(青島大學(xué) 山東 青島 266000)

山東省金融業(yè)集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)關(guān)系的研究
——以藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)為例

史凱麗

(青島大學(xué)山東青島266000)

金融是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)的重要支柱之一，而區(qū)域金融集聚則是宏觀金融發(fā)展的重要形式。2011 年國(guó)務(wù)院正式批復(fù)《山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)發(fā)展規(guī)劃》，這標(biāo)志著山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)建設(shè)正式上升為國(guó)家戰(zhàn)略。本文以山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)作為研究對(duì)象，分析金融業(yè)集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的關(guān)系。采用該區(qū)1996—2015年的數(shù)據(jù)，對(duì)金融業(yè)區(qū)位熵和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率進(jìn)行平穩(wěn)性檢驗(yàn)、協(xié)整檢驗(yàn)、格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)，并得出結(jié)論：藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)金融產(chǎn)集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間存在著長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系，且金融業(yè)集聚在一定程度上能夠促進(jìn)該區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。最后，針對(duì)實(shí)證結(jié)果提出相應(yīng)的政策建議。

藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)；金融業(yè)區(qū)位熵；經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率；VAR模型

一、藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)金融業(yè)區(qū)位熵

區(qū)位熵法是分析某一經(jīng)濟(jì)活動(dòng)在特定地區(qū)的全部經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中的表現(xiàn)，能反映該區(qū)域產(chǎn)業(yè)水平在大區(qū)域中的地位。本文選擇用區(qū)位熵法計(jì)算公式如下：

LQ=(qij/qj)/(qi/q)=qijq/qjqi

其中，LQ為藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)金融業(yè)區(qū)位熵，qij為藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)金融機(jī)構(gòu)存貸款余額，qj為藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)GDP，qi為山東省金融機(jī)構(gòu)存貸款余額，q為山東省GDP。LQ的值越高，地區(qū)產(chǎn)業(yè)聚集水平越高。

表一

由表可以觀察到，藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)區(qū)位熵先下降后上升，并從2011年開(kāi)始金融業(yè)區(qū)位熵持續(xù)大于1，說(shuō)明藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)金融業(yè)集聚水平已經(jīng)超過(guò)山東省金融業(yè)集聚的平均水平，金融產(chǎn)業(yè)集聚區(qū)已建成雛形，只是集聚水平相對(duì)較低，集聚現(xiàn)象并不明顯。

二、藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)金融業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證分析

(一)單位根檢驗(yàn)

本文采用ADF檢驗(yàn)方法數(shù)據(jù)進(jìn)行單位根檢驗(yàn)，以確定各序列的平穩(wěn)性和單整階數(shù)

表二 單位根檢驗(yàn)結(jié)果

注：DGDP、DLQ分別為GDP、LQ的一階差分

由結(jié)果可知，一階差分 DGDP、DLQ的 ADF 檢驗(yàn)值均小于5%的臨界值，說(shuō)明其序列是平穩(wěn)的，即存在一階單整。因此，兩序列均存在一階單整。

(二)協(xié)整檢驗(yàn)

協(xié)整檢驗(yàn)是為了判斷變量間是否具有長(zhǎng)期穩(wěn)定均衡關(guān)系。在本文中，采用Johansen協(xié)整檢驗(yàn)方法對(duì)LQ和GDP兩變量進(jìn)行協(xié)整檢驗(yàn)，如下：

協(xié)整檢驗(yàn)結(jié)果(跡統(tǒng)計(jì)量)

HypothesizedNo.ofCE(s)EigenvalueTraceStatistic0.05CriticalValueProb.**None*0.58759418.1639715.494710.0193Atmost10.1160582.2205403.8414660.1362

由結(jié)果知：接受最多只有一個(gè)協(xié)整方程的備擇假設(shè)。即在 5%的顯著性水平下，LQ 與 GDP 兩個(gè)變量存在協(xié)整關(guān)系且最多存在一個(gè)協(xié)整方程，說(shuō)明山東半島藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)金融業(yè)集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)間有長(zhǎng)期穩(wěn)定的均衡關(guān)系。

(三)格蘭杰因果關(guān)系檢驗(yàn)

滯后階數(shù)原假設(shè)樣本數(shù)F統(tǒng)計(jì)量P值結(jié)論1LQdoesnotGrangerCauseGDPGDPdoesnotGrangerCauseLQ198.673281.618830.00950.2214拒絕接受2LQdoesnotGrangerCauseGDPGDPdoesnotGrangerCauseLQ187.971170.807030.00550.4673拒絕接受3LQdoesnotGrangerCauseGDPGDPdoesnotGrangerCauseLQ176.192290.932560.01190.4605拒絕接受4LQdoesnotGrangerCauseGDPGDPdoesnotGrangerCauseLQ163.009001.570590.09690.2822拒絕接受

由結(jié)果得：在大于90%的概率下可拒絕“LQ does not Granger cause GDP”的原假設(shè)，即金融集聚是經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的格蘭杰原因；而無(wú)法拒絕“GDP does not Granger Cause LQ”的原假設(shè)，說(shuō)明經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不是金融集聚的格蘭杰原因。從長(zhǎng)期來(lái)看，藍(lán)色經(jīng)濟(jì)區(qū)金融業(yè)聚集和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間存在均衡關(guān)系，金融業(yè)集聚在一定程度上能夠促進(jìn)該區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，但地區(qū)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)對(duì)金融聚集卻沒(méi)有支持作用。

三、政策建議

基于以上結(jié)果，提出相應(yīng)政策建議：第一，積極培育金融市場(chǎng)主體，加快推進(jìn)金融市場(chǎng)多元化發(fā)展。第二，加快金融產(chǎn)品創(chuàng)新，增強(qiáng)金融主體的創(chuàng)新能力。

第三，大力發(fā)展實(shí)體經(jīng)濟(jì)，加強(qiáng)金融聚集態(tài)勢(shì)。第四，加強(qiáng)金融監(jiān)管，優(yōu)化金融生態(tài)環(huán)境。第五，完善金融基礎(chǔ)服務(wù)，推動(dòng)區(qū)域金融中心建設(shè)。

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[2]段新鋒.基于VAR模型的金融集聚與經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的實(shí)證研究—以昌九金融集聚為例[J].2016.

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史凱麗(1992.9-)，女，漢族，山東萊西人，碩士研究生，青島大學(xué)，政治經(jīng)濟(jì)學(xué)。