張俊偉

（上海理工大學(xué) 管理學(xué)院，上海200093）

研究報告

區(qū)域金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距關(guān)系的研究
——以江蘇省為例

張俊偉

（上海理工大學(xué) 管理學(xué)院，上海200093）

利用2001—2015年的江蘇省數(shù)據(jù)，實證檢驗了金融發(fā)展影響城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系。研究結(jié)果表明:現(xiàn)階段的金融發(fā)展規(guī)模顯著縮小了城鄉(xiāng)收入差距；經(jīng)濟(jì)的發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級都顯著縮小了城鄉(xiāng)收入差距；政府財政支出并不有利于縮小城鄉(xiāng)收入差距；城市化的進(jìn)程對城鄉(xiāng)收入的差距影響甚微。通過研究金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系，為解決城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)提供一種新的思路，也為政府提供了相關(guān)政策建議。

城鄉(xiāng)收入差距;金融發(fā)展;經(jīng)濟(jì)增長

改革開放以來，隨著我國從計劃經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌鼋?jīng)濟(jì)，我國經(jīng)濟(jì)得到了快速發(fā)展，經(jīng)濟(jì)總量已躍居世界第二位，與此同時，中國的經(jīng)濟(jì)和金融體制改革也逐漸深入，城鄉(xiāng)居民生活水平也得到大幅度的提高。然而，在社會經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展的同時一個問題不容我們忽視，城鄉(xiāng)居民收入差距在不斷擴(kuò)大。根據(jù)國家統(tǒng)計局公布的相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，我國的基尼系數(shù)最近10年一直位于國際警戒線0.4以上。城鄉(xiāng)收入的差距擴(kuò)大不僅是社會財富分配不均，貧富差距擴(kuò)大的矛盾反映，同時也對我們構(gòu)建和諧社會產(chǎn)生諸多的不利影響。

城鄉(xiāng)收入差距的問題受諸多的因素影響，其中，多數(shù)學(xué)者認(rèn)為我國長期存在的二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)是產(chǎn)生城鄉(xiāng)收入差距的重要原因。我國大多數(shù)的工業(yè)分布在城市，傳統(tǒng)工業(yè)和第三產(chǎn)業(yè)對經(jīng)濟(jì)的拉動作用相對較強(qiáng)；而廣大的農(nóng)村地區(qū)主要以農(nóng)業(yè)生產(chǎn)為主，尤其在落后地區(qū)的農(nóng)業(yè)科技水平較弱，生產(chǎn)效率相對低下，對經(jīng)濟(jì)的拉動作用有限，因此導(dǎo)致農(nóng)村整體收入水平較低，進(jìn)而導(dǎo)致城鄉(xiāng)收入差距呈現(xiàn)不斷擴(kuò)大的趨勢。隨著我國近些年經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，金融作為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的核心，金融在社會發(fā)展中扮演者越來越多的角色，金融的發(fā)展不僅能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(Levine，2004)[1]，并且也能對于擺脫貧困和減少城鄉(xiāng)收入差距(Demirgüc-Kunt和Levine，2007)產(chǎn)生重要的作用[2]。因此，快速發(fā)展的金融部門不僅能夠促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，而且還具有重要的平衡收入分配的功能。由于我國區(qū)域金融發(fā)展水平的不均衡，金融發(fā)展對收入差距的影響還具有一定的地區(qū)性差異。

目前，國內(nèi)已有關(guān)于城鄉(xiāng)收入差距的研究多數(shù)是從產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)和經(jīng)濟(jì)地理學(xué)角度對其進(jìn)行分析研究，僅有少數(shù)學(xué)者從金融發(fā)展的視角研究社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的過程中城鄉(xiāng)收入差距問題?通常，經(jīng)濟(jì)的增長會增加城鄉(xiāng)居民的收入，而金融的發(fā)展一般會促進(jìn)經(jīng)濟(jì)的增長，因此，金融的發(fā)展影響城鄉(xiāng)收入差距如何值得研究，同時由于我國國土面積廣闊，地區(qū)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡，針對某一地區(qū)的城鄉(xiāng)收入差距問題研究更具有針對性。

