伊之密：業(yè)績(jī)持續(xù)高增長(zhǎng)可期

國(guó)海證券預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)

伊之密（300415）：注塑機(jī)行業(yè)持續(xù)復(fù)蘇，公司市占率位居前四，盈利能力大幅提升。2016年下半年以來(lái)，受益于國(guó)內(nèi)制造業(yè)投資整體回暖，作為制造業(yè)重要工作母機(jī)的注塑機(jī)迎來(lái)復(fù)蘇；2017年上半年我國(guó)塑料機(jī)械制造規(guī)模以上企業(yè)營(yíng)收同比增長(zhǎng)26%，遠(yuǎn)高于2011-2016年6%的復(fù)合增速。注塑機(jī)行業(yè)在國(guó)內(nèi)屬于高度競(jìng)爭(zhēng)行業(yè)，參與企業(yè)眾多，公司行業(yè)排名穩(wěn)居前四，彰顯競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)；公司持續(xù)推進(jìn)新產(chǎn)品研發(fā)戰(zhàn)略，A5系列新一代伺服節(jié)能注塑機(jī)已全面投入市場(chǎng)，性能比拼龍頭海天國(guó)際主打產(chǎn)品，市場(chǎng)份額有望進(jìn)一步提升。上半年注塑機(jī)板塊營(yíng)收4.98億元，同比增長(zhǎng)22.63%，占總營(yíng)收比53.59%；注塑機(jī)下游行業(yè)廣泛，主要應(yīng)用于汽車、家電、3C、包裝行業(yè)等，隨著下游行業(yè)景氣度回暖，公司注塑機(jī)業(yè)務(wù)盈利能力有望大幅提升。

輕量化是新能源汽車設(shè)計(jì)的重要要求，隨著新能源汽車的快速發(fā)展，輕量化產(chǎn)業(yè)空間廣闊，而鋁鎂合金材料取代鋼板是輕量化的重要發(fā)展方向之一，相關(guān)壓鑄機(jī)設(shè)備迎來(lái)發(fā)展機(jī)遇。2016年新能源汽車產(chǎn)量45.5萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)58.5%，工信部《汽車產(chǎn)業(yè)中長(zhǎng)期發(fā)展規(guī)劃》指出，到2020年，新能源汽車年產(chǎn)銷達(dá)到200萬(wàn)輛，復(fù)合增長(zhǎng)44.8%。上半年公司壓鑄機(jī)板塊營(yíng)收3.26億元，同比增長(zhǎng)77.21%，占總營(yíng)收比35.10%；公司壓鑄機(jī)市占率位居第二，將充分受益汽車輕量化的快速發(fā)展。

操作策略：二級(jí)市場(chǎng)上，公司股價(jià)處于上升趨勢(shì)之中，投資者可積極關(guān)注。