（閩江學(xué)院福建福州350108）

從20世紀(jì)90年代開始，企業(yè)并購(gòu)活動(dòng)愈來(lái)愈頻繁，其中形成了不少低價(jià)并購(gòu)的現(xiàn)象，這就在并購(gòu)方賬上形成了“負(fù)商譽(yù)”。現(xiàn)階段國(guó)內(nèi)外對(duì)于負(fù)商譽(yù)的研究大部分是集中在負(fù)商譽(yù)的存在性、會(huì)計(jì)處理等方面的理論探討，而且看法也并未達(dá)成一致。本文基于分析負(fù)商譽(yù)存在的客觀性，比較負(fù)商譽(yù)不同的會(huì)計(jì)處理方法，分析負(fù)商譽(yù)處理對(duì)盈余的影響，然后聯(lián)系實(shí)際案例分析負(fù)商譽(yù)對(duì)盈余質(zhì)量產(chǎn)生的影響，最后針對(duì)存在的問題提出改善的建議。

一、負(fù)商譽(yù)的基本理論

（一）負(fù)商譽(yù)的概念

所謂“商譽(yù)”，是指企業(yè)并購(gòu)交易活動(dòng)中，并購(gòu)方所付出的并購(gòu)成本高于被并購(gòu)方凈資產(chǎn)公允價(jià)值的份額。商譽(yù)被認(rèn)為是企業(yè)在經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中因?yàn)楸旧砭哂袃?yōu)勢(shì)或者管理者水平較高從而漸漸形成的無(wú)形價(jià)值，是可以幫助企業(yè)在將來(lái)取得超出正常額度的利潤(rùn)的潛在經(jīng)濟(jì)價(jià)值。但是在企業(yè)合并交易實(shí)務(wù)中卻出現(xiàn)了不少低價(jià)收購(gòu)企業(yè)的情形，即并購(gòu)企業(yè)所付出的并購(gòu)成本價(jià)格比被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值低，在這種情況下就形成了“負(fù)商譽(yù)”。簡(jiǎn)而言之，商譽(yù)是在企業(yè)合并交易活動(dòng)中企業(yè)以比公允價(jià)值高的價(jià)格并購(gòu)其他企業(yè)所形成的差額，而負(fù)商譽(yù)則是企業(yè)以比公允價(jià)值低的價(jià)格并購(gòu)其他企業(yè)所形成的差額。

國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則、美國(guó)和我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則都對(duì)負(fù)商譽(yù)有相應(yīng)的規(guī)定。國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定，負(fù)商譽(yù)是指在交易日當(dāng)并購(gòu)企業(yè)以比公允價(jià)值低的價(jià)格收購(gòu)企業(yè)時(shí)所產(chǎn)生的差額。美國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則僅對(duì)企業(yè)并購(gòu)交易中，并購(gòu)成本較公允價(jià)值偏低的時(shí)候如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理進(jìn)行相應(yīng)的規(guī)定。我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也和美國(guó)一樣并沒有對(duì)“負(fù)商譽(yù)”的概念做出明確的規(guī)定，僅僅對(duì)企業(yè)并購(gòu)所產(chǎn)生的“負(fù)商譽(yù)”規(guī)定相應(yīng)的會(huì)計(jì)處理方法，仍舊沒有形成系統(tǒng)性的會(huì)計(jì)處理體系?？偠灾瑢?duì)于“負(fù)商譽(yù)”這一概念現(xiàn)階段尚未得出一致的結(jié)論，這就需要各國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)界對(duì)其進(jìn)行不斷研究以在將來(lái)能夠達(dá)成一致的觀點(diǎn)。

（二）負(fù)商譽(yù)的存在性

目前，會(huì)計(jì)學(xué)界有一些學(xué)者認(rèn)為不存在負(fù)商譽(yù)，其中最有代表性的是美國(guó)會(huì)計(jì)學(xué)家埃爾登·S·亨德里克森，他在《會(huì)計(jì)理論》中闡述，若被并購(gòu)方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的合計(jì)值高于并購(gòu)方所付出的收購(gòu)成本，那么被收購(gòu)方的管理者將會(huì)采用分拆的方式出售凈資產(chǎn)，不會(huì)將企業(yè)進(jìn)行整體轉(zhuǎn)讓。國(guó)內(nèi)一些學(xué)者也支持負(fù)商譽(yù)不存在的觀點(diǎn)，理由主要有以下兩種：一是資產(chǎn)具有的性質(zhì)、歷史成本原則和商譽(yù)的定性理論都和負(fù)商譽(yù)之間存在一定的矛盾。二是能夠持續(xù)履約是商譽(yù)的核心要點(diǎn)，而且其只能為正值。

