（中南財(cái)經(jīng)政法大學(xué)會(huì)計(jì)學(xué)院湖北武漢430000）

“結(jié)構(gòu)化主體”概念的提出及相關(guān)規(guī)定的出臺(tái)，一方面是為了應(yīng)對(duì)金融工具創(chuàng)新對(duì)財(cái)務(wù)信息質(zhì)量帶來(lái)的挑戰(zhàn)，另一方面是為了保持我國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的持續(xù)趨同。近年來(lái)，我國(guó)越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始利用并購(gòu)基金、投資基金和資產(chǎn)管理計(jì)劃等進(jìn)行戰(zhàn)略布局和產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)優(yōu)化升級(jí)，認(rèn)識(shí)、理解和把握“結(jié)構(gòu)化主體”的概念及相關(guān)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的要求，對(duì)正確地確認(rèn)、計(jì)量、列報(bào)和披露“結(jié)構(gòu)化主體”以及提高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量具有重要意義。

一、結(jié)構(gòu)化主體的歷史演進(jìn)

（一）從特殊目的主體到可變利益實(shí)體。特殊目的主體是指為了特殊目的而建立的法律實(shí)體，興起于20世紀(jì)70年代美國(guó)的資產(chǎn)證券化浪潮中，它在資產(chǎn)證券化運(yùn)作中發(fā)揮著降低證券化成本、隔離破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)等作用，居于資產(chǎn)證券化運(yùn)作的核心環(huán)節(jié)。然而直到安然破產(chǎn)舞弊案的發(fā)生，特殊目的實(shí)體才真正走入大眾視野，并引起美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)（FASB）的重視。根據(jù)FAS 140，當(dāng)獨(dú)立第三方對(duì)特殊目的主體的權(quán)益投資大于等于3%時(shí)，特殊目的主體可以排除在發(fā)起公司的財(cái)務(wù)報(bào)表之外。安然利用這條規(guī)定，私下與獨(dú)立第三方簽訂隱藏性副約，建立形式上獨(dú)立但實(shí)質(zhì)上被操縱的SPE，將本應(yīng)納入合并范圍的特殊目的主體排除在合并財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍之外，高估了巨額利潤(rùn)，低估數(shù)億負(fù)債。

安然事件發(fā)生后，F(xiàn)ASB發(fā)布了第一個(gè)關(guān)于SPE的系統(tǒng)指南——FAS 140第46號(hào)解釋?zhuān)‵IN 46）。2003年12月修訂的FIN 46在會(huì)計(jì)準(zhǔn)則層面摒棄了特殊目的主體一詞，并首次使用“可變利益實(shí)體”，在實(shí)務(wù)操作上特殊目的主體依然存在，涉及特殊目的主體的業(yè)務(wù)按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則對(duì)“可變利益實(shí)體”的規(guī)范進(jìn)行處理。

（二）可變利益實(shí)體與結(jié)構(gòu)化主體。在2008年次級(jí)貸款引發(fā)的經(jīng)濟(jì)危機(jī)中，資產(chǎn)證券化在其中起著推波助瀾的作用。為了應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者對(duì)更高會(huì)計(jì)信息質(zhì)量的呼吁，F(xiàn)ASB于2009年6月發(fā)布了《財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公告第167號(hào)——可變利益實(shí)體的合并》。根據(jù)FASB的規(guī)定，可變利益實(shí)體VIE是指滿足以下特征之一的實(shí)體，即：（1）在沒(méi)有額外的次級(jí)財(cái)務(wù)支持下，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益投資不足以為實(shí)體自身的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)提供資金。（2）作為一個(gè)整體來(lái)看，風(fēng)險(xiǎn)權(quán)益投資人缺少下列任一特征：通過(guò)表決權(quán)或者類(lèi)似權(quán)利，實(shí)現(xiàn)主導(dǎo)對(duì)經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)產(chǎn)生最重大影響活動(dòng)的權(quán)利；承擔(dān)實(shí)體預(yù)計(jì)損失的義務(wù)；獲取實(shí)體預(yù)計(jì)剩余收益的權(quán)利。

