為了更好地適應(yīng)當前的經(jīng)濟形勢，信托公司必須要重新認識自身情況，逐漸開展新的信托業(yè)務(wù)，以此來不斷提升信托企業(yè)的核心競爭力。

國內(nèi)資產(chǎn)管理 信托公司 信托業(yè)務(wù)

隨著近幾年國內(nèi)經(jīng)濟的快速發(fā)展，人們生活水平的不斷提升，富裕的人群在不斷地增多。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)報道，在2016年下半年，全國主要信托公司的總信托資產(chǎn)達18.17萬億。雖然整體資產(chǎn)規(guī)模仍在擴大，但是自2013年起，信托行業(yè)的整體增長速度卻在持續(xù)走下行路線，這也使得行業(yè)內(nèi)收入以及信托報酬等在逐漸下降。信托公司不但要面對自身的企業(yè)管理，隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的逐漸擴大，不但要盡可能的規(guī)避風(fēng)險，還要確保投資者的利益，基于此，本文著重對當前形勢下的新型信托業(yè)務(wù)進行探討，以此來幫助信托公司走出困境。

國內(nèi)資產(chǎn)管理市場基本情況

近幾年，國內(nèi)呈現(xiàn)資產(chǎn)管理熱潮，隨之而來的是資產(chǎn)管理的規(guī)模不斷地擴大，據(jù)相關(guān)報告顯示，到2015年年末，包括信托、基金、銀行、保險等在內(nèi)的所有國內(nèi)資產(chǎn)管理，其規(guī)模已經(jīng)達到93萬億，其中包括26萬億的通道業(yè)務(wù)和67萬億的非通道業(yè)務(wù)。更具有關(guān)部門的推測，到2020年，國內(nèi)的資產(chǎn)管理總額還會繼續(xù)增加預(yù)計將會達到174萬億，也就是說，由2016年到2020年將會實現(xiàn)13%的年復(fù)合增長率。隨著國內(nèi)資產(chǎn)管理市場的不斷發(fā)展，各個行業(yè)也在逐漸實行一定的產(chǎn)業(yè)變革，以此來更好的融入當前的資產(chǎn)管理形式。

當前信托公司面臨的挑戰(zhàn)

信托公司作為資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)的開拓者，隨著國內(nèi)資產(chǎn)管理市場的變化，其發(fā)展也在不斷進步。自2012年來，隨著當前國內(nèi)經(jīng)濟形式的不斷轉(zhuǎn)變，國家相關(guān)部門也對資產(chǎn)管理市場出臺了很多的新政策。例如，在保險方面關(guān)于資產(chǎn)管理等有關(guān)事項做的聲明，據(jù)悉要逐步擴大保險行業(yè)的投資方向，允許將資金投資到實際的金融產(chǎn)品中，同時可以將投資金用于開展在信托方面的不動產(chǎn)投資計劃和債券投資計劃。同年的10月，證監(jiān)會又對相關(guān)資產(chǎn)管理細節(jié)以及具體的管理辦法做出了相應(yīng)個調(diào)整。這樣的政策舉措，在擴大資產(chǎn)管理的運用方式以及投資范圍上，取得了很大的成效，在這其中尤為明顯的是，針對客戶所開展的專項資產(chǎn)管理這項業(yè)務(wù)，需要證券公司給出詳細的資產(chǎn)管理計劃。到了2013年，國家證券投資基金法的實施，拓寬了基金業(yè)改革的空間，允許私募基金機構(gòu)采用信托法律結(jié)構(gòu)，擴大其投資范圍。所以說，在未來信托公司將會面對很多金融機構(gòu)的混業(yè)經(jīng)營，在面對各個金融行業(yè)的激烈競爭下，新時期的信托企業(yè)要結(jié)合自身的實際發(fā)展需要，對企業(yè)自身做出正確調(diào)整，以此來更好的應(yīng)對新時期的信托行業(yè)發(fā)展挑戰(zhàn)。此外，信托公司不但要面對自身的企業(yè)管理，隨著產(chǎn)業(yè)規(guī)模的逐漸擴大，不但要盡可能的規(guī)避風(fēng)險，還要確保投資者的利益；同時，信托公司還要面對如何在當前競爭日益激烈的市場環(huán)境下提升自身的競爭力的問題。所以說，為了更好的解決當前階段的問題，信托公司就必須要不斷地尋找探索，找到最佳的解決辦法，從而在實際的資產(chǎn)管理中保持自己的優(yōu)勢地位。

