劉偉+丁麗萍

摘 要：農(nóng)業(yè)在我國國民經(jīng)濟中具有基礎(chǔ)性的作用。隨著農(nóng)業(yè)經(jīng)濟的不斷發(fā)展，農(nóng)業(yè)企業(yè)收購、兼并、資產(chǎn)重組等日益頻繁。在此背景下，對農(nóng)業(yè)企業(yè)的價值評估顯得尤為重要，但目前，并沒有一種適合農(nóng)業(yè)企業(yè)的價值評估方法?；诖耍撐膶r(nóng)業(yè)企業(yè)價值評估方法進行研究，提出收益法是評估農(nóng)業(yè)企價值相對準確的方法。

關(guān)鍵詞：農(nóng)業(yè)企業(yè)；企業(yè)價值評估；收益法

中圖分類號 F323 文獻標識碼 A 文章編號 1007-7731（2017）19-0007-2

眾所周知，農(nóng)業(yè)是人類生存與發(fā)展的基礎(chǔ)，“三農(nóng)”問題是我國的重中之重。農(nóng)業(yè)企業(yè)是開展農(nóng)業(yè)產(chǎn)業(yè)化經(jīng)營、進行農(nóng)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整、振興農(nóng)村經(jīng)濟、帶動農(nóng)業(yè)增長和農(nóng)民增收的主要載體，也是我國目前經(jīng)濟發(fā)展的生力軍[1]。企業(yè)價值評估是農(nóng)業(yè)企業(yè)獲得長遠發(fā)展的基礎(chǔ)，因此對農(nóng)業(yè)企業(yè)價值評估方法進行研究顯得尤為重要。

1 農(nóng)業(yè)企業(yè)的定義與特點

1.1 農(nóng)業(yè)企業(yè)的定義 農(nóng)業(yè)企業(yè)是指從事農(nóng)、林、牧、副、漁業(yè)等生產(chǎn)經(jīng)營活動，具有較高的商品率，實行自主經(jīng)營、獨立經(jīng)濟核算，具有法人資格的盈利性的經(jīng)濟組織。

1.2 農(nóng)業(yè)企業(yè)的特點 農(nóng)業(yè)是人類生存和發(fā)展的基礎(chǔ)保障，在國民經(jīng)濟中起基礎(chǔ)作用。但由于農(nóng)業(yè)企業(yè)在生產(chǎn)、經(jīng)營環(huán)境、產(chǎn)品和市場消費等方面的特殊性，使得農(nóng)業(yè)企業(yè)具有不同于一般企業(yè)的特征，主要體現(xiàn)在以下幾個方面：（1）經(jīng)營對象為動植物產(chǎn)品。農(nóng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)、加工、出售的是具有自然特征和生命特征的動植物產(chǎn)品，這是農(nóng)業(yè)企業(yè)區(qū)別與其他企業(yè)最突出的區(qū)別。（2）對自然條件、自然資源的影響很大。農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展需要自然條件和自然資源。自然條件如陽光、水、土壤、氣溫、生物等。自然條件的破壞會阻礙農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展。同樣，土地、森林、草地、海洋等自然資源也是制約農(nóng)業(yè)企業(yè)發(fā)展的重要因素。（3）面臨較高的經(jīng)營風(fēng)險，經(jīng)濟效益難以確定。農(nóng)業(yè)企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營面臨較高的自然風(fēng)險和市場風(fēng)險。農(nóng)業(yè)企業(yè)在生產(chǎn)經(jīng)營活動中受自然條件、生產(chǎn)周期等自然風(fēng)險因素的影響。而市場風(fēng)險是指農(nóng)業(yè)企業(yè)在產(chǎn)品銷售時會受到市場需求、價格波動等因素的影響。這導(dǎo)致農(nóng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營風(fēng)險大，經(jīng)濟效益難以預(yù)測。