2008年國(guó)際金融危機(jī)的爆發(fā)將國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則也推向了輿論的風(fēng)口浪尖，國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則理事會(huì)（IASB）實(shí)施了一系列的措施來(lái)應(yīng)對(duì)挑戰(zhàn)，其中包括于2011年5月12日發(fā)布的《國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第10號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》。結(jié)構(gòu)化主體，是指在確定其控制方時(shí)沒(méi)有將表決權(quán)或者類(lèi)似權(quán)利作為決定因素而設(shè)計(jì)的主體。結(jié)構(gòu)化主體通常具有下列特征中的多項(xiàng)或全部：（1）經(jīng)營(yíng)活動(dòng)受到限定。（2）設(shè)立目標(biāo)受到限定。（3）在不存在其他次級(jí)財(cái)務(wù)支持，其所擁有的權(quán)益不足以對(duì)所從事的活動(dòng)進(jìn)行融資。（4）以多項(xiàng)基于合同相關(guān)聯(lián)的工具向投資者融資，導(dǎo)致信用風(fēng)險(xiǎn)或其他風(fēng)險(xiǎn)集中。結(jié)構(gòu)化主體概念的提出借鑒了可變利益實(shí)體的概念和特征，結(jié)構(gòu)化主體和可變利益實(shí)體的內(nèi)涵基本一致。

（三）從國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則第12號(hào)到我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第41號(hào)。隨著世界經(jīng)濟(jì)一體化、資本流動(dòng)全球化的加快，作為全球商業(yè)語(yǔ)言的會(huì)計(jì)亟需統(tǒng)一，會(huì)計(jì)準(zhǔn)則國(guó)際趨同已成為大多數(shù)國(guó)家或地區(qū)的共識(shí)，IASB也積極推動(dòng)建立一套統(tǒng)一的高質(zhì)量的國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則。我國(guó)積極響應(yīng)IASB的工作，并于2006年2月15日發(fā)布了《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則》，實(shí)現(xiàn)了我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的實(shí)質(zhì)性趨同。我國(guó)于2010年4月9日發(fā)布了《中國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則持續(xù)趨同路線圖》，表明我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的趨同，并將繼續(xù)保持與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則的趨同。

在2011年IASB頒布了新的合并財(cái)務(wù)報(bào)表準(zhǔn)則之后，我國(guó)財(cái)政部根據(jù)新的國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則及時(shí)啟動(dòng)了我國(guó)企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的相關(guān)修訂和制定工作，并在2014年2月修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》中制定了針對(duì)所有主體的以控制為基礎(chǔ)的單一的合并模型，在同年頒布的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第41號(hào)——在其他主體中權(quán)益的披露》中提出“結(jié)構(gòu)化主體”的概念。

二、結(jié)構(gòu)化主體在個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中的確認(rèn)——以并購(gòu)基金為例

（一）“PE+上市公司”并購(gòu)基金基本情況介紹。本文以一家虛構(gòu)的上市公司A為例進(jìn)行說(shuō)明。A公司作為一家傳統(tǒng)的化工制造企業(yè)（2014年以前）深陷發(fā)展困境的泥沼。為了盡快脫困，A公司通過(guò)一系列的措施尋求新的產(chǎn)業(yè)發(fā)展機(jī)會(huì)——主業(yè)剝離及設(shè)立投資板塊等，通過(guò)其全資子公司I與資本管理公司簽訂合作協(xié)議，設(shè)立文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金（有限合伙），并認(rèn)購(gòu)并購(gòu)基金份額，這是A公司戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型的重要舉措之一。

如下圖所示，A公司作為劣后級(jí)有限合伙人（LP），認(rèn)繳出資1 500萬(wàn)元，占并購(gòu)基金首期募集額的15%；基金管理公司作為普通合伙人（GP），認(rèn)繳出資150萬(wàn)元，占并購(gòu)基金首期募集額的1.5%；其他投資者作為普通合伙人（LP），認(rèn)繳出資8 350萬(wàn)元，占并購(gòu)基金首期募集額的83.5%。該并購(gòu)基金設(shè)投資決策委員會(huì)，負(fù)責(zé)基金對(duì)外投資決策。投資決策委員會(huì)由5名委員組成，A公司及I公司委派3名委員，合作方委派1名委員，并根據(jù)項(xiàng)目情況設(shè)一名外部專(zhuān)家委員，投資決策需經(jīng)四票以上同意方為通過(guò)。

