文/楊松 張永亮

金融科技：以“數(shù)字”為核心的新革命

金融科技（FinTech）的基本含義是指以諸如區(qū)塊鏈、大數(shù)據(jù)、智投顧問等數(shù)字為核心的技術(shù)廣泛應(yīng)用于金融業(yè)之中，這些極具“破壞性”和“替代性”的新技術(shù)重新定義了金融世界，使金融消費(fèi)模式發(fā)生了重大改變，給金融體系帶來了結(jié)構(gòu)性影響。

對(duì)金融科技的界定，國際社會(huì)尚未達(dá)共識(shí)，各方討論的金融科技所涵蓋的范圍雖不完全一致，但核心要素都基本囊括“金融”“科技”“創(chuàng)新”“效率”等內(nèi)容。究其實(shí)質(zhì)，金融科技是借助網(wǎng)絡(luò)協(xié)議，通過軟件和服務(wù)器等新技術(shù)代替?zhèn)鹘y(tǒng)金融服務(wù)，實(shí)現(xiàn)了金融服務(wù)手段和方式的創(chuàng)新，給金融市場帶來了結(jié)構(gòu)性影響。一方面，優(yōu)化了金融資源配置，提高了金融服務(wù)效率；另一方面，尤其是對(duì)發(fā)展中國家而言，大大提升了普惠金融的發(fā)展水平。金融科技的主體既包括新興金融科技企業(yè)，也包括傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，但以前者為主。

金融科技與互聯(lián)網(wǎng)金融的內(nèi)容在一定程度上有相通之處，如基本上都包括移動(dòng)支付、P2P網(wǎng)貸、網(wǎng)上眾籌、網(wǎng)上理財(cái)?shù)?，但區(qū)別亦十分顯著。首先，從詞源上看，互聯(lián)網(wǎng)金融的概念興起于中國，而金融科技是西方國家慣用的概念。其次，從技術(shù)元素上看，互聯(lián)網(wǎng)也是一種技術(shù)，“互聯(lián)網(wǎng)+金融”屬于互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)在金融業(yè)的運(yùn)用，而金融科技除了運(yùn)用互聯(lián)網(wǎng)技術(shù)之外，還包括其他技術(shù)元素，如人工智能、區(qū)塊鏈、生物認(rèn)證等，這些技術(shù)元素深刻地改變了金融業(yè)的供給主體、商業(yè)模式、客戶對(duì)象、風(fēng)險(xiǎn)構(gòu)成和監(jiān)管方式。最后，從業(yè)務(wù)范圍上看，金融科技不僅涉及支付、借貸、投資等互聯(lián)網(wǎng)金融業(yè)務(wù)，也更多地聚焦于中后臺(tái)業(yè)務(wù)。由是可見，互聯(lián)網(wǎng)金融是金融科技發(fā)展過程中的一個(gè)階段、一個(gè)分支、一個(gè)組成部分，隸屬于金融科技。

金融科技對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管體制帶來重大挑戰(zhàn)。一方面，科技“改變”了金融生態(tài)，將對(duì)傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)起到潛在的“替代”效應(yīng)；另一方面，科技可能會(huì)顛覆傳統(tǒng)金融立法方式。金融科技對(duì)傳統(tǒng)金融監(jiān)管體制帶來的挑戰(zhàn)主要有：金融科技企業(yè)對(duì)當(dāng)下金融法制的挑戰(zhàn)；金融科技企業(yè)“混業(yè)化”對(duì)機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式的挑戰(zhàn)；金融科技企業(yè)“技術(shù)化”對(duì)監(jiān)管方式的挑戰(zhàn)。

金融科技監(jiān)管原則與理念的轉(zhuǎn)變

金融科技的快速發(fā)展引發(fā)了各國監(jiān)管部門的高度重視，監(jiān)管部門正在評(píng)估如何用最好的監(jiān)管辦法來支持金融科技行業(yè)的發(fā)展，從而確保金融穩(wěn)定、保護(hù)消費(fèi)者權(quán)益并激活市場創(chuàng)新。挑戰(zhàn)在于如何構(gòu)建一個(gè)既具有靈活性、前瞻性可以促進(jìn)金融創(chuàng)新，又能確保市場穩(wěn)定、維護(hù)消費(fèi)者權(quán)益、激勵(lì)投資者信心的監(jiān)管框架。

