伊之密：業(yè)績持續(xù)高增長可期

國海證券預(yù)測數(shù)據(jù)

伊之密（300415）：注塑機行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，公司市占率位居前四，盈利能力大幅提升。2016年下半年以來，受益于國內(nèi)制造業(yè)投資整體回暖，作為制造業(yè)重要工作母機的注塑機迎來復(fù)蘇；2017年上半年我國塑料機械制造規(guī)模以上企業(yè)營收同比增長26%，遠高于2011-2016年6%的復(fù)合增速。注塑機行業(yè)在國內(nèi)屬于高度競爭行業(yè)，參與企業(yè)眾多，公司行業(yè)排名穩(wěn)居前四，彰顯競爭優(yōu)勢；公司持續(xù)推進新產(chǎn)品研發(fā)戰(zhàn)略，A5系列新一代伺服節(jié)能注塑機已全面投入市場，性能比拼龍頭海天國際主打產(chǎn)品，市場份額有望進一步提升。上半年注塑機板塊營收4.98億元，同比增長22.63%，占總營收比53.59%；注塑機下游行業(yè)廣泛，主要應(yīng)用于汽車、家電、3C、包裝行業(yè)等，隨著下游行業(yè)景氣度回暖，公司注塑機業(yè)務(wù)盈利能力有望大幅提升。

輕量化是新能源汽車設(shè)計的重要要求，隨著新能源汽車的快速發(fā)展，輕量化產(chǎn)業(yè)空間廣闊，而鋁鎂合金材料取代鋼板是輕量化的重要發(fā)展方向之一，相關(guān)壓鑄機設(shè)備迎來發(fā)展機遇。2016年新能源汽車產(chǎn)量45.5萬輛，同比增長58.5%，工信部《汽車產(chǎn)業(yè)中長期發(fā)展規(guī)劃》指出，到2020年，新能源汽車年產(chǎn)銷達到200萬輛，復(fù)合增長44.8%。上半年公司壓鑄機板塊營收3.26億元，同比增長77.21%，占總營收比35.10%；公司壓鑄機市占率位居第二，將充分受益汽車輕量化的快速發(fā)展。

操作策略：二級市場上，公司股價處于上升趨勢之中，投資者可積極關(guān)注。