文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金組織結(jié)構(gòu)圖

（二）結(jié)構(gòu)化主體的判斷。根據(jù)上述并購(gòu)基金的基本情況，基金控制方的確定并不適用于以表決權(quán)或者類(lèi)似權(quán)利為依據(jù)進(jìn)行判斷 （并購(gòu)基金控制方判斷的分析具體見(jiàn)結(jié)構(gòu)化主體份額在個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中的確認(rèn)）。該并購(gòu)基金設(shè)立的目的是為了服務(wù)于A公司的子公司I的并購(gòu)需求，也即該并購(gòu)基金的設(shè)立目標(biāo)受到限定?；鸸芾砉咀鳛槠胀ê匣锶苏J(rèn)繳出資150萬(wàn)元，而該并購(gòu)基金的目標(biāo)首期規(guī)模為1億元，目標(biāo)總規(guī)模為3億元，想要以150萬(wàn)元或者以注冊(cè)資本1 000萬(wàn)元撬動(dòng)1億元甚至3億元規(guī)模的資金，在理性的資本市場(chǎng)上幾乎是不可能的，因此必須要有次級(jí)財(cái)務(wù)支持才有可能達(dá)到募集目標(biāo)，也即如果不存在A公司的次級(jí)財(cái)務(wù)支持，其所擁有的權(quán)益不足以對(duì)所從事的活動(dòng)進(jìn)行融資。通過(guò)以上分析可以判斷，該文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金是結(jié)構(gòu)化主體。

（三）結(jié)構(gòu)化主體份額在個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表中的確認(rèn)。（1）A公司是該基金的唯一劣后級(jí)LP，而其他LP都是尋求有保證的固定回報(bào)的優(yōu)先級(jí)LP，由此A公司享有或承擔(dān)了該基金運(yùn)作中的全部（或絕大部分）剩余風(fēng)險(xiǎn)和報(bào)酬，該基金回報(bào)的可變性基本集中于A公司所持基金份額，其他LP的本金安全和約定收益可以獲得較高程度的保障。（2）該并購(gòu)基金的設(shè)立目的就是服務(wù)于A公司的子公司I的并購(gòu)需求，為I公司的對(duì)外并購(gòu)提供杠桿融資。I公司主導(dǎo)和參與了該基金的設(shè)立和架構(gòu)設(shè)計(jì)，基金的投資方向?yàn)锳公司的戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型服務(wù)。（3）雖然設(shè)有普通合伙人（GP），但基金管理人（GP）所占份額很低（占首期募集額的1.5%，目標(biāo)總規(guī)模的0.5%），基本可以認(rèn)為GP屬于《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》所指的“代理人”。雖然名義上GP在投資決策委員會(huì)中占有重要席位，但其權(quán)利實(shí)際上歸屬于作為主要責(zé)任人的A公司。A公司通過(guò)其自身作為劣后級(jí)LP的權(quán)利，以及通過(guò)作為代理人的GP所持有的權(quán)利，實(shí)質(zhì)上主導(dǎo)了該基金的投資進(jìn)入和退出決策。（4）基金退出時(shí)A公司的全資子公司I擁有優(yōu)先購(gòu)買(mǎi)權(quán)，A公司能夠控制該基金的投資退出渠道。

根據(jù)以上分析，A公司控制了該文化娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)并購(gòu)基金。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第2號(hào)——長(zhǎng)期股權(quán)投資》第二條規(guī)定，長(zhǎng)期股權(quán)投資，是指投資方對(duì)被投資單位實(shí)施控制、重大影響的權(quán)益性投資，以及對(duì)合營(yíng)企業(yè)的權(quán)益性投資，因此應(yīng)將A公司認(rèn)購(gòu)的有限合伙份額確認(rèn)為長(zhǎng)期股權(quán)投資，并采用成本法進(jìn)行后續(xù)計(jì)量。