然而在現(xiàn)實(shí)的并購(gòu)交易活動(dòng)中，的確出現(xiàn)了不少購(gòu)買方的收購(gòu)成本比被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值低的情形，這說(shuō)明負(fù)商譽(yù)的存在性雖然在邏輯上行不通，但是其在客觀上確實(shí)存在。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第20號(hào)——企業(yè)合并》規(guī)定：“購(gòu)買方對(duì)合并成本小于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的差額，應(yīng)當(dāng)按照下列規(guī)定處理：（1）對(duì)取得的被購(gòu)買方各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債及或有負(fù)債的公允價(jià)值以及合并成本的計(jì)量進(jìn)行復(fù)核。（2）經(jīng)復(fù)核后合并成本仍小于合并中取得的被購(gòu)買方可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值份額的，其差額應(yīng)當(dāng)計(jì)入當(dāng)期損益”。由此可知，我國(guó)雖未對(duì)“負(fù)商譽(yù)”的定義進(jìn)行明確的規(guī)定，但也默許了負(fù)商譽(yù)在客觀上的存在性。此外，亨德里克森認(rèn)為負(fù)商譽(yù)不存在的觀點(diǎn)，是基于忽略或者沒有考慮交易費(fèi)用的情況下提出的。如果考慮到凈資產(chǎn)分項(xiàng)比整體出售更加困難同時(shí)交易費(fèi)用可能多出許多，一般企業(yè)都會(huì)選擇整體出售便于快速變現(xiàn)且節(jié)約成本。因此，亨德里克森所假設(shè)的情況在實(shí)務(wù)操作中明顯是不能成立的。

（三）負(fù)商譽(yù)的影響因素

1.被購(gòu)并企業(yè)存在劣勢(shì)。被購(gòu)并企業(yè)可能會(huì)存在一些不利因素，如積欠大量的退休費(fèi)、存在大量退休職工等，而在賬面上并不能反映出這些因素，同時(shí)可能會(huì)降低企業(yè)未來(lái)的預(yù)期利潤(rùn)，減少現(xiàn)金流入，導(dǎo)致未來(lái)的盈利能力降低。所以，并購(gòu)方也許會(huì)要求被并購(gòu)方按小于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)格出售，以其中產(chǎn)生的差額來(lái)填補(bǔ)將來(lái)的隱性支出。

2.交易費(fèi)用。企業(yè)之間如果發(fā)生產(chǎn)權(quán)交易活動(dòng)，那么必然會(huì)產(chǎn)生交易費(fèi)用，如先通過多個(gè)渠道獲取交易方信息，后與對(duì)方就交易事項(xiàng)進(jìn)行商榷以及督促對(duì)方履行合約，如果發(fā)生違約還需要進(jìn)行賠償?shù)?。所以，企業(yè)將資產(chǎn)出售所得到的實(shí)際收益不能僅考慮到它的公允價(jià)值，交易費(fèi)用也要納入到考慮范圍之內(nèi)。當(dāng)被購(gòu)買方分拆轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)時(shí)，每次轉(zhuǎn)讓交易活動(dòng)都會(huì)產(chǎn)生相應(yīng)的交易費(fèi)用，且總體額度不小。雖然分項(xiàng)轉(zhuǎn)讓的價(jià)格也許會(huì)比整體轉(zhuǎn)讓的價(jià)格高，但是當(dāng)分項(xiàng)轉(zhuǎn)讓帶來(lái)的收益遠(yuǎn)小于交易費(fèi)用時(shí)，被并購(gòu)方肯定會(huì)選用整體轉(zhuǎn)讓的方式，由此就形成了負(fù)商譽(yù)。

