(深圳證券交易所創(chuàng)業(yè)板公司管理部，廣東 深圳 518038)

企業(yè)稅收負擔是一方面是國家財政收入的重要來源，一方面又是企業(yè)應履行納稅義務而承擔一種經(jīng)濟負擔。公平合理的稅負水平，既能保證國家實現(xiàn)其職能對財政資金的需求，又能考慮到納稅人納稅的承受能力，從而促進經(jīng)濟環(huán)境的公平有效，企業(yè)的健康良性發(fā)展。為深入了解深市上市公司稅負情況，為稅收政策制定和其他管理決策提供依據(jù)，本文以深市上市公司2014～2016年定期報告數(shù)據(jù)為基礎，分析了深市上市公司總體稅負、增值稅稅負、所得稅稅負以及“營改增”行業(yè)稅負情況。

深市上市公司總體稅負情況分析

一、總體稅負的衡量指標

本文研究的上市公司稅負包括企業(yè)繳納的流轉稅、所得稅等生產(chǎn)經(jīng)營過程中繳納的所有稅費，所有數(shù)據(jù)均來自上市公司公開披露的定期報告，本文從現(xiàn)金流的角度來衡量上市公司的總體稅負。具體公式如下：

總體稅負=稅費凈支出/營業(yè)收入

其中，稅費凈支出=支付的各項稅費-收到的稅費返還。

上市公司“支付的各項稅費”、“收到的稅費返還”數(shù)據(jù)分別取自現(xiàn)金流量表中“支付的各項稅費”和“收到的稅費返還”。

二、深市上市公司總體稅負情況分析

1. 深市不同板塊上市公司總體稅負情況分析

表1 深市上市公司總體稅負情況

圖1 深市上市公司分板塊總體稅負情況

2016年，深市上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入82,283.61億元，其中，營業(yè)成本62,061.15億元，占營業(yè)收入的75.42%；凈利潤其次，占營業(yè)收入7.02%；稅費凈支出合計4,412.54億元，總體稅負5.72%，較去年降低了0.19%。不同板塊的稅負水平差異較大，2016年，主板上市公司稅負最高，總體稅負持續(xù)高于平均值，總體稅負6.87%；中小板其次，總體稅負5.27%；創(chuàng)業(yè)板稅負最低，總體稅負4.95%。

從變化趨勢來看，2016年，深市上市公司除主板外，總體稅負及板塊稅負呈下降趨勢。分板塊來看，創(chuàng)業(yè)板降幅最大，總體稅負較去年下降了0.41%；其次中小板，較去年下降了0.23%；主板總體稅負有所上升，較去年僅上升了0.09%。

2. 深市不同性質(zhì)上市公司稅負情況分析

根據(jù)上市公司實際控制人的性質(zhì)，將上市公司分為國有企業(yè)、民營企業(yè)、外資企業(yè)、集體企業(yè)、公眾企業(yè)1等，本文選取了國有企業(yè)、民營企業(yè)作為研究對象。

2016年，深市民營上市公司合計實現(xiàn)營業(yè)收入39,544.02億元，占營業(yè)收入的48.07%，其稅費凈支出1,704.13億元，占深市總體的38.62%，民營企業(yè)是深市上市公司的重要組成部分。其次是國有企業(yè)，其營業(yè)收入30,698.99億元，稅費凈支出1,882.75億元，占深市總體的42.66%。

表2 2016年深市不同性質(zhì)上市公司稅費情況分析 單位：億元

最近三年，深市上市公司民營企業(yè)稅負顯著低于國有企業(yè)，民營企業(yè)得到的稅收支持力度較大。從變化趨勢來看，民營企業(yè)最近三年稅負呈上升趨勢；國有企業(yè)2016年稅負降幅較大，總體稅負較2015年降低了0.65%。

表3 深市上市公司企業(yè)性質(zhì)總體稅負分析

3. 深市不同區(qū)域上市公司總體稅負情況分析

深市不同地區(qū)上市公司稅負差異較大，總體來看，經(jīng)濟越發(fā)達的地區(qū)稅負越低，經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)稅負較高。以2016年數(shù)據(jù)來看，華東地區(qū)稅負最低，總體稅負僅5.04%；華中地區(qū)、華南地區(qū)次之，總體稅負分別為5.25%、5.73%；華北地區(qū)、西南地區(qū)稅負較高，總體稅負分別為6.63%、6.8%；東北地區(qū)、西北地區(qū)稅負最重，高達7.56%、8.17%。