（一）從“命令—控制型監(jiān)管”（靜態(tài)監(jiān)管）轉(zhuǎn)向“調(diào)適性監(jiān)管”（動(dòng)態(tài)監(jiān)管）

當(dāng)前的監(jiān)管模式依然是靜態(tài)監(jiān)管，各種規(guī)制或罰款依然是“命令—控制”（command-and-control）型的規(guī)制方式。此種規(guī)制方式需要事先制訂行為規(guī)則，要求監(jiān)管對(duì)象遵從這些規(guī)則。當(dāng)金融機(jī)構(gòu)違法時(shí)，監(jiān)管者就會(huì)發(fā)出監(jiān)管指令，輕則警告，重則徹底查封。此種模式似乎是監(jiān)管法治的理想模式，監(jiān)管者知道他們應(yīng)在何時(shí)該采取溫和的或嚴(yán)厲的監(jiān)管行動(dòng)。然而，事實(shí)并非如此?，F(xiàn)代金融監(jiān)管的困境亟須探尋新的監(jiān)管路徑，要充分認(rèn)識(shí)到金融市場是一個(gè)復(fù)雜、多層次、不斷演變的市場。以此為視角，命令—控制型監(jiān)管規(guī)則只為金融監(jiān)管提供了“框架”，監(jiān)管者需要更多的監(jiān)管自由裁量權(quán)。同樣重要的是，監(jiān)管者需要與市場主體一樣，時(shí)刻關(guān)注市場的變化，擁抱金融科技，用技術(shù)武裝監(jiān)管基礎(chǔ)設(shè)施，監(jiān)管思維須從“命令—控制型監(jiān)管”轉(zhuǎn)向“調(diào)適性監(jiān)管”，應(yīng)將監(jiān)管的重點(diǎn)置于調(diào)適性監(jiān)管。同時(shí)，應(yīng)根據(jù)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)水平實(shí)施多方法、分層式監(jiān)管，而風(fēng)險(xiǎn)水平的往往與企業(yè)的規(guī)模相關(guān)。

（二）規(guī)則監(jiān)管與原則監(jiān)管的相機(jī)適用

對(duì)新興金融科技企業(yè)施加嚴(yán)格的監(jiān)管無助于其集中精力開拓創(chuàng)新。在企業(yè)發(fā)展早期階段，因?yàn)榻鹑诔鮿?chuàng)企業(yè)資源有限，都會(huì)盡量節(jié)約開支，將資源重點(diǎn)置于金融創(chuàng)新。因此，對(duì)其適用寬松和靈活的監(jiān)管政策比較好，這就是“原則監(jiān)管”模式。原則監(jiān)管的重心在于從宏觀層面把握監(jiān)管的基本原則和理念，盡最大可能地為其營造創(chuàng)新環(huán)境、搭建平臺(tái)，做好后勤保障，不太注重具體的微觀層面的監(jiān)管規(guī)則和程序，令監(jiān)管對(duì)象在監(jiān)管框架內(nèi)享有更多的自由空間。以美國商品期貨交易委員會(huì)（CFTC）為例，它充分意識(shí)到金融科技時(shí)代的金融監(jiān)管必須適應(yīng)技術(shù)驅(qū)動(dòng)型金融市場的需求，特別強(qiáng)調(diào)原則性監(jiān)管方法的適用。全球的監(jiān)管者亦應(yīng)加強(qiáng)監(jiān)管合作，對(duì)金融科技的監(jiān)管要?jiǎng)?chuàng)新適用原則監(jiān)管方法，采用試驗(yàn)性和靈活的監(jiān)管方法。原則監(jiān)管與規(guī)則監(jiān)管不同，后者具有明確的監(jiān)管規(guī)則和程序，這對(duì)金融初創(chuàng)企業(yè)而言合規(guī)成本極大，耗費(fèi)其大量的資源用在監(jiān)管上并不利于其業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展。原則監(jiān)管與規(guī)則監(jiān)管各有利弊，各有其適用的領(lǐng)域，要跳出“要么這樣、要么那樣”的絕對(duì)理念，規(guī)則監(jiān)管與原則監(jiān)管并非相互排斥、不能包容。

