股市動態(tài)分析、南方匯金

保利地產(chǎn)：首單央企REITs獲通過 地產(chǎn)龍頭價值凸顯

股市動態(tài)分析、南方匯金

本期股市動態(tài)30指數(shù)收于1105點，較上期上漲1.34%，同期上證指數(shù)上漲1.13%，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)上漲0.85%。成分股中，中國中車、北方華創(chuàng)和時代新材等個股漲幅靠前。中科三環(huán)、國電南瑞和國軒高科漲幅靠后。

本期成分股重大事項及評論：

國軒高科（002074）：近日公司發(fā)布前三季業(yè)績報告，得益于三元電池產(chǎn)線投產(chǎn)，新客戶開拓與新產(chǎn)品開發(fā)，期內(nèi)累計實現(xiàn)營收37.54億元，同比增長9.7%，但上游材料漲幅過大以及動力電池價格普降，整體盈利水平受到顯著影響，僅實現(xiàn)凈利潤6.39億元，同比下降13.27%，扣非后凈利潤5.15億元，同比大降24.23%。不過長期看，公司是目前A股上市鋰電池領(lǐng)域龍頭企業(yè)，鋰電池行業(yè)受下游整車壓價以及上游原材料漲價的雙重影響，在整個新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈中日子最不好過，但能綁定下游整車龍頭的企業(yè)可以獲得以量換價的機會，公司擁有上汽集團、北汽、宇通、吉利、中通、安凱、江淮等一線整車大廠，前八個月公告的訂單額高達(dá)48.79億元，已經(jīng)超過去年全年鋰電池規(guī)模，全年業(yè)績保持增長可期。公司也發(fā)布了2017年業(yè)績預(yù)告，凈利潤同比增長-2.81%至8.25%，變動區(qū)間為10.02億元-11.16億元，其中四季度為3.63億元-4.77億元，單季同比增長23.4%-60%，業(yè)績即將觸底反彈。目前公司股價對應(yīng)PE26倍左右，估值偏低，建議現(xiàn)價買入。

中科三環(huán)（000970）：今年以來處于產(chǎn)業(yè)鏈中游的企業(yè)比較難過，主要受上游公司三季報已經(jīng)披露完畢，前三季度實現(xiàn)營業(yè)收入27.7億元，同比增長8.77%，但在上游原材料大漲以及人民幣匯率上漲的背景下，公司營業(yè)成本同比上漲21.2%，財務(wù)費用發(fā)生額4379萬元，較上期大漲271%，最終錄得凈利潤僅為2.01億元，同比下降13.05%，業(yè)績連續(xù)三個季度同比下滑，且幅度不斷擴大。根據(jù)包頭稀土交易所的信息，上游材料氧化鐠釹的結(jié)算均價由年初的279元/kg上漲至9月末440元/kg,漲幅高達(dá)57%，但10月后價格震蕩下行，目前已經(jīng)回落至400元附近，公司未來成本端壓力緩解。同時公司是國內(nèi)釹鐵硼領(lǐng)域老大，把控高端釹鐵硼產(chǎn)品價格權(quán)，受益下游新能源汽車爆發(fā)式增長，公司產(chǎn)品有順價的預(yù)期，從百川網(wǎng)報價看，9月中旬之后高端釹鐵硼價格繼續(xù)上漲，15日當(dāng)天更是出現(xiàn)35%的漲幅?？紤]到公司的庫存周期，預(yù)計明年一季度業(yè)績將會看到明顯的改善。三季報出來后公司股價暴跌，公司基本面未來一年有向好的預(yù)期，投資者可待股價企穩(wěn)后介入。

保利地產(chǎn)（600048）:10月24日公司先前發(fā)行的租賃住房一號資產(chǎn)支持專項計劃獲上交所批復(fù)，允許掛牌轉(zhuǎn)讓，這是國內(nèi)首單央企租賃住房REITs掛牌許可，為保利租賃物業(yè)打通了融資渠道。公司是最早進(jìn)入住房租賃領(lǐng)域的央企，旗下已擁有瑜璟閣商務(wù)公寓、諾雅服務(wù)式公寓、N+青年公寓、和熹會等四大品牌，分布在十余城市，受益國家扶持住房租賃的政策導(dǎo)向，公司將成為住房租賃概念的核心標(biāo)的之一。公司近期還發(fā)布了三季度業(yè)績報告，前三季度實現(xiàn)營收755億元，同比下降13.3%，歸母凈利潤為82億元，同比穩(wěn)步增長16.31%。前三季度公司累計簽約面積1501萬平米，同比增長27.2%，簽約金額2081億元，同比增加32.2%，截止上半年，公司尚有待開發(fā)面積7054萬平米，足以滿足未來2-3年的開發(fā)需求。公司目前對應(yīng)股價不足10倍，安全邊際較高，中長線看業(yè)績有充足保障，短線看又有住房租賃等因素刺激，投資者可現(xiàn)價買入。

東方國信（300166）：近期公司發(fā)布前三季度業(yè)績預(yù)告，實現(xiàn)歸母凈利潤1.55-1.68億元，同比增長28.6%-40%，其中Q3實現(xiàn)凈利潤5087-6456萬元，同比增長0-26.9%，非經(jīng)常性損益為500-700萬元，取中位值600計算的話，第三季度扣費凈利潤為4486-5656萬元，同比增長4.22%-36%，要高于第三季度歸母凈利潤。公司所處的大數(shù)據(jù)行業(yè)是國家重點扶持的新興產(chǎn)業(yè)之一，包括5G、物聯(lián)網(wǎng)、人工智能等產(chǎn)業(yè)都需要大數(shù)據(jù)做支撐，成長空間十分廣闊，據(jù)公開數(shù)據(jù)，2017年國內(nèi)大數(shù)據(jù)市場預(yù)計將達(dá)到234億元，增速接近40%，按照國家“十三五”大數(shù)據(jù)產(chǎn)業(yè)規(guī)劃，到2020年大數(shù)據(jù)相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)業(yè)務(wù)收入要突破1萬億元，目前階段是大數(shù)據(jù)企業(yè)發(fā)展的黃金時期。同時，公司具備完善的產(chǎn)品體系，卡位關(guān)鍵行業(yè)的大數(shù)據(jù)平臺，產(chǎn)品已覆蓋金融、通信、旅游、農(nóng)業(yè)、工業(yè)、智慧城市等多個領(lǐng)域。我們看好公司在大數(shù)據(jù)領(lǐng)域的精準(zhǔn)布局。二級市場上公司股價受創(chuàng)業(yè)板走勢影響較大，目前股價回調(diào)至年線，量能持續(xù)萎縮，短線有反彈需求。