三、結(jié)構(gòu)化主體納入合并范圍情況分析示例

2014年修訂的《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》同時(shí)制定了針對(duì)所有主體的以控制為基礎(chǔ)的單一合并模型，無(wú)論被投資者的性質(zhì)如何，即無(wú)論對(duì)主體的控制是通過(guò)投資者的表決權(quán)還是通過(guò)其他合約安排形成，只要滿足控制這一基礎(chǔ)就應(yīng)當(dāng)納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》的規(guī)定，當(dāng)一個(gè)投資方擁有對(duì)被投資方的權(quán)利，通過(guò)參與被投資方的相關(guān)活動(dòng)而享有可變回報(bào)，并且有能力利用其對(duì)被投資方的權(quán)利影響變動(dòng)回報(bào)金額，即滿足控制的三要素，投資方就能控制被投資方，被投資方即應(yīng)納入投資方的合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。

（一）納入合并范圍示例。寧夏中銀絨業(yè)股份有限公司2015年作為劣后級(jí)有限合伙人與恒天金石共同發(fā)起設(shè)立恒天絲路基金，中銀絨業(yè)作為劣后級(jí)有限合伙人認(rèn)購(gòu)5億元。根據(jù)《合伙協(xié)議》約定，恒天絲路基金募集資金主要用于在寧夏回族自治區(qū)設(shè)立一家從事羊絨原材料采購(gòu)、加工和貿(mào)易的公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)貿(mào)易公司），并向貿(mào)易公司提供股東借款，由貿(mào)易公司進(jìn)行原材料收購(gòu)、加工以及貿(mào)易活動(dòng)。貿(mào)易公司全權(quán)委托中銀絨業(yè)的子公司中銀原料公司經(jīng)營(yíng)。如恒天絲路基金解散時(shí)，基金可分配資金不足以使除劣后級(jí)有限合伙人外的其他合伙人實(shí)際獲得的收益達(dá)到其全部投資本金加合伙協(xié)議約定的預(yù)期年化收益，劣后級(jí)有限合伙人需向該等其他合伙人支付合伙協(xié)議約定的差額補(bǔ)足款。

從《合伙協(xié)議》可以看出，恒天絲路基金的收益主要來(lái)源于中銀原料公司，故中銀絨業(yè)對(duì)恒天絲路基金收益的取得具有控制能力，通過(guò)參與恒天絲路基金的相關(guān)活動(dòng)而享有可變回報(bào)，有能力運(yùn)用對(duì)恒天絲路基金的權(quán)利影響其回報(bào)金額；而且公司對(duì)其他合伙人的本金及收益負(fù)有保證責(zé)任。因此，中銀絨業(yè)對(duì)恒天絲路基金擁有實(shí)質(zhì)性權(quán)利，符合《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第33號(hào)——合并財(cái)務(wù)報(bào)表》中有關(guān)合并報(bào)表范圍的相關(guān)規(guī)定，應(yīng)將其納入公司合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍。

（二）納入與不納入合并范圍的對(duì)比示例。奧瑞金包裝股份有限公司于2015年實(shí)施了兩項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃：民生加銀鑫牛戰(zhàn)略投資資產(chǎn)管理計(jì)劃及平安匯通金晟1號(hào)專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃。同樣是資產(chǎn)管理計(jì)劃，奧瑞金將民生加銀鑫牛戰(zhàn)略投資計(jì)劃作為結(jié)構(gòu)化主體納入了合并范圍，而平安匯通專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃沒(méi)有列入合并范圍。

資產(chǎn)管理計(jì)劃項(xiàng)目相關(guān)內(nèi)容對(duì)比

如表所示，在民生加銀鑫牛戰(zhàn)略投資計(jì)劃中，奧瑞金作為劣后級(jí)權(quán)益人，出資10 000萬(wàn)元，民生加銀資產(chǎn)管理有限公司作為優(yōu)先級(jí)權(quán)益人，出資20 000萬(wàn)元。奧瑞金與該結(jié)構(gòu)化主體約定，當(dāng)該結(jié)構(gòu)化主體的收益低于7.45%時(shí)，奧瑞金承擔(dān)差額不足義務(wù)，將無(wú)條件向該結(jié)構(gòu)化主體支付本金及總體出資金額低于7.45%部分的收益。在平安匯通專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃中，奧瑞金也是劣后級(jí)權(quán)益人，并承擔(dān)在任何情況下對(duì)優(yōu)先級(jí)份額的本金及業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)收益的差額補(bǔ)足義務(wù)和承擔(dān)無(wú)限連帶責(zé)任保證。至此，兩項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃并無(wú)明顯不同。

