柴敏杰+劉珂

【摘 要】 我國(guó)票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)面臨著頂層設(shè)計(jì)存在缺陷、監(jiān)管滯后于金融創(chuàng)新、違法違規(guī)操作不斷出現(xiàn)等現(xiàn)實(shí)困境，應(yīng)確立票據(jù)無(wú)因性原則、完善票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)相關(guān)立法、運(yùn)用科技手段加強(qiáng)行政監(jiān)管等三大應(yīng)對(duì)措施。

【關(guān)鍵詞】票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)；法律邏輯；票據(jù)無(wú)因性行政監(jiān)管

票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指某家銀行與其他金融機(jī)構(gòu)之間將未到期的已貼現(xiàn)或已轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的商業(yè)匯票進(jìn)行轉(zhuǎn)讓的票據(jù)行為。近年來(lái)，票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)得到了快速發(fā)展，但面臨著諸多現(xiàn)實(shí)困境，須基于法律、政策提出適宜的應(yīng)對(duì)方案。

一、我國(guó)票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的現(xiàn)實(shí)困境

1.對(duì)票據(jù)市場(chǎng)頂層設(shè)計(jì)與構(gòu)建的缺失

我國(guó)票據(jù)市場(chǎng)在不同地區(qū)、不同機(jī)構(gòu)間割裂、透明度低，市場(chǎng)參與者無(wú)法充分有效對(duì)接需求，交易成本高，信息嚴(yán)重不對(duì)稱(chēng)。由于票據(jù)以紙質(zhì)和人工操作為主，流轉(zhuǎn)環(huán)節(jié)較多，操作風(fēng)險(xiǎn)較大，訴訟風(fēng)險(xiǎn)、道德風(fēng)險(xiǎn)、機(jī)制風(fēng)險(xiǎn)、操作風(fēng)險(xiǎn)等各種風(fēng)險(xiǎn)危及票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)市場(chǎng)的發(fā)展。相比其他金融市場(chǎng)，票據(jù)市場(chǎng)的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)相對(duì)滯后，不僅影響資源配置效率，也不利于相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)的監(jiān)測(cè)和防范，成為制約票據(jù)市場(chǎng)發(fā)展的短板。

2.監(jiān)管法律與政策滯后于金融創(chuàng)新的新發(fā)展

在立法上，我國(guó)《票據(jù)法》第十條要求票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系，這在很大程度上與當(dāng)前融資性票據(jù)的發(fā)展有差距，也動(dòng)搖著票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的效力。隨著監(jiān)管范圍的擴(kuò)大和監(jiān)管措施的強(qiáng)化，金融創(chuàng)新不斷出現(xiàn)著新的適應(yīng)性變化，出現(xiàn)了買(mǎi)斷—賣(mài)斷—回購(gòu)、同業(yè)戶(hù)、過(guò)橋、票據(jù)資管計(jì)劃等復(fù)雜多樣業(yè)務(wù)模式，其中隱藏操作風(fēng)險(xiǎn)較大。

3業(yè)務(wù)參與者違法違規(guī)操作的道德風(fēng)險(xiǎn)上升

在票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)獲利交易中，大量的票據(jù)中介參與其中，票據(jù)貼現(xiàn)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)缺乏統(tǒng)一的市場(chǎng)監(jiān)管和風(fēng)險(xiǎn)隔離。由于票據(jù)中介是趨利而來(lái)，票據(jù)經(jīng)營(yíng)行為良莠不齊，道德風(fēng)險(xiǎn)本身就比較高。隨著票據(jù)交易的中間環(huán)節(jié)增多，交易鏈條的增長(zhǎng)使得投機(jī)分子偽造假票據(jù)、假印章、假資料、假發(fā)票的機(jī)會(huì)增多，從而有可能導(dǎo)致各類(lèi)票據(jù)案件的發(fā)生。

二、票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的法律邏輯

1.票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的價(jià)值趨向：要“效率”還是“安全”？

在金融立法中，居于首要價(jià)值的時(shí)常就是安全價(jià)值，但在金融行業(yè)中，最為重要的價(jià)值趨向是金融效率，也就是指金融部門(mén)的投入與產(chǎn)出的關(guān)系。那么票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)在法律法規(guī)上應(yīng)更加重視“效率”還是“安全”？一般而言“效率”和“安全”是一個(gè)硬幣之兩面，不能只看重經(jīng)濟(jì)效益而忽視安全穩(wěn)定，或只追求保守平穩(wěn)而放棄盈利創(chuàng)收，不可偏廢，但仍須視實(shí)際情況略微有所側(cè)重。

2.票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)：“借貸說(shuō)”抑或“買(mǎi)賣(mài)說(shuō)”？

關(guān)于票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)，存在“借貸說(shuō)”和“買(mǎi)賣(mài)說(shuō)”兩種爭(zhēng)議。根據(jù)我國(guó)《票據(jù)法》第十條第一款的規(guī)定，票據(jù)買(mǎi)賣(mài)的前提是存在真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系。2015年8月修改的《商業(yè)銀行法》將存貸比由法定監(jiān)管指標(biāo)調(diào)整為流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)監(jiān)測(cè)指標(biāo)。中國(guó)人民銀行于2016年12月發(fā)布的《票據(jù)交易管理辦法》第四十一條第二款規(guī)定，轉(zhuǎn)貼現(xiàn)是指賣(mài)出方將未到期的已貼現(xiàn)票據(jù)向買(mǎi)入方轉(zhuǎn)讓的交易行為，即符合“買(mǎi)賣(mài)說(shuō)”，這有助于票據(jù)市場(chǎng)和轉(zhuǎn)貼現(xiàn)業(yè)務(wù)的良性發(fā)展。

