李玉鳳，白 曉

（黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)，黑龍江大慶163000）

中國鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)及防范措施

李玉鳳，白 曉

（黑龍江八一農(nóng)墾大學(xué)，黑龍江大慶163000）

鋼鐵行業(yè)是中國最為重要的支柱性行業(yè)之一。在國際金融危機(jī)影響不斷減弱的情況下，鋼鐵企業(yè)也漸漸注入了新的活力，中國經(jīng)濟(jì)也進(jìn)入新常態(tài)，因此，可能會出現(xiàn)“中國式”產(chǎn)能過剩的獨(dú)特現(xiàn)象。國家在部署去年的工作時(shí)，專門為了“中國式”產(chǎn)能過剩問題提出了“去產(chǎn)能、去庫存”的解決方案。除此之外，中國鋼鐵企業(yè)還存在著需要解決的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，其中由政策導(dǎo)致的僵尸企業(yè)過多、負(fù)債過高以及產(chǎn)品庫存積壓過多等問題都是現(xiàn)存的棘手問題，這些對國內(nèi)鋼鐵企業(yè)的未來發(fā)展有著極大的影響。通過對鋼鐵行業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特點(diǎn)進(jìn)行分析，找出其存在問題，并提出加強(qiáng)成本控制；降低償債風(fēng)險(xiǎn)等有效的防范策略。

鋼鐵企業(yè)；財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)；防范措施

一、中國鋼鐵行業(yè)特點(diǎn)

（一）產(chǎn)能過剩

目前，產(chǎn)能過剩的問題存在于大部分國家大型鋼鐵企業(yè)中，其中也包括中國。根據(jù)中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會秘書羅冰生的發(fā)言，對產(chǎn)能是否過剩的衡量，不能只依據(jù)生產(chǎn)能力和供給量，對市場需求量的考察也是必要的。近年來在政府放松了對鋼鐵行業(yè)的管制情況下，由于資金的大量投入使鋼鐵產(chǎn)品數(shù)量增加，而鋼鐵產(chǎn)品的價(jià)格卻隨著市場需求的減少而大幅下降，進(jìn)而導(dǎo)致一部分鋼鐵產(chǎn)品剩余。根據(jù)數(shù)據(jù)表明，2016年國內(nèi)實(shí)際鋼鐵產(chǎn)能近10.5億噸，而鋼鐵消費(fèi)量僅8億噸。

（二）投資過度

金融危機(jī)過后，中國政府為了拉動內(nèi)需以及刺激國內(nèi)消費(fèi)，推出了四萬億經(jīng)濟(jì)政策，投資項(xiàng)目如雨后春筍般涌現(xiàn)，鋼鐵行業(yè)也被過度投資，鋼鐵行業(yè)的巨大商機(jī)吸引著眾多投資者大規(guī)模的投資，如此一來，中國的鋼鐵企業(yè)的數(shù)量急速增加，但如此迅速擴(kuò)張的背后，得到的卻不是利潤的增長，由于鋼鐵的需求量沒有大量上升，使得大規(guī)模的投資不能獲取應(yīng)得利潤。數(shù)據(jù)表明，在鋼鐵行業(yè)的四個子行業(yè)中，僅煉鐵業(yè)投資同比增長，其余三個子行業(yè)投資均為下降趨勢。2014年開始煉鐵業(yè)投資從大幅下降30.67%轉(zhuǎn)為增長5.89%。

（三）進(jìn)出口差距較大

國內(nèi)鋼鐵出口量依然超過了之前的預(yù)期，但是依然存在一些讓人擔(dān)憂的問題。2016年，全國累計(jì)出口鋼材108.43百萬噸，同比下降3.5%，由增轉(zhuǎn)降。因此，大多數(shù)的鋼鐵企業(yè)愿意使用以產(chǎn)抵進(jìn)的方式來縮減進(jìn)出口之間的差距，但這么做就會在鋼鐵貿(mào)易時(shí)產(chǎn)現(xiàn)兩極分化的局面。2016年以來國內(nèi)鋼材出口量已經(jīng)同比下降3.5%，隨著國外越發(fā)嚴(yán)峻的形式，大部分國家都采取貿(mào)易保護(hù)政策，加大了對進(jìn)出口貿(mào)易的限制，使得國內(nèi)出口鋼鐵產(chǎn)品越發(fā)艱難。希望通過增加鋼材的對外的出口量以及減少其進(jìn)口量的方式解決現(xiàn)有的問題，在國外采用貿(mào)易保護(hù)政策后越發(fā)艱難。