（三）金融科技需要更多的包容性監(jiān)管

包容性監(jiān)管作為一種監(jiān)管理念，其核心在于“寬容”和“接納”。一方面，監(jiān)管者對(duì)金融科技創(chuàng)新要持鼓勵(lì)和開放的態(tài)度，給予創(chuàng)新一定的試錯(cuò)空間，包容科技創(chuàng)新過程中出現(xiàn)的過錯(cuò)；另一方面，這種寬容和接納決不意味著對(duì)金融科技創(chuàng)新風(fēng)險(xiǎn)的放縱，不是放任自流，而是監(jiān)管手段和工具的多樣化和多元化，特別是金融消費(fèi)者利益的保護(hù)始終是監(jiān)管的宗旨和核心價(jià)值。其實(shí)，監(jiān)管者對(duì)每一項(xiàng)金融科技創(chuàng)新事無巨細(xì)地實(shí)施監(jiān)管，不僅大量耗費(fèi)監(jiān)管資源，還可能出現(xiàn)監(jiān)管失靈，最終導(dǎo)致監(jiān)管無效和浪費(fèi)。

（四）金融科技監(jiān)管需要國際協(xié)調(diào)

2016年3月16日，金融穩(wěn)定理事會(huì)（FSB）在日本召開第16屆全會(huì)，首次正式討論了金融科技的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)與全球監(jiān)管問題，這標(biāo)志著金融科技的監(jiān)管正式邁入全球協(xié)調(diào)協(xié)作的新階段。2017年3月15日，國際貨幣基金組織（IMF）執(zhí)行董事拉加德（Christine Lagarde）宣布成立金融科技高級(jí)咨詢小組。該工作組將與IMF中的財(cái)政和技術(shù)部門展開密切合作，深入研究經(jīng)濟(jì)和監(jiān)管因素對(duì)于金融科技領(lǐng)域發(fā)展的重要影響。咨詢小組由眾多金融科技領(lǐng)域的尖端人才組成，小組將通過發(fā)表提案，幫助IMF深入了解金融科技領(lǐng)域的發(fā)展?fàn)顩r。

金融科技監(jiān)管的核心：監(jiān)管科技（RegTech）

（一）監(jiān)管科技是未來金融監(jiān)管的必然走向

監(jiān)管科技（RegTech）是監(jiān)管（Regulatory）與科技（Technology）的縮寫，是信息科技在監(jiān)管領(lǐng)域的運(yùn)用。根據(jù)英國金融行為監(jiān)管局（FCA）的界定，監(jiān)管科技是金融科技的組成部分，其核心在于科技令監(jiān)管更便利有效，極大地提升了監(jiān)管能力。此一評(píng)判雖富有實(shí)際意義，但視角過于狹窄。Douglas W.Arner等學(xué)人并不同意這種觀點(diǎn)，他們認(rèn)為監(jiān)管科技不屬于金融科技的分支，監(jiān)管科技不僅僅意味著是一種有效的監(jiān)管工具，更是誘發(fā)監(jiān)管領(lǐng)域范式轉(zhuǎn)換的關(guān)鍵變量。整體而言，監(jiān)管科技代表著未來金融監(jiān)管的邏輯演進(jìn)趨勢，是支撐整個(gè)金融業(yè)發(fā)展的堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