3.票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的前提：票據(jù)法理論與實(shí)踐中對(duì)無(wú)因性原則的接受程度

我國(guó)票據(jù)法是否確立了票據(jù)無(wú)因性原則，在法學(xué)界長(zhǎng)期存有爭(zhēng)議。多數(shù)學(xué)者持否定論，認(rèn)為《票據(jù)法》第十條“票據(jù)的簽發(fā)、取得和轉(zhuǎn)讓?zhuān)瑧?yīng)當(dāng)遵循誠(chéng)實(shí)信用的原則，具有真實(shí)的交易關(guān)系和債權(quán)債務(wù)關(guān)系”實(shí)際上是對(duì)票據(jù)的無(wú)因性的否定。中國(guó)人民銀行制定的行政規(guī)章則對(duì)票據(jù)的無(wú)因性持否定態(tài)度，在《支付結(jié)算辦法》《暫行管理辦法》《票據(jù)管理實(shí)施辦法》等規(guī)章及文件中都明確要求對(duì)票據(jù)的真實(shí)交易關(guān)系進(jìn)行審查。但在司法中，情況有所不同，最高人民法院在《關(guān)于審理票據(jù)糾紛案件若干問(wèn)題的規(guī)定》第十四條規(guī)定：“票據(jù)債務(wù)人以票據(jù)法第十條、第二十一條的規(guī)定為由，對(duì)業(yè)已背書(shū)轉(zhuǎn)讓的持票人進(jìn)行抗辯的，人民法院不予支持?！?/p>

三、我國(guó)票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)制度的完善措施

1.確立票據(jù)無(wú)因性原則

隨著市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和社會(huì)信用的發(fā)展，票據(jù)立法種票據(jù)安全優(yōu)于票據(jù)流通的法律規(guī)定，已經(jīng)無(wú)法適應(yīng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的需要。因此，應(yīng)當(dāng)在我國(guó)票據(jù)立法中確立無(wú)因性原則，實(shí)現(xiàn)票據(jù)法助長(zhǎng)流通之首要目標(biāo)，對(duì)于促進(jìn)票據(jù)功能的發(fā)揮具有十分重要的意義。

2.完善票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)相關(guān)立法

首先，立法上需要對(duì)貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的法律性質(zhì)進(jìn)行正確界定，明確規(guī)定貼現(xiàn)、轉(zhuǎn)貼現(xiàn)的買(mǎi)賣(mài)屬性，確立貼現(xiàn)的合法地位；其次，立法上應(yīng)當(dāng)統(tǒng)一貼現(xiàn)業(yè)務(wù)規(guī)范，為了使貼現(xiàn)業(yè)務(wù)具有統(tǒng)一的法律規(guī)范指導(dǎo)，應(yīng)制定專(zhuān)門(mén)的業(yè)務(wù)規(guī)范細(xì)則，對(duì)貼現(xiàn)主體、貼現(xiàn)條件等內(nèi)容做出明確規(guī)定；另外，建議考慮在立法中允許融資性票據(jù)的存在，在某些情況下淡化對(duì)真實(shí)交易背景審查，防止融資性票據(jù)繼續(xù)存在于法外之地。

3.運(yùn)用科技手段加強(qiáng)行政監(jiān)管

明確紙質(zhì)票據(jù)電子化后的法律關(guān)系以及票據(jù)權(quán)屬電子登記、電子背書(shū)的有效性等，繼續(xù)完善《關(guān)于加強(qiáng)票據(jù)業(yè)務(wù)監(jiān)管促進(jìn)票據(jù)市場(chǎng)健康發(fā)展的通知》等確定的方向與思路，為票據(jù)業(yè)務(wù)電子化提供法律基礎(chǔ)，進(jìn)而為行政監(jiān)管的及時(shí)有效提供科技手段和技術(shù)保障。

在以后，應(yīng)堅(jiān)持問(wèn)題導(dǎo)向和目標(biāo)導(dǎo)向，加強(qiáng)頂層設(shè)計(jì)和統(tǒng)籌安排，推動(dòng)票據(jù)市場(chǎng)真正成為規(guī)范、統(tǒng)一的貨幣市場(chǎng)的組成部分，更好地服務(wù)我國(guó)經(jīng)濟(jì)金融的改革發(fā)展”。

參考文獻(xiàn)：

潘功勝.中國(guó)票據(jù)市場(chǎng)的發(fā)展與規(guī)范[N].金融時(shí)報(bào).2016-12-8（1）.

作者簡(jiǎn)介：

柴敏杰（1990—），男，浙江衢州人，長(zhǎng)春財(cái)經(jīng)學(xué)院金融學(xué)院學(xué)生，研究方向：金融學(xué)。

劉珂（1981—），男，浙江衢州人，浙江六和律師事務(wù)所高級(jí)合伙人，研究方向：經(jīng)濟(jì)法、民商法。