（四）行業(yè)布局不均衡

據(jù)調(diào)查研究，全國鋼鐵行業(yè)在東部地區(qū)聚集，而重工業(yè)和輕工業(yè)經(jīng)濟(jì)則集中在北方以及南方發(fā)展，于是行業(yè)總體布局來呈不均衡分布。中國鋼鐵產(chǎn)品的需求也有著較為明顯的地域特征，近幾年珠三角地區(qū)作為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主要地區(qū)之一，對鋼鐵有著大量的需求，但該地區(qū)所生產(chǎn)的鋼鐵并不能滿足其需求，使鋼鐵供不應(yīng)求，則鋼鐵剩余的需求量需要從外調(diào)運(yùn)，但由于鐵路運(yùn)力嚴(yán)重不足，運(yùn)輸成本會很高，這就會對雙方企業(yè)造成巨大的影響。

二、鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)存在的問題

（一）成本逐漸增高

中國鋼鐵行業(yè)的產(chǎn)能隨著投資者投入的大量資金而不斷增加，而原材料作為生產(chǎn)的基礎(chǔ)，對其的需求也是不斷增加的。生鐵、鐵礦石以及焦炭等均是生產(chǎn)所需的重要原料，而受到世界供應(yīng)商壟斷的鐵礦石，其價(jià)格一直居高不下，這使得鋼鐵企業(yè)處于被動局面，鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)成本也隨著鐵礦石價(jià)格的不斷增長。企業(yè)所獲得的凈利潤是銷售收入減去生產(chǎn)成本以及向股東分配利潤后的所得，算下來其實(shí)際利潤所剩無幾，因此，鋼鐵行業(yè)僅能保持企業(yè)的正常運(yùn)行，想要達(dá)到擴(kuò)大生產(chǎn)還是有一定距離的，可以得出，產(chǎn)品成本的高低變動情況可以對企業(yè)的財(cái)務(wù)產(chǎn)生較大的影響。

（二）負(fù)債過高

中國鋼鐵企業(yè)之前的日常需求主要依賴于自有資金以及營業(yè)利潤，但隨著鋼鐵企業(yè)的擴(kuò)張和發(fā)展，以前的經(jīng)營模式顯然不再適用，企業(yè)需要更多的渠道進(jìn)行融資，其中最為企業(yè)所看好的就是銀行借款以及國債投資，但如果考慮到股權(quán)籌資會涉及較高的成本，大多數(shù)企業(yè)更愿意選擇銀行借款的方式籌集資金。企業(yè)的償債能力以及再融資能力在某些方面是由資本結(jié)構(gòu)所決定的。而債務(wù)資本較高就會導(dǎo)致資本結(jié)構(gòu)的不合理。大部分鋼鐵企業(yè)發(fā)展中普遍存在高資產(chǎn)負(fù)債率的問題。進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)償債能力減弱，甚至負(fù)債到期時(shí)不能按時(shí)償債，最終既加大了企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)也降低企業(yè)的競爭力。對投資方而言，如果投資的項(xiàng)目不能按期收回資金，企業(yè)將可能很快會陷入危機(jī)導(dǎo)致破產(chǎn)。

（三）產(chǎn)品庫存積壓過多

近幾年中國鋼鐵行業(yè)發(fā)展存在著較多問題，例如集中度低、產(chǎn)能過剩以及庫存積壓過多等問題，其中庫存過多是問題的中心。由于近幾年中國政府大力推進(jìn)鋼鐵事業(yè)，使大量投資者將資金投入鋼鐵行業(yè)，但是近年來鋼鐵的產(chǎn)銷比例嚴(yán)重失調(diào)，導(dǎo)致大量的鋼鐵產(chǎn)成品被積壓，存貨占有量急劇上升，存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)變長、可變現(xiàn)能力變?nèi)?，過多的庫存占用大量的資金，最終導(dǎo)致企業(yè)缺乏流動資金而不能進(jìn)行正常的生產(chǎn)以及償還債務(wù)，同時(shí)庫存量較大不僅在管理上會產(chǎn)生巨大的資金需求，企業(yè)的成本也有所消耗，這些都會加大企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生的可能性。

三、鋼鐵行業(yè)上市公司財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)防范措施

（一）加強(qiáng)成本控制

對于鋼鐵行業(yè)而言原材料是生產(chǎn)的基礎(chǔ)，中國的鐵礦石資源盡管比較豐富但大多是粗鐵礦石，只有較低的利用率，生產(chǎn)所需的精細(xì)鐵礦石大多從國外進(jìn)口，不論從價(jià)格而言還是從稅務(wù)而言都對成本產(chǎn)生了巨大的影響，因此，加強(qiáng)成本控制是重中之重，如果僅從控制原材料來控制成本是不太合理的，還需要通過分析成本構(gòu)成的因素，制定各個方面都較為合理的成本“標(biāo)準(zhǔn)”是進(jìn)行成本控制是首選之舉，當(dāng)成本超過“標(biāo)準(zhǔn)”時(shí)，可以準(zhǔn)確的捕捉具體超標(biāo)因素，及時(shí)的對其進(jìn)行改進(jìn)降低風(fēng)險(xiǎn)的發(fā)生。

