施南

施 南

這是一個(gè)中國(guó)前首富的敦刻爾克。

在經(jīng)歷827天煉獄式等待之后，剛剛于8月度過(guò)50歲生日的李河君，終于從香港金鐘道38號(hào)得到了所有壞消息中最好的那個(gè)。

2017年9月4日下午5時(shí)，位于上述地址的香港高等法院原訟法庭正式對(duì)外宣布了針對(duì)漢能薄膜發(fā)電（00566.HK）五名董事的民事裁決，包括該公司前任董事長(zhǎng)李河君以及現(xiàn)任董事趙嵐、王同渤、徐征、王文靜在內(nèi)五位人士，分別被取消3至8年的董事資格。

其中，作為漢能創(chuàng)始人的李河君被禁止8年內(nèi)在香港出任公司董事，漢能非獨(dú)立執(zhí)行董事趙嵐與王同渤的禁錮期為4年，而此前擔(dān)任漢能獨(dú)董的徐和王，則領(lǐng)取三年罰期。至于香港證監(jiān)會(huì)的一干訴訟費(fèi)用，也將由漢能方面一力承擔(dān)。

或許這真的已是最理想的結(jié)果。

2015年5月20日那個(gè)黑色星期三，漢能薄膜發(fā)電因股價(jià)開(kāi)盤(pán)后22分37秒內(nèi)閃崩被迫停牌。當(dāng)年7月15日，香港證監(jiān)會(huì)指令聯(lián)交所暫停漢能股票交易。其間，李河君一直試圖與香港資本市場(chǎng)監(jiān)管部門(mén)溝通以爭(zhēng)取盡早復(fù)牌，甚至，他還罕見(jiàn)地公開(kāi)威脅將起訴香港證監(jiān)會(huì)。

2017年1月23日，漢能薄膜發(fā)電首度公開(kāi)復(fù)牌的兩項(xiàng)必要條件，即根據(jù)當(dāng)?shù)亍蹲C券與期貨條例》第214條，李氏在內(nèi)五位漢能高管必須同意不會(huì)就有關(guān)法律程序以及證監(jiān)會(huì)申請(qǐng)取消其擔(dān)任香港地區(qū)公司董事資格提出抗辯，李亦不會(huì)對(duì)要求其保證支付上市公司應(yīng)收款項(xiàng)提出抗辯；與此同時(shí)，漢能薄膜發(fā)電要公開(kāi)刊登一份披露文件，提供關(guān)于該公司一切經(jīng)營(yíng)活動(dòng)、資產(chǎn)狀況、負(fù)債情況、財(cái)務(wù)表現(xiàn)乃至未來(lái)發(fā)展前景的詳細(xì)資料。

七個(gè)半月內(nèi)，雙方如一對(duì)互相敵視偏偏注定要共舞一曲的組合，在展示善意和維護(hù)自身利益及權(quán)威的矛盾情緒中不斷蟹行貓步、甩動(dòng)肢體。

當(dāng)然需要李本人率先放軟身段。3月31日宣布動(dòng)用16.85億港元在場(chǎng)外購(gòu)入漢能薄膜發(fā)電3.25億股便是一個(gè)求和信號(hào)。相較于上市公司418.59億總股本，0.77%的增持幅度確實(shí)微乎其微。但請(qǐng)注意一個(gè)現(xiàn)實(shí)，身為單一最大股東的李本已擁有74.75%公司股權(quán)，距公眾公司25%股份流通量的地板僅一線之隔。

關(guān)于李及關(guān)聯(lián)人士之于漢能薄膜發(fā)電的真實(shí)持股比例一直是個(gè)謎。坊間有傳聞指，如若考慮有不少漢能員工曾在每股6港元價(jià)位購(gòu)入本公司股權(quán)（5·20事件當(dāng)日，漢能股價(jià)從每股7.01港元瞬跌至3.91港元，后期搭便車者無(wú)一不損失慘重），漢能本系人馬對(duì)上市公司股份的掌控力度很可能高于外界估測(cè)。

由此產(chǎn)生一個(gè)疑問(wèn)，所謂沽空方的融券從何而來(lái)？事實(shí)上，盡管李河君一貫堅(jiān)信自家股災(zāi)乃惡意做空的國(guó)際機(jī)構(gòu)所為，但無(wú)論是“受害人”的他還是第三方監(jiān)管部門(mén)，也始終未能尋獲那個(gè)“元兇巨惡”。

不過(guò)，此番增持的入貨價(jià)位的確耐人尋味，畢竟其較停牌時(shí)價(jià)格至少溢價(jià)了32.68%。別忘了，據(jù)公開(kāi)信息顯示，兩年前李河君曾以較停牌價(jià)折讓九成五即僅相當(dāng)于0.18元人民幣每股的水平甩賣了接近6%的股份。