1 文獻(xiàn)綜述

有關(guān)金融發(fā)展與收入差距關(guān)系的研究最早始于Greenwood和Jovanovic的倒U型理論，利用相關(guān)的模型研究經(jīng)濟(jì)增長、金融發(fā)展和收入分配之間的關(guān)系；研究發(fā)現(xiàn)，金融發(fā)展在經(jīng)濟(jì)發(fā)展的各個階段對收入差距的作用不同，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的初期拉大收入差距，但隨著經(jīng)濟(jì)增長到一定程度，金融發(fā)展反而有利于縮小城鄉(xiāng)收入差距，即金融發(fā)展與收入差距之間呈現(xiàn)一種類似倒U型關(guān)系[3]。而關(guān)于金融發(fā)展與收入分配的作用機(jī)制研究中，Baneoee和Newman提出收入差距的產(chǎn)業(yè)發(fā)展效應(yīng)：隨著社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，傳統(tǒng)農(nóng)業(yè)部門在社會經(jīng)濟(jì)增長占比降低，導(dǎo)致資本和勞動力轉(zhuǎn)移到一些現(xiàn)代產(chǎn)業(yè)部門，進(jìn)而導(dǎo)致收入差距擴(kuò)大，只有當(dāng)整個社會實現(xiàn)工業(yè)化后，這種轉(zhuǎn)移才會停止[4]。

國內(nèi)對金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的研究主要以實證檢驗為主，目前國內(nèi)學(xué)者對于金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距主要有兩種觀點：一是金融發(fā)展拉大了城鄉(xiāng)收入差距；二是金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距特征關(guān)系并不明顯。

關(guān)于金融發(fā)展拉大了城鄉(xiāng)收入差距研究方面；國內(nèi)學(xué)者章奇(2003)等利用銀行信貸之和與GDP的比重作為衡量金融發(fā)展水平的指標(biāo)，結(jié)合中國各省面板數(shù)據(jù)分析金融發(fā)展影響城鄉(xiāng)收入差距，結(jié)果表明，金融的發(fā)展明顯拉大了城鄉(xiāng)收入差距[5]。葉志強(qiáng)等(2011)從全國層面利用1978—2006年各省份面板數(shù)據(jù)分析得出，金融發(fā)展一定程度上拉大了城鄉(xiāng)收入差距[6]。楊俊等(2006)、余玲錚和魏下海(2012)也分別結(jié)合相關(guān)數(shù)據(jù)的進(jìn)行實證分析，指出金融發(fā)展并不利于縮小城鄉(xiāng)收入差距[7-8]。劉婭婷(2016)在同時研究金融發(fā)展、經(jīng)濟(jì)增長和收入差距三者關(guān)系時指出金融發(fā)展是收入差距擴(kuò)大原因，城鄉(xiāng)收入差距的擴(kuò)大在某種程度上對金融發(fā)展產(chǎn)生了抑制作用，但這個抑制作用并不和金融發(fā)展同步[9]。陳斌開、林毅夫(2012)結(jié)合相關(guān)的數(shù)學(xué)理論模型進(jìn)行模擬，結(jié)果表明政府相關(guān)政策在金融抑制現(xiàn)象中扮演者重要作用，而金融抑制在一定程度上會造成金融市場機(jī)會不均等，不利于低收入人群的財富增長，進(jìn)而拉大了城鄉(xiāng)收入差距[10]。

關(guān)于金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距關(guān)系呈現(xiàn)并不明顯特征研究方面：李志軍等（2012）以我國整體為樣本，同時結(jié)合我國1978年至2009年的時間序列數(shù)據(jù)，分別考察我國城鎮(zhèn)金融與城鄉(xiāng)收入差距之間關(guān)系和我國農(nóng)村金融與城鄉(xiāng)收入差距之間的關(guān)系，研究結(jié)果表明，農(nóng)村金融的發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距之間一直存在負(fù)相關(guān)的關(guān)系，而城鎮(zhèn)的金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距卻與此相反[11]。應(yīng)樞廷（2010）、李琳（2013）等研究結(jié)果也表明，我國金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距之間會在社會經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不同時期呈現(xiàn)不同的關(guān)系[12]。陸銘、陳釗（2004）在研究我國城市化水平和收入差距的關(guān)系時，以金融發(fā)展作為控制變量，研究結(jié)果表明金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距之間的關(guān)系并不顯著[13]。

綜觀現(xiàn)有的國內(nèi)的相關(guān)文獻(xiàn)，大多數(shù)研究是從我國整體作為研究對象，然而我國地域廣大，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展呈現(xiàn)嚴(yán)重的區(qū)域不平衡，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平和金融發(fā)展水平在不同地區(qū)存在較大的差異，因此本文在借鑒前人研究成果的基礎(chǔ)之上，并基于江蘇省2001-2005年的數(shù)據(jù)進(jìn)行分析，從地區(qū)層面研究金融發(fā)展對城鄉(xiāng)收入差距的影響，同時結(jié)合實證結(jié)果和江蘇地區(qū)的實際情況提出針對性的政策建議。

