陳亮

下周震蕩后繼續(xù)向上運(yùn)行

陳亮

本周的市場(chǎng)表現(xiàn)的相當(dāng)不錯(cuò)，看著比較的弱勢(shì)，但實(shí)際來看非常的強(qiáng)勢(shì)。不僅頂住了很多人看的所謂“大會(huì)”后下跌的歷史魔咒，更是創(chuàng)出了市場(chǎng)自3016點(diǎn)以來的上升新高，突破了前期的3410點(diǎn)的高點(diǎn)。

整體的市場(chǎng)表現(xiàn)來看，權(quán)重類個(gè)股的上升和題材類成長(zhǎng)類超跌個(gè)股的反彈交替輪動(dòng)出現(xiàn)，走的不緊不慢，看似猶豫不前卻又新高不斷。當(dāng)前的上漲跟筆者前期的預(yù)期也是相同的，證明了前期預(yù)測(cè)的正確性。

預(yù)期下周的市場(chǎng)仍然處于震蕩盤升的過程當(dāng)中，下周整體會(huì)呈現(xiàn)出先抑后揚(yáng)的運(yùn)行態(tài)勢(shì)，整體來看，就是處于上升周期當(dāng)中，震蕩盤升仍然是主基調(diào)。但對(duì)于這個(gè)上升的性質(zhì)，筆者認(rèn)為從波段的角度來看，是有些誘多性質(zhì)的，而從中長(zhǎng)期運(yùn)行角度來看，仍然是大上升過程當(dāng)中的正常震蕩調(diào)整。

時(shí)間節(jié)點(diǎn)：

11月份的時(shí)間節(jié)點(diǎn)比較簡(jiǎn)單，通過筆者的時(shí)間計(jì)算系統(tǒng)得出來的只有三個(gè)，分別是：11月2日、11月23日和11月13日。另外，從深次新指數(shù)來看，11月9日是這個(gè)指數(shù)重要的日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)，也可以做一定的注意。

在前期的文章當(dāng)中，我們已經(jīng)反復(fù)的定義過11月份的日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)的運(yùn)行性質(zhì)了：11月2日高點(diǎn)性質(zhì)，11月13日高點(diǎn)性質(zhì)，11月23日暫看是低點(diǎn)性質(zhì)。

在下周，10月27日、10月30日和10月31日是緊挨著的三個(gè)日線時(shí)間節(jié)點(diǎn)，預(yù)期是小級(jí)別的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，也就是容易引發(fā)市場(chǎng)小周期震蕩的時(shí)間節(jié)點(diǎn)，而不是大級(jí)別的轉(zhuǎn)折時(shí)間節(jié)點(diǎn)。預(yù)期這三個(gè)交易日是自10月19日上升過程當(dāng)中、突破前期高點(diǎn)3410點(diǎn)后引起的震蕩過程，很可能是10月27日開始震蕩調(diào)整，10月31日震蕩調(diào)整結(jié)束。當(dāng)然了，太小的時(shí)間節(jié)點(diǎn)性質(zhì)，筆者所做的定義經(jīng)常容易錯(cuò)，大家可不必太過當(dāng)真，參考一下就可以了。

圖中標(biāo)注了市場(chǎng)自10月16日以來的運(yùn)行節(jié)奏。在沒有被證明錯(cuò)誤前，不需要特別的進(jìn)行修正，暫按此運(yùn)行節(jié)奏圖來進(jìn)行看下去就可以了。

筆者自2016年5月份開始看市場(chǎng)進(jìn)入到了牛市運(yùn)行過程當(dāng)中。2016年下半年，頂住了漫天的質(zhì)疑，堅(jiān)持了下來。市場(chǎng)直以2017年的秋季才對(duì)此觀點(diǎn)從技術(shù)上進(jìn)行了確認(rèn)。根據(jù)當(dāng)前的技術(shù)運(yùn)行特征來看，已經(jīng)完全的可以印證筆者的觀點(diǎn)了。但這市場(chǎng)當(dāng)中，仍然有一種聲音，認(rèn)為這個(gè)市場(chǎng)并沒有進(jìn)入牛市。原因也不復(fù)雜，就是歷史上的牛市運(yùn)行從來沒有過一年只漲10%的情況，怎么算牛市呢？

