國(guó)際收支分析

銀行結(jié)售匯

銀行代客結(jié)售匯逆差同比下降。6月份，銀行代客結(jié)匯1406億美元，同比增長(zhǎng)15%，環(huán)比增長(zhǎng)14%；銀行代客售匯1542億美元，同比增長(zhǎng)11%，環(huán)比增長(zhǎng)14%。銀行代客結(jié)售匯為逆差136億美元，同比下降23%，環(huán)比增長(zhǎng)10%（見(jiàn)圖1）。

圖1 2014年以來(lái)銀行代客結(jié)售匯變動(dòng)趨勢(shì)（單位：億美元）

銀行遠(yuǎn)期結(jié)售匯延續(xù)順差。6月份，遠(yuǎn)期結(jié)匯簽約額130億美元，同比增長(zhǎng)54%，環(huán)比增長(zhǎng)8%；遠(yuǎn)期售匯簽約額85億美元，同比下降8%，環(huán)比下降5%。遠(yuǎn)期結(jié)售匯簽約為順差45億美元，環(huán)比增長(zhǎng)30%；上年同期為逆差8億美元（見(jiàn)圖2）。

圖2 2014年以來(lái)遠(yuǎn)期結(jié)售匯變動(dòng)趨勢(shì)（單位：億美元）

上半年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好的發(fā)展態(tài)勢(shì)更加明顯，市場(chǎng)主體匯率預(yù)期更加穩(wěn)定。售匯率明顯下降，企業(yè)外匯融資平穩(wěn)增長(zhǎng)。2017年上半年，衡量企業(yè)購(gòu)匯動(dòng)機(jī)的售匯率，也就是客戶從銀行買匯與客戶涉外外匯支出之比為68%，較2016年同期下降9個(gè)百分點(diǎn)。其中，一、二季度分別為68%和67%，說(shuō)明企業(yè)購(gòu)匯更趨理性，外匯融資意愿穩(wěn)步回升，購(gòu)匯償還債務(wù)的情況減少。2017年上半年，境內(nèi)外匯貸款余額累計(jì)增加71億美元，上年同期為下降583億美元。企業(yè)海外代付、遠(yuǎn)期信用證等進(jìn)口跨境融資余額上升138億美元。其中，外幣余額上升262億美元。同時(shí)，結(jié)匯率有所上升，境內(nèi)個(gè)人持有外匯的意愿總體下降。2017年上半年，衡量結(jié)匯意愿的結(jié)匯率，也就是客戶向銀行賣出外匯與客戶涉外外匯收入之比為62%，較上年同期上升1個(gè)百分點(diǎn)。其中，一、二季度分別為62%和63%，說(shuō)明市場(chǎng)主體結(jié)匯意愿逐步增強(qiáng)。從個(gè)人境內(nèi)外匯存款看，上半年累計(jì)下降17億美元，2016年同期為增加129億美元。

涉外收支

上半年非銀行部門跨境資金凈流出大幅下降。2017年上半年，銀行代客涉外收付款凈流出842億美元，同比下降50%。其中，涉外收入13898億美元，增長(zhǎng)3%；涉外支出14740億美元，下降3%。2017年6月, 銀行代客涉外收付款凈流出219億美元，與上月基本持平。其中，涉外收入 2692億美元，環(huán)比增長(zhǎng)17%；涉外支出2911億美元，環(huán)比增長(zhǎng)16%（見(jiàn)圖3）。

圖3 2014年1月—2017年6月銀行代客涉外收付款情況

經(jīng)常賬戶凈流出增長(zhǎng)。2017年上半年，經(jīng)常賬戶凈流出956億美元，同比增長(zhǎng)1.2倍。海關(guān)可比口徑貨物貿(mào)易凈流入794億美元，下降46%；服務(wù)貿(mào)易凈流出1048億美元，增長(zhǎng)15%；初次收入和二次收入凈流出620億美元，增長(zhǎng)33%。2017年6月，經(jīng)常賬戶凈流出254億美元，環(huán)比增長(zhǎng)29%。

資本和金融賬戶由凈流出轉(zhuǎn)為凈流入。2017年上半年，資本和金融賬戶凈流入53億美元，上年同期為凈流出1302億美元。其中，直接投資凈流出34億美元，同比下降95%；證券投資凈流出77億美元，下降72%；其他投資凈流入166億美元，上年同期為凈流出348億美元。2017年6月，資本和金融賬戶凈流入27億美元，上月為凈流出31億美元。

從幣種看，本幣和外幣均呈凈流出態(tài)勢(shì)。2017年上半年，銀行代客涉外收付款中以外匯結(jié)算的金額為23744億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的83%；以人民幣結(jié)算的金額折合4893億美元，占銀行代客涉外收付款總規(guī)模的17%。上半年，以外匯結(jié)算的銀行代客涉外收付款差額為凈流出143億美元，以人民幣結(jié)算的銀行代客涉外收付款差額為凈流出折合699億美元。2017年6月，以外匯結(jié)算的銀行代客涉外收付款差額為凈流出72億美元，以人民幣結(jié)算的銀行代客涉外收付款差額為凈流出折合147億美元（見(jiàn)圖4）。

圖4 2014年1月—2017年6月銀行代客涉外收付款幣種情況

人民幣匯率

圖5 2005年匯改以來(lái)人民幣兌美元匯率中間價(jià)

中間價(jià)和交易價(jià)小幅升值。6月末，人民幣兌美元匯率中間價(jià)和交易價(jià)分別收?qǐng)?bào)6.7744和6.7816，較上月末分別上漲1.3%和0.5%（上月分別上漲0.4%和1.2%）。月內(nèi)，人民幣最大分別漲至6.7744和6.7590；交易價(jià)圍繞中間價(jià)雙向窄幅波動(dòng)，日均最大波幅為0.24%，略低于上月水平（0.25%）。6月份，人民幣兌歐元、日元和英鎊匯率中間價(jià)累計(jì)分別下跌0.9%、上漲2.5%和下跌0.2%（見(jiàn)圖5）。

圖6 2011年6月以來(lái)境內(nèi)外人民幣兌美元1年期遠(yuǎn)期匯率

境內(nèi)遠(yuǎn)期人民幣小幅走強(qiáng)。6月末，境內(nèi)1年期人民幣兌美元匯率報(bào)6.8945，人民幣較上月末上漲0.3%；遠(yuǎn)期美元升水1150個(gè)基點(diǎn)，較上月末上升150個(gè)基點(diǎn)（見(jiàn)圖6）。

國(guó)家外匯管理局國(guó)際收支司 供稿