2 模型的構(gòu)建與指標(biāo)選取

2.1 金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距模型的構(gòu)建

根據(jù)國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)，總結(jié)和建立研究金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距的關(guān)系模型如(1)所示：

Yt表示城鄉(xiāng)居民收入差距；qt表示金融發(fā)展代理變量即FIR(金融相關(guān)系數(shù))；Xt表示相關(guān)的控制變量；t表示時間；εt表示隨機(jī)誤差項。

2.2 指標(biāo)選取與說明

城鄉(xiāng)收入差距指標(biāo)：在城鄉(xiāng)收入差距的測定上，借鑒陸銘和陳釗(2005)的做法，選用城鄉(xiāng)收入比指標(biāo)[14]。城鄉(xiāng)收入比例的具體測算公式為：UR=城市人均可支配收入/農(nóng)村居民人均收入。

金融發(fā)展指標(biāo)：麥?zhǔn)现笜?biāo)M2/GDP中，由于M2(廣義貨幣供應(yīng)量)的衡量口徑很難確定，因此在數(shù)據(jù)獲取方面存在一定的局限性。鑒于此，本文選用戈氏指標(biāo)即金融相關(guān)性指標(biāo)作為金融發(fā)展水平指標(biāo)，金融相關(guān)系數(shù)是指在某個時間點上一國或一地區(qū)全部金融資產(chǎn)價值與國民財富的比率?？紤]到我國的金融體制是銀行主導(dǎo)型及實證數(shù)據(jù)的可獲取性，因此分省的金融相關(guān)系數(shù)FIR可以用如下公式表示：F=金融機(jī)構(gòu)的存貸款余額/GDP。

控制變量方面：經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、政府財政支出、城市化程度等也都是影響一國或者某一地區(qū)城鄉(xiāng)居民收入差距水平的重要因素。因此，本文將這些因素作為控制變量引入回歸方程之中。其中，經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平用人均國民生產(chǎn)總值(PGDP)來衡量；經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)指標(biāo)(AGR)：用第一產(chǎn)業(yè)產(chǎn)值占GDP的比重刻畫，第一產(chǎn)業(yè)是農(nóng)村低收入群體主要從事的勞務(wù)活動，是其收入的主要來源，第一產(chǎn)業(yè)對GDP貢獻(xiàn)程度是產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級的重要指標(biāo)；政府財政支出（GOV）:地方政府的財政支付一部分用于改善農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施條件，對于發(fā)展農(nóng)村經(jīng)濟(jì)和縮小城鄉(xiāng)收入的差距有重要的作用，城市化程度指標(biāo)(URB)：用非農(nóng)業(yè)人口占總?cè)丝诒戎貋砗饬俊?/p>

3 實證結(jié)果

在借鑒現(xiàn)有文獻(xiàn)研究方法的基礎(chǔ)上，結(jié)合江蘇省金融發(fā)展、城鄉(xiāng)收人差距等相關(guān)數(shù)據(jù)，利用Eviews6.0軟件，對時間序列指標(biāo)進(jìn)行實證分析，檢驗江蘇省金融發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距之間的關(guān)系。本文數(shù)據(jù)來源主要來自于《江蘇統(tǒng)計年鑒》和《中國金融統(tǒng)計年鑒》。

3.1 描述性統(tǒng)計

相關(guān)的原始數(shù)據(jù)描述性統(tǒng)計結(jié)果如表1。

?

3.2 單位根檢驗

為防止出現(xiàn)偽回歸現(xiàn)象，確保估計結(jié)果的有效性，首先要對時間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗，以檢驗數(shù)據(jù)是否平穩(wěn)。因此，在進(jìn)行具體的回歸之前，首先對數(shù)據(jù)進(jìn)行ADF(Augmented Dickey－Fuller)單位根檢驗，滯后階數(shù)按SIC準(zhǔn)則選取，具體檢驗結(jié)果見表2。

?

?

3.3 回歸檢驗結(jié)果

利用Eviews軟件建立回歸模型，回歸結(jié)果如表3。

根據(jù)回歸結(jié)果寫成回歸方程如下：

UR=-0.081 3FIR-0.204 2PGDP(0.034 030)(0.015 292)+0.0372 AGR+1.5101GOV(0.0138) (0.1616)