表4 深市上市公司分區(qū)域總體稅負情況

各地區(qū)的總體稅負差異較大，主要是由于以下幾方面原因：

(1)各地區(qū)上市公司的所有制結構有所差異。華東地區(qū)、華南地區(qū)民營企業(yè)占比較高，均超過70%，東北地區(qū)國有企業(yè)占比較高，達到30.26%，國有企業(yè)稅負高于民營企業(yè)。

(2)各地區(qū)的行業(yè)結構存在差異。華東地區(qū)、華南地區(qū)等地區(qū)，計算機、通信和其他電子設備制造業(yè)等稅負較輕的行業(yè)占比較高，東北地區(qū)專用設備等制造業(yè)占比較高。以高新技術企業(yè)占比來看，華東地區(qū)、華北地區(qū)、華南地區(qū)等經(jīng)濟發(fā)達的地區(qū)高新技術占比較高，均超過70%；東北地區(qū)、西南地區(qū)、西北地區(qū)高新技術技術企業(yè)占比均小于60%。高新技術企業(yè)享受的稅收優(yōu)惠政策較多，其稅負較輕。

表5 深市不同地區(qū)上市公司情況

(3)各地區(qū)的稅收優(yōu)惠政策存在差異。目前，我國的稅收優(yōu)惠政策具有明顯的地域特征，稅收優(yōu)惠主要集中在特區(qū)、經(jīng)濟開發(fā)區(qū)、沿海城市等，這些地區(qū)經(jīng)濟相對發(fā)達，經(jīng)濟欠發(fā)達地區(qū)的稅收優(yōu)惠較少。

三、深市上市公司稅收結構分析

1. 稅收結構的衡量指標

本文選擇了增值稅占各項稅費的比重2來衡量上市公司的稅收結構，具體計算公式如下：

增值稅占比=增值稅稅額/所支付的各項稅費。

上市公司繳納的增值稅數(shù)據(jù)根據(jù)定期報告中披露的教育費附加、營業(yè)稅、消費稅計算得出(增值稅=教育費附加/0.03-營業(yè)稅-消費稅)。

2. 深市上市公司稅收結構總體情況分析

2016年，深市上市公司繳納的主要稅種情況來看，增值稅是第一大稅種。2016年，深市上市公司合計繳納增值稅3,951.52億元，占主要稅種的62.30%；所得稅其次，合計繳納1,528.41億元，占主要稅種的24.10%。目前深市上市公司已經(jīng)形成了增值稅等間接稅為主、所得稅等直接稅為輔的稅收結構。

3. 深市上市公司分板塊稅收結構分析

深市三個板塊增值稅占比存在差異，創(chuàng)業(yè)板最高，增值稅占支付的各項稅費的比重高達85.86%；中小板和主板相差較小，比重分別為76.39%、72.82%。

創(chuàng)業(yè)板上市公司增值稅占比較高，主要是由于創(chuàng)業(yè)板以高新技術企業(yè)居多，其產(chǎn)品附加值和毛利率較高，實現(xiàn)同等銷售收入的情況下，其增值額大，應繳納的增值稅多。以增值稅等間接稅為主的稅收結構，對創(chuàng)業(yè)板上市公司的發(fā)展造成了較大的負擔，不利于企業(yè)做大做強，急待納稅結構的調(diào)整。

深市上市公司增值稅稅負分析

一、分板塊增值稅稅負情況分析

表6 2016年深市上市公司繳納稅種情況分析 單位：萬元

圖2 2016年度深市上市公司主要稅種構成情況

表7 2016年度深市上市公司增值稅3占比分析

本文選擇增值稅稅額與營業(yè)收入的比重來衡量增值稅稅負，具體計算如下：

增值稅稅負=增值稅稅額/營業(yè)收入。

2016年，深市上市公司平均增值稅稅負4為5.23%，分板塊來看，創(chuàng)業(yè)板增值稅稅負最高，增值稅稅負達到5.70%，最近三年其稅負持續(xù)高于平均值；主板其次，其增值稅稅負為5.29%，略高于平均值；中小板最低，其增值稅稅負僅4.85%。

