■周和平

上半年化肥市場(chǎng)走勢(shì)分析及下半年展望

■周和平

上半年化肥市場(chǎng)缺乏亮點(diǎn)

今年上半年整體化肥市場(chǎng)走勢(shì)一般，除了尿素等少數(shù)品種走勢(shì)較好外，其他大多數(shù)肥種走勢(shì)低迷。據(jù)中國(guó)農(nóng)資流通協(xié)會(huì)發(fā)布的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)顯示，6月下旬，全國(guó)化肥批發(fā)價(jià)格綜合指數(shù)為1927.56點(diǎn)，同比上漲10.89%。其中磷酸二銨批發(fā)價(jià)格指數(shù)為2653.45點(diǎn)，同比下跌0.56%；氯化鉀批發(fā)價(jià)格指數(shù)1874.20點(diǎn)，同比下跌4.98%；復(fù)合肥零售價(jià)格指數(shù)2277.62點(diǎn)，同比下跌1.62%。尿素市場(chǎng)走勢(shì)最好，批發(fā)價(jià)格指數(shù)為1708.50點(diǎn)，同比上漲21.46%，成為唯一正增長(zhǎng)品種。上半年尿素市場(chǎng)走勢(shì)較強(qiáng)，主要原因是企業(yè)開工率不高，產(chǎn)量下降，市場(chǎng)供需矛盾緩解，價(jià)格得到了有效支撐。

上半年化肥出口好于預(yù)期。據(jù)國(guó)家海關(guān)發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，今年上半年我國(guó)共出口化肥1134.7萬噸，同比下降5.4%；累計(jì)出口金額27.11億美元，同比下降9.5%。前4個(gè)月化肥出口量下降幅度達(dá)到14.1%，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)普遍對(duì)化肥出口擔(dān)憂，不少人認(rèn)為上半年化肥出口降幅將達(dá)兩位數(shù)。但5月份后化肥出口開始發(fā)力，5月份出口量同比增長(zhǎng)4.4%，這是今年以來首次出現(xiàn)月度正增長(zhǎng)。6月份的出口量更是達(dá)到264萬噸，去年同期是234萬噸，同比增長(zhǎng)12.69%。據(jù)了解，今年上半年尿素出口量降幅較大，但磷酸一銨、磷酸二銨、硫酸銨、氯化銨等產(chǎn)品的出口情況不錯(cuò)，使得整體化肥出口量的降幅并不大。

進(jìn)口方面，6月份我國(guó)共進(jìn)口化肥31.7萬噸，去年同期為46萬噸，同比下降31.1%。今年上半年累計(jì)進(jìn)口化肥477.8萬噸，去年同期426萬噸，同比增加12.2%；累計(jì)進(jìn)口金額13.59億美元，同比減少下降11.6%。

上半年，化肥產(chǎn)量降勢(shì)放緩。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，5月份我國(guó)共生產(chǎn)化肥591.14萬噸（折純量，下同），同比下降3.2%，下降趨勢(shì)進(jìn)一步放緩，3月份的降幅為7%，4月份降幅為6.3%，5月份首次跌進(jìn)4%以內(nèi)。1～5月我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)化肥2818.63萬噸，同比下降6.1%。

從具體品種看，5月份磷肥生產(chǎn)形勢(shì)最好，成為唯一的產(chǎn)量正增長(zhǎng)品種，而氮肥和鉀肥產(chǎn)量則雙雙下降。5月份我國(guó)共生產(chǎn)磷肥148.32萬噸，同比增長(zhǎng)1.3%。磷肥第一生產(chǎn)大省湖北的產(chǎn)量為42.17萬噸，同比下降8.1%；磷肥第二生產(chǎn)大省貴州的產(chǎn)量為34.7萬噸，同比增長(zhǎng)9.7%。1～5月我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)磷肥782.46萬噸，同比增長(zhǎng)4.8%。5月份我國(guó)共生產(chǎn)氮肥359.24萬噸，同比下降11.3%，連續(xù)5個(gè)月產(chǎn)量降幅超過10%。1～5月我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)氮肥1748.27萬噸，同比下降12.9%。5月份我國(guó)生產(chǎn)尿素235.27萬噸，同比下降16%。尿素主要生產(chǎn)省份內(nèi)蒙古、新疆、山西、山東、河南產(chǎn)量全部出現(xiàn)下降，下降幅度在6.2%至24.1%不等。1～5月我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)尿素 1149.49萬噸，同比下降19.7%。鉀肥產(chǎn)量在前4個(gè)月都是正增長(zhǎng)，但5月份卻出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)。5月份我國(guó)共生產(chǎn)鉀肥52.36萬噸，同比下降9.6%，主要原因是我國(guó)鉀肥第一生產(chǎn)大省青海的企業(yè)開工率不高。但鉀肥第二生產(chǎn)大省新疆的生產(chǎn)情況較好，產(chǎn)量同比增長(zhǎng)4.2%。1～5月我國(guó)累計(jì)生產(chǎn)鉀 肥 231.42萬 噸 ， 同 比 增 長(zhǎng)4.17%。

