朱穎

美國總統(tǒng)特朗普對本國貿(mào)易逆差非常不滿。白宮首席貿(mào)易顧問納瓦羅也聲稱，貿(mào)易赤字威脅美國安全，使美國依賴外國的融資。但事實的真相是，貿(mào)易逆差讓美國占盡了全世界的好處

2016年美國貨物和服務(wù)出口2.2萬億美元，進口2.7萬億美元，逆差5000億美元。但美元的國際地位造就了美國國際逆差的特殊意義，即美國幾乎可以無限地為貿(mào)易逆差從全球得到資金支持。外國投資者紛紛投資美國，他們既看好美元資產(chǎn)，又把美元作為安全避風(fēng)港，從而為需要借錢的美國送來資金。歐元或日元等外匯轉(zhuǎn)入美國換成美元，造成外匯市場美元需求的提高。美元升值提高了美國在全球的購買力，幫助美國大量進口廉價產(chǎn)品。

對美國更有利的地方在于其貿(mào)易逆差的可持續(xù)性，即美國對外償付的債務(wù)低于美國從海外吸納的資金。除了美國，全球任何一個國家不可能持續(xù)貿(mào)易逆差，因為貿(mào)易逆差導(dǎo)致債務(wù)越來越高，將使國家喪失國際信譽，沒有辦法再從別國借到錢。只要不改變美元的國際地位，美國貿(mào)易逆差便是可持續(xù)的。

貿(mào)易逆差對美國國內(nèi)就業(yè)會有負面影響，比如減少制造業(yè)工作崗位。20世紀70年代，美國制造業(yè)就業(yè)人數(shù)占非農(nóng)就業(yè)的26.4%，2016年該比例降為8.5%。彼得森國際經(jīng)濟研究所研究員赫夫鮑爾的結(jié)論是：2001-2016年，受進口影響，美國制造業(yè)工作崗位每年減少20萬個。但工作崗位的減少不等于相對應(yīng)的失業(yè)，有些工人會經(jīng)過培訓(xùn)繼續(xù)就業(yè)。

美國為貿(mào)易逆差只付出了這么點代價，卻從全世界得到了更多好處。但美國改變貿(mào)易逆差的可能性很小，經(jīng)濟全球化時代的供應(yīng)鏈打造了一國在全球的國際分工地位和貿(mào)易模式。美國如果提高凈出口，意味著全球其他國家要減少出口。對中國、德國、日本以及東亞高儲蓄國家而言，減少出口意味著減緩經(jīng)濟增長。這就是說，美國減少貿(mào)易逆差就要讓全球經(jīng)濟付出代價。全球經(jīng)濟格局對美國太有利了。▲

（作者是上海師范大學(xué)天華學(xué)院經(jīng)濟學(xué)教授）