歷史生豬價(jià)格走勢及轉(zhuǎn)折點(diǎn)回顧

1 本輪豬周期及轉(zhuǎn)折點(diǎn)回顧

2011～2016年豬周期時(shí)間跨度為5年，時(shí)間延長，呈現(xiàn)大周期嵌套小周期的形勢。其中I下行周期，時(shí)長2.5年；II上行周期，時(shí)長3年；III下行周期。

①市場經(jīng)營主體結(jié)構(gòu)發(fā)生了變化，散戶退出，企業(yè)加快擴(kuò)張步伐，多空博弈進(jìn)一步加大，市場不再顯示單一的跟風(fēng)形勢。

本輪豬周期

2000～2017年全國豬價(jià)走勢

②2015年整體環(huán)保政策的趨嚴(yán)延長了產(chǎn)能恢復(fù)周期。

③信息化進(jìn)程的不斷推進(jìn)也對市場多空博弈造成I很大影響。

④豬價(jià)牛市并未出現(xiàn)全國范圍的疫情，而是通過漫長的行業(yè)虧損加上環(huán)境政策調(diào)整來進(jìn)行去庫存去產(chǎn)能。2017年豬價(jià)下跌過程不乏反彈。

2 歷史豬價(jià)走勢及轉(zhuǎn)折點(diǎn)回顧

①2000年之前面對亞洲金融危機(jī)的沖擊，國內(nèi)貨幣表現(xiàn)為通縮，豬價(jià)整體水平在6元/kg左右。

②2001年北方雪災(zāi)、南方地區(qū)受澇嚴(yán)重，當(dāng)年生豬存欄下降，豬肉進(jìn)出口貿(mào)易增長，豬價(jià)較2000年略有提升。

③2002年初受短期生產(chǎn)過剩和消費(fèi)回落影響，豬價(jià)快速下跌，行業(yè)虧損加上疫情影響，養(yǎng)殖戶養(yǎng)殖意愿不強(qiáng)，但較快的經(jīng)濟(jì)增速為產(chǎn)能擴(kuò)充和豬價(jià)穩(wěn)步提升奠基。

④2003年非典疫情暴發(fā)，且適逢生豬補(bǔ)欄旺季，生豬存欄斷檔，加上洪澇災(zāi)害影響，豬價(jià)持續(xù)上漲。隨著經(jīng)濟(jì)穩(wěn)步發(fā)展，2003～2004年豬價(jià)一路上漲。2004年9月豬價(jià)達(dá)到歷史高位9.3～9.4元/斤。

⑤由于前期母豬大量補(bǔ)欄時(shí)間相對靠后，豬價(jià)下跌主動(dòng)力未在仔豬高價(jià)時(shí)顯現(xiàn)，為后市暴跌埋下伏筆。2005年9月中旬，豬價(jià)暴跌，養(yǎng)豬由盈轉(zhuǎn)虧。

⑥2006年起，農(nóng)業(yè)稅全面取消。2006年高致病性藍(lán)耳病暴發(fā)，2007年蔓延至全國，由此造成當(dāng)年生豬供應(yīng)量較少且生豬存欄偏低，2008年中豬價(jià)攀升至高位。此后，存欄快速增長供求關(guān)系失衡，瘦肉精事件的誘導(dǎo)，豬價(jià)走入下跌過程。

⑦2008年中至2010年中豬價(jià)出現(xiàn)下跌大周期，但期間出現(xiàn)明顯上漲，春節(jié)上漲行情特征顯著。

⑧2010年初口蹄疫暴發(fā)，市場恐慌性淘汰，年中豬價(jià)快速企穩(wěn)反彈。10月前后天氣波動(dòng)大，母豬收益率偏低，導(dǎo)致2011年6～7月大豬供應(yīng)偏緊，豬價(jià)突破21元/kg，刷新歷史豬價(jià)。

⑨2012～2013年，進(jìn)口肉沖擊影響及國內(nèi)生豬產(chǎn)能恢復(fù)，豬價(jià)進(jìn)入大周期下跌通道。

⑩2015年初，生豬養(yǎng)殖出現(xiàn)行業(yè)性虧損。市場恐慌性下跌及環(huán)保因素影響下，3月豬價(jià)的企穩(wěn)回升并未快速提升養(yǎng)殖戶補(bǔ)欄，產(chǎn)能恢復(fù)周期延長。豬價(jià)在2016年6月達(dá)到21元/kg，突破歷史高點(diǎn)。2016年末出于養(yǎng)殖利潤豐厚，養(yǎng)殖戶大量補(bǔ)欄甚至使用肉用雌性豬作為后備母豬，生豬產(chǎn)能逐步恢復(fù)，繁育水平提升，能繁母豬需求量有效壓縮，豬價(jià)牛市結(jié)束。

3 預(yù)判后續(xù)豬價(jià)走勢

2017年余下時(shí)間，豬價(jià)大漲的概率基本沒有。2017年4季度至春節(jié)期間，國內(nèi)豬價(jià)區(qū)間在6.7～7.5元/斤之間，如果寒冬或者遇到大疫情，不排除階段性上漲到8元/斤可能，但概率較小。當(dāng)前豬價(jià)仍處于大周期下跌階段?；貧w上一個(gè)周期，2011年7月豬價(jià)刷新歷史新高，一直到2015年3月份才真正企穩(wěn)回升，并在2016年出現(xiàn)大牛市。本輪豬價(jià)上漲結(jié)算于2016年6月，截止目前下跌時(shí)間不足一年半，仍處于大周期下跌，大型養(yǎng)殖集團(tuán)持續(xù)擴(kuò)張，增加國內(nèi)生豬供應(yīng)，豬價(jià)下跌仍在持續(xù)。

養(yǎng)殖利潤

豬價(jià)下跌，但階段性上漲的機(jī)會(huì)還是有的，如2013年6～8月份豬價(jià)一度快速上漲，2014年同樣如此，2012、2013、2014年年末也出現(xiàn)了階段性上漲?？刂坪灭B(yǎng)殖成本，切勿在當(dāng)前豬價(jià)下跌大周期過度擴(kuò)張，合理安排出欄時(shí)間，仍能獲得適度的養(yǎng)殖利潤。

2017年出現(xiàn)寒冬的概率雖偏大，大型養(yǎng)殖集團(tuán)擴(kuò)張產(chǎn)能逐步釋放，加上肉雞在7～9月份價(jià)格狂飆，補(bǔ)欄明顯好轉(zhuǎn)，牛羊肉供應(yīng)大增，而節(jié)日消費(fèi)效應(yīng)消減的情況下，11月中旬到元旦前后豬價(jià)上漲空間有限，不要過度期待，參考上一個(gè)下跌周期，2013～2015年春節(jié)行情結(jié)束時(shí)間逐年提前，當(dāng)前畢竟處于大周期下跌環(huán)節(jié)中，過度賭春節(jié)行情或許不會(huì)增加收入，甚至不排除帶來虧損。2018年1季度前期新增或擴(kuò)建產(chǎn)能快速釋放，不排除在2018年1季度中后期，豬價(jià)跌至6元/斤情況?！?/p>

（來源：布瑞克農(nóng)業(yè)）