（二）金融監(jiān)管框架重構(gòu)的核心：監(jiān)管科技的法制化

數(shù)據(jù)驅(qū)動(dòng)型監(jiān)管科技的制度內(nèi)容包括5個(gè)方面。第一，模擬監(jiān)管政策的應(yīng)用制度。新興技術(shù)，比如基于個(gè)體模型（agent-based modelling）的測試可以用來模擬新政策在正式立法之前可能產(chǎn)生的影響及其對(duì)當(dāng)前監(jiān)管政策的實(shí)際影響，如是否存在監(jiān)管沖突、是否符合國家的監(jiān)管目標(biāo)、是否符合金融發(fā)展實(shí)踐等。自美國里根政府以來，監(jiān)管效果的經(jīng)濟(jì)分析向來是一個(gè)重要的政策工具，并日益被其他國家所采用，包括歐盟和國際組織，諸如FSB、國際清算銀行、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)。為了制訂良好的監(jiān)管政策，監(jiān)管部門須具備政策模擬效果的經(jīng)濟(jì)分析能力。英國FCA所推出的“監(jiān)管沙箱”制度與美國SEC經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)分析辦公室（Department of Economic Risk Analysis）所作的有益嘗試即是典型事例。第二，統(tǒng)一合規(guī)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)制度。在多個(gè)司法管轄區(qū)發(fā)展共同合規(guī)標(biāo)簽和報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，就可以在重疊的司法管轄區(qū)監(jiān)管者之間實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制性信息的共享，從而有利于降低金融機(jī)構(gòu)合規(guī)報(bào)告所面臨的挑戰(zhàn)性，為宏觀審慎政策分析提供更好的數(shù)據(jù)。主要的國際組織諸如G-20、FSB、IMF也曾專門就數(shù)據(jù)鴻溝問題發(fā)起過專門的討論。第三，開發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估工具制度。監(jiān)管部門應(yīng)鼓勵(lì)學(xué)術(shù)界研發(fā)一系列用于風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估的數(shù)字技術(shù)作為監(jiān)管者重要的監(jiān)管工具。盡管該過程還處于早期階段，但是，一些國家中央銀行與學(xué)術(shù)界之間合作的日漸增多，未來可產(chǎn)生更多的有實(shí)踐價(jià)值的系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)分析工具。第四，監(jiān)管協(xié)調(diào)制度。國家間金融監(jiān)控系統(tǒng)的協(xié)調(diào)制度的構(gòu)建無論對(duì)誰都是大有裨益的。當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)面臨著不同國家不同的監(jiān)管要求，即使在一國內(nèi)部，金融機(jī)構(gòu)也面臨著不同監(jiān)管主體不同的監(jiān)管要求。標(biāo)準(zhǔn)化的、協(xié)調(diào)的合規(guī)報(bào)告對(duì)金融機(jī)構(gòu)和監(jiān)管者都是有利的。這種做法已經(jīng)被FSB、IMF、G-20所倡議和支持。當(dāng)下，國際OTC衍生品交易報(bào)告與信息共享的努力正在進(jìn)行中。然而，真正的挑戰(zhàn)依然在于執(zhí)行環(huán)節(jié)。第五，統(tǒng)一合規(guī)工具。

（三）監(jiān)管科技無法取代人工判斷

自動(dòng)化不僅為有效監(jiān)管提供了解決方案，也為金融監(jiān)管帶來了巨大的挑戰(zhàn)。一方面，監(jiān)管主體需要監(jiān)管自由裁量權(quán)；另一方面，自由裁量的判斷必須依賴更加多樣的、復(fù)雜的數(shù)據(jù)信息，并進(jìn)行數(shù)據(jù)跟蹤和推理，這就必須借助科技的力量，使監(jiān)管者能依據(jù)其專業(yè)知識(shí)作出更有效的監(jiān)管判斷。但是，監(jiān)管科技終究無法取代監(jiān)管自由裁量，監(jiān)管者基于經(jīng)驗(yàn)和市場整體判斷的監(jiān)管決策依然起著關(guān)鍵作用。

中國金融科技監(jiān)管的路徑選擇

近年來，以BAT為代表金融科技企業(yè)在中國異軍突起、成就顯著。2015年之前，中國基本上對(duì)金融科技采取包容和寬松的監(jiān)管政策。直至2015年7月中國人民銀行等十部委發(fā)布《關(guān)于促進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)金融健康發(fā)展的指導(dǎo)意見》（以下簡稱《指導(dǎo)意見》）對(duì)互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展提出了原則性的監(jiān)管意見，這是我國互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展的第一個(gè)官方綱領(lǐng)性文件，成為我國金融科技監(jiān)管立法的開始。由于金融科技是新生的金融業(yè)態(tài)，尚未有固化的經(jīng)營模式、成熟的規(guī)制機(jī)制與監(jiān)管體制。我國當(dāng)下與互聯(lián)網(wǎng)金融有關(guān)的法律制度與監(jiān)管構(gòu)架均存有不足，監(jiān)管法規(guī)的前瞻性、有效性不足，欠缺技術(shù)支撐，致使監(jiān)管實(shí)效大打折扣；監(jiān)管溝通協(xié)調(diào)機(jī)構(gòu)不暢，監(jiān)管成本高昂，監(jiān)管套利盛行。中國金融科技之實(shí)踐，無論規(guī)模、技術(shù)水平抑或影響力均處于世界前端，監(jiān)管層及學(xué)術(shù)界理應(yīng)為世界貢獻(xiàn)金融科技監(jiān)管的中國經(jīng)驗(yàn)與制度方案。