從回歸結(jié)果可以看出，在給定的0.1的顯著性水平下，模型的可決系數(shù)為0.990 5，調(diào)整后的可決系數(shù)0.986 7，表明模型整體的擬合程度較好。從回歸方程所表達(dá)的關(guān)系可以看到，江蘇省金融發(fā)展的規(guī)模水平與城鄉(xiāng)收入差距呈現(xiàn)負(fù)相關(guān)：即金融規(guī)模的擴(kuò)大有利于縮小城鄉(xiāng)間的收入差距；江蘇省的經(jīng)濟(jì)的發(fā)展與城鄉(xiāng)收入差距呈負(fù)相關(guān)，表明社會經(jīng)濟(jì)的發(fā)展整體有利于縮小城鄉(xiāng)收入差距；江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)指標(biāo)與城鄉(xiāng)收入差距成正相關(guān)，也即第一產(chǎn)業(yè)在經(jīng)濟(jì)增長中占比越小，收入差距越小，反映了江蘇省產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級政策在縮小江蘇省的城鄉(xiāng)收入差距方面發(fā)揮了積極作用；而江蘇省財政支出與城鄉(xiāng)收入差距呈正相關(guān)，反應(yīng)現(xiàn)有的江蘇省的現(xiàn)有財政支出方面對縮小城鄉(xiāng)收入差距并未發(fā)揮一定的積極作用；城市化的進(jìn)程對城鄉(xiāng)收入的差距影響并不顯著。

4 結(jié)論和政策建議

本文通過建立相關(guān)的回歸模型，研究區(qū)域金融發(fā)展對城鄉(xiāng)居民間收入差距的影響，以金融發(fā)展規(guī)模作為衡量金融發(fā)展的指標(biāo)，選取了合理的控制變量，基于江蘇六省2001—2015年的時間序列數(shù)據(jù)進(jìn)行回歸分析，結(jié)果表明：在所有變量的綜合作用下，金融發(fā)展規(guī)模有利于縮小城鄉(xiāng)收入差距，金融發(fā)展總體上對城鄉(xiāng)收入距的擴(kuò)大具有顯著的負(fù)向影響；經(jīng)濟(jì)發(fā)展、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級都顯著縮小了城鄉(xiāng)收入差距，而政府相關(guān)財政支出并不有利于城鄉(xiāng)收入差距的縮小，城鎮(zhèn)化對城鄉(xiāng)收入差距影響并不顯著。

結(jié)合上述的實證的結(jié)果提出如下的政策建議:

①積極擴(kuò)大江蘇省的金融發(fā)展規(guī)模，發(fā)展小額信貸，盡量促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的金融服務(wù)向農(nóng)村發(fā)展，擴(kuò)大金融服務(wù)在農(nóng)村的覆蓋面，使更多低收入的群體享受到金融的服務(wù)，為農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展提供一定的資金的支持力度。

②支持和鼓勵商業(yè)銀行進(jìn)行金融創(chuàng)新，結(jié)合地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展的優(yōu)勢和特色，為三農(nóng)發(fā)展提供符合其需求的金融產(chǎn)品，逐步完善農(nóng)村金融環(huán)境。

③在保證財政支出適度增長的同時，對現(xiàn)有財政支出結(jié)構(gòu)進(jìn)行優(yōu)化，并充分發(fā)揮政策性金融機(jī)構(gòu)的功能，推動更多的資金投向農(nóng)村，如農(nóng)田水利建設(shè)和農(nóng)業(yè)相關(guān)基礎(chǔ)設(shè)施，促進(jìn)農(nóng)村扶貧開發(fā)和科教文衛(wèi)等民生事業(yè)發(fā)展。

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A Study on the Relationship between Regional Financial Development and Urban——rural Income Gap-TakingJiangsuProvince as an Example

ZHANG Jun-wei
(College of Management,University of Shanghai for Science and Technology，Shanghai 200093,China)

With the rapid development of economy in recent years,the living standard of our residents has been improved.However,the income gap between urban and rural residents can not be neglected.As the core financial of modern economy,the development of economy plays a decisive role in economic development.This paper uses the data of JiangsuProvince from 2001 to 2015 to test the relationship between financial development and urban-rural income gap.The results show that the scale of financial development at present is significantly narrowing the urban-rural income gap.Economic development and upgrading of industrial structure have significantly narrowed the income gap between urban and rural areas.The government expenditure is not conducive to narrowing the urban-rural income gap.The urbanization process has little impact on the gap between urban and rural incomes.This paper provides a new way to solve the dual economic structure of urban and rural areas by studying the relationship between financial development and urban-rural income gap,and provides relevant policy suggestions for the government.

urban-rural income gap;financial development;economic growth

F127；F832.7

A

1673-5919（2017）05-0097-04

10.13691/j.cnki.cn23-1539/f.2017.05.037

2017-08-03

張俊偉（1990-），男，河南周口市人，碩士研究生。

［責(zé)任編輯：路 實］