表8 深市上市公司增值稅稅負分析

從變動趨勢來看，2016年，深市上市公司總體增值稅稅負略有上升，較去年同期增加了7.39%；分板塊來看，深市三個板塊上市公司增值稅稅負均較2015年有所增加，其中主板上市公司稅負增幅最大，較去年同期增加7.52%，創(chuàng)業(yè)板和中小板上市公司次之，分別較去年增加了6.15%和4.08%。

圖3 深市上市公司增值稅稅負情況分析

二、增值稅稅制存在的問題

1. 增值稅標準稅率高，稅率檔次多，企業(yè)負擔較重

我國增值稅適用17%的標準稅率，除了標準稅率和零稅率外，我國增值稅低稅率共有2檔(11%、6%)，小規(guī)模納稅人適用3%的征收率，另外，“營改增”過程中，部分項目還涉及5%征收率，我國增值稅稅率實際共有5檔。

截至2013年，在實施增值稅的167個國家(地區(qū))中，就稅率水平來看，128個的國家(地區(qū))標準稅率設置在10～20%，占比76.6%；標準稅率低于10%的國家(地區(qū))有16個，占9.6%；標準稅率高于20%的國家有23個，占13.8%，主要是瑞典(25%)、冰島(24%)等高福利、高稅收的歐洲國家及少量的拉美國家。就稅率結構來看，有83個國家實行單一稅率，占全部國家(地區(qū))的49.7%；在實行多檔稅率的國家(地區(qū))中，有36個國家實行一檔標準稅率加一檔低稅率，約占42.9%；有37個國家(地區(qū))實行一檔標準稅率加兩至三檔低稅率(主要是兩檔低稅率)；僅少數(shù)國家實行四檔以上稅率[1]。

表9 增值稅稅率設置的國際比較（不包含零稅率）

我國增值稅稅率較高，雖然在采用增值稅的國家中，該稅率處于中等水平，但高于我國的大多是歐洲高福利國家，亞洲國家的增值稅稅率大多不超過10%，遠低于我國。另外，我國增值稅稅率檔次較多，較多的稅率檔次不利于增值稅稅收中性原則的發(fā)揮，也會增加企業(yè)的遵從成本和稅務機關的征管成本。

2. 人力成本負擔較重，增值稅進項稅額中無法抵扣

深市上市公司人力成本較大，2014～2016年，職工薪酬高達5,337.95億元、6,381.52億元、7,619.72億元，分別占凈利潤的144.08%、150.57%、131.92%，占總成本的8.99%、9.87%、9.97%，人力成本較高。

分板塊數(shù)據(jù)來看，創(chuàng)業(yè)板上市公司人力成本最高，創(chuàng)業(yè)板上市公司因支付給職工以及為職工支付的現(xiàn)金也遠高于中小板和主板上市公司，2016年，中小板和主板上市公司因職工支付的現(xiàn)金占營業(yè)收入的比例分別為9.96%和8.17%，創(chuàng)業(yè)板上市公司高達13.52%，2013年至今維持在13%以上。據(jù)統(tǒng)計，2016年創(chuàng)業(yè)板上市公司的職工薪酬中，五險一金占比約為13%，考慮到個人所得稅的影響，員工到手的薪酬僅占上市公司為員工支付薪酬的四到六成。一方面公司支付大量成本后，員工獲得感較低，不利于吸引人才；另一方面公司支付給員工的薪酬無法取得增值稅專用發(fā)票，不能在作為增值稅進項稅額抵扣。

對于高新技術企業(yè)而言，其產(chǎn)品增值額大，實現(xiàn)同等銷售收入的情況下承擔增值稅絕對額大；另外，其人力成本占比較高，但增值稅進項稅額中無法抵扣，可以抵扣的增值稅進項稅額較小，企業(yè)實際承擔的增值稅稅負重，不利于企業(yè)發(fā)展。