這顯然還遠(yuǎn)遠(yuǎn)未夠“網(wǎng)開(kāi)一面”的條件。還是在3月末，李宣布將由其個(gè)人擔(dān)保旗下母公司漢能控股兩年內(nèi)償還對(duì)上市公司漢能薄膜發(fā)電32億港元的應(yīng)付款項(xiàng)。據(jù)悉，該筆款項(xiàng)中至少有24億港元已拖欠一年有余。

首富不是白當(dāng)?shù)?，雖然致力與香港證監(jiān)會(huì)達(dá)成媾和，但李河君多少還是給自己留夠騰挪余地。李同步表示，只有待上市公司復(fù)牌后此擔(dān)保方才成立，且個(gè)中一半款項(xiàng)將在兩年期期末才予以支付。

另有一個(gè)動(dòng)向也值得關(guān)注，李河君對(duì)于母集團(tuán)和上市子公司之間的債務(wù)關(guān)系有著相當(dāng)程度的分寸拿捏。在公示以個(gè)人擔(dān)保方式解決兩者間應(yīng)收款項(xiàng)問(wèn)題之前，漢能控股及附屬公司踩點(diǎn)償還了15億人民幣予漢能薄膜發(fā)電，雙方債務(wù)金額從48.57億港元銳降至31.5億港元，而這恰是香港證監(jiān)會(huì)明面上開(kāi)出的總額。然而至6月末，雙方間應(yīng)償還金額再度擴(kuò)大至49.72億港元。隨著香港高等法院聆訓(xùn)及作出終極判決日臨近，又一筆價(jià)值3億人民幣的款項(xiàng)從集團(tuán)方匯至上市公司銀行戶頭。

如果問(wèn)2017年春夏李河君最害怕聽(tīng)到什么詞，當(dāng)莫過(guò)于“欺詐”。一旦香港證監(jiān)會(huì)以此定性并得到法官認(rèn)可，將是比個(gè)人財(cái)富蒸發(fā)1150億、富豪榜排名跌落百名更為災(zāi)難的結(jié)局。

那就來(lái)看看監(jiān)管方的態(tài)度。香港證監(jiān)會(huì)自年初開(kāi)出復(fù)牌條件后并未有更進(jìn)一步行動(dòng)。其最嚴(yán)厲的手筆僅是在5月下旬公布了七家“壞公司”的典型案例。其中，格林柯?tīng)柋恢浮吧婕捌墼p及具誤導(dǎo)性的財(cái)務(wù)報(bào)表”，故采取強(qiáng)制令凍結(jié)其12億資產(chǎn)以向1300多名少數(shù)股東賠償；中國(guó)金屬再生資源則因判定“是一項(xiàng)橫跨香港、澳門(mén)、內(nèi)地及美國(guó)的精密欺詐計(jì)劃”，公司一名董事和一名職員被控以串謀詐騙罪成立，上市公司予以清盤(pán)；民眾金融科技因“沒(méi)有真誠(chéng)地以民眾最佳利益作為前提”，10名前任、現(xiàn)任高管董事資格被取消，同時(shí)責(zé)令兩名高管做出賠償。

對(duì)于知名度最高的漢能薄膜發(fā)電，來(lái)自證監(jiān)會(huì)的指責(zé)頗有意味：漢能極度依賴向其母公司及聯(lián)屬公司進(jìn)行銷售作為其主要收入來(lái)源，惟有關(guān)董事并未就該業(yè)務(wù)模式的可行性提出質(zhì)疑，因而沒(méi)有以公司的最佳利益行事。訴求點(diǎn)？取消5名董事資格！

也就是說(shuō)，香港證監(jiān)會(huì)只是在“管理行為失當(dāng)”上予以了認(rèn)定。至于包括亞洲里昂信貸、英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》以及沽空機(jī)構(gòu)格勞克斯在內(nèi)，多個(gè)質(zhì)疑方反復(fù)提及從2013年1月2日至2015年2月9日期間有長(zhǎng)達(dá)23個(gè)交易月中每日尾盤(pán)前10分鐘大幅拉升股價(jià)的異常，且由此推導(dǎo)內(nèi)外結(jié)合操縱股價(jià)的可能，香港證監(jiān)會(huì)不置可否。

而在8月29日終審前的最后一次高院聆訓(xùn)中，代表香港證監(jiān)會(huì)的大律師杜淦堃依然堅(jiān)持“事件本質(zhì)算不上欺詐，李亦不能說(shuō)完全誠(chéng)實(shí)”的觀點(diǎn)?；?yàn)楸砻鲬徒淠康模C監(jiān)會(huì)方面提出李河君本人禁任香港公司董事12年的頂格判罰。而漢能方面辯護(hù)律師則希望就這一時(shí)間表“再傾一下”。

