◎黃沐也

企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的資金時(shí)間價(jià)值管理

◎黃沐也

在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，追求效益最大化，是企業(yè)財(cái)務(wù)管理運(yùn)行中的基本目標(biāo)。但是由于我國(guó)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境不盡完善，企業(yè)在財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理中，缺乏風(fēng)險(xiǎn)控制的意識(shí)和能力，使得資金運(yùn)行常常陷入僵局，而資金是具有時(shí)間價(jià)值的，對(duì)時(shí)間價(jià)值進(jìn)行優(yōu)化管理對(duì)于控制投資方向，提高財(cái)務(wù)管理效果具有重要意義。本文從資金時(shí)間價(jià)值的基本含義出發(fā)，對(duì)企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的資金時(shí)間價(jià)值管理的意義以及相關(guān)的管理措施進(jìn)行簡(jiǎn)要探究。

所謂“時(shí)間就是金錢”，從經(jīng)濟(jì)學(xué)的角度講，資金具有時(shí)間價(jià)值，如我們將本金存入銀行，進(jìn)過一定的時(shí)間后，就會(huì)產(chǎn)生利息，這就是資金時(shí)間價(jià)值最基本的體現(xiàn)。投資是企業(yè)生產(chǎn)發(fā)展的重要內(nèi)容，而如何能夠通過對(duì)資金時(shí)間價(jià)值的分析，確定投資方向，提高風(fēng)險(xiǎn)防控能力，進(jìn)而維護(hù)企業(yè)的投資效益，則是現(xiàn)代企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的主要內(nèi)容。隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的不斷完善，我國(guó)的會(huì)計(jì)體制也進(jìn)行了一定的調(diào)整。面對(duì)新的會(huì)環(huán)境，企業(yè)過去那種，片面注重短期效益，忽視長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，重視利潤(rùn)管理輕視資金流量變化等問題應(yīng)該得到糾正，而對(duì)于資金時(shí)間價(jià)值的考量則是推動(dòng)企業(yè)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)管理改革的重要思路。

資金時(shí)間價(jià)值的概述

資金時(shí)間價(jià)值是資金在流通過程中隨著時(shí)間的推移而產(chǎn)生的增值價(jià)值。貨幣在進(jìn)入到流通領(lǐng)域之前，其時(shí)間價(jià)值是不存在的，而只有將貨幣投入到某一個(gè)經(jīng)濟(jì)循環(huán)中去，并經(jīng)歷一定的周轉(zhuǎn)時(shí)間，才能夠產(chǎn)生新的價(jià)值，也就是時(shí)間價(jià)值。在市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)條件下，資金與資源配置緊密相連，根據(jù)價(jià)值理論的表述，在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中，資金的逐利性引導(dǎo)投資者將其投入到能夠產(chǎn)生最大經(jīng)濟(jì)效益的項(xiàng)目中來，這也說明了經(jīng)過同樣的周轉(zhuǎn)時(shí)間，資金投入到不同的經(jīng)濟(jì)項(xiàng)目中來，其產(chǎn)生的經(jīng)濟(jì)價(jià)值也存在著巨大的差異。因此，在市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈的情況下，企業(yè)應(yīng)該從資金價(jià)值管理的基本理論出發(fā)，科學(xué)選擇投資項(xiàng)目，把握投資方向，以實(shí)現(xiàn)企業(yè)投資效益最大化。

資金時(shí)間價(jià)值管理應(yīng)用于企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的意義

在現(xiàn)代市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)背景下，資金的的時(shí)間價(jià)值管理對(duì)于企業(yè)的經(jīng)營(yíng)發(fā)展具有重要意義，其具體體現(xiàn)為：1.為企業(yè)的融資決策提供了科學(xué)的指導(dǎo)。在企業(yè)管理中，資金的籌措生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)開始的第一步，而在融資的過程中，企業(yè)應(yīng)該合理分析資金的時(shí)間價(jià)值，如從企業(yè)貸款利率分析融資成本，盡量縮短項(xiàng)目落實(shí)與融資之間的時(shí)間差，避免在融資完成后出現(xiàn)資金閑置的情況，以最大限度地利用資金的時(shí)間價(jià)值；2.有利于提高企業(yè)投資的科學(xué)性，投資必然會(huì)伴隨著風(fēng)險(xiǎn)，而從資金的時(shí)間價(jià)值理論來看，時(shí)間價(jià)值越高，企業(yè)的投資風(fēng)險(xiǎn)越大，因此，企業(yè)在確定投資項(xiàng)目的過程中，一方面應(yīng)該根據(jù)時(shí)間價(jià)值合理評(píng)估項(xiàng)目的風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)，另一方面還應(yīng)該從規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的角度講，盡量縮短項(xiàng)目運(yùn)行周期，穩(wěn)定投資的回收效益；3.有利于實(shí)現(xiàn)企業(yè)的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展，資金的周轉(zhuǎn)是企業(yè)得以運(yùn)行的核心要素，企業(yè)要想實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展就應(yīng)該從根據(jù)資金的時(shí)間價(jià)值，確定價(jià)格﹑產(chǎn)品生產(chǎn)規(guī)模﹑促銷價(jià)格，以提高企業(yè)資金周轉(zhuǎn)效率，提高資金的時(shí)間價(jià)值管理效益。