深市上市公司所得稅稅負分析

一、深市上市公司所得稅稅負分析

本文選擇所得稅費用與利潤總額的比重來衡量企業(yè)的所得稅稅負，具體計算公式如下：

所得稅稅負=所得稅費用/利潤總額。

總體來看，深市上市公司最近三年所得稅稅負持平，維持在20%左右，2016年，深市上市公司所得稅費用合計1,528.41億元，所得稅稅負19.76%。分板塊來看，創(chuàng)業(yè)板所得稅稅負持續(xù)下降，2016年，其所得稅稅負僅12.49%，為三個板塊最低；中小板其次；主板最高，其所得稅稅負22.94%。

創(chuàng)業(yè)板上市公司所得稅稅負較低，主要是由于創(chuàng)業(yè)板上市公司以高新技術企業(yè)為主，超過95%的公司為高新技術企業(yè)，可享受15%的企業(yè)所得稅稅率;中小板和主板高新技術企業(yè)占比分別為77.19%、32.56%，遠低于創(chuàng)業(yè)板。

二、所得稅稅制存在的問題

1. 研發(fā)費用加計扣除范圍有限，難以促進醫(yī)藥等行業(yè)發(fā)展

表11 分板塊所得稅稅負分析

2014～2016年，深市上市公司研發(fā)投入金額分別為1,470.91億元、1,656.68億元、2,082.15億元，占營業(yè)收入的比重分別為2.33%、2.41%、2.53%。其中，創(chuàng)業(yè)板上市公司研發(fā)投入占營業(yè)收入的比重遠高于中小板和主板上市公司。但根據(jù)現(xiàn)有企業(yè)所得稅法加計扣除的規(guī)定，研發(fā)費用稅前加計扣除的范圍僅包括人工費用、直接投入費用、折舊費用、無形資產(chǎn)攤銷、新產(chǎn)品設計費用、新工藝規(guī)程制定費、新藥研制的臨床試驗費、勘探開發(fā)技術的現(xiàn)場試驗費及其他費用，未包括企業(yè)的全部研發(fā)投入。

表12 深市上市公司研發(fā)投入金額占營業(yè)收入比例

以醫(yī)藥生產(chǎn)企業(yè)為例，其研發(fā)工作在臨床實驗前還存在臨床前研究、申請臨床研究、取得臨床研究批件等多個環(huán)節(jié)，這些環(huán)節(jié)的研發(fā)投入量極大且周期極長，但尚未納入加計扣除范圍。以創(chuàng)業(yè)板研發(fā)支出較多的上市公司為例，2016年，A、B和C公司研發(fā)投入分別為3,1094.94萬元、10,500.97萬元、7,740.37萬元，其可享受企業(yè)所得稅加計扣除的研發(fā)費用占比情況如下表所示。沃森生物、香雪制藥、紅日藥業(yè)最近三年可以享受加計扣除的研發(fā)費用占研發(fā)費用總額的比例分別為7.10%、44.42%、48.85%，超過一半的研發(fā)支出無法享受企業(yè)所得稅加計扣除優(yōu)惠政策。對醫(yī)藥企業(yè)而言，研發(fā)支出至關重要，以醫(yī)藥廠商為例，原研藥(原創(chuàng)性的新藥)前期投入周期長，投入大，需要花費15年左右的時間和數(shù)億美金，創(chuàng)業(yè)板上市公司難以有如此巨大的投入，現(xiàn)在多以仿制藥為主，稅收政策力度不夠，不利于醫(yī)藥行業(yè)自主創(chuàng)新。

表13 醫(yī)藥行業(yè)上市公司可享受加計扣除研發(fā)支出占比情況5

2. 運營費用逐年上升，現(xiàn)行稅收政策抵扣標準維持不變，不利于上市公司發(fā)展

近年來，創(chuàng)業(yè)板上市公司的運營費用持續(xù)上升，管理費用的增長率超過20%，遠高于平均利潤的復合增長率(12.9%)。近三年，創(chuàng)業(yè)板上市公司的管理費用占凈利潤的比例均超過100%,運轉費用中占比最高的為研發(fā)費用、職工薪酬、股權激勵費用、折舊攤銷、辦公相關費用等。但根據(jù)稅法相關規(guī)定，職工經(jīng)費支出、業(yè)務招待費等較多稅前抵扣項目均有限制，不能按照實際發(fā)生額扣除。例如，企業(yè)發(fā)生的工資、薪金支出中，職工經(jīng)費支出不超過工資、薪金總額14%的部分準予扣除，工會經(jīng)費不超過工資、薪金總額2%的部分準予扣除；業(yè)務招待費，企業(yè)按照發(fā)生額的60%扣除，但最高不得超過當年銷售(營業(yè))收入的0.5%；廣告費和業(yè)務宣傳費，不超過當年銷售(營業(yè))收入15%的部分，準予扣除，超過部分，準予在以后納稅年度結轉扣除等。

