，經(jīng)協(xié)商決定終止參與發(fā)起設(shè)立保險(xiǎn)公司。

金杯電工、飛天誠信則在公告中稱，綜合考慮未來發(fā)展戰(zhàn)略及項(xiàng)目實(shí)際情況，在與各方發(fā)起人友好協(xié)商、充分溝通的基礎(chǔ)上，決定終止參與保險(xiǎn)公司的發(fā)起設(shè)立。

此前，上述4家上市公司對(duì)于參與發(fā)起設(shè)立保險(xiǎn)公司的初衷，則是優(yōu)化公司經(jīng)營結(jié)構(gòu)、拓寬和豐富業(yè)務(wù)領(lǐng)域、推進(jìn)在金融領(lǐng)域的戰(zhàn)略布局、提升綜合競爭力等。

在4家上市公司宣布退出申請(qǐng)保險(xiǎn)牌照的同時(shí)，其他上市公司爭相發(fā)公告參與設(shè)立保險(xiǎn)公司的火爆局面也已經(jīng)不再。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者根據(jù)Wind資訊梳理發(fā)現(xiàn)，今年以來，有29家上市公司發(fā)布公告稱，擬參與投資設(shè)立保險(xiǎn)公司。而2016年全年，這一數(shù)據(jù)為73家。

在業(yè)內(nèi)人士看來，鑒于監(jiān)管政策環(huán)境變化，資本對(duì)保險(xiǎn)牌照熱情下降在意料之中。

10家獲準(zhǔn)籌建的保險(xiǎn)公司尚未開業(yè)

近年來，個(gè)別保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)集中舉牌、跨領(lǐng)域跨境并購，投資激進(jìn)，少數(shù)公司虛假出資和虛假增資追求快速擴(kuò)張，觸碰到監(jiān)管底線。

“公司治理缺陷是個(gè)別保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)激進(jìn)經(jīng)營行為的‘基因?！敝袊１O(jiān)會(huì)副主席陳文輝在接受媒體采訪時(shí)說，個(gè)別公司通過交叉持股、層層嵌套，掩蓋真實(shí)股權(quán)結(jié)構(gòu)，形成“一股獨(dú)大”“家族控制”，缺少有效制衡，大股東完全掌控公司運(yùn)作，公司治理機(jī)制明顯弱化，滋生內(nèi)部人控制和大量關(guān)聯(lián)交易。

陳文輝表示，規(guī)范的公司治理是防范風(fēng)險(xiǎn)的治本之策，重點(diǎn)要管好“人”和“錢”。“人”就是股東，要加強(qiáng)股東準(zhǔn)入監(jiān)管，對(duì)股東資質(zhì)提出要求，探索建立職業(yè)經(jīng)理人評(píng)價(jià)制度。“錢”就是資金來源，要對(duì)股東資金來源進(jìn)行穿透式管理，嚴(yán)防虛假注資。

近日，陳文輝在對(duì)保險(xiǎn)監(jiān)管系統(tǒng)全面深入學(xué)習(xí)貫徹黨的十九大精神進(jìn)行督促宣導(dǎo)時(shí)，要求全系統(tǒng)要學(xué)深悟透黨的十九大精神，結(jié)合保險(xiǎn)監(jiān)管實(shí)際抓好貫徹落實(shí)，持續(xù)推進(jìn)“1+4”系列文件落地，徹底肅清項(xiàng)俊波流毒，全面重塑保險(xiǎn)監(jiān)管，確保保險(xiǎn)業(yè)回歸本源，更好地服務(wù)經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展。

今年以來，保監(jiān)會(huì)不僅放慢了批準(zhǔn)籌建新保險(xiǎn)公司的速度，對(duì)已批復(fù)籌建的公司，也全面強(qiáng)化監(jiān)管，對(duì)股東資質(zhì)、入股資金來源、股權(quán)結(jié)構(gòu)等多方面加強(qiáng)審查，強(qiáng)化開業(yè)驗(yàn)收工作。

6月22日，《中國保監(jiān)會(huì)關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)保險(xiǎn)公司開業(yè)驗(yàn)收工作的通知》指出，要規(guī)范保險(xiǎn)公司籌建行為，嚴(yán)格開業(yè)驗(yàn)收標(biāo)準(zhǔn)，從源頭上健全公司治理結(jié)構(gòu)，有效防范經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)。

