楊簫

對長春市中小企業(yè)融資難問題的思考

楊簫

隨著改革開放的發(fā)展和市場經(jīng)濟(jì)的深化，長春市中小企業(yè)的發(fā)展速度越來越快，然而，融資難問題依然是制約其發(fā)展的主要因素，對制約因素進(jìn)行分析，結(jié)合發(fā)達(dá)地區(qū)在解決此問題上的先進(jìn)經(jīng)驗與長春市的實際情況提出對策建議，不僅對中小企業(yè)的發(fā)展有著積極影響，更對推動長春市的經(jīng)濟(jì)與社會發(fā)展有著重要的作用和意義。

長春有“北國春城”的美稱，是中國東北地區(qū)的中心城市之一。隨著中國經(jīng)濟(jì)逐漸邁入新常態(tài)，長春等東北城市的經(jīng)濟(jì)下行壓力不斷增大，近年來，中小企業(yè)日益成為當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)發(fā)展的重要推動力，煥發(fā)出強(qiáng)勁的上升勢頭，而融資難問題卻依然制約著中小企業(yè)的發(fā)展，探究解決中小企業(yè)融資難問題的方法，對加快長春市經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)型升級具有非常重要的作用。

長春市中小企業(yè)融資現(xiàn)狀

隨著市場經(jīng)濟(jì)的發(fā)展和經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的需要，中小企業(yè)的發(fā)展速度不斷增快。2015年，長春市中小企業(yè)主營業(yè)務(wù)收入突破11000億元，每年增長12%左右；中小企業(yè)戶數(shù)超過11萬戶，每年增長13.6%左右；中小企業(yè)從業(yè)人員達(dá)到210多萬人。然而，和世界上以及我國大部分地區(qū)一樣，長春市的中小企業(yè)融資難的問題仍未得到有效解決。據(jù)統(tǒng)計，2011～2015年間，長春市75%的成長型中小企業(yè)都缺少資金，每年企業(yè)融資缺口都在200億元以上，貸款覆蓋率較低。其次，貸款利率較高，中小企業(yè)融資成本基本都達(dá)到年率10%以上。同時，信貸機(jī)構(gòu)冗長的貸款程序與中小企業(yè)短期資金需求的不匹配仍然制約著中小企業(yè)的發(fā)展。

中小企業(yè)融資難的原因分析

因以及自身原因等內(nèi)因的雙重影響下其生存發(fā)展仍然還存在較大壓力。

融資環(huán)境的原因。近年來，作為老工業(yè)基地的東北三省經(jīng)濟(jì)增速陷入疲態(tài)，據(jù)統(tǒng)計，2016年吉林省GDP總量14886.23億元，排名中國31個省區(qū)市第22名，GDP增速6.9%，排名第25。東北經(jīng)濟(jì)總體形勢的不景氣在一定程度上影響了中小企業(yè)的融資。商業(yè)銀行等中介機(jī)構(gòu)為了資金的安全更愿意將資金貸給國有企業(yè)或大型企業(yè)，股市與經(jīng)濟(jì)聯(lián)系密切使得投資者不愿意投資于實體經(jīng)濟(jì)支持中小企業(yè)的發(fā)展。對此長春市政府推出了一系列的扶持政策，但具體的操作細(xì)則還未完善，政策落實不到位無法達(dá)到很好的效果，長春市政府對中小企業(yè)融資政策支持的探索和發(fā)展仍需繼續(xù)。

中小企業(yè)自身的原因。首先，長春市的一部分中小企業(yè)目前尚未建立現(xiàn)代企業(yè)制度，家族式管理使得企業(yè)難以做大做強(qiáng)。其次，一些中小企業(yè)違約風(fēng)險較強(qiáng)，極易造成融資市場的信息不對稱以及道德風(fēng)險問題，并且，有的中小企業(yè)財務(wù)制度不健全，財務(wù)報表混亂，根據(jù)銀行信貸部門的反饋，約有80%以上的中小企業(yè)財務(wù)報表未有會計師事務(wù)所的認(rèn)證，信用風(fēng)險較大，使得信貸機(jī)構(gòu)不得不提高融資門檻和融資利率，從而造成中小企業(yè)融資難的問題。

盡管長春市中小企業(yè)日益煥發(fā)新的增長動力，但是，中小企業(yè)在融資環(huán)境等外

長春中小企業(yè)融資的創(chuàng)新方式

中小企業(yè)融資問題雖然是世界難題，但發(fā)達(dá)國家以及我國一些地區(qū)對此有許多大膽的探索，積累了大量的成功經(jīng)驗，對長春市解決中小企業(yè)的融資難題具有重要的啟示和借鑒作用。

發(fā)行中小企業(yè)集合債券。2007年10月底，全國首支中小企業(yè)集合債券“2007深圳市中小企業(yè)集合債券”成功發(fā)行，填補(bǔ)了我國中小集合債的空白。多個優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)集合打包共同發(fā)債，使用統(tǒng)一的債券名稱，降低發(fā)債成本，滿足發(fā)債額度要求，解決單個中小企業(yè)因信用評級等級低、發(fā)行額度較小等而無法發(fā)行債券融資的問題，從而拓寬了中小企業(yè)的融資渠道。對于長春市來說，這一領(lǐng)域尚顯陌生，但這無疑會成為一種好的解決中小企業(yè)融資難的手段。

風(fēng)險投資對中小企業(yè)提供資金支持。一般來說企業(yè)的發(fā)展主要經(jīng)過創(chuàng)業(yè)期、成長期、穩(wěn)定期、衰退期等階段。在國外，一些風(fēng)投基金往往在企業(yè)創(chuàng)業(yè)期或成長期進(jìn)入，而后在企業(yè)做大時通過股權(quán)轉(zhuǎn)讓等方式退出獲得高額的投資回報。風(fēng)險投資對中小企業(yè)的發(fā)展具有很大的推動作用，長春市的風(fēng)險投資金額非常少，投資者一般喜歡將資金投資于大型上市公司的藍(lán)籌股或是頻繁變倉獲得資本利得收益。因此，鼓勵引入風(fēng)險投資對中小企業(yè)提供資金支持，以期達(dá)到資源更有效的配置。

建立與中小企業(yè)對應(yīng)的中小金融機(jī)構(gòu)。為了促進(jìn)中小企業(yè)融資，建立一些專門解決中小企業(yè)融資的金融機(jī)構(gòu)是世界上許多國家所采用的方法，例如美國，美國中小銀行數(shù)目上千，為小企業(yè)提供信貸支持和金融服務(wù)。長春市的民營中小銀行數(shù)量相對較少，仍是四大國有商業(yè)銀行占據(jù)壟斷地位的局面。對此，應(yīng)大力發(fā)展中小金融機(jī)構(gòu)，給予其政策和法律上的支持，促進(jìn)信貸市場的良性競爭，對此，我們可以借鑒美國、日本等發(fā)達(dá)國家的成功經(jīng)驗。

在經(jīng)濟(jì)新常態(tài)以及新一輪東北老工業(yè)基地振興政策的背景下，長春市中小企業(yè)仍然由于融資環(huán)境的外因以及自身的內(nèi)因面臨融資難的問題，通過借鑒國內(nèi)外先進(jìn)的經(jīng)驗做法，與長春市的具體現(xiàn)實相結(jié)合，提出一些建設(shè)性的政策和建議，加快中小企業(yè)的轉(zhuǎn)型升級、發(fā)展壯大，從而促進(jìn)長春市的經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型以及經(jīng)濟(jì)更快更好地發(fā)展。

（作者單位：吉林大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院）