表14 創(chuàng)業(yè)板上市公司管理費用情況 （單位：萬元）

自2008年新企業(yè)所得稅法實施以來，現(xiàn)行企業(yè)所得稅法中部分稅前扣除標準未作調(diào)整，未考慮企業(yè)發(fā)展的實際情況，職工經(jīng)費、廣告費、業(yè)務招待費等都有實際的支出需要。一方面，上市公司本身存在業(yè)績壓力和盈利需求，需要控制管理費用水平；另一方面為了業(yè)績發(fā)展，需要必要的廣告費等支出。

3. 部分稅前扣除政策需完善

以金融業(yè)為例，其業(yè)務發(fā)展較快、創(chuàng)新較多，但部分稅收政策完善較慢。根據(jù)相關規(guī)定，商業(yè)銀行等金融企業(yè)提取的貸款損失準備金可以按1%在企業(yè)所得稅稅前扣除，準予稅前提取貸款損失準備金的貸款資產(chǎn)范圍包括貸款、貼現(xiàn)等具有貸款特征的風險資產(chǎn)等，對于融資融券、約定式購回、股票質(zhì)押回購、買入返售資產(chǎn)等業(yè)務，商業(yè)銀行計提了損失準備金，但目前稅收政策并未明確此類業(yè)務是否可以享受損失準備金稅前扣除政策。

資產(chǎn)打包處置損失所得稅稅前扣除標準需要明確。財政政策上，根據(jù)財金[2012]6號文，批量轉讓是指對10戶/項以上的不良資產(chǎn)進行組包，定向轉讓給資產(chǎn)管理公司的行為。稅收政策上，對于資產(chǎn)打包處置損失，可以在稅前抵扣，但就資產(chǎn)打包是否需要符合財金[2012]6號批量轉讓的規(guī)定無明確規(guī)定。

表15 深市上市公司涉及“營改增”的情況統(tǒng)計

深市上市公司“營改增”稅負分析

一、深市上市公司涉及“營改增”行業(yè)情況分析

本文選取了2016年5月“營改增”6所涉及的建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、住宿餐飲為樣本。為保證數(shù)據(jù)的可比性，本文選擇截至2015年底建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、住宿餐飲所涉及的126家上市公司。

深市上市公司中，2016年5月“營改增”涉及的上市公司僅126家，其 2016年合計實現(xiàn)營業(yè)收入11,539.12億元，僅占深市上市公司營業(yè)收入的14.02%。

二、“營改增”涉及行業(yè)總體稅負情況分析

深市上市公司中“營改增”所涉及的行業(yè)的總體稅負下降，2016年所涉及的公司合計支付的各項稅費合計1,375.60億元，總體稅負平均11.88%，較去年同比下降5.26%。分行業(yè)來看，“營改增”所涉及的行業(yè)中，除住宿餐飲以外，其他公司稅負均呈現(xiàn)下降趨勢。

需要說明的是，本文的研究存在一定的局限性：一方面，本文選擇的樣本數(shù)量較少，本文僅選擇了126家上市公司作為研究對象，上市公司數(shù)量、營業(yè)收入占比均較小；另一方面，本文行業(yè)分類以證監(jiān)會發(fā)布的《上市公司行業(yè)分類指引》為標準，與稅收政策上的行業(yè)分類標準存在差異，本文僅反應較小一部分“營改增”企業(yè)的稅負情況；此外，本文未研究相關行業(yè)上下游稅負變化情況，對“營改增”前后稅負情況變化研究不夠全面。