但是在平安匯通專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃中，根據(jù)投資決策機(jī)制安排，資產(chǎn)管理人根據(jù)投資顧問(wèn)（平安證券有限責(zé)任公司）的投資指令進(jìn)行投資，投資決策委員會(huì)對(duì)投資項(xiàng)目提交表決權(quán)。投資決策委員會(huì)由甲方 （奧瑞金包裝股份有限公司）、乙方（永贏資產(chǎn)管理資產(chǎn)有限公司）和丙方（平安證券有限責(zé)任公司）3方代表組成。投委會(huì)由5人構(gòu)成，甲方推薦3人，乙方、丙方各推薦1人。投委會(huì)對(duì)擬投資項(xiàng)目提交表決權(quán)時(shí)，表決議案需半數(shù)以上委員投票同意方可通過(guò)。三方均可對(duì)表決議案投贊成票和反對(duì)票，乙方對(duì)超出備忘錄規(guī)定的投資范圍的表決權(quán)議案享有一票否決權(quán)，丙方對(duì)表決權(quán)議案享有一票否決權(quán)。奧瑞金雖然擁有對(duì)投資項(xiàng)目的表決權(quán)，但是平安證券對(duì)表決權(quán)議案的一票否決權(quán)使得奧瑞金沒(méi)有能力通過(guò)其權(quán)利影響可變回報(bào)的金額，不滿足控制的第3個(gè)要素，因此并未將其納入財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍。

四、結(jié)構(gòu)化主體的信息披露

（一）結(jié)構(gòu)化主體納入合并范圍的信息披露。《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第41號(hào)——在其他主體中權(quán)益的披露》第十條規(guī)定，企業(yè)存在納入合并報(bào)表范圍的結(jié)構(gòu)化主體的，應(yīng)當(dāng)在合并財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露下列信息：（1）合同約定企業(yè)或其子公司向該結(jié)構(gòu)化主體提供財(cái)務(wù)支持的，應(yīng)當(dāng)披露提供財(cái)務(wù)支持的合同條款。（2）在沒(méi)有合同約定的情況下，企業(yè)或其子公司當(dāng)期向該結(jié)構(gòu)化主體提供了財(cái)務(wù)支持或其他支持，應(yīng)當(dāng)披露所提供支持的類(lèi)型、金額及原因，包括幫助該結(jié)構(gòu)化主體獲得財(cái)務(wù)支持的情況。其中，企業(yè)或其子公司當(dāng)期對(duì)以前未納入合并財(cái)務(wù)范圍的結(jié)構(gòu)化主體提供了財(cái)務(wù)支持或其他支持并且該支持導(dǎo)致企業(yè)控制了該結(jié)構(gòu)化主體的，還應(yīng)當(dāng)披露決定提供支持的相關(guān)因素。（3）企業(yè)存在向該結(jié)構(gòu)化主體提供財(cái)務(wù)支持或其他財(cái)務(wù)支持的意圖的，應(yīng)當(dāng)披露該意圖，包括幫助該結(jié)構(gòu)化主體獲得財(cái)務(wù)支持的意圖。

（二）結(jié)構(gòu)化主體未納入合并范圍的信息披露。對(duì)于沒(méi)有納入合并范圍的結(jié)構(gòu)化主體權(quán)益的披露，根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第41號(hào)——在其他主體中權(quán)益的披露》第四條規(guī)定：本準(zhǔn)則適用于企業(yè)在子公司、合營(yíng)安排、聯(lián)營(yíng)企業(yè)和未納入合并財(cái)務(wù)報(bào)表范圍的結(jié)構(gòu)化主體中權(quán)益的披露。企業(yè)同時(shí)提供合并財(cái)務(wù)報(bào)表和母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表的，應(yīng)當(dāng)在合并財(cái)務(wù)報(bào)表附注中披露本準(zhǔn)則要求的信息，不需要在母公司個(gè)別財(cái)務(wù)報(bào)表附注中重復(fù)披露。