企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的資金時(shí)間價(jià)值管理策略

全面分析，有效控制影響資金時(shí)間價(jià)值的相關(guān)因素。企業(yè)的投資與生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)決策直接影響著投資收益。在資金時(shí)間價(jià)值管理過程中，企業(yè)一方面應(yīng)該加強(qiáng)財(cái)務(wù)管理力度，發(fā)揮其信息集散地的功能，以確保管理者能夠根據(jù)企業(yè)的經(jīng)營(yíng)狀況制定投資計(jì)劃；另一方面由于影響資金時(shí)間價(jià)值的因素相對(duì)復(fù)雜，它既涉及到企業(yè)投資項(xiàng)目的選擇，企業(yè)財(cái)務(wù)經(jīng)營(yíng)管理水平，還涉及到銀行利率的變動(dòng)﹑匯率的變動(dòng)，甚至宏觀經(jīng)濟(jì)政策的變化等，而企業(yè)在財(cái)務(wù)管理中，應(yīng)該將這些因素系統(tǒng)納入到管理中來，以降低不可控因素的負(fù)面作用，以實(shí)現(xiàn)投資收益最大化。

提高思想意識(shí)，加強(qiáng)對(duì)資金流量的控制力度。在企業(yè)的資金時(shí)間管理中，財(cái)務(wù)管理部門應(yīng)該提高思想認(rèn)識(shí)，加強(qiáng)對(duì)資金流量的動(dòng)態(tài)控制，利用資金的流動(dòng)提高資金的時(shí)間價(jià)值。如企業(yè)一方面可以利用貨幣的流入，加強(qiáng)對(duì)應(yīng)收賬款等債權(quán)的管理，在回收資金的同時(shí)，也能夠?qū)崿F(xiàn)對(duì)積壓產(chǎn)品的處理；另一方面利用貨幣流出，滿足企業(yè)的日常生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)管理的需求，并結(jié)合預(yù)算控制資金的流動(dòng)方向，約束各部門的經(jīng)營(yíng)管理行為，以節(jié)約成本，提高資金的利用率。

制定多元化投資策略，降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)。在描述投資行為的時(shí)候，我們通常會(huì)說“不要將雞蛋放在同一個(gè)籃子里”。的確，資金的集中在某種程度上意味著風(fēng)險(xiǎn)的集中，因此，從資金時(shí)間價(jià)值的角度，企業(yè)應(yīng)該制定多元化投資策略，將資金投放在綜合化的產(chǎn)品﹑項(xiàng)目上，這樣不同投資收益之間的平衡，能夠提高企業(yè)的經(jīng)營(yíng)效益。當(dāng)然，分散化投資也意味著時(shí)間價(jià)值的降低，而企業(yè)在投資過程中，應(yīng)該做好項(xiàng)目對(duì)比，以實(shí)現(xiàn)不同項(xiàng)目之間的優(yōu)化組合。

重視對(duì)資金價(jià)值的開發(fā)，提高企業(yè)經(jīng)營(yíng)的可持續(xù)性。正確的投資決策不僅能夠使企業(yè)的投資資金實(shí)現(xiàn)有效回收，還能夠?qū)崿F(xiàn)經(jīng)濟(jì)效益最大化，并增加企業(yè)后續(xù)運(yùn)行的資本，因此，如何制定科學(xué)合理的經(jīng)營(yíng)決策一直是企業(yè)財(cái)務(wù)管理中的重中之重。從資金時(shí)間價(jià)值的角度講，時(shí)間就是企業(yè)回收效益的有力武器，在經(jīng)營(yíng)發(fā)展中，企業(yè)不僅要關(guān)注眼前利益，還應(yīng)該從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，“放長(zhǎng)線釣大魚”，以不斷積累資金的時(shí)間效益，提高并長(zhǎng)期保持市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)能力。

總之，在市場(chǎng)條件下，資金是企業(yè)實(shí)現(xiàn)順利運(yùn)行的基本保障，而資金的時(shí)間價(jià)值在企業(yè)的籌資﹑投資﹑經(jīng)營(yíng)的過程中發(fā)揮著重要作用?；诖?，企業(yè)在發(fā)展中，必須要從可持續(xù)發(fā)展考量，將資金的時(shí)間價(jià)值納入到財(cái)務(wù)管理中來，以提高企業(yè)對(duì)投資收益的分析和評(píng)估，降低企業(yè)投資風(fēng)險(xiǎn)，實(shí)現(xiàn)投資收益最大化的目標(biāo)。

（作者單位：湖南師范大學(xué)附屬中學(xué)）