表16 營改增行業(yè)總體稅負情況

三、“營改增”存在的問題

1.“營改增”對原來免征營業(yè)稅且下游企業(yè)需繳納增值稅的高新技術企業(yè)影響較大，稅負大幅度增加

對于原來可以享受免征營業(yè)稅優(yōu)惠政策的高新技術企業(yè)而言，雖然根據(jù)“營改增”的相關政策，該類企業(yè)可以繼續(xù)享受免征增值稅待遇，但如果其下游企業(yè)需要繳納增值稅，由于需要給下游企業(yè)開具增值稅專用發(fā)票供其抵扣，該類企業(yè)無法真正享受免稅政策，另外，由于其附加值較高，可以抵扣的進項稅額往往較少，導致公司的稅負急劇上升。

以創(chuàng)業(yè)板某上市公司為例，該公司主要為商業(yè)銀行提供信息化服務，85%左右的營業(yè)收入來自軟件開發(fā)業(yè)務，其軟件開發(fā)服務的毛利率高達56.84%，工資及福利費占營業(yè)成本的54.30%。雖然根據(jù)“營改增”的相關規(guī)定，公司軟件開發(fā)服務可以享受免征增值稅政策，但由于其下游銀行業(yè)需繳納增值稅，要求公司開具增值稅專用發(fā)票，公司增值稅銷項稅額激增。另外，由于公司的成本中超過一半是人工成本，可以抵扣的進項稅額較少，隨著公司銷售收入的增長，其應繳納的增值稅額大幅度增加。自2016年5月1日金融業(yè)營改增以來，公司2016年新增應稅收入3.25億元，新增應該繳納的增值稅1,950.56萬元，公司預計2016年度實現(xiàn)歸屬于母公司的凈利潤9,793.32～10,901.78萬元，新增的增值稅額占凈利潤的比重超過20%。由于2017年全年均受到“營改增”的影響，預計2017年度影響更大。

對于原來可以享受營業(yè)稅優(yōu)惠政策的高附加值企業(yè)，如果其下游企業(yè)需要繳納增值稅，雖然政策上延續(xù)了原來營業(yè)稅的稅收優(yōu)惠，但實際中，由于其下游企業(yè)需要完整的增值稅抵扣鏈條，企業(yè)往往不能享受到稅收優(yōu)惠，“營改增”以后其應繳納的增值稅稅額大幅度增加。

表17 創(chuàng)業(yè)板某上市公司“營改增”應納增值稅情況 (單位：萬元)

2. 原來免征營業(yè)稅的部分業(yè)務未能繼續(xù)享受免征增值稅優(yōu)惠

金融業(yè)營改增以前，銀行業(yè)的離岸持牌業(yè)務遵照地方稅務局特殊減免優(yōu)惠，可免征營業(yè)稅，但“營改增”以后，原營業(yè)稅下的免稅優(yōu)惠取消，離岸貸款利息收入、中間業(yè)務收入等按照6%征收增值稅，離岸業(yè)務中可抵扣的進項稅項目極少，導致稅負大幅度增加。

隨著一帶一路、自貿(mào)區(qū)、國際產(chǎn)能和裝備制造合作等國家戰(zhàn)略逐漸落地，中國企業(yè)“走出去”步伐明顯加快，產(chǎn)業(yè)鏈及行業(yè)層面的跨境企業(yè)兼并重組越來越多。截至2016年12月31日，交通銀行、浦發(fā)銀行、招商銀行、平安銀行四家中資離岸銀行總資產(chǎn)662.54億美元，貸款余額486.50億美元，離岸客戶數(shù)合計約12.7萬戶，中資離岸銀行有力地支持了中資企業(yè)“走出去”，充分滿足了“走出去”中資企業(yè)的境外投資、并購、貿(mào)易等離岸銀行服務需求，急需稅收政策支持。

3.“營改增”前后部分稅收優(yōu)惠政策不統(tǒng)一

另外，還存在部分應稅行為在“營改增”前能夠享受稅收優(yōu)惠，但“營改增”以后，未能繼續(xù)享受增值稅優(yōu)惠政策，需要政策加以明確。

(1)金融商品轉讓盈虧相抵問題

原營業(yè)稅政策下，金融商品轉讓在不同納稅期出現(xiàn)的正差和負差可按年度匯總的方式計算并繳納營業(yè)稅，如果匯總計算應繳的營業(yè)稅稅額小于本年已繳納的營業(yè)稅稅額，可以向稅務機關申請退稅。