下半年各肥種呈差異化走勢(shì)

上半年是化肥市場(chǎng)旺季，特別是春耕用肥量大，下半年進(jìn)入市場(chǎng)淡季，除了秋季用肥量偏大外，其他時(shí)段用肥量均較小，下半年化肥需求量只有上半年的三分之二左右?？傮w來看，下半年化肥市場(chǎng)不易出現(xiàn)大波動(dòng)行情，但各肥種之間走勢(shì)仍呈現(xiàn)差異性，市場(chǎng)機(jī)遇仍然存在。

尿素：價(jià)格下跌的可能性大。與去年相比，今年尿素盈利狀況大幅好轉(zhuǎn)，前4個(gè)月，氮肥行業(yè)利潤(rùn)達(dá)到了71.8億元，企業(yè)生產(chǎn)積極性提高。上半年由于受到環(huán)保檢查、原材料供應(yīng)等因素影響，企業(yè)開工率不高，下半年這些因素的影響將有所減弱，企業(yè)開工率提升。

除了開工因素外，下半年尿素市場(chǎng)還面臨與國(guó)際尿素價(jià)格接軌的問題。上半年是國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)旺季，企業(yè)出口意愿不強(qiáng)，尿素產(chǎn)量在國(guó)內(nèi)市場(chǎng)即能消化，造成了國(guó)內(nèi)價(jià)格與國(guó)際價(jià)格脫節(jié)，大大高于國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格。但下半年是用肥淡季，有企業(yè)迫于銷售壓力，尤其是成本較低的企業(yè)，出口可能性更大。但要出口，就存在著一個(gè)向國(guó)際價(jià)格看齊的問題，因此勢(shì)必將拉低國(guó)內(nèi)市場(chǎng)尿素價(jià)格。

另外，目前國(guó)際尿素價(jià)格低，有可能出現(xiàn)尿素進(jìn)口的現(xiàn)象。如果尿素進(jìn)口達(dá)到一定數(shù)量，那對(duì)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)將形成更大的沖擊。有人比喻“國(guó)際價(jià)格就猶如一把劍懸在下半年尿素市場(chǎng)頭上，就看是否會(huì)掉下來以及什么時(shí)候掉下來”。

磷肥：重點(diǎn)關(guān)注出口狀況。近年來，我國(guó)磷肥出口量大，國(guó)內(nèi)磷肥價(jià)格也越來越與國(guó)際市場(chǎng)聯(lián)系在一起。今年上半年，我國(guó)磷肥出口形勢(shì)不錯(cuò)，前5個(gè)月，共出口磷酸一銨96.02萬噸，同比增長(zhǎng)54.72%；共出口磷酸二銨151.15萬噸，同比增長(zhǎng)10%。在今年整體化肥出口量下降的情況下，磷酸一銨和磷酸二銨出口都能實(shí)現(xiàn)正增長(zhǎng)，實(shí)屬不易，但下半年能否繼續(xù)保持良好的出口形勢(shì)是行情的關(guān)鍵點(diǎn)。

相比之下，磷酸一銨走勢(shì)或?qū)⒑糜诹姿岫@。西南地區(qū)一位經(jīng)銷商分析說，看好磷酸一銨有三方面原因：一是磷酸一銨上半年走勢(shì)較差，是跌幅最大的肥種，下半年存在反彈預(yù)期；二是下半年秋季肥中高磷肥用量較大，對(duì)磷酸一銨需求增加；三是今年磷酸一銨出口量大，前5個(gè)月出口量增幅超過50%，緩解了國(guó)內(nèi)市場(chǎng)壓力。

有人認(rèn)為下半年磷酸二銨價(jià)格也將上行，但以目前來看，磷酸二銨價(jià)格上漲理由不充足，即使上漲，空間也不會(huì)太大。主要原因有三點(diǎn)：一是磷酸二銨市場(chǎng)前期到貨量多，市場(chǎng)并不缺貨；二是近期國(guó)際價(jià)格走弱，印度意向到岸價(jià)低至350美元/噸，而國(guó)內(nèi)近期散單成交價(jià)也一路回落至340美元/噸，大單低端價(jià)格跌至335美元/噸；三是復(fù)合肥銷售壓力大，在秋季肥銷售中，可能要與磷酸二銨展開正面競(jìng)爭(zhēng)，從磷酸二銨搶市場(chǎng)。