2 影響農(nóng)業(yè)企業(yè)價值的主要因素

2.1 宏觀經(jīng)濟環(huán)境和人口數(shù)量影響企業(yè)價值 農(nóng)業(yè)企業(yè)的發(fā)展取決于農(nóng)產(chǎn)品銷售量，農(nóng)產(chǎn)品的銷售量依賴于居民消費需求。改革開放以來我國GDP和我國人口數(shù)量逐年增長，居民對農(nóng)產(chǎn)品的需求也在增長，農(nóng)產(chǎn)品需求的增加必須以農(nóng)產(chǎn)品供應(yīng)為保證。因此，宏觀經(jīng)濟環(huán)境和人口數(shù)量影響農(nóng)業(yè)企業(yè)的價值。

2.2 國家政策影響農(nóng)業(yè)企業(yè)價值 21世紀，國家采取農(nóng)業(yè)保護性政策給農(nóng)業(yè)企業(yè)帶來豐厚的經(jīng)濟收益，例如加強農(nóng)業(yè)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、農(nóng)產(chǎn)品補貼（小麥、棉花補貼）、農(nóng)業(yè)企業(yè)稅收優(yōu)惠和農(nóng)民專業(yè)技能培訓(xùn)等，這部分收益并不是企業(yè)真正創(chuàng)造價值。因此，國家政策在一定程度上影響農(nóng)業(yè)企業(yè)的價值。

3 企業(yè)價值評估的方法

3.1 成本法 成本法是指企業(yè)各項賬面價值按照重置成本進行調(diào)整并對各項資產(chǎn)求和得出企業(yè)總價值。成本法的優(yōu)點是將企業(yè)各項單項資產(chǎn)總和，以賬面價值為參考依據(jù)，沒有選擇各種參數(shù)，不存在對于未來收益及折現(xiàn)率的計算，因此計算簡單。但缺點是業(yè)的資產(chǎn)以成本法入賬，體現(xiàn)為賬面價值即凈資產(chǎn)。但是，很多企業(yè)的內(nèi)在價值超過或者低于賬面價值，成本法容易造成資產(chǎn)價值的高估或者低估；簡單的將各項單一資產(chǎn)的價值加和也是不能體現(xiàn)公司整體價值的，同時也忽視了單一資產(chǎn)對公司整體價值的無形作用；忽視了企業(yè)獲利能力，也沒有考慮財務(wù)報表上沒有列示的項目，例如商譽、管理經(jīng)驗、企業(yè)文化等因素的影響，不能反映企業(yè)內(nèi)在價值[2]。

3.2 市場法 市場法又稱相對價值法。企業(yè)價值評估中的市場法是指在市場上找出一個或幾個與被評估企業(yè)相同或相似的企業(yè)，經(jīng)過直接分析或類比分析被評估企業(yè)和參照企業(yè)的重要指標，在此基礎(chǔ)上，修正、調(diào)整參照企業(yè)的市場價值，最后確定被評估企業(yè)的價值的評估方法。市場越活躍，市場法的可行性就越強，擁有一個足夠大的案例數(shù)據(jù)庫是市場法成功運用的基本前提。市場法的優(yōu)點是簡便直觀，能夠迅速計算出目標企業(yè)的價值。但缺點是由于當(dāng)前市場并非完全有效，各個公司必然存在著差異性，很難選擇出與被評估企業(yè)完全相同的可比企業(yè)。另外，可比企業(yè)的選取依靠評估人員的主觀判斷，所以評估結(jié)果可能存在主觀上的偏差[3]。

3.3 收益法 收益法是將企業(yè)未來的預(yù)期收益折算成現(xiàn)值來確定企業(yè)價值的的一種評估方法。運用收益法評估的必要條件是企業(yè)持續(xù)經(jīng)營假設(shè)是成立的，在折現(xiàn)或資本化過程中關(guān)鍵變量有折現(xiàn)率、折現(xiàn)期以及預(yù)測未來收益。收益法從獲利能力的角度評價企業(yè)價值，其優(yōu)點是考慮了貨幣的時間價值，體現(xiàn)出企業(yè)在可持續(xù)經(jīng)營時的動態(tài)價值，并且以現(xiàn)金流量為指標，不易受到主觀操縱和會計政策、會計變更的影響，能比較全面的估算企業(yè)的整體價值。但缺點是未來收益具有不穩(wěn)定性，比如對企業(yè)未來增長率和未來現(xiàn)金流的預(yù)測具有較大困難[4]。