但在現(xiàn)行的增值稅政策下，金融商品轉讓盈虧相抵后出現(xiàn)的負差可以向同一會計年度內(nèi)的下一納稅期結轉，但不能與同一會計年度內(nèi)以往期間合并計算繳納增值稅。當納稅人在同一會計年度內(nèi)先出現(xiàn)正差后出現(xiàn)負差時，由于負差不能與以往期間的正差抵消，導致實繳增值稅稅額大于金融商品轉讓按年度匯總計算的應納增值稅額，政策未明確是否可以向稅務機關申請退稅。

(2)未明確股票質(zhì)押式回購業(yè)務的利息收入是否可以免征增值稅

根據(jù)“營改增”的相關規(guī)定，質(zhì)押式買入返售金融商品業(yè)務取得的利息收入，可以免征營業(yè)稅。但股票質(zhì)押式回購業(yè)務的利息收入是否屬于免征增值稅的金融同業(yè)往來利息收入尚無明確規(guī)定。由于此項業(yè)務的對手方通常不一定是金融機構，各券商、各地稅務機關對于此類是否屬于金融同業(yè)免稅利息理解不一。股票質(zhì)押式回購業(yè)務與質(zhì)押式買入返售金融商品同為以金融商品為權利質(zhì)押的一種短期資金融通業(yè)務，但“營改增”中未統(tǒng)一其增值稅優(yōu)惠政策。

(3)未明確存放交易所、結算公司的利息收入是否屬于免稅收入

原來營業(yè)稅下，證券公司存放于交易所結算公司的結算備付金、存出保證金的利息是屬于金融機構同業(yè)往來利息，不征營業(yè)稅的。但“營改增”后，證券公司存放于交易所的結算備付金、存出保證金利息收入被排除在金融機構同業(yè)往來利息收入之外，目前存放交易所結算公司的利息收入沒有明確為不征稅收入或免稅收入。

(4)交易所一級費用扣除的問題

原營業(yè)稅政策下，交易所代收的證券交易監(jiān)管費可以在營業(yè)稅計稅營業(yè)額中扣除，但“營改增”后，有關證券交易監(jiān)管費的扣除問題一直未能明確，證券公司既無法取得增值稅專用發(fā)票進行進項抵扣，也無法取得省級以上(含省級)財政部門監(jiān)(印)制的財政票據(jù)進行扣除。

政策建議

一、減少增值稅檔次，降低增值稅稅率，降低間接稅稅負

我國目前稅收結構以增值稅等間接稅為主、所得稅等直接稅為輔，不利創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)型企業(yè)發(fā)展。建議降低增值稅稅率、減少增值稅稅率檔次、降低增值稅等流轉稅的比重，待企業(yè)實現(xiàn)盈利的時候，再征收所得稅等直接稅，切實促進企業(yè)發(fā)展壯大。

在增值稅稅率設置方面，在保持標準稅率為17%的前提下，可以考慮將目前除零稅率之外的兩檔優(yōu)惠稅率并為一檔，僅保留6%這一較低水平的優(yōu)惠稅率。

二、充分考慮行業(yè)特點，擴大稅前抵扣范圍

對于高科技行業(yè)或附加值較高的行業(yè)，一方面其增值額較大，增值稅稅負較重，另一方面其人力成本占比較大，但無法在增值稅進項稅額抵扣。建議考慮不同行業(yè)特點，在繳納增值稅時，企業(yè)發(fā)生的人工成本可以按一定比例作為增值稅進項稅額予以抵扣，可根據(jù)企業(yè)為員工繳納社?；蛘叽鄞U個人所得稅的資料核定其人工成本，適用現(xiàn)有的增值稅稅率(如適用現(xiàn)代服務業(yè)6%的增值稅稅率)。

建議進一步擴大研發(fā)費用加計扣除的范圍，對于非研發(fā)人員的工資薪金等也考慮加計扣除。尤其對于醫(yī)藥企業(yè)，其總體稅負較高，應降低其所得稅稅前加計扣除標準，對于臨床實驗前發(fā)生的研發(fā)費用也給予一定程度的加計扣除，促進企業(yè)發(fā)展。