3.貨幣資金時(shí)間價(jià)值。資金在企業(yè)的投資活動(dòng)中起著關(guān)鍵作用，資金的及時(shí)流通在很大程度上是被并購(gòu)方計(jì)劃從事另外一項(xiàng)投資而將資產(chǎn)出售的主要考慮因素。所以，被并購(gòu)方會(huì)采取收購(gòu)成本比凈資產(chǎn)公允價(jià)值低的方式將企業(yè)整體轉(zhuǎn)讓，主要原因也是為了能夠抓住新的投資機(jī)會(huì)，從最大程度上降低機(jī)會(huì)成本。而且被并購(gòu)方將資產(chǎn)進(jìn)行分項(xiàng)轉(zhuǎn)讓，則資金回籠所需的時(shí)間會(huì)比較長(zhǎng)。由此也可能會(huì)致使被并購(gòu)方不能及時(shí)抓住較好的投資機(jī)遇，對(duì)由于將資產(chǎn)分拆銷售所產(chǎn)生的更高的貨幣時(shí)間價(jià)值也需要企業(yè)自己負(fù)責(zé)，在這種情況下企業(yè)就很有可能因此面臨更多的虧損。所以，在股東擁有的機(jī)會(huì)效益比較高且大于把資產(chǎn)分拆轉(zhuǎn)讓所得到的效益時(shí)，被購(gòu)買方會(huì)采取按小于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的價(jià)格把企業(yè)進(jìn)行整體轉(zhuǎn)讓。

4.其他因素。被購(gòu)買方出于著急出售的心態(tài)、兩方的商談、政府參與等原因有可能對(duì)負(fù)商譽(yù)產(chǎn)生影響。因此，形成負(fù)商譽(yù)的過程大致包括被購(gòu)買方本身存在的不利因素致使其低價(jià)轉(zhuǎn)讓，發(fā)生交易費(fèi)用拉低購(gòu)買成本，貨幣時(shí)間價(jià)值加速整體交易完成和其他因素的綜合作用。

二、負(fù)商譽(yù)對(duì)盈余管理影響的規(guī)范分析

目前，國(guó)際上對(duì)負(fù)商譽(yù)的處理方法有所不同，概括起來(lái)主要有以下四種方法：方法一，將負(fù)商譽(yù)確認(rèn)為遞延收益，在并購(gòu)后期進(jìn)行攤銷；方法二，將負(fù)商譽(yù)直接計(jì)入當(dāng)期損益，作為營(yíng)業(yè)外收入；方法三，按比例沖減企業(yè)可辨認(rèn)的非流動(dòng)性資產(chǎn)，若仍有余額，確認(rèn)為遞延收益；方法四，先確認(rèn)為資本公積，在被并購(gòu)資產(chǎn)計(jì)提折舊或者出售時(shí)，再轉(zhuǎn)入利潤(rùn)。

我國(guó)目前采用方法二，將負(fù)商譽(yù)計(jì)入當(dāng)期損益，這一方法會(huì)使企業(yè)當(dāng)期收益驟增，致使利潤(rùn)出現(xiàn)明顯的波動(dòng)，為企業(yè)運(yùn)用負(fù)商譽(yù)來(lái)操縱利潤(rùn)，由此進(jìn)行盈余管理提供很大的空間，不符合會(huì)計(jì)的謹(jǐn)慎性、實(shí)質(zhì)重于形式原則。但是企業(yè)在自身的經(jīng)營(yíng)狀況處于不利的局面時(shí)，一般會(huì)選擇這一方式來(lái)營(yíng)造一種企業(yè)盈利能力很好的虛假現(xiàn)象，進(jìn)而影響投資者對(duì)其做出準(zhǔn)確的判斷。

而方法一雖然沒有將這種“利得”直接計(jì)入當(dāng)期損益影響當(dāng)期利潤(rùn)，但依舊是將負(fù)商譽(yù)作為一種收益。這一收益在當(dāng)期甚至在將來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)也都不一定會(huì)形成相應(yīng)的現(xiàn)金流入。這種收益只是一個(gè)概念，不能確保一定能夠?qū)崿F(xiàn)實(shí)際的現(xiàn)金流入。

方法三將致使非流動(dòng)資產(chǎn)賬面價(jià)值因?yàn)樨?fù)商譽(yù)的調(diào)減而出現(xiàn)明顯偏低的情況，如此勢(shì)必造成未來(lái)時(shí)期的收益會(huì)出現(xiàn)一定程度的偏高，進(jìn)而虛增利潤(rùn)。