鉀肥：受大合同價(jià)影響大。大合同價(jià)對(duì)下半年的鉀肥市場(chǎng)影響較大。今年大合同價(jià)格是230美元/噸CFR，較去年上漲11美元/噸。今年以來，國(guó)內(nèi)鉀肥市場(chǎng)與國(guó)際市場(chǎng)呈現(xiàn)相反的走勢(shì)。國(guó)際市場(chǎng)方面，2017年國(guó)際價(jià)格緩慢上漲，市場(chǎng)需求較好。7月中旬，氯化鉀東南亞到岸價(jià)為240～260美元/噸，比年初上漲10美元/噸；巴西大顆粒到岸價(jià)260～270美元/噸，比年初上漲25～30美元/噸；加拿大離岸價(jià)209～237美元/噸，比年初上漲5～12美元/噸。相反，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)需求疲軟，價(jià)格走低，7月中旬，中國(guó)氯化鉀批發(fā)價(jià)格指數(shù)為1868.01點(diǎn)，相比年初1940.15點(diǎn)，下跌72.14點(diǎn)，跌幅在3.72%。外商在談判中對(duì)漲價(jià)的期望值較高，要求上漲30美元/噸，但中方要求不高于10美元/噸，最終雙方達(dá)到了上漲11美元的合同。大合同價(jià)的簽訂，使得鉀肥價(jià)格確立了基準(zhǔn)，預(yù)計(jì)下半年鉀肥價(jià)格基本圍繞大合同價(jià)小幅波動(dòng)。

5月份我國(guó)最大的鉀肥生產(chǎn)省份青海的鉀肥產(chǎn)量出現(xiàn)了13.2%的較大下降，這引起了市場(chǎng)關(guān)注，有人擔(dān)心下半年的鉀肥供應(yīng)是否會(huì)出現(xiàn)問題。但業(yè)內(nèi)專家表示，鉀肥供應(yīng)問題不大。一方面，雖然5月份鉀肥產(chǎn)量下跌，但累計(jì)產(chǎn)量仍然為正；另一方面，上半年鉀肥進(jìn)口量較大，今年1至5月，我國(guó)累計(jì)進(jìn)口氯化鉀381.3萬噸，同比增長(zhǎng)26.3%。這也說明目前鉀肥價(jià)格不高，青海一些小廠生產(chǎn)積極性低，造成了產(chǎn)量下降，成本因素對(duì)鉀肥價(jià)格的支撐作用越來越大。

復(fù)合肥：價(jià)格平穩(wěn)為主。從市場(chǎng)了解到，目前45%氯基復(fù)合肥部分出廠報(bào)價(jià)大多在1750～1900元左右，45%硫基復(fù)合肥在1950～2250元左右，個(gè)別企業(yè)出臺(tái)小麥肥暫定報(bào)價(jià)，高磷小麥肥出廠報(bào)價(jià)在1900～2100元左右。

據(jù)湖南一家復(fù)合肥廠負(fù)責(zé)人介紹，目前氯化鉀和磷酸一銨價(jià)格比去年同期上漲100～150元，硫酸鉀上漲150元，尿素上漲330元，氯化銨價(jià)格低40元左右，整體復(fù)合肥生產(chǎn)成本高出100多元，而復(fù)合肥價(jià)格漲幅不過幾十元，今年復(fù)合肥生產(chǎn)利潤(rùn)低于去年。后市看，復(fù)合肥價(jià)格預(yù)計(jì)以平穩(wěn)為主，波動(dòng)幅度不會(huì)太大。一是由于原材料價(jià)格相比于去年下半年的大幅波動(dòng)而言，今年下半年或?qū)⑵椒€(wěn)；二是糧食價(jià)格低，農(nóng)民種植積極性不高，制約了復(fù)合肥價(jià)格上漲；三是現(xiàn)在復(fù)合肥市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)非常激烈，大多數(shù)復(fù)合肥廠家都是以走量為主，把價(jià)格放在第二位，成本漲了，復(fù)合肥價(jià)格不一定漲。

總體來看，今年上半年化肥市場(chǎng)走勢(shì)平淡，缺乏亮點(diǎn)；但是下半年由于是用肥淡季，化肥市場(chǎng)整體需求將少于上半年，氮肥方面，尿素市場(chǎng)價(jià)格由于與國(guó)際價(jià)格嚴(yán)重脫節(jié)，下跌可能性大；磷肥方面，如果出口量持續(xù)增長(zhǎng)，價(jià)格有望維持穩(wěn)定；鉀肥方面隨著大合同的簽訂，下半年價(jià)格基本將圍繞大合同價(jià)波動(dòng)；最后復(fù)合肥方面預(yù)計(jì)將以平穩(wěn)為主，具體還要關(guān)注各單質(zhì)肥的價(jià)格走勢(shì)。