7天后，李河君如愿以償。

應(yīng)該說(shuō)，對(duì)于上述判決李早有心理準(zhǔn)備，且著力提前布置輿論熱身。諸如宣布在2015年虧損122億港元后已連續(xù)多季贏利，包括在2017年上半年?duì)I收28.54億港元，凈利達(dá)到2.45億港元；又或者表示在股災(zāi)后首次啟動(dòng)大型投資項(xiàng)目，與大同市政府和同煤集團(tuán)成立一間注冊(cè)資本達(dá)7億人民幣其占股20%的300兆瓦薄膜太陽(yáng)能電池生產(chǎn)線；再比如昭告天下已和共享單車領(lǐng)軍企業(yè)摩拜建立聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室，并和德國(guó)奧迪汽車就太陽(yáng)能造車業(yè)務(wù)展開(kāi)合作。

更高調(diào)的一步，是漢能又一次上了《人民時(shí)報(bào)》。在提示眾人勿忘昔日李河君一天投入1000萬(wàn)，最終拿下較葛洲壩裝機(jī)總量尚高出10%的云南金安橋水電站的同時(shí)，還展示了其在海外一舉并購(gòu)上下游四家涉及薄膜太陽(yáng)能電池制造關(guān)聯(lián)企業(yè)的明智之舉，以期與在娛樂(lè)、地產(chǎn)、足球領(lǐng)域海外花錢(qián)鮮明對(duì)比和切割。

當(dāng)然，有些話并沒(méi)有說(shuō)出來(lái)。比如，為改善賬面贏利狀況李已出售境內(nèi)部分資產(chǎn)；在大同的投資截至目前仍未就具體出資金額達(dá)成任何協(xié)議；摩拜單車的合作研究對(duì)象并非只漢能一家；又比如給汽車換裝能自主太陽(yáng)能發(fā)電的外殼，一天曬足6小時(shí)即可跑數(shù)十公里的宏偉設(shè)想，一度被業(yè)內(nèi)戲稱只能在新疆喀什地區(qū)實(shí)現(xiàn)。

而且，作為漢能造車的統(tǒng)帥，原同濟(jì)大學(xué)機(jī)械學(xué)院副院長(zhǎng)、上汽工程研究院院長(zhǎng)、北汽集團(tuán)總工程師高衛(wèi)民，已于今年5月掛冠而去。這一幕，與樂(lè)視汽車全球副董事長(zhǎng)丁磊3月作別賈躍亭幾乎如出一轍。

“汽車又不是醬油，曬足180天就是上等貨色?！庇性u(píng)論人士表示。

至于素來(lái)作為主打招牌的金安橋水電站，一頭流動(dòng)的現(xiàn)金奶牛，目前李也已將其股權(quán)質(zhì)押殆盡。

不難理解，2015年11月香港中環(huán)中心物業(yè)方以“不正當(dāng)和毫無(wú)緣由拖欠或拒付170萬(wàn)港元租金”名義，要將租住77層的漢能薄膜公司掃地出門(mén)（巧合的是，孜孜不倦揭開(kāi)漢能股價(jià)波動(dòng)真相的英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》正是該大廈59層租戶）。畢竟隨著銀行抽貸逾100億，新華聯(lián)等4家潛在合作方抽身而去，前首富也有困窘的時(shí)光。何況，錦州銀行那廂4.4億美元的風(fēng)險(xiǎn)敞口，亦是一把達(dá)摩克利斯之劍。

2017年9月4日，做了107天中國(guó)首富的李河君似乎解脫了，足足27個(gè)月的痛苦掙扎之后，他明確看到了上市公司復(fù)牌的希望。由全國(guó)工商聯(lián)副主席、香港福建商幫領(lǐng)袖盧文端為代表的新任四位董事也旋即上任。

只是當(dāng)港股的投資者們都在為騰迅、恒大怦然心動(dòng)時(shí)，也曾在10個(gè)月內(nèi)創(chuàng)出4.5倍股價(jià)升幅的漢能薄膜發(fā)電還會(huì)成為寵兒?jiǎn)?？?dāng)錯(cuò)過(guò)了十年里第二次連漲8個(gè)月的大牛市后，背負(fù)前科的這家“著名企業(yè)”還有多少機(jī)會(huì)從頭再來(lái)？

還是首富的時(shí)候，李接受了《紐約時(shí)報(bào)》專訪。最后一個(gè)問(wèn)題：你有什么想對(duì)年輕時(shí)的自己說(shuō)的嗎？答：“等到你50歲的時(shí)候，你不會(huì)后悔自己的這些努力?！?/p>