方法四將負(fù)商譽(yù)記入“資本公積”科目是一種較為可取的方法，負(fù)商譽(yù)在實(shí)際經(jīng)濟(jì)交易中是被并購(gòu)方股東為在未來(lái)能夠取得更高的收益而向并購(gòu)方股東進(jìn)行的戰(zhàn)略妥協(xié)。但是這種妥協(xié)并未形成真正的收入，因此，采用將這部分差額計(jì)入到“資本公積”中的方式，不會(huì)造成收益的虛假增加，進(jìn)而避免出現(xiàn)虛增利潤(rùn)問題，可以更準(zhǔn)確地體現(xiàn)出真實(shí)的交易情況，這與會(huì)計(jì)的客觀性原則相符合。

在企業(yè)并購(gòu)交易活動(dòng)中，對(duì)于被并購(gòu)企業(yè)凈資產(chǎn)的公允價(jià)值的計(jì)量與核算較為繁雜，對(duì)市場(chǎng)尚未成熟的資產(chǎn)，可以運(yùn)用現(xiàn)值技術(shù)進(jìn)行估計(jì)，但是目前關(guān)于將來(lái)現(xiàn)金流量的預(yù)測(cè)和折現(xiàn)率的信息比較少。企業(yè)在估算現(xiàn)值過程中存在很大部分的主觀因素，而這些又是主要依靠管理層以及會(huì)計(jì)人員所具有的職業(yè)判斷，這也為管理層利用其進(jìn)行盈余管理，并以此虛增企業(yè)的盈余質(zhì)量提供了很大空間。

三、普匯中金國(guó)際控股有限公司負(fù)商譽(yù)并購(gòu)案

（一）普匯中金國(guó)際收購(gòu)怡創(chuàng)有限公司案例簡(jiǎn)介

普匯中金國(guó)際控股有限公司（下稱普匯中金國(guó)際）前身為達(dá)藝控股有限公司，于1999年10月29在英國(guó)百慕達(dá)成立。其股份于2000年3月10日起在中國(guó)香港上市，自2012年1月20日起更名為普匯中金國(guó)際控股有限公司。普匯中金國(guó)際作為一家投資控股公司，沒有直接進(jìn)行相關(guān)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。其附屬公司的主營(yíng)業(yè)務(wù)有三個(gè)方面，一是提供供應(yīng)鏈金融、融資擔(dān)保和融資租賃等金融服務(wù)以及物流行業(yè)的顧問、咨詢服務(wù)，二是在我國(guó)香港和澳門地區(qū)開展室內(nèi)裝飾工程項(xiàng)目，三是進(jìn)行日用消費(fèi)品（含家具和裝置）以及電子零件的交易活動(dòng)。目前，正在建設(shè)、經(jīng)營(yíng)擁有龐大企業(yè)客戶基礎(chǔ)的大型物流園、商場(chǎng)及貿(mào)易中心，與金融、物流服務(wù)業(yè)務(wù)相互整合。

自2012年起至2014年，公司營(yíng)業(yè)收入雖然總體呈現(xiàn)明顯的上升趨勢(shì)，但是其凈利潤(rùn)卻是一落千丈。公司2012年、2013年、2014年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.61億港元、1.52億港元、2.47億港元，凈利潤(rùn)分別虧損2 244.60萬(wàn)港元、9 034.20萬(wàn)港元、8 018.90萬(wàn)港元，連續(xù)三年凈利潤(rùn)為負(fù)。

2015年8月，普匯中金國(guó)際以8億港元收購(gòu)了怡創(chuàng)有限公司，取得其100%的股本權(quán)益，并間接持有西安唐榮置業(yè)和西安大明宮灞橋建材家居共計(jì)73.375%的股本權(quán)益，由于收購(gòu)成本遠(yuǎn)低于標(biāo)的凈資產(chǎn)的公允價(jià)值，普匯中金國(guó)際將收購(gòu)成本低于可辨認(rèn)凈資產(chǎn)公允價(jià)值的差額3.1億港元直接計(jì)入當(dāng)期損益，增加了營(yíng)業(yè)外收入，此次并購(gòu)交易活動(dòng)共計(jì)影響利潤(rùn)總額3.1億港元，一舉扭轉(zhuǎn)其前三年連續(xù)虧損的局面，2015年實(shí)現(xiàn)盈利1.58億港元，同比增長(zhǎng)高達(dá)296.61%。

（二）負(fù)商譽(yù)處理對(duì)盈余質(zhì)量的影響分析

圖1 2012—2015年普匯中金國(guó)際營(yíng)業(yè)收入、凈利潤(rùn)、凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率