1.厘定與金融科技相關(guān)基本范疇的概念和內(nèi)涵。學(xué)者對(duì)于金融科技與互聯(lián)網(wǎng)金融、金融科技與科技金融、新興金融科技企業(yè)與傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)、金融科技與監(jiān)管科技等概念的內(nèi)涵及區(qū)別并未取得一致意見。對(duì)上述概念給予澄清和界定關(guān)乎社會(huì)利益的分配，有利于深刻地認(rèn)識(shí)金融科技的風(fēng)險(xiǎn)，如何配置風(fēng)險(xiǎn)，并決定了對(duì)風(fēng)險(xiǎn)應(yīng)采取怎樣的法律制度應(yīng)對(duì)。因此，需要對(duì)金融科技進(jìn)行跨學(xué)科、跨領(lǐng)域的研究，把握其內(nèi)涵和外延、種類、性質(zhì)、風(fēng)險(xiǎn)，才能制訂真正符合科技金融規(guī)律的金融運(yùn)行及監(jiān)管法制。

2.對(duì)金融科技實(shí)施包容性監(jiān)管。金融科技是新事物，它重塑了金融生態(tài)格局，對(duì)各國金融法制和金融監(jiān)管體制帶來了新挑戰(zhàn)。實(shí)踐中，并無成熟經(jīng)驗(yàn)和模式可資借鑒，即使某些國家嘗試了制度創(chuàng)新（比如英國的“監(jiān)管沙箱”制度），也是依據(jù)本國實(shí)際情況采取的試驗(yàn)性、暫時(shí)性舉措，尚未形成成熟的金融科技法制模式和監(jiān)管“模板”。中國在正式立法未能出臺(tái)之前，應(yīng)遵循《指導(dǎo)意見》所倡導(dǎo)的“依法監(jiān)管、適度監(jiān)管、分類監(jiān)管、協(xié)同監(jiān)管、創(chuàng)新監(jiān)管”的原則，鼓勵(lì)金融科技創(chuàng)新，并可在適當(dāng)時(shí)機(jī)推出中國版的“監(jiān)管沙箱”制度。

3.創(chuàng)新運(yùn)用監(jiān)管科技。迄今為止的監(jiān)管科技主要聚集于人工報(bào)告和合規(guī)程序的數(shù)字化，然而，監(jiān)管科技的未來發(fā)展遠(yuǎn)不止于此。在監(jiān)管科技的支撐之下，未來的監(jiān)管體制可以實(shí)現(xiàn)對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)的即時(shí)識(shí)別并提出有效的解決方案，令合規(guī)監(jiān)管更為方便和有效。金融科技的發(fā)展，新興市場的快速發(fā)展，監(jiān)管者在謀劃監(jiān)管沙箱創(chuàng)新中的積極姿態(tài)，這些變化必將有利于監(jiān)管模式的轉(zhuǎn)型?？萍歼M(jìn)步必將構(gòu)建一個(gè)以大數(shù)據(jù)和數(shù)字身份識(shí)別為基礎(chǔ)的全新的金融監(jiān)管框架。

4.構(gòu)建數(shù)據(jù)監(jiān)管法律制度。金融科技時(shí)代，金融機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)爭奪戰(zhàn)日益激烈，各大銀行和金融科技企業(yè)紛紛搶占數(shù)據(jù)市場。對(duì)于監(jiān)管者而言，數(shù)據(jù)的精準(zhǔn)性、安全性及如何管理和使用將變得愈發(fā)重要，這不僅關(guān)乎消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，更關(guān)乎監(jiān)管思路和決策的方向性、正確性及宏觀金融風(fēng)險(xiǎn)的防控。