4 農(nóng)業(yè)企業(yè)價值評估方法的選擇

如上所述，農(nóng)業(yè)企業(yè)價值評估的方法各有優(yōu)缺點，如成本法從歷史的角度考慮企業(yè)的價值，以財務(wù)報表為依據(jù)，主要是對資產(chǎn)的歷史投入成本為依據(jù)，以投資為基礎(chǔ)，而忽略了農(nóng)業(yè)企業(yè)各項資產(chǎn)的用途以及帶來的經(jīng)濟利益的流入，成本法體現(xiàn)的是靜態(tài)價值，不能反映農(nóng)業(yè)企業(yè)長期的發(fā)展?jié)摿蛢r值；市場法最重要的環(huán)節(jié)是選取可比的參照企業(yè)，而在一個復(fù)雜的市場環(huán)境下，即使是同行業(yè)的企業(yè)，也很難有各項指標及影響因素完全相同的企業(yè)，農(nóng)業(yè)企業(yè)本身又屬于標準化較小的行業(yè)，很難找到與被評估的企業(yè)相同或相似的參照企業(yè)，所以市場法不能科學(xué)合理的評估出農(nóng)業(yè)企業(yè)的價值；收益法以企業(yè)的產(chǎn)出收益為出發(fā)點，又將企業(yè)未來產(chǎn)生的預(yù)期收益的現(xiàn)值作為價值評估結(jié)果，符合農(nóng)業(yè)企業(yè)考慮了企業(yè)未來的收益能力和發(fā)展價值，更符合農(nóng)業(yè)企業(yè)的特點和內(nèi)在價值。收益法可以反映是農(nóng)業(yè)企業(yè)在可持續(xù)經(jīng)營時的動態(tài)價值，更關(guān)注未來發(fā)展趨勢，克服了市場法對同行業(yè)企業(yè)的依賴性。另外，收益法的各種假設(shè)能反映出農(nóng)業(yè)企業(yè)經(jīng)營管理情況，在評估過程中能發(fā)現(xiàn)農(nóng)業(yè)企業(yè)價值管理存在的問題，幫助農(nóng)業(yè)企業(yè)采取措施加強價值管理。因此，相比而言，筆者認為，收益法是評估農(nóng)業(yè)企業(yè)價值相對準確的方法。

5 結(jié)語

農(nóng)業(yè)企業(yè)的價值評估應(yīng)當(dāng)結(jié)合農(nóng)業(yè)企業(yè)的定義、特點和影響農(nóng)業(yè)企業(yè)價值的主要因素進行深入分析，從而選擇科學(xué)合理的、適合農(nóng)業(yè)企業(yè)價值評估的方法[5]。收益法與其他價值評估方法相比，具有受操縱的可能性小和不受會計方法的特點。收益法充分考慮了企業(yè)未來的盈利能力、發(fā)展價值、貨幣時間價值及持續(xù)經(jīng)營的動態(tài)價值等優(yōu)勢，能夠有效反映農(nóng)業(yè)企業(yè)長期發(fā)展?jié)摿?。因此，收益法是適合農(nóng)業(yè)企業(yè)價值的評估方法。

參考文獻：

[1]劉良燦.農(nóng)業(yè)企業(yè)的結(jié)構(gòu)、行為和績效研究[D].西南財經(jīng)大學(xué)，2006.

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[3]張鼎祖.對市場法評估企業(yè)價值的思考[J].財會月刊，2006（11）：05-07.

[4]潘安娥.企業(yè)價值評估方法探析[J].財會通訊，2008（07）：38-39.

[5]祝蘭芳，王征兵.農(nóng)業(yè)企業(yè)價值評估方法的選擇與完善[J].財會月刊，2006（12）：40-41.

（責(zé)編：徐煥斗）endprint