由圖1（數(shù)據(jù)來(lái)源于普匯中金國(guó)際2012—2015年度個(gè)股數(shù)據(jù)、同花順財(cái)經(jīng)）可以看出，普匯中金國(guó)際近年來(lái)營(yíng)業(yè)收入水平未出現(xiàn)特別大的變化，2015年共計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2.01億港元，同比下降18.66%，然而，在2012年至2014年凈利潤(rùn)連年虧損之后，2015年卻出現(xiàn)“反?！钡膬衾麧?rùn)增長(zhǎng)率驟增，當(dāng)年凈利潤(rùn)1.58億港元，扣非凈利潤(rùn)為虧損1.52億港元。通過對(duì)扣非前后歸屬于企業(yè)的凈利潤(rùn)比較分析可以看出，兩項(xiàng)金額之間形成了近3.1億港元的差額，而這部分營(yíng)業(yè)外收入主要組成部分就是為非同一控制下企業(yè)合并所確認(rèn)的負(fù)商譽(yù)3.1億港元，這筆營(yíng)業(yè)外收入對(duì)于普匯中金國(guó)際扭虧為盈起到了巨大作用?？梢?，企業(yè)當(dāng)期實(shí)現(xiàn)了凈利潤(rùn)激增、企業(yè)盈余的提高，但因此形成的盈余質(zhì)量可能摻雜著一定的水分，實(shí)際的盈余質(zhì)量與表面上看到的可能會(huì)有較大程度的偏低傾向。普匯中金國(guó)際利用負(fù)商譽(yù)使得盈利達(dá)到1.58億港元，表面上雖然增加了企業(yè)整體的盈余，也給投資者傳達(dá)了企業(yè)盈利的訊號(hào)，但是這并不能掩飾其隱藏在利好背后的巨額虧損，并因此造成企業(yè)盈余質(zhì)量的虛高。

四、我國(guó)負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理中存在的問題及對(duì)策

（一）我國(guó)負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理中存在的問題

我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中對(duì)負(fù)商譽(yù)處理方式的規(guī)定趨同，但是在實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中按照準(zhǔn)則中的做法處理負(fù)商譽(yù)也存在一些問題。

1.規(guī)定不夠全面。我國(guó)目前并沒有針對(duì)由于企業(yè)合并所產(chǎn)生的負(fù)商譽(yù)做出相應(yīng)的明確書面定義，而且現(xiàn)階段會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)負(fù)商譽(yù)的規(guī)定，只是停留在對(duì)并購(gòu)交易活動(dòng)中產(chǎn)生的并購(gòu)方所付出的價(jià)格比被并購(gòu)方的凈資產(chǎn)公允價(jià)值低的部分如何進(jìn)行會(huì)計(jì)處理方面。而且雖然新的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則中增加了對(duì)并購(gòu)成本與被并購(gòu)企業(yè)的或有負(fù)債和各項(xiàng)可辨認(rèn)資產(chǎn)、負(fù)債的公允價(jià)值的計(jì)量進(jìn)行復(fù)核的規(guī)定，但是在凈資產(chǎn)中長(zhǎng)期非貨幣性資產(chǎn)的價(jià)值被高估的情況是最容易出現(xiàn)的。而且企業(yè)的評(píng)估機(jī)構(gòu)一般情況下基本不會(huì)隨意更換，我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則又沒有針對(duì)復(fù)核過程和標(biāo)準(zhǔn)出臺(tái)具體的政策，因此，主觀性主導(dǎo)現(xiàn)象更容易出現(xiàn)。

2.便于操縱利潤(rùn)，增加盈余。從普匯中金國(guó)際的合并交易中可以看出，在進(jìn)行合并交易活動(dòng)時(shí)將負(fù)商譽(yù)直接計(jì)入當(dāng)期損益，這導(dǎo)致當(dāng)期收益陡增。企業(yè)為了體現(xiàn)自身具有較好的盈利能力，將利用低價(jià)收購(gòu)其他企業(yè)所產(chǎn)生的負(fù)商譽(yù)來(lái)扭轉(zhuǎn)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況差甚至持續(xù)虧損的局面，營(yíng)造企業(yè)盈利能力很好的假象，虛增企業(yè)的盈余，這樣的情況在實(shí)際的經(jīng)濟(jì)交易中出現(xiàn)的頻率并不低。例如吉利集團(tuán)在2012年度也披露了由于收購(gòu)沃爾沃確認(rèn)了折價(jià)收益110.84億元。吉利集團(tuán)按照我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定將由于收購(gòu)沃爾沃所形成的“負(fù)商譽(yù)”都計(jì)入當(dāng)期損益，確認(rèn)為當(dāng)年度的營(yíng)業(yè)外收入。這使企業(yè)當(dāng)年利潤(rùn)出現(xiàn)大幅度增加，增加了企業(yè)的盈余，但這種利潤(rùn)是非日常的，會(huì)影響投資者做出準(zhǔn)確的判斷。