新型信托業(yè)務(wù)的發(fā)展方向

（1）不良資產(chǎn)證券化

隨著當前經(jīng)濟增長趨勢的逐漸放緩，商業(yè)銀行在對信貸資產(chǎn)把控上的壓力也在逐漸提升。再加上不良率對銀行運營的影響，使得銀行對不良資產(chǎn)有很強烈的出表意愿?，F(xiàn)階段，對不良資產(chǎn)進行出表的主要方式包括：一是銀行自動核銷不良貸款。該項程序不僅操作起來繁瑣，而且也將會對不良資產(chǎn)造成一定的損失；二是出售不良資產(chǎn)給專業(yè)資產(chǎn)管理公司，該方法周期長、折扣高，不僅需要銀行低價出售資產(chǎn)，放棄后續(xù)資產(chǎn)再生的可能收益，還很難達到緊急情況下出售不良資產(chǎn)的實際要求；三是將不良資產(chǎn)進行對接，主要的對接對象是各大金融機構(gòu)，然后實現(xiàn)出表。該種方式就是將不良資產(chǎn)交由相關(guān)的金融機構(gòu)管理，然后金融機構(gòu)想辦法為不良資產(chǎn)募集資金，而這時銀行又作為買家將不良資產(chǎn)進行回收，這樣的資金管理方式可以幫助銀行減少進一步的經(jīng)濟損失。但由于在2016年，國家出臺了相關(guān)的政策通知，使得不良資產(chǎn)的轉(zhuǎn)讓失去了原有的空間，最終不良資產(chǎn)的出表只能朝著資產(chǎn)證券化的方向前進了。

資產(chǎn)證券化作為當前階段信托公司的主要轉(zhuǎn)型方向，其主要根源在于，在對不良資產(chǎn)進行轉(zhuǎn)化的過程中，商業(yè)銀行可以將證券化的不良資產(chǎn)出售給相對來說較為特殊的目的載體，進而使其能夠更好的規(guī)避行業(yè)風(fēng)險。通常來講，就SPV而言，其主要包含具有特殊目的的公司、信托以及有限合伙這三種模式。就國內(nèi)的法律制度而言，唯有具有特殊目的的信托模式才可以做到破產(chǎn)隔離，同時實現(xiàn)幫助企業(yè)減負減稅。所以說，當前階段最好的SPV就是信托公司。在某種程度上來講，信托公司可以更好的幫助企業(yè)實現(xiàn)不良資產(chǎn)證券化，進而在這一過程中，幫助企業(yè)獲取更大的競爭優(yōu)勢。

（2）家族信托

近年來，隨著高凈值人士數(shù)量的逐漸增加，越來越多的人開始考慮對多于財富的傳承。據(jù)相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，隨著當前經(jīng)濟增速的逐漸放緩，越來越多的高凈值人士開始將財富傳承與保護作為其主要的財富目標，但是就超高凈值人而言，財富傳承更具意義?；诟邇糁等耸康钠惹行枨蠖a(chǎn)生的財富管理需求，是一個潛能很大的市場。