（二）降低償債風(fēng)險(xiǎn)

在中國鋼鐵行業(yè)中向銀行借款是主要的籌資來源。但有利也就有弊，對企業(yè)而言資本結(jié)構(gòu)隨著負(fù)債的的增加而改變，過高的負(fù)債既可能使企業(yè)無力償還到期債務(wù)也容易是企業(yè)面臨著較高的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。因此，單一的融資趨勢已經(jīng)不能滿足企業(yè)的需求，擴(kuò)大融資渠道不論是降低企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)還是對企業(yè)的未來發(fā)展都是有益的?？梢哉f融資方式越是趨于多元化，企業(yè)所面臨的風(fēng)險(xiǎn)也就越小。鋼鐵企業(yè)還可以通過增發(fā)股票、抵押資產(chǎn)、發(fā)行債券等方式進(jìn)行資金的籌集。但是不同的融資方式所產(chǎn)生的融資成本以及隱形的風(fēng)險(xiǎn)也是不同的，因此，企業(yè)不能盲目地選擇融資方式，應(yīng)根據(jù)自身的資金投入和產(chǎn)出情況作出詳細(xì)的分析，并制定出屬于自身資金需求計(jì)劃表選出最佳融資方式組合，盡量降低企業(yè)的融資成本和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

（三）優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)

由于過幾年里鋼鐵企業(yè)基礎(chǔ)建設(shè)飛速增長，導(dǎo)致大量的低端產(chǎn)能過剩與高端產(chǎn)能不足的矛盾性現(xiàn)象。國務(wù)院最新要求是全行業(yè)要在5年內(nèi)繼續(xù)縮減1億—1.5億噸產(chǎn)能，如圖所示。低端產(chǎn)能過剩問題，在國家供給側(cè)改革的調(diào)整下，已經(jīng)得到了良好的解決，庫存量明顯下降。

鋼鐵企業(yè)固定資產(chǎn)比重過大造成了大量的資源沉淀，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)折舊費(fèi)用高。其中財(cái)務(wù)部應(yīng)提升決策支持能力，對現(xiàn)有各企業(yè)進(jìn)行獨(dú)立性核算和評估并提出運(yùn)營評價(jià)方案，對于生產(chǎn)技術(shù)落后，效益改善無望的企業(yè)應(yīng)提出清算方案。著眼于盤活現(xiàn)有企業(yè)的存量資產(chǎn)，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)，清理已經(jīng)不具使用價(jià)值的無效資產(chǎn)，減少資產(chǎn)的無效或低效占用，從而提高資產(chǎn)周轉(zhuǎn)效率。嚴(yán)格控制資產(chǎn)增量規(guī)模，全面重新評估企業(yè)現(xiàn)有的在建項(xiàng)目，與市場、研發(fā)等專業(yè)技術(shù)部門進(jìn)行新調(diào)研，提出項(xiàng)目建設(shè)中期評價(jià)方案，對已經(jīng)不符合當(dāng)前市場預(yù)期的在建項(xiàng)目一律建議暫停。對公司未來儲備的項(xiàng)目，要堅(jiān)持以高端產(chǎn)能為導(dǎo)向，全面禁止非生產(chǎn)性投資，注重項(xiàng)目技術(shù)的領(lǐng)先性，把效益水平高低作為決定項(xiàng)目的唯一依據(jù)。

[1] 杜驍諭.淺談鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)現(xiàn)狀及防范措施[J].黑龍江冶金，2013(10).

[2] 張 晶，張明麗.淺析鋼鐵企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理體系[J].冶金財(cái)會，2011(2).

[3] 何思東.企業(yè)財(cái)務(wù)管理創(chuàng)新探討[J].現(xiàn)代商業(yè)，2009(3).

[4] 李 俊.推行精益財(cái)務(wù)管理，創(chuàng)新財(cái)務(wù)管理模式[J].經(jīng)濟(jì)管理，2014(6).

F830

A

1005-913X（2017）10-0066-02

2017-06-09

李玉鳳(1960-)，女，黑龍江大慶人，教授，研究方向：統(tǒng)計(jì)學(xué)；白 曉(1994-)，女，哈爾濱人，碩士研究生，研究方向：會計(jì)學(xué)。

［責(zé)任編輯：王 旸］