根據(jù)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第41號(hào)——在其他主體中權(quán)益的披露》（征求意見(jiàn)稿）的規(guī)定，在企業(yè)對(duì)結(jié)構(gòu)化主體權(quán)益未納入財(cái)務(wù)報(bào)表的情況下，企業(yè)要披露的信息主要有：（1）該結(jié)構(gòu)化主體的基礎(chǔ)信息，包括性質(zhì)、目的、規(guī)模、活動(dòng)及其融資方式等。（2）結(jié)構(gòu)化主體對(duì)應(yīng)的在財(cái)務(wù)報(bào)表中的報(bào)表項(xiàng)目和其賬面價(jià)值。（3）企業(yè)在該結(jié)構(gòu)化主體中權(quán)益的最大損失敞口及其確定方法，如果最大損失敞口不能量化，應(yīng)當(dāng)披露這一事實(shí)及相應(yīng)的原因。（4）在財(cái)務(wù)報(bào)表中確認(rèn)的相關(guān)資產(chǎn)和負(fù)債的賬面價(jià)值與其最大損失金額的比較。（5）即使企業(yè)在資產(chǎn)負(fù)債表日對(duì)該結(jié)構(gòu)化主體沒(méi)有權(quán)益的，其仍有可能負(fù)責(zé)該結(jié)構(gòu)化主體時(shí)，此時(shí)，企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露確定其負(fù)責(zé)該結(jié)構(gòu)化主體的方式。（6）企業(yè)應(yīng)當(dāng)披露向該結(jié)構(gòu)化主體提供財(cái)務(wù)支持或其他支持的目的以及提供支持的類(lèi)型、金額及原因，包括企業(yè)幫助結(jié)構(gòu)化主體獲得財(cái)務(wù)支持的情況。

五、關(guān)于結(jié)構(gòu)化主體的兩點(diǎn)思考

從結(jié)構(gòu)化主體的起源來(lái)看，將結(jié)構(gòu)化主體排除在合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍之外有助于將結(jié)構(gòu)化主體擁有的資產(chǎn)排除在企業(yè)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)之外以保護(hù)證券持有人的利益。雖然將企業(yè)控制的結(jié)構(gòu)化主體納入企業(yè)合并范圍之內(nèi)能提高財(cái)務(wù)報(bào)表的信息質(zhì)量，保護(hù)財(cái)務(wù)報(bào)表使用者的利益，但是卻難以實(shí)現(xiàn)結(jié)構(gòu)化主體設(shè)立的最初目的——隔離破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)，一定程度上會(huì)損害債券持有人的利益。

根據(jù)結(jié)構(gòu)化主體的定義可知，結(jié)構(gòu)化主體控制方的判斷并不是以依托于股權(quán)或者物權(quán)而存在的表決權(quán)為依據(jù)，而是以合同或者安排為依據(jù)。相對(duì)于有形的股權(quán)或者物權(quán)，無(wú)形的合同或者安排有更大的主觀隨意性。安然公司利用FAS 140的規(guī)定，私下與獨(dú)立第三方簽訂了隱藏協(xié)議，在實(shí)質(zhì)上控制了特殊目的主體，但可以把特殊目的主體排除在合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍之外。安然事件發(fā)生之后，第三方對(duì)SPE的權(quán)益投資大于3%的量化規(guī)定成為眾矢之的。我國(guó)《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第41號(hào)——在其他主體中權(quán)益的披露》對(duì)結(jié)構(gòu)化主體的定義及并表規(guī)則雖然祛除了量化標(biāo)準(zhǔn)的陋俗，但是合同或協(xié)議安排自身的主觀隨意性，可能為企業(yè)操縱合并財(cái)務(wù)報(bào)表的合并范圍提供了更大的方便，與會(huì)計(jì)準(zhǔn)則應(yīng)對(duì)財(cái)務(wù)舞弊、提高財(cái)務(wù)信息質(zhì)量的本意背道而馳。