2016年以來，保監(jiān)會(huì)共批準(zhǔn)了中國人民養(yǎng)老保險(xiǎn)有限責(zé)任公司等19家保險(xiǎn)公司開業(yè)。值得關(guān)注的是，目前仍有10家險(xiǎn)企等待開業(yè)，除今年1月獲批籌建的4家險(xiǎn)企之外，還有去年獲批籌建的6家險(xiǎn)企尚未獲準(zhǔn)開業(yè)，分別是三峽人壽保險(xiǎn)股份有限公司、太平科技保險(xiǎn)股份有限公司、匯邦人壽保險(xiǎn)股份有限公司、黃河財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)股份有限公司、瑞華健康保險(xiǎn)股份有限公司、北京人壽保險(xiǎn)股份有限公司。

其中，三峽人壽保險(xiǎn)股份有限公司等待開業(yè)審批歷時(shí)最久。2016年3月23日，保監(jiān)會(huì)同意重慶渝富資產(chǎn)經(jīng)營管理集團(tuán)有限公司等7家企業(yè)共同發(fā)起設(shè)立三峽人壽保險(xiǎn)股份有限公司。三峽人壽注冊(cè)資本10億元，擬任董事長黎已銘，擬任總經(jīng)理安逸民。前者曾為永安財(cái)險(xiǎn)重慶分公司總經(jīng)理，后者曾為新華人壽四川分公司總經(jīng)理。

在批籌一批險(xiǎn)企的同時(shí)，保監(jiān)會(huì)還于1月19日駁回了中阿人壽保險(xiǎn)股份有限公司設(shè)立的申請(qǐng)。原因包括中阿人壽可行性研究缺乏可操作性，戰(zhàn)略發(fā)展規(guī)劃不清晰，相關(guān)主業(yè)不突出，機(jī)構(gòu)規(guī)劃不符合實(shí)際;主要發(fā)起人寧夏伊品投資集團(tuán)有限公司財(cái)務(wù)狀況不佳;設(shè)立申請(qǐng)材料的合規(guī)性存在較大問題等。

償付能力嚴(yán)重不達(dá)標(biāo)的險(xiǎn)企或被要求申請(qǐng)破產(chǎn)

已獲準(zhǔn)開業(yè)的部分保險(xiǎn)公司，在嚴(yán)厲的監(jiān)管制度之下，日子過得也并不好。

10月20日，保監(jiān)會(huì)發(fā)布《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》，對(duì)于償付能力的要求更為嚴(yán)格，首次明確償付能力達(dá)標(biāo)必須同時(shí)滿足三個(gè)指標(biāo)：核心償付能力充足率不低于50%;綜合償付能力充足率不低于100%;風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)不低于B級(jí)。這三個(gè)要求只要有一個(gè)不滿足，就被判定為償付能力不達(dá)標(biāo)公司，并將接受保監(jiān)會(huì)的相關(guān)監(jiān)管措施。

《中國經(jīng)濟(jì)周刊》記者根據(jù)各家保險(xiǎn)公司披露的三季度償付能力報(bào)告比對(duì)，按照新規(guī)，有5家保險(xiǎn)公司償付能力不達(dá)標(biāo)，分別為：中法人壽、新光海航、弘康人壽、誠泰財(cái)險(xiǎn)和浙商財(cái)險(xiǎn)。

其中，中法人壽償付能力從第二季度的-1843.06%降至第三季度的-2776.16%。公司2017年第一、第二季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)均為D級(jí)。今年第三季度，中法人壽保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入為0元，凈利潤為-2040萬元，凈資產(chǎn)為-4673萬元。

新光海航人壽三季度償付能力也持續(xù)惡化，核心償付能力充足率和綜合償付能力充足率均從第二季度的-393.56%下降至-428.43%，同樣多個(gè)季度風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)被評(píng)定為D級(jí)。因償付能力不達(dá)標(biāo)，該公司2014年已被停止增設(shè)分支機(jī)構(gòu)、2015年11月起停止開展新業(yè)務(wù)。

此外，弘康人壽、誠泰財(cái)險(xiǎn)和浙商財(cái)險(xiǎn)近一期風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)分別為C級(jí)、C級(jí)和D級(jí)。

根據(jù)保監(jiān)會(huì)《保險(xiǎn)公司償付能力管理規(guī)定（征求意見稿）》，對(duì)于核心償付能力充足率不達(dá)標(biāo)的保險(xiǎn)公司，將根據(jù)其風(fēng)險(xiǎn)成因以及嚴(yán)重程度，采取逐級(jí)遞加的監(jiān)管措施。其中，對(duì)于核心償付能力充足率低于0或?qū)嶋H資本連續(xù)兩個(gè)季度低于5000萬元的保險(xiǎn)公司，保監(jiān)會(huì)還可以采取接管、申請(qǐng)破產(chǎn)等措施。