5.利用監(jiān)管科技構(gòu)建有效的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制。在我國分業(yè)監(jiān)管體制之下，不同監(jiān)管主體之間的監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制向來是較為棘手的難題，監(jiān)管科技為解決此痼疾帶來了機(jī)會(huì)和曙光。金融科技時(shí)代，監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制隨著新興金融科技企業(yè)流動(dòng)性、混業(yè)性的增強(qiáng)而變得愈發(fā)重要。為解決數(shù)據(jù)代溝問題，可設(shè)立標(biāo)準(zhǔn)化的合規(guī)報(bào)告標(biāo)準(zhǔn)，統(tǒng)一合規(guī)工具，并在監(jiān)管者之間實(shí)現(xiàn)強(qiáng)制性信息共享。

6.積極參與金融科技監(jiān)管的國際合作。金融科技產(chǎn)品大多以數(shù)字化的形式存在，這意味著無法將其完全限制在一國境內(nèi)，為此，國際監(jiān)管協(xié)調(diào)就變得非常有必要。在國際層面，F(xiàn)SB已著手調(diào)研，并推出了初步的評(píng)估框架。

金融科技跨境展業(yè)趨勢已經(jīng)顯現(xiàn)，但監(jiān)管合作應(yīng)對(duì)不足。中國作為世界上金融科技的領(lǐng)先者，應(yīng)以積極的姿態(tài)參與金融科技監(jiān)管的國際合作。

結(jié)語

技術(shù)的突破性創(chuàng)新要求監(jiān)管者及時(shí)識(shí)別金融業(yè)中出現(xiàn)的諸如主體、行為模式、方法甚至意識(shí)形態(tài)和文化的變化，并考慮這些變化對(duì)金融業(yè)所產(chǎn)生的結(jié)構(gòu)性影響。監(jiān)管者需要評(píng)估其監(jiān)管范圍是否有效、監(jiān)管原則能否滿足監(jiān)管目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)、監(jiān)管規(guī)則和監(jiān)管方法是否需要變革及如何變革等問題。監(jiān)管者應(yīng)盡量避免由金融創(chuàng)新所引發(fā)的監(jiān)管遲滯、監(jiān)管套利和監(jiān)管空白，應(yīng)盡可能采取具有前瞻性的監(jiān)管措施。監(jiān)管者需要構(gòu)建具有前瞻性的、宏大的、高屋建瓴的監(jiān)管視野和政策框架設(shè)計(jì)。

金融監(jiān)管的專業(yè)化、標(biāo)準(zhǔn)化、流程化亟待監(jiān)管科技的發(fā)展。對(duì)于監(jiān)管者而言，監(jiān)管科技有利于監(jiān)管者構(gòu)建一個(gè)以風(fēng)險(xiǎn)為基礎(chǔ)的更為合理的監(jiān)管框架，使數(shù)據(jù)的獲取和管理更為細(xì)密、更為有效，從而令監(jiān)管決策更具合理性。監(jiān)管科技的發(fā)展將使金融監(jiān)管最終走向“遵守設(shè)計(jì)”（Compliance by Design）的監(jiān)管框架，使監(jiān)管者自動(dòng)監(jiān)控合規(guī)標(biāo)準(zhǔn)的執(zhí)行程度。監(jiān)管科技還有利于減少監(jiān)管者被監(jiān)管捕獲的風(fēng)險(xiǎn)，是對(duì)全球金融數(shù)字化的必然反映。2008年國際金融危機(jī)爆發(fā)之前，“數(shù)據(jù)建設(shè)遠(yuǎn)遠(yuǎn)滯后于金融創(chuàng)新以及市場和金融機(jī)構(gòu)的結(jié)構(gòu)性改變。數(shù)據(jù)的缺口導(dǎo)致監(jiān)管者無法及時(shí)識(shí)別風(fēng)險(xiǎn)、評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)，以及制定危機(jī)解決方案”。這也意味著數(shù)據(jù)的安全和使用將比以往任何時(shí)候都更加重視消費(fèi)者權(quán)益的保護(hù)，審慎監(jiān)管將專注于算法的合規(guī)性，金融穩(wěn)定也將關(guān)注金融網(wǎng)絡(luò)安全。當(dāng)下，金融監(jiān)管科技的方法與制度并未完全成熟，仍處于發(fā)展階段。智能時(shí)代，大數(shù)據(jù)和智能革命必將推動(dòng)金融監(jiān)管范式的轉(zhuǎn)換。