三、部分稅前扣除政策應予以完善和更新

現(xiàn)行稅收政策中，一些企業(yè)實際發(fā)生的成本或費用，受限于稅收政策，不能全額扣除，部分標準自2008年新企業(yè)所得稅法制定至今未有調(diào)整。隨著經(jīng)濟的發(fā)展、企業(yè)結構的調(diào)整，部分標準已經(jīng)不符合現(xiàn)階段的經(jīng)濟發(fā)展特點，建議梳理企業(yè)所得稅稅前扣除政策，并結合經(jīng)濟發(fā)展情況和企業(yè)特點完善和更新現(xiàn)行稅前抵扣政策。

對于金融業(yè)等特定行業(yè)，其業(yè)務創(chuàng)新較多，發(fā)展較快，目前的稅收政策未明確部分業(yè)務的稅務處理。建議對于融資融券業(yè)務、約定式購回業(yè)務、股票質(zhì)押回購業(yè)務、買入返售資產(chǎn)等，明確此類業(yè)務的損失準備金是否可以在企業(yè)所得稅稅前扣除。

四、對于免征增值稅的部分行業(yè)，建議提供增值稅即征即退的優(yōu)惠政策供其選擇

為進一步落實增值稅免稅政策，對于從事技術開發(fā)、技術轉讓等可以享受免征增值稅政策的企業(yè)，建議提供兩種優(yōu)惠政策供其選擇，一種是免征增值稅；另一種是按照6%稅率征收增值稅后，對其繳納的增值稅即征即退，這樣企業(yè)在實際享受增值稅優(yōu)惠的同時可以保證其下游企業(yè)增值稅抵扣鏈條的完整性。

五、保持“營改增”前后稅收優(yōu)惠政策的一致性

現(xiàn)實中存在“營改增”前后，部分稅收優(yōu)惠政策不統(tǒng)一的情況，部分原來可以享受的營業(yè)稅優(yōu)惠政策，“營改增”后，增值稅稅收政策中未能提供同樣的優(yōu)惠政策，建議梳理“營改增”前后稅收優(yōu)惠政策不統(tǒng)一的情況，給予企業(yè)相同的稅收優(yōu)惠。

具體而言，建議對離岸銀行業(yè)務實行零稅率的增值稅稅收優(yōu)惠政策；建議明確規(guī)定金融商品轉讓的正差和負差可按年度匯總計算繳納增值稅，對已交增值稅大于按年度匯總計算應納增值稅額的，允許辦理退稅或結轉以后期間留抵；建議明確股票質(zhì)押式回購業(yè)務利息收入是否屬于免征增值稅的金融同業(yè)往來利息收入；建議明確證券交易傭金可扣除證券交易監(jiān)管費后差額繳納增值稅；建議證券公司存放于交易所結算公司的結算備付金、存出保證金的利息收入，界定為不征稅或免稅收入。

注釋

1. 公眾企業(yè)是指無實際控制人的企業(yè)。深市上市公司中集體企業(yè)、外資企業(yè)較少，本文僅研究了民營企業(yè)和國有企業(yè)(數(shù)據(jù)來自wind)。

2. 增值稅稅額根據(jù)上市公司資產(chǎn)負債表中營業(yè)稅、消費稅、教育費附加計算得出，以權責發(fā)生制為基礎，“所支付的各項稅費”來自現(xiàn)金流量表，以收付實現(xiàn)制為基礎，兩者口徑上存在差異，考慮到本文主要是橫向比較上市公司稅收結構差異，我國各種稅收的納稅期限均較短，稅收金額與稅收費用金額應較為接近。

3. 為保證數(shù)據(jù)可比性，本文2014年、2015年的增值稅數(shù)據(jù)均包括了上市公司當年所繳納的營業(yè)稅。

4. 本文計算增值稅稅額時，剔除了增值稅稅額(或增值稅稅額和營業(yè)稅額合計數(shù))小于0.00%的情況。

5. A公司2015年度虧損，其實際享受加計扣除金額為0，該占比等于其備案的加計扣除金額/研發(fā)投入金額；C公司研發(fā)投入金額為母公司研發(fā)投入金額。

6. 根據(jù)財政部、國家稅務總局發(fā)出的通知，自2016年5月1日起，將建筑業(yè)、房地產(chǎn)業(yè)、金融業(yè)、生活服務業(yè)等納稅“營改增”試點范圍，上述納稅人由繳納營業(yè)稅改為繳納增值稅。