而就信托公司而言，由于其在較長的一段時間內(nèi)都是從事高端資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)，無論是在投資經(jīng)驗上還是在配資模式上都具有較為豐富的經(jīng)驗，且其具有很好的市場發(fā)展基礎(chǔ)，可以為高凈值人士開展家族信托企業(yè)，以此來幫助高凈值人士對多余財富進行傳承處理。在國內(nèi)的法律環(huán)境下，與其他為高凈值人士服務(wù)的金融機構(gòu)相比，家族信托不僅可以實現(xiàn)一定程度的風(fēng)險隔離，還可以幫助高凈值人士設(shè)計獨特的財富傳承方案。建立家族信托，高凈值人士可以避免多方位的財富財富困擾，幫助其更好的進行財富分配。比如，可以幫助高凈值人士進行財產(chǎn)安全隔離，避免由于企業(yè)風(fēng)險或者遺產(chǎn)稅等方面，而使得財富減少外流；還可以對高凈值人士的財富進行股權(quán)緊鎖，避免出現(xiàn)由于糾紛而引起的財富分配問題。

（3）海外資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)

從2015年出現(xiàn)的經(jīng)濟增長乏力，國內(nèi)引發(fā)了一系列的資產(chǎn)荒。隨著國內(nèi)可投資的資產(chǎn)質(zhì)量的逐漸下降以及越來越多的兌付問題一一隱現(xiàn)，再加上人民幣出現(xiàn)的匯率下降問題，使得很多的投資者開始將投資目光放向海外。隨著國內(nèi)資產(chǎn)管理的僵局，很多的資產(chǎn)管理機構(gòu)也開始將市場逐步向國外進行拓展，從而使得境外投資數(shù)量日益增多。很多家信托公司在看到國內(nèi)的投資環(huán)境變化的同時，也紛紛參與到海外遷移的過程中來。他們在海外逐步開始建立起自己的海外資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)，并相繼設(shè)立了自己的海外子公司、QDII與QDIE等，為客戶創(chuàng)造了很多的海外資產(chǎn)配置服務(wù)。到2016年下半年，已經(jīng)有近20家的信托公司擁有了能夠在海外進行拓展業(yè)務(wù)的資質(zhì)，同時還有10多家的公司獲得了較高的資金額度，據(jù)相關(guān)統(tǒng)計，其規(guī)模已達70多億美元。

從長遠的角度來說，拓展海外市場對于信托公司的發(fā)展具有重要作用。進行海外資產(chǎn)配置，你不僅可以有效的減少風(fēng)險，避免由于宏觀經(jīng)濟以及政策環(huán)境變化對投資人的資產(chǎn)產(chǎn)生一定的影響，還可以讓客戶獲取更多的資產(chǎn)收益，進而滿足客戶財富增值的需求。從前，由于境內(nèi)的資產(chǎn)收益相比于國外而言更高，所以很少有人參與實際的海外資產(chǎn)配置。但是現(xiàn)階段，隨著國際經(jīng)濟的全球化，海外留學(xué)深造和移民人數(shù)的逐漸增加，境外人士對于所在地的經(jīng)濟形勢有了新的認識，基于此，使得境外投資的人數(shù)在逐漸增加。特別是在2016年，隨著人民幣匯率的下降，也使得境外投資的需求進一步擴大。與此同時，隨著海外配資的門檻在逐漸下降，以及很多潛在客戶數(shù)量的更加，也為信托公司建立海外資產(chǎn)配置業(yè)務(wù)創(chuàng)造條件。

隨著當前國內(nèi)資產(chǎn)管理發(fā)展的形式以及信托公司的現(xiàn)狀，信托公司要想更好的應(yīng)對當前的市場經(jīng)濟環(huán)境，就要對自身的信托業(yè)務(wù)進行不斷地創(chuàng)新，無論是在不良資產(chǎn)方面、家族信托還是在海外資產(chǎn)配置上，都要充分展現(xiàn)其業(yè)務(wù)優(yōu)勢，盡可能地為投資者規(guī)避風(fēng)險，制定合理的方案計劃，幫助其更好的進行財富管理，從而不僅使得投資者獲利，也樹立了信托公司的形象，促進信托公司的長久發(fā)展。

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作者簡介：安佳寧，1986.07.21，女，漢，黑龍江省集賢縣