在此，筆者從幾個(gè)方面來進(jìn)行解釋一下。

一、5178點(diǎn)開始的連續(xù)三輪股災(zāi)，是中國(guó)A股市場(chǎng)歷史上的重要分水嶺。股災(zāi)之前的那種急漲大漲齊漲是不可能再出現(xiàn)了。大家對(duì)此要有清醒的認(rèn)為。5178點(diǎn)之前的那一輪牛市上升，更多的是場(chǎng)外杠桿資金推動(dòng)而起的行情。經(jīng)歷過股災(zāi)之后，監(jiān)管層通過擠壓、打壓杠桿資金，將市場(chǎng)中的投機(jī)資金阻擋在了市場(chǎng)之外，所以沒有那樣多的資金來進(jìn)行推動(dòng)了；

二、資金性質(zhì)也不同。當(dāng)前的市場(chǎng)資金經(jīng)歷過股災(zāi)的教訓(xùn)、“北上資金”、外資等為主，這類資金追求的并不是短線的急漲快漲，而更多的是“確定性”得到保證之下的一種相對(duì)穩(wěn)健收益的預(yù)期；

三、市場(chǎng)確實(shí)在向價(jià)值投資的角度轉(zhuǎn)變。前一段時(shí)間有句話在投資界流傳，未來幾年是“價(jià)值投資復(fù)興”的幾年。筆者認(rèn)為是正確的。我們的市場(chǎng)要向前發(fā)展，這是大方向；隨著未來經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和監(jiān)管水平的提高，未來有價(jià)值的上市公司會(huì)越來越多，必然會(huì)向價(jià)值投資的方向進(jìn)行轉(zhuǎn)變；

四、很多人只是看到了指數(shù)一年漲個(gè)10%，但是沒有看到這個(gè)市場(chǎng)里的很多個(gè)股漲了許多個(gè)10%，一直處于不停漲、漲不停的一種運(yùn)行狀態(tài)；反過來，有許多個(gè)股卻是橫盤不漲，打死也不漲，市場(chǎng)的大環(huán)境一不好，反而更是跌起來比較的快，跌下去了反而不容易上來了、又在下面構(gòu)筑低位橫盤的震蕩區(qū)間去了。

正反兩方一對(duì)比，有沒有一點(diǎn)歐美和香港成熟市場(chǎng)的樣子？沒有業(yè)績(jī)支撐的、連年虧損的、靠題材忽悠的，就成了仙股了，長(zhǎng)年的漲不起來，市場(chǎng)一有風(fēng)吹草動(dòng)就大幅領(lǐng)先跳水；而一年有業(yè)績(jī)支撐、有估值優(yōu)勢(shì)、有業(yè)績(jī)預(yù)期的個(gè)股卻是不停的漲、漲不停，穩(wěn)穩(wěn)的上漲。

所以，我們面臨著的是一輪新形勢(shì)下的牛市，也是一輪資本市場(chǎng)大發(fā)展過程當(dāng)中的牛市，是資金市場(chǎng)走向成熟的必經(jīng)階段，也表明了我們的市場(chǎng)發(fā)展階段有了大踏步的前進(jìn)。我們要適應(yīng)新形勢(shì)，不能拿著老經(jīng)驗(yàn)來看待當(dāng)前的市場(chǎng)變化。我們要積極的擁抱新形勢(shì)，大膽的進(jìn)行適應(yīng)后的參與。

這就是一輪牛市。只是我們都沒有見過的牛市而已。

這輪牛市或者說最近兩年的市場(chǎng)運(yùn)行大邏輯是非常的清晰清楚的，背后上漲的大邏輯就是：業(yè)績(jī)+估值。炒作完了一線藍(lán)籌個(gè)股、再來炒作長(zhǎng)期橫盤未漲過的二線藍(lán)籌個(gè)股，然后是三線。市場(chǎng)自2638點(diǎn)上升以來，漲幅最大的板塊，并不是大家以前所熟悉的、散戶所喜歡的題材股、消息股，相反是白酒板塊。為什么白酒板塊會(huì)成為了長(zhǎng)跑冠軍？

一、自身行業(yè)發(fā)展的反映，觸底后向上發(fā)展的表現(xiàn)；

二、大背景是居民消費(fèi)升級(jí)，經(jīng)濟(jì)方式轉(zhuǎn)變的表現(xiàn)；

三、追求穩(wěn)健收益資金對(duì)增長(zhǎng)“確定性”追求的結(jié)果。

積極的轉(zhuǎn)變思路，少折騰，將基本面和散戶擅長(zhǎng)的技術(shù)方法擇時(shí)進(jìn)行結(jié)合起來操作。擁抱新牛市吧。

上證指數(shù)的3日K線圖