3.未考慮隱性負(fù)債的影響。一般是在經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)不好時(shí)被購(gòu)買方才會(huì)低價(jià)轉(zhuǎn)讓企業(yè)，這些劣勢(shì)有可能在未來(lái)相當(dāng)長(zhǎng)的時(shí)期內(nèi)持續(xù)存在并對(duì)購(gòu)買方的財(cái)務(wù)狀況造成影響。所以，采用把負(fù)商譽(yù)直接計(jì)入當(dāng)期損益這一做法并沒有很好地把被購(gòu)買企業(yè)的這些隱性支出考慮在內(nèi)。廣東江粉磁材股份有限公司于2014年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)外收入共計(jì)2 301.39萬(wàn)元，究其主要原因是由于該公司在2014年以遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)值的14萬(wàn)歐元將法國(guó)STEELMAG SAS公司收購(gòu)。江粉磁材因這起并購(gòu)案創(chuàng)造的負(fù)商譽(yù)擺脫了虧損的困境，扭虧為盈。但是STEELMAG SAS公司是由于客戶取消訂單才導(dǎo)致企業(yè)破產(chǎn)，這種情況下STEELMAG SAS公司在將來(lái)能為江粉磁材盈利的可能性預(yù)計(jì)比較小。此外，江粉磁材在完成收購(gòu)事項(xiàng)后，還需要支付被收購(gòu)企業(yè)的職工工資和其他方面的費(fèi)用，每年的支出預(yù)估值共計(jì)將超過1 000萬(wàn)元。這預(yù)示著在結(jié)束并購(gòu)交易后還有龐大的費(fèi)用或隱性負(fù)債。在將來(lái)的一段時(shí)間里，江粉磁材可能需要對(duì)被收購(gòu)的企業(yè)投入較大的資金來(lái)支持其正常運(yùn)作。而我國(guó)現(xiàn)階段的會(huì)計(jì)處理方式并不能很好地反映出這部分隱性負(fù)債給合并方造成的影響程度。

（二）改善負(fù)商譽(yù)對(duì)盈余質(zhì)量影響的建議

在多數(shù)情況中，負(fù)商譽(yù)作為企業(yè)進(jìn)行盈余管理的一種手段，不僅會(huì)給企業(yè)的經(jīng)營(yíng)、財(cái)務(wù)狀況造成不良影響效應(yīng)，也容易混淆投資者的視聽，以至于投資者無(wú)法對(duì)公司的實(shí)際經(jīng)營(yíng)情況做出準(zhǔn)確的判別，投資市場(chǎng)很有可能發(fā)展不良，不利于證券市場(chǎng)發(fā)展和資源配置。因此，針對(duì)上述我國(guó)負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理中存在的不足，為改善負(fù)商譽(yù)對(duì)盈余質(zhì)量的影響，筆者提出以下建議：

1.完善相關(guān)法律法規(guī)及政策。負(fù)商譽(yù)能夠成為盈余管理的手段，正是由于我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)負(fù)商譽(yù)規(guī)定沒有明確的表述，這給企業(yè)的管理層利用負(fù)商譽(yù)操縱利潤(rùn)提高企業(yè)盈余，進(jìn)而導(dǎo)致企業(yè)盈余質(zhì)量虛高提供了很好的條件?，F(xiàn)階段準(zhǔn)則對(duì)負(fù)商譽(yù)只規(guī)定了將其直接計(jì)入當(dāng)期損益的處理方法，而管理層恰恰是利用這點(diǎn)進(jìn)行盈余操縱。所以，應(yīng)制定規(guī)范的負(fù)商譽(yù)的相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，通過構(gòu)建綜合指標(biāo)體系對(duì)企業(yè)盈利水平進(jìn)行評(píng)價(jià)，避免企業(yè)利用其進(jìn)行盈余管理。企業(yè)進(jìn)行盈余管理的主要目標(biāo)是為了實(shí)現(xiàn)利益最大化?，F(xiàn)階段，凈利潤(rùn)是投資者衡量企業(yè)盈利能力的主要指標(biāo)，而將負(fù)商譽(yù)作為“營(yíng)業(yè)外收入”直接計(jì)入到當(dāng)期損益中，會(huì)使企業(yè)盈余得到顯著提高，但也給企業(yè)的盈余質(zhì)量帶來(lái)很大的虛假成分。

2.完善公允價(jià)值評(píng)估制度。我國(guó)的會(huì)計(jì)計(jì)量屬性主要是歷史成本，而新企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)可辨認(rèn)凈資產(chǎn)采用公允價(jià)值進(jìn)行計(jì)量。在企業(yè)并購(gòu)交易活動(dòng)中，企業(yè)如果想要獲取準(zhǔn)確可靠的信息，就必須合理地確定公允價(jià)值。我們應(yīng)積極借鑒國(guó)外公允價(jià)值制度相對(duì)完善的國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)。確定公允價(jià)值不僅需要完善的制度，而且也要有專業(yè)機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)際測(cè)定。在實(shí)際評(píng)估過程中，企業(yè)自身的評(píng)估能力、評(píng)估機(jī)構(gòu)專業(yè)勝任能力和業(yè)務(wù)水平等因素都會(huì)影響公允價(jià)值的測(cè)定，而且公允價(jià)值的測(cè)定又會(huì)影響企業(yè)的會(huì)計(jì)信息質(zhì)量，對(duì)促進(jìn)社會(huì)經(jīng)濟(jì)的正常發(fā)展也沒有益處。因此，我們應(yīng)完善公允價(jià)值評(píng)估制度，形成體系，以提升專業(yè)評(píng)估機(jī)構(gòu)人員的業(yè)務(wù)素養(yǎng)，從而提高評(píng)估質(zhì)量，得到精確可靠的會(huì)計(jì)信息。

3.加大負(fù)商譽(yù)的披露程度。上市公司在報(bào)表附注中都需要披露，在非同一控制下進(jìn)行企業(yè)并購(gòu)的收購(gòu)成本比所取得的凈資產(chǎn)公允價(jià)值低的那部分差額和造成這一差額的原因等。上市公司謹(jǐn)慎地確認(rèn)負(fù)商譽(yù)，企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)對(duì)披露負(fù)商譽(yù)的規(guī)定進(jìn)行改進(jìn)，提供足夠多的負(fù)商譽(yù)信息，投資者才可以獲得更多正確可靠的信息，從而做出正確的判斷，這有利于資本市場(chǎng)的良性成長(zhǎng)。

4.加強(qiáng)盈余管理的監(jiān)管。當(dāng)前，一些監(jiān)管部門由于各種原因并沒有完全發(fā)揮出本身應(yīng)具備的職能，缺少一定程度的監(jiān)督和引導(dǎo)作用，以致審計(jì)作為會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的主要保證在某種程度上也流于形式，屈從于管理層的意圖。而監(jiān)管對(duì)遏制企業(yè)操縱盈余管理有很大的“威懾力”。因此，財(cái)政部門、證券監(jiān)督機(jī)構(gòu)、會(huì)計(jì)和審計(jì)界等需互相協(xié)作，起到監(jiān)督、指引的作用。只有對(duì)企業(yè)惡意操縱盈余的行為進(jìn)行嚴(yán)格查處，才能從監(jiān)管方面對(duì)操縱盈余的行為進(jìn)行遏制。

五、結(jié)語(yǔ)

雖然現(xiàn)階段國(guó)際上對(duì)于負(fù)商譽(yù)的會(huì)計(jì)確認(rèn)、計(jì)量、處理等尚未有統(tǒng)一的規(guī)定，而且完善負(fù)商譽(yù)也是一項(xiàng)較為復(fù)雜的系統(tǒng)工程，波及面很廣，會(huì)涉及到許多改革的深層次問題。但經(jīng)濟(jì)交易中并購(gòu)不斷增多，出現(xiàn)負(fù)商譽(yù)的案例也比比皆是，這對(duì)深入研究企業(yè)合并中負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理問題有很大的幫助。通過借鑒國(guó)外的先進(jìn)經(jīng)驗(yàn)，同時(shí)根據(jù)實(shí)踐情況不斷完善我國(guó)的會(huì)計(jì)準(zhǔn)則，相信一定可以解決負(fù)商譽(yù